Відстеження CAD і SGD RFR

ISDA та Clarus тепер додали CAD та SGD RFR до валют, які ми відстежуємо в індикаторі прийняття RFR. Таким чином, загальна кількість валют зросла до 8:

• AUD
• CAD
• CHF
• EURO
• GBP
• JPY
• SGD
• USD

Коли ми наближаємося до завершення ставки LIBOR у доларах США, буде цікаво подивитися, як будуть інші ставки IBOR. CAD знаходиться в середині "CORRA Перший” push, тоді як SGD зробив майже все важке вже.

Додавання нових валют було корисним як для того, щоб зрозуміти, де знаходяться різні валюти з точки зору реформи RFR, так і для того, щоб побачити, як це рухає загальний показник.

Ми включили всю історію для CAD і SGD, починаючи з початку RFR Adoption Indicator у липні 2018 року. Це підкреслює силу та широту Дані Clarus і виявиться корисним для учасників ринку через продовження вправ щодо переходу на RFR.

CAD

Для тих, хто вперше перейшов на RFR на канадському ринку:

• CDOR припинить публікацію в червні 2024 року.
• Для цього канадські тарифні ринки повинні перейти на CORRA OIS.
• Перша ініціатива «CORRA First» стартувала 9 січня 2023 року.

Я описав перехід у наступному:

Щоб додати CAD «у суміш», ми визначили наступні томи:

• LCH SwapClear – тут очищаються майже всі CAD IRS.
• CME – обсяги дещо періодичні, але вони є:

• LCH і CME є єдиними двома ЦК, які пропонують кліринг CAD OIS. Наприклад, Eurex ще не розширив підтримку продукту, щоб включити CAD:

• Ф’ючерси CAD CORRA та CDOR («BAX») торгуються на «TMX», канадській біржовій групі. Це насправді схоже на STIR торгівлі з Монреаля (Я не знаю, що!):

• Ф'ючерси CORRA знаходяться в зародковому стані. Залишається побачити, наскільки швидко ініціативи «CORRA First» зможуть перевести те, що традиційно було частковою ліквідністю в BAX, у ці «нові» ф’ючерси CORRA.

SGD

Для тих, хто вперше перейшов на RFR на ринку Сінгапуру:

• SOR припинить публікацію в червні 2023 року разом із USD LIBOR.
• Це змусило сінгапурські тарифні ринки перейти на SORA, новий RFR.
• LCH вперше запропонував SORA OIS для клірингу ще в травні 2020 року.
• Більшість торгів вже відбувається проти SORA. «Робота добре виконана» галуззю!

Я описав перехід у наступному:

Щоб додати SGD «у суміш», ми визначили наступні томи:

• LCH SwapClear – майже всі SGD IRS очищаються тут.
• CME – обсяги дуже рідкісні, але ми гарантуємо покриття:

• SGX, звичайно, закрив позабіржовий кліринг деякий час тому, тому нам залишаються лише ф’ючерсні ринки для дослідження…
• …це ще один короткий розділ у цьому блозі, оскільки на грошовому ринку також немає ф’ючерсів на ставки SGD! На ринку є прогалина, якщо я коли-небудь її бачив...

Показник прийому RFR за лютий 2023 р

Усе це приводить нас до останньої публікації Індикатор прийняття ISDA-Clarus RFR:

Показ;

• Індекс зріс з 51.0% до до 52.9% – це включає додавання ставок CAD і SGD.
• Прийняття SOFR зросло до 59.1%.
• 49% загальної активності за номінальним значенням було порівняно з RFR, і все ще коливається біля цієї позначки в 50%.
• Загальна торгова активність була трохи вищою ніж минулого місяця на 42.8 млрд доларів DV01. Що принесе вся нестабільність цього місяця?!

І, звісно, ​​потрібно впроваджувати нове Дані CAD і SGD. Починаючи з CAD, яка є більш тонкою історією:

• Кількість торгівля ризиком проти CORRA у будь-який місяць на ринках CAD дуже нестабільний.
• Подібно до австралійського долара, на нього з більшою ймовірністю впливають зміна очікувань на ринку щодо дій центрального банку, а не структурні зміни.
• У 2023 році ми маємо обидва ці фактори, що спонукають до прийняття CORRA.
• CORRA перша на ринках IRS (незабаром за нею буде XCCY), у поєднанні з масштабним глобальним зростанням цінних паперів з фіксованим доходом.
• Очікування куди CORRA усиновлення приземлиться в березні 2023 року, мабуть, буде досить високо!

У SGD це не стільки «історія» усиновлення, скільки фактичний факт:

• З липня 2021 року SORA почав агресивний шлях до того, щоб стати домінуючим індексом у торгівлі SGD Rates.
• З грудня 2021 р. майже 100% торгівлі ставками був проти SORA.
• Я вважаю, що переваги наявності єдиного індексу, концентрації гравців ринку та відсутності ф’ючерсних ринків зробили перехід ставок SGD дуже швидким.
• Я б запропонував вражаючу історію успіху для галузі.
• Залишкові об’єми (порівняно з “Застарілі тарифи“), як і раніше, проти SGD IRS – старої ставки “SOR”.
• Відкритий інтерес у цих старих IRS має тенденцію до зменшення як на LCH, так і на CME щомісяця, що свідчить про те, що будь-які нові обсяги в основному ризикують зменшити (разом зі строками погашення та припиненням старих акцій):

У Резюме

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. Доступ тут.
• джерело: https://www.clarusft.com/tracking-cad-and-sgd-rfrs/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=tracking-cad-and-sgd-rfrs