Незабезпечені позичальники DeFi виглядають хиткими перед лицем зараження FTX

Наслідки краху FTX тільки починаються, і в рамках децентралізованих фінансів платформи, що дають можливість беззаставних позик, є найбільш уразливими.

Наслідки краху FTX тільки починаються, і в рамках децентралізованих фінансів платформи, які надають незабезпечені позики, є найбільш уразливими порівняно з аналогами із заставою з мільйонними кредитами на лінії, тоді як загальна вартість заблокована знижується.

Alameda Research винен різним незабезпеченим кредиторам DeFi щонайменше 12.8 млн доларів. Хоча це відносно невелика цифра, вона становить приблизно 7% від 176.8 млн доларів США загальної вартості, заблокованої для цих протоколів. У таких основних гравців, як TrueFi, dAMM Finance і Clearpool, за останній тиждень TVL впав більш ніж на 40% — TrueFi лідирував, і його TVL впав на 71% до 12.4 млн доларів.

Alameda Research, яка є однією з понад 130 організацій у групі FTX, яка подала заяву про банкрутство згідно з розділом 11 у п’ятницю, повинен Apollo Capital, інвестиційна компанія, 3 мільйони доларів. Він також винен Compound Capital Markets, іншому інвестиційному фонду, 2.5 мільйона доларів. Clearpool, платформа, яка надає кредити установам, сприяла видачі обох позик. 

Аламеда також винен 7.3 мільйона доларів за двома позиками через TrueFi. Термін погашення кредиту – 20 грудня.

Клен уникає катастрофи

Maple Finance, платформа, схожа на Clearpool, здається, уникла катастрофи, оскільки її представники, які керують пулами кредитування, закрили всі позики Alameda у вересні, згідно з повідомленням від компанія. 

Одного разу Аламеда позичив загальну суму 288 мільйонів доларів через Maple, розповіла The Defiant Шарлотта Доддс, керівник відділу маркетингу компанії.

Maple є найбільшим проектом у категорії незабезпеченого кредитування з 135.7 мільйона доларів у TVL.

Компанія Orthogonal Capital, яка використовувала Maple для кредитування Alameda, заявила, що припинила свої відносини з фірмою, цитування зниження якості активів і нечітка політика капіталу, серед інших проблем.

Згідно з даними, Alameda винна FTX 10 мільярдів доларів The Wall Street Journal. Тож відомі 12.8 мільйона доларів — це відносно невелика сума.

Засновник DeFi Llama, 0xngmi, назвав причиною падіння TVL відсутність довіри до кредитування маркет-мейкерів.

Більше проблемних боргів

Адам Кокран, відомий співавтор Yearn Finance і Synthetix, вважає, що у сфері незабезпеченого кредитування можуть бути ще невиявлені проблемні борги. 

«Я маю уявити, що кредитування з недостатньою заставою зазнало великого удару», — сказав він твір у відповідь на 0xngmi. «Стільки власників пулів заявили про відсутність ризику FTX, але мали значне падіння TVL».

Проте, виходячи з поточної доступної інформації, Блейк Вест, співзасновник кредитного протоколу Goldfinch, який, як і Maple, Clearpool та інші, надає кредити поза мережею, використовуючи депозити користувачів, був надихнутий статусом незабезпеченого кредитного простору. після випадання FTX. 

Могло бути й гірше

«Коли ця новина стала доступною, я був стурбований тим, що, можливо, виникнуть серйозні проблеми з деякими з цих інших протоколів», — сказав він The Defiant. «Я думав, що могло бути набагато гірше, але здається, що було відносно легко».

Звичайно, як натякав Кокран, поки неясно, кому саме FTX і Alameda винні гроші. Частина належить користувачам платформи FTX, а частина – контрагентам Alameda. 

На відміну від платформ кредитування під заставу та мережевих кредитів, таких як Aave та Compound, де користувачі повинні повертати активи, які вони позичили, незабезпечені кредитори покладатися на кредитний рейтинг і репутацію позичальника. Кредитори готові взяти на себе такий ризик, оскільки вони знають, кому вони позичають кошти, на відміну від платформ кредитування під заставу, де вони вносять кошти в пул ліквідності.  

Безпека в ланцюзі

Вест вважає, що аспект протоколів незабезпеченого кредитування, можливо, відповідальний за захист підсектору досі. 

«Треба сказати, що більше, ніж Galaxy або BlockFi чи щось подібне, які [також [кредитують] маркет-мейкерам, трейдерам, протоколам DeFi, їхні позики є», — сказав Вест The Defiant. «Ви можете бачити, хто позичає та на яких умовах, а також коли мають повернутися платежі та чи повертаються вони».

Вест додав, що, на його думку, у майбутньому більше дій позичальників відбуватиметься в ланцюжку, оскільки більше сторін прийматимуть стейблкоїни.

«У всякому разі, це робить мене більш оптимістичним, що нам потрібно більше DeFi, а не менше, і нам потрібно отримати більше потоків у мережу», — сказав Вест, повторюючи думку озвучений багатьма у спільноті відкритих фінансів.