Розуміння «стану криптоіндексу»

Резюме: я говорю про розумову гру інвестування, особливо щодо криптовалютних ринків. Підпишіться тут та слідуй за мною щоб отримувати щотижневі оновлення.

---

Ось інструмент, який дасть вам нові причини інвестувати в криптовалюту.

І це не на основі ціни, а на основі користувачів у реальному житті.

Це нове Індекс стану крипто, відомою фірмою венчурного капіталу Andreessen Horowitz (також називається «a16z»), яка інвестувала мільярди у криптостартапи з 2013 року.

Нижче я поясню, як працює цей інструмент. Але спочатку ось чому це так важливо для криптоінвесторів.

Користувачі – це «Попит»

Крипто потрібно використовувати, щоб бути корисним.

Ви можете виміряти price біткойнів цілий день, але вимірювання користувачі біткойн є набагато більш цінним показником. (Підказка: користувачі біткойнів залишилися приблизно такими ж З 2020.)

Зрештою, криптокомпанії призначені для цього з'єднуватися людей, щоб допомогти їм трансакцію з новими формами вартості. Якщо ціна йде up але кількість користувачів зростає вниз, це не говорить багато про його корисність.

(Навпаки, якщо ціна йде вниз але кількість користувачів зростає up, це може означати чудову угоду.)

Це здається настільки очевидним, що ми не повинні це говорити: крипто треба використовувати, щоб бути корисним. Але так майже ніхто не інвестує. Всі в захваті від зростання цін; рідко люди в захваті від зростання кількості користувачів.

Збільшення кількості користувачів є одним із наших основних принципів інвестування: ми оцінюємо його щочетверга в нашому інформаційному бюлетені Top 10 Fundamentals для Члени преміум-класу. Якщо довгострокові користувачі зростають, то довгострокові ціни зазвичай ростуть як бур’ян.

Вимірювання користувачів за допомогою індексу стану криптовалюти

Як і будь-який індекс, індекс стану криптографії призначений для того, щоб дати нам загальний огляд галузі з плином часу: зростає вона чи скорочується?

На жаргоні a16z користувачі — це те, що вони називають «попитом». (Чим більше користувачів криптовалюти, тим більший попит на криптопродукти.)

Вони зводять купу показників користувача в одну діаграму внизу праворуч:

Праворуч від діаграми ви можете побачити показники, які входять до цієї діаграми (наприклад, інгредієнти, які входять до рецепту):

• Активні адреси: кількість унікальних користувачів у найпопулярніших блокчейнах
• Угода: кількість унікальних транзакцій у топових блокчейнах
• Оплата за транзакції: сума, яку люди платять за використання топових блокчейнів (наприклад, плата за газ на Ethereum)
• Користувачі мобільного гаманця: кількість унікальних користувачів на найпопулярніших криптовалютних мобільних гаманцях
• Гучність DEX: вартість токенів, обмінюваних на найкращих децентралізованих біржах (наприклад, Uniswap)
• Покупці NFT: кількість унікальних користувачів, які купують NFT
• Обсяг стейблкоіна: вартість стейблкойнів, переданих через топові блокчейни

Що мені подобається в цьому індексі, так це те, що ви можете змінити вагу інгредієнтів, щоб скорегувати рецепт. Наприклад, я б зважив активні адреси набагато сильніше, тоді як я б зменшив увагу на комісії за транзакції (оскільки вони залежать від ціни):

Створення діаграми, яка виглядає приблизно так:

Важливим є не вага, а загальна форма діаграми, коли ви граєте з вагами. Чи все ще рухається в напрямку зростання? Якщо так, галузь, швидше за все, зростає.

Але цей індекс не лише вимірює зростання кількості користувачів у галузі. Він також вимірює зростання розробників.

Розробники «Постачання»

Якщо користувачі забезпечують попит на криптопродукти, розробники забезпечують пропозицію. (Ціна приваблює обох.)

Візьмемо біткойн: коли більше людей почали його купувати, це підвищило ціну, що зацікавило розробників створенням криптотокенів і проектів. Це призвело до підвищення цін, збільшення кількості користувачів і так далі. Доброчесне коло.

Звичайно, це ніколи не відбувається лінійно, а хвилеподібно. Перегляньте цей чудовий слайд, який показує, коли починалися відомі технологічні фірми, порівняно зі загальним фондовим ринком:

Довгострокова траєкторія – це висхідна траєкторія, причому багато з найпотужніших сучасних компаній починали свою діяльність під час ринкових спадів.

Знак питання в правій частині слайда означає, Яка криптокомпанія, що змінить світ, будується зараз?

Розробники та користувачі. Пропозиція і попит. Це як старе запитання про курку та яйце: що було першим?

Як інвесторам, це не має особливого значення, якщо ми вимірюємо обидва.

Вимірювання розробників за допомогою індексу стану крипто

Для вимірювання розробників (або сторони пропозиції) інгредієнти такі:

• Активні розробники: кількість розробників, які створюють криптопроекти (наприклад, через Github)
• Зацікавлені розробники: кількість розробників, які цим займаються
• Розгортачі за контрактом: кількість розробників, які розгортають новий код у загальнодоступних блокчейнах
• Перевірені розумні контракти: кількість запущених нових програм
• Завантаження бібліотеки для розробників: кількість завантажень програм для допомоги розробникам
• Академічні публікації: кількість опублікованих наукових статей на тему криптографії
• Інтерес до пошуку роботи: кількість пошуків вакансій, пов’язаних із блокчейном і крипто

Так само, як я бачу активних користувачів як основний показник для впровадження криптовалюти, активні розробники є основним показником розвитку криптовалюти. Тому мій рецепт приділяв би більше уваги активним розробникам, приблизно так:

Створення діаграми, яка все ще схожа на стандартні, надані a16z:

З моїм покращеним рецептом загальний індекс виглядає навіть краще, ніж прогноз a16z:

Це картина вражаючого довгострокового зростання. Для порівняння, якби ви інвестували 1 долар, який за три роки зріс до 1727 доларів, вас вважали б генієм інвестування. Ось як виглядає інвестування в цю загальну галузь.

А віддалені результати були ще кращими.

(Тим не менш, будьте обережні щодо злетів і падінь крипторинку. Наші Портфоліо віруючих блокчейнів дозволить вам добре диверсифікуватись.)

Чому б не просто виміряти ціну?

Незалежно від того, як ви змінюєте цей індекс, швидше за все, ви все одно отримаєте щось, що дуже схоже на ціну на ринку криптовалют. Або, кажучи ще більш грубо, графік, який виглядає як ціна біткойна:

Знову ж таки, ціна може бути оманливою. Це одна точка даних, і вона живиться страхом і жадібністю. Цей індекс є потужним інструментом, оскільки він включає багато точок даних, які показують зростання базової інфраструктури – як пропозиції, так і попиту.

Висновок для інвестора: застосуйте це до окремих токенів

Як інвестори, ми шукаємо приховані дорогоцінні камені, недооцінені крипто-токени. Ми можемо використовувати ту саму методологію, щоб детально ознайомитися з окремими криптопроектами, подивитися на їхній загальний попит (користувачі) і пропозицію (розробники).

Для цього у нас є чудовий підручник Як читати криптофінансові звіти. Використовуючи супутні звіти Token Terminal, ми покажемо вам, як знайти як активних розробників, так і активних користувачів (попит і пропозиція) для всіх провідних криптотокенів.

Подумайте про індекс стану криптографії a16z як об’єднання всієї цієї інформації в одну корисну діаграму, щоб показати нам, як розвивається галузь у цілому.

Пам’ятайте: це ніколи не буває прямим ударом. Зростання відбувається не так. Натомість це низка злетів і падінь, які поступово приводять нас до збільшення кількості користувачів, розробників і більшого довгострокового багатства.

Інвестиції в це довгострокове майбутнє – це те, що ми тут. Тепер, завдяки індексу стану криптовалют, у нас є новий спосіб оцінити наш прогрес.

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• Карбування майбутнього з Адріенн Ешлі. Доступ тут.
• джерело: https://www.bitcoinmarketjournal.com/understanding-the-state-of-crypto-index/