Знайдіть цінність китайських технологічних компаній: поглиблене порівняння між Yeahka та Square

ГОНКОНГ, 2 червня 2021 р. – (ACN Newswire) – Автор Френсіс Лун, генеральний директор GEO Securities Limited. Ми всі хочемо знайти наступні 10-кратні акції, але ми знаємо, що це буде нелегко. Одним із найпростіших способів було б взяти посилання на порівнянні запаси. Знайдіть одну серед американських акцій і подивіться, чи є у неї китайський аналог. Сьогодні ми хочемо розглянути «брати-близнюки» — це Yeahka та Square. У 2020 році ціна Square зросла майже у вісім разів менш ніж за рік. Чи зможе Yeahka повторити диво Square «вісім разів на рік» на китайському фондовому ринку? Для більш детальної інформації: будь ласка, перейдіть на https://www.acnnewswire.com/pdf/files/210602.pdf

Square — компанія з мобільних платежів у США.

У лютому 2009 року Джим МакКелві, один із засновників Square, продав свої вироби зі скла в Сан-Франциско. Однак, оскільки більшість американців не мають заощаджень і використовують кредитну картку для щоденних витрат, Джим Маккелві втратив чимало клієнтів, оскільки не міг приймати платежі кредитними картками.

Саме тому Джим МакКелві заснував Square – щоб надавати послуги збору платежів за кредитними картками таким дрібним торговцям, як він. Підтримувані будь-якою мережею 3G або Wi-Fi, користувачі (споживачі чи торговці) можуть використовувати пристрій для зчитування мобільних карток Square зі своїми смартфонами через додаток Square, щоб робити покупки за допомогою своїх кредитних карток. Споживачі та продавці можуть здійснювати або отримувати платежі в будь-якому місці та зберігаючи відповідну інформацію. Таким чином, були помітно знижені технічні бар'єри та вимоги до апаратних засобів споживання та оплати кредитних карток.

У 2020 році, коли ринок наповнився готівкою, Square привернула увагу інвесторів, і менш ніж за рік ціна її акцій зросла майже у вісім разів. Проти мінімуму 2016 року його акція зросла найбільше більш ніж у 30 разів. (Графік 1)

Відслідковуючи бичачу історію Square, ціна її акцій пройшла два раунди сильного зростання – більш ніж в 11 разів у період з лютого 2016 року по вересень 2018 року і майже у вісім разів у період з березня 2020 року по лютий 2021 року.

У тому першому раунді головна причина полягала в тому, що Square дійсно допомогла великій кількості дрібних продавців вирішити проблеми з платежами, з якими вони зіткнулися, отже, швидко отримали повідомлення, а загальний обсяг транзакцій платіжного бізнесу продовжував зростати. У листопаді 2017 року Square відкрила свою програму Cash App для C-терміналу для торгівлі біткойнами, що викликало спекуляції на ринку, піднявши ціну її акцій до рекордно високого рівня. Різке зростання курсу його акцій з минулого року було в основному наслідком буму біткойн і збільшення щомісячних активних користувачів Cash App. У 2020 році його дохід від торгівлі біткойнами зріс на 785% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року, що становить 48% його загального доходу, що є доказом визнання ринком бізнесу Square C-terminal.

Знаючи причини чудового зростання Square, чи можна знайти подібне в Китаї? Після ретельних досліджень серед компаній, які перебувають на біржі в Гонконгу, було знайдено відповідність Yeahka, яка наразі перебуває в стані, схожому на Square в 2017 році.

1. Чому Yeahka описується як китайська версія Square?

1) Та сама бізнес-модель

Обидві компанії є платіжними технологічними платформами, які захищають клієнтів, надаючи платіжні та комерційні послуги продавцям і споживачам, а також наступні послуги з доданою вартістю для отримання більшого прибутку.

Наприклад, для Square, після запуску Square Card Reader і Square Stand, такі продукти, як Square Market, Square Order, Square Capital і Square Payroll, також були запущені для задоволення потреб продавців, а такі компанії, як Caviar і Weebly, були придбані компанією. він розширює свій бізнес на послуги, включаючи управління магазином, замовлення та доставку їжі, кредити та самостійну розробку веб-сайту.

Що стосується Yeahka, то з моменту створення в 2011 році вона поступово впроваджує свою інтегровану платіжну платформу та технологічні бізнес-послуги. У 2020 році він придбав постачальника послуг маркетингу продуктивності контенту Chuangxinzhong, у якому поступово формується екосистема послуг, яка зосереджена на потребах продавців.

2) Схожа структура доходу (Графік 2.1-2.4)

За структурою виручки платіжний бізнес Yeahka склав 80% загального доходу в 2020 році, тоді як Square склав 88.4% у 2017 році. Що стосується структури валового прибутку, платіжний бізнес Yeahka склав 65% загального валового прибутку. у 2020 році, тоді як площа займала 82.2% від загальної кількості у 2017 році.

Це показує, що обидві компанії покладаються на платіжний бізнес для отримання доходу і що бізнес став їх найбільшим прибутком. Незважаючи на те, що бізнес з доданою вартістю в певній мірі покращився, йому ще потрібно пройти довгий шлях, перш ніж стати основним бізнесом компаній.

3) Подібні темпи зростання платіжного бізнесу за відповідний період часу (Графік 3.1-3.2)

CAGR загального обсягу транзакцій платіжного бізнесу Square становив 35.4% між 2015 і 2017 роками, тоді як платіжний бізнес Yeahka становив 36.9% між 2018 і 2020 роками. Yeahka виграв з невеликою перевагою.

Завдяки зростанню GPV дохід від платіжного бізнесу Square зріс на 35.2% у період з 2015 по 2017 рік, а Yeahka – на 40.9% у період з 2018 по 2020 рік, ці цифри відносно близькі.

4) Така сама здатність до розширення можливостей (Графік 4)

Технологічне розширення прав і можливостей звучить чудово. Але, простіше кажучи, платіжні компанії в минулому задовольняли лише попит на отримання платежів МСП, а завдяки даним платежів виникли інші види бізнесу, такі як реклама та просування клієнтів, управління трафіком у приватному домені та управління громадським харчуванням. підприємства почали отримувати прибутки.

Наприклад, в епоху Інтернет-економіки трафік змінився з офлайну на онлайн, тому компанія не може покладатися лише на фізичний магазин для залучення клієнтів. Дрібні та мікропродавці, які використовують системи збору платежів Square та Yeahka, наче потрапляють у простір даних іншого виміру. На основі аналізу купівельних звичок клієнтів платформа може проводити цільовий маркетинг і просування та рекомендувати магазини, які більше підходять для споживачів, таким чином залучаючи для них більше трафіку.

На даний момент Square придбала Evenly у сфері обміну даними про споживання та додатків, постачальника послуг доставки їжі Caviar, веб-сайту доставки їжі і їжі «Замовте заздалегідь», а також створення власного інтернет-магазину Weebly тощо. Щодо Yeahka , вона інвестувала або придбала такі компанії, як Zhibaiwei, Haoshengyi, Chuangxinzhong.

Оскільки їхні бізнеси стають все більш диверсифікованими, платіжний бізнес більше не є єдиним драйвером зростання. Новий бізнес, як-от бізнес-послуги з підтримкою технологій, почав демонструвати потенціал у заміні платіжного бізнесу для стимулювання зростання компаній. Дохід і валовий прибуток нових підприємств Square склали лише 13.3% від загального доходу компанії в 2017 році, а в 2020 році дохід Square від неплатіжного бізнесу становив 65.3% від загальної суми і став основним джерелом доходу компанії. компанія. У цьому плані існує певний розрив між Yeahka і Square, але Yeahka швидко зростає. За нашими оцінками, коефіцієнт конверсії клієнтів платіжних послуг Yeahka у клієнтів комерційних послуг становить близько 18%, що більш ніж вдвічі перевищує 7.35% у 2019 році.

2. Порівняльний аналіз фінансових даних: Yeahka не поступається

1) Інвестиції в НДДКР (графік 5)

Що стосується інвестицій у дослідження та розробки, пов’язані витрати Square значно вищі, ніж у Yeahka, так само, як і відповідна ставка, у якій Yeahka все ще має можливість збільшити.

2) Рентабельність (Графік 6.1-6.2)

Валовий прибуток від бізнесу Square, що надає послуги з транзакцій, зріс з 35.93% у 2017 році до 41.98% у 2020 році, а валовий прибуток його бізнесу з передплати та послуг зріс з 70.03% у 2017 році до 85.53% у 2020 році, що свідчить про економію масштабу. користуються її основні підприємства.

Валовий прибуток Yeahka у 2019 році був приблизно на 10 процентних пунктів менше, ніж у 2017 році. Щодо зниження валового прибутку її основного бізнесу, Yeahka сказав, що основними причинами були зміна бізнес-моделі від прямого маркетингу до співпраці з каналами дистрибуції, що призвело до суттєве збільшення комісійної виплати, а також тенденція до падіння на ринку комісійних за послуги, яка спостерігається з вересня 2016 року.

З точки зору ROE та ROA, прибутковість Yeahka була значно вищою, ніж Square в період з 2020 по 2022 роки. (Графік 7.1-7.2)

3) Зростання та оцінка (Графік 8.1-8.3)

За прогнозами фірм з цінних паперів, дві компанії все ще можуть підтримувати зростання, що перевищує двозначний показник. Очікується, що загальний дохід Square зросте на 31.37% і 25.16% в річному обчисленні в 2021 і 2022 роках, а його чистий прибуток, що належить материнській компанії, зросте на 808% і 768%, тоді як загальний дохід Yeahka, як очікується, зросте на 55.43 % і 27.12% у 2021 та 2022 роках відповідно, а його чистий прибуток, що належить материнській компанії, зросте на 30.05% та 34.42% відповідно.

3. Можливості та переваги Yeahka

З наведеного вище аналізу та порівняння можна зробити висновок, що: і Yeahka, і Square — це компанії з фінансових технологій на основі платежів, які пов’язують продавців та окремих споживачів за допомогою платежів. Іншими словами, вони служать тим самим громадам. Наприклад, для продавців B-end як Square, так і Yeahka запустили низку послуг із доданою вартістю, таких як розміщення реклами, збільшення трафіку клієнтів та мікрофінансування. З цієї точки зору, не несправедливо сказати, що Yeahka — це китайська версія Square.

Однак на C-end Square проклала свій власний шлях і запустила додаток Cash, щоб надати окремим споживачам ряд функцій, включаючи особисті заощадження, переказ і отримання грошей, а також споживання та інвестиції. Додаток відомий як американська версія Alipay. Потім компанія почала займатися послугами торгівлі біткойнами, спрямувавши свій бізнес на C-end на вибухове зростання, і очі всіх інвесторів були привернуті до компанії. Але для Yeahka, оскільки в майбутньому вона переросте в глобальну технологічну компанію, як Square, їй доведеться подолати серйозну проблему, тобто чи зможе вона знайти шлях пробитися на ринок C-end.

Ми віримо, що Yeahka не тільки може знайти шлях до проникнення в бізнес C-end, але й що бізнес зможе, оскільки він стане основним драйвером зростання компанії в майбутньому. На це є дві причини:

По-перше, Лю Інкі, засновник Yeahka, є колишнім генеральним менеджером Tencent Tenpay, тому добре знає правила гри на ринку C-end.

По-друге, у Китаї рівень проникнення платежів за допомогою QR-кодів високий, обсяг транзакцій стрімко зростає, а Yeahka є лідером на арені платежів за QR-кодами в країні. Населення Китаю перевищує 1.4 мільярда, і розвиток мобільного Інтернету є більш зрілим, ніж у США. Крім того, оплата на основі QR-коду проникла в усі галузі і є дуже прийнятною для людей у ​​Китаї. У період з 2017 по 2019 рік обсяг платіжних транзакцій на основі QR-коду в Китаї зріс з 0.9 трлн юанів до 9.5 трлн юанів, або до CAGR 224.9%, і, як очікується, до 33.4 року кількість зросте до 2023 трлн юанів. що становить CAGR 36.9% між 2019 і 2023 роками. Використовуючи власні переваги та використовуючи дані про споживання окремої маси споживачів, які здійснюють платежі на основі QR-коду, Yeahka може розробити різноманітні послуги з доданою вартістю, такі як точність маркетингові послуги. Більше того, після того як Yeahka зібрала велику кількість даних про особисте споживання, вона могла прискорити запуск своїх програм C-end.

Крім того, оскільки індустрія SaaS в Китаї розвивається високою швидкістю, є достатньо простору для уяви щодо майбутнього бізнесу Yeahka B-end.

Згідно зі статистикою Synergy, частка SaaS на світовому ринку програмного забезпечення зросла з менш ніж 2% (у 2009 році) до 23% (у 2019 році). Розмір глобального ринку SaaS зріс на 25% у 2019 році і, як очікується, підтримуватиме швидке зростання на рівні близько 20% протягом наступних кількох років. (Графік 9)

Індустрія SaaS в Китаї також швидко розвивається. У період з 2013 по 2019 рік обсяг китайського ринку SaaS зріс з 3 млрд юанів до 18 млрд юанів, що становить 31.5%, і очікується, що до 59 року він зросте до 2023 мільярдів юанів, що становить 34.4% у період з 2019 по 2023 рік. .

Отже, SaaS-продукція Yeahka має високу «стелю» та величезний потенціал розвитку.

В останні десятиліття китайські компанії дуже старалися вчитися у своїх американських колег щодо технологій та бізнесу, тому в Китаї та США є багато компаній, які схожі на близнюки, наприклад Tesla і NIO, Google і Baidu, Amazon і Alibaba…. Ці компанії не тільки досягли успіху в бізнесі, але й принесли інвесторам непередбачувані прибутки від стрибків цін на акції.

У сфері платіжних технологій у США є Square. Переглянувши інформацію та порівнявши, ми виявили, що у нього є схожа на Китай – Yeahka. Якщо бути точним, бізнес-модель Yeahka зараз дуже схожа на модель Square до вибухового зростання її бізнесу Cash App.

Що стосується того, чи зможе Yeahka повторити диво ціни акцій Square, то це залежить від двох речей: по-перше, чи зможе бізнес Yeahka з підтримкою технологій підтримувати швидке зростання, оскільки індустрія SaaS в Китаї росте ще більшою швидкістю, а по-друге, що є більш важливим, чи Yeahka, як Square, може знайти спосіб пробитися на ринок C-end.

Якщо Yeahka зможе це зробити в обох випадках, для неї не неможливо повторити чудо Square і побачити, як ціна його акцій злетить у вісім разів за рік.

Тема: Підсумок прес-релізу
джерело: YEAHKA LIMITED
Сектори: Картки та платежі, Хмара та підприємство
https://www.acnnewswire.com

Від Азійської корпоративної мережі новин

Авторське право © 2021 ACN Newswire. Всі права захищені. Підрозділ Азійської корпоративної мережі новин.

Джерело: https://www.acnnewswire.com/press-release/english/67013/