Занадто рано святкувати зниження інфляції – MarketPulse

• Поточне зростання довгострокових акцій і цінних паперів з фіксованим доходом відбулося за рахунок ослаблення долара США.
• Постійно слабкий долар США може призвести до пожвавлення цін на сировинні товари.
• Інфляційні очікування можуть знову зрости через підвищення цін на нафту/сировинні товари.
• Дезінфляційний наратив виглядає передчасним і може бути неправильно оцінений.

Учасники ринку прийняли «дезинфляційну пігулку екстазу», підвищуючи довгострокові акції та фіксований прибуток протягом останніх двох сесій після того, як останні червневі дані ІСЦ у США виявилися нижчими за очікування, а заголовок знизився до 3% у річному вимірі, його найповільніший темп зростання за останні два роки. Базовий рівень споживчої інфляції (за винятком продовольчих товарів та енергоносіїв) також сповільнився до 4.8% у річному обчисленні з 5.3%, зафіксованих у травні, і опустився нижче поточної ставки ФРС від 5% до 5.25%.

Що стосується показників за тиждень до поточної дати станом на 13 липня, акції з вищою бета-версією та довгостроковими акціями перевершили показники, і Nasdaq 100 зріс на +3.56%, лише на 7.7% від свого історичного максимуму в листопаді 2022 року. У сфері цінних паперів з фіксованим доходом втрати минулого тижня були майже відшкодовані; Біржовий фонд iShares 20+ Year Treasury Bond (ETF) зафіксував зростання з початку тижня на 2.84%, iShares Investment Grade Corporate Bond ETF (+2.61%) і iShares High Yield Corporate Bond ETF (+2.44%).

Цей останній спалах «дезінфляційного оптимізму» відновив розповідь «ФРС», де учасники тепер очікують, що на майбутньому липневому засіданні FOMC, ймовірно, відбудеться останнє підвищення процентної ставки на 25 базисних пунктів (б.п.), щоб завершити поточний цикл монетарної політики. посилення в США та заперечення поточних вказівок щодо «вищих процентних ставок на більш тривалий період», які відстоюють офіційні особи ФРС.

Основний спадний тренд індексу долара США був посилений проривом нижче ключової підтримки 100.95

Рис. 1. Середньостроковий і основний тренд індексу долара США станом на 14 липня 2023 р. (Джерело: TradingView, натисніть, щоб збільшити діаграму)

Поточна дезінфляційна тема відбулася за рахунок слабшого долара США, який впав до мінімуму за 15 місяців, Індекс долара США впав на -2.52% за цей тиждень, ставши найгіршим тижневим показником з тижня 7 листопада 2022 року, коли він прорвався нижче ключової середньострокової підтримки 100.95.

Зараз діють ефекти другого порядку, коли значні зміни на глобальних фінансових ринках, ймовірно, вплинуть на реальну економіку в найближчі місяці. Зниження долара США може призвести до підвищення цін на товари, як і на більшість товарів; фізичні та паперові (ф'ючерсні контракти) ціни в доларах США.

Цей вищезгаданий зв’язок між слабшим доларом США та вищими цінами на сировинні товари, здається, з’являється на фінансових ринках; показники ф'ючерсів на сиру нафту марки WTI з початку поточного тижня зросли на +4.1%, а ширша корзина товарів, за оцінками Invesco DB Commodity Index Tracking Fund, зросла на 3.6% за цей тиждень.

Інфляційні очікування можуть почати зростати

Рис. 2: Співвідношення сирої нафти марки WTI з беззбитковими темпами інфляції в США за 5 років і 10 років станом на 13 липня 2023 року (Джерело: TradingView, натисніть, щоб збільшити діаграму)

Ціни на такі товари, як нафта, мають високий ступінь прямої кореляції з прогнозними інфляційними очікуваннями.

За останні три роки цінові акції WTI сира нафта рухалися в ногу з показниками беззбитковості міністерства фінансів США за 5 та 10 років (вимірювання інфляційних очікувань). Якщо сира нафта WTI зможе зберегти поточну висхідну траєкторію, інфляційні очікування можуть зрости з цього моменту.

Потенційний імпульс зростання цін на сировинні товари може спровокувати чергове зростання ІСЦ США

Рис. 3: Основна тенденція Invesco DB Commodity Index Tracking Fund з індексом споживчих цін у США станом на 13 липня 2023 р. (Джерело: TradingView, натисніть, щоб збільшити діаграму)

Крім того, з точки зору імпульсу, неминуча зміна тенденції може почати формуватися для цін на сировинні товари після майже одного року спаду з червня 2022 року з використанням Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) як контрольного показника сировинних товарів.

Поточний щотижневий трендовий індикатор MACD DBC щойно висвітлив бичачий перехресний сигнал нижче своєї центральної лінії, який свідчить про те, що основний спадний тренд DBC, який існував після максимуму червня 2022 року, міг закінчитися, що, у свою чергу, збільшує шанси бичачого розвороту для цін на сировинні товари. .

Подібне перехресне зростання MACD на DBC відбулося на початку червня 2020 року, що поширилося на реальну економіку, де інфляційний тиск; заголовок і основний ІСЦ США ​​почали своє зростання.

Таким чином, потенційне підвищення інфляційних очікувань у поєднанні з поточним позитивним імпульсом цін на сировинні товари може призупинити поточну траєкторію уповільнення інфляції, яку видно в останніх друкованих видах CPI США. Поточні дезінфляційні наративи можуть бути передчасними та неправильно оціненими на цьому етапі.

Вміст призначений лише для загальної інформації. Це не інвестиційна порада чи рішення щодо купівлі чи продажу цінних паперів. Думки авторів; не обов’язково компанії OANDA Business Information & Services, Inc. або будь-яких її філій, дочірніх компаній, посадових осіб або директорів. Якщо ви хочете відтворити або розповсюдити будь-який вміст, знайдений на MarketPulse, відзначеному нагородами службі аналізу форексу, товарів і глобальних індексів, а також службі новин, створеній OANDA Business Information & Services, Inc., будь ласка, перейдіть до каналу RSS або зв’яжіться з нами за адресою info@marketpulse.com. Візит https://www.marketpulse.com/ щоб дізнатися більше про ритм глобальних ринків. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Келвін Вонг, який проживає в Сінгапурі, є добре зарекомендував себе старшим глобальним макростратегом із понад 15-річним досвідом торгівлі та проведення ринкових досліджень валютних, фондових ринків і товарів. Кельвін Вонг, захоплений тим, щоб поєднати точки на фінансових ринках і поділитися перспективами щодо торгівлі та інвестицій, є експертом у використанні унікальної комбінації фундаментального та технічного аналізу, що спеціалізується на хвилі Елліотта та позиціонуванні потоків коштів, щоб точно визначити ключові рівні розвороту у фінансових ринки. Крім того, протягом останніх десяти років Кельвін провів численні семінари з огляду ринку та торгівлі, а також навчальні курси з технічного аналізу для тисяч роздрібних торговців.

Останні дописи Кельвіна Вонга (подивитися всі)

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• ПлатонЕСГ. Автомобільні / електромобілі, вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
• BlockOffsets. Модернізація екологічної компенсаційної власності. Доступ тут.
• джерело: https://www.marketpulse.com/forex/too-early-to-celebrate-disinflation/kwong