Uniswap Хто? AMM трейдера Джо бере штурмом DeFi

Перевидано Платоном

читають: 0

У світі децентралізованих фінансів (DeFi), що швидко розвивається, постійно з’являються нові гравці з інноваційними рішеннями для вирішення проблем торгівлі та забезпечення ліквідності. Однією з платформ, яка викликала хвилю в екосистемі DeFi, є Trader Joe, яка набула популярності завдяки своїй економічно ефективній децентралізованій біржі (DEX).

Згідно з недавнім Twitter після За словами Чейза, дослідника з Messari, серце успіху Trader Joe — це його книга ліквідності (LB), модель концентрованої ліквідності, яку сприймають як кардинальний фактор для постачальників ліквідності в просторі DeFi.

Чим Trader Joe відрізняється від інших протоколів DeFi?

Конкуруючи з відомими гравцями, такими як Uniswap V3, Trader Joe's LB швидко набирає обертів, будучи DEX, що найшвидше зростає за останні 180 днів. Стрімке зростання платформи є свідченням її привабливості для трейдерів і постачальників ліквідності.

Trader Joe і Uniswap є децентралізованими біржами, які дозволяють користувачам торгувати криптовалютами, не покладаючись на централізованих посередників. Однак між двома платформами є кілька ключових відмінностей:

Модель ліквідності: Trader Joe's використовує модель концентрованої ліквідності під назвою Liquidity Book, як було сказано раніше, тоді як Uniswap використовує модель постійного продукту маркет-мейкера. LB може бути більш капіталоефективним і економічно ефективним для постачальників ліквідності, тоді як модель конструктивного продукту є простішою та ширше використовується в екосистемі DeFi.

Крім того, його LB — це модель надання ліквідності, розроблена Trader Joe's. Це дозволяє постачальникам ліквідності концентрувати свої кошти в певному ціновому діапазоні, а не розподіляти їх по всьому спектру цін.

Крім того, LB може бути економічно ефективнішим для менших постачальників ліквідності, які можуть не мати капіталу, щоб забезпечити ліквідність у всьому спектрі цін на інших автоматичних маркет-мейкерах (AMM).

Комісії: Trader Joe's стягує нижчі комісії, ніж Uniswap. Це може зробити його більш привабливим для трейдерів і постачальників ліквідності, які прагнуть мінімізувати витрати.
Розробка: Trader Joe's керується спільнотою, що дозволяє користувачам пропонувати зміни на платформі та голосувати за них. З іншого боку, Uniswap регулюється протоколом, який контролюється невеликою групою зацікавлених сторін.

Ключі до поточного успіху трейдера Джо в DeFi

За словами Чейза, одним із ключових факторів цього успіху є більш висока базова плата Joe V2. Це означає, що постачальники ліквідності отримують більше комісій за кожну угоду в пулі. Joe V2 додає комісію за волатильність, що ще більше підвищує прибутковість постачальників ліквідності.

Відповідно до даних, зібраних Chase, 36.5% ліквідності Joe V2 WETH-USDC на Arbitrum потрапляє в діапазон цін +/- 2%, що значно вище, ніж 19.9% для Uniswap V3 і 4% для SushiSwap. Така концентрація ліквідності, ймовірно, зумовлена нижчими витратами на керування постачальником ліквідності на Joe V2 порівняно з Uniswap V3.

Незважаючи на успіх пулів Trader Joe's V2 щодо прибутковості постачальників ліквідності та концентрації ліквідності, платформа все ще стикається зі значною конкуренцією з боку визнаних гравців, таких як UniSwap.

За словами дослідника, за останні 2 тижні щоденні обсяги ARB-ETH з 3 дюйма UniSwap V10 становили в середньому 1 мільйонів доларів США, а Joe V2 – лише 9,800 доларів США. Chase стверджує, що для конкуренції з UniSwap і залучення більших обсягів торгівлі Joe V2 повинен або знизити свої комісії, або збільшити свою ліквідність.

На момент написання цієї статті оборотна ринкова капіталізація Uniswap становить понад 4.5 мільярда доларів, що на 2% менше за останні кілька днів. Навпаки, ринкова капіталізація Trader Joe наразі становить 195 мільйонів доларів, а обсяг торгів – 29 мільярдів доларів. Це значно менше, ніж обсяг торгів Uniswap, який становить 831 мільярд доларів.

Незважаючи на відмінності між Trader Joe і Uniswap, швидке зростання Trader Joe і постійне домінування Uniswap на децентралізованих біржах (DEX), екосистема DeFi, здається, готова до зростання. Конкуренція та подальші інновації в екосистемі можуть залучити більше користувачів та інвесторів до індустрії, що зароджується, та її технологій.