Що таке Maker?

Maker, криптокредитор, є одним із піонерів децентралізованого фінансування (DeFi). Maker використовує смарт-контракти в блокчейні Ethereum для надання позик на основі DAI, стейблкойну. 

MakerDAO — це спільна організація, яка керує протоколом Maker. Будучи однією з найцінніших і широко використовуваних платформ DeFi, інвестори та користувачі криптовалюти уважно спостерігають за тим, як розвивається модель управління та операційна модель Maker. 

З моменту запуску Ethereum у 2015 році він став хостом для сотень децентралізованих програм (dApps). Безумовно, найпопулярнішими є dApps для кредитування, позичання та обміну токенів, оскільки ці послуги можна виконувати без посередників, таких як банки чи кредитні компанії. Протокол Maker був в авангарді DeFi.

Походження та призначення Творця

У 2014 році Руне Крістенсен створений MakerDAO для екосистеми Maker. Він є датським підприємцем, який навчався в Копенгагенському університеті. 

Натхненний Ethereum Foundation, у 2017 році він запустив Maker Foundation. Це був координаційний орган для програмістів і започаткував Maker, проект з відкритим вихідним кодом, щоб очолити повністю децентралізовану банківську систему без дозволів і без банків.

Зокрема, місія Maker полягає у створенні та підтримці стабільного цифрового активу в мережі, прив’язаного до вартості долара — Стабільний монет DAI.. Для цього Maker розгортає смарт-контракти, які автоматизують видачу позик і заставу боргів/стейблкойнів. 

Починаючи з цього централізованого початку, Maker Foundation поступово передала свій контроль MakerDAO, децентралізованому органу управління протоколом Maker. Він використовував  MKR як маркер управління, який надає права голосу в усіх аспектах управління та розвитку Maker.

Цей перехід триває, і він мав деякі невдачі. Наприкінці 2018 року Maker Foundation створив Maker Ecosystem Growth Fund (MEGF). Цей фонд контролює скарбницю токенів MKR, щоб стимулювати впровадження екосистеми MakerDAO. Через розбіжності щодо того, як мають розподілятися кошти, п’ять із дев’яти членів правління були звільнені від Крістенсена.

Ключовим продуктом MakerDAO є стейблкойн Dai, запущений у грудні 2017 року під заставу Ethereum. У листопаді 2019 року MakerDAO підвищений Випуск DAI, тому він підтримується десятками криптоактивів, але переважно USDC стейблкоін.

Стайблкойн Maker’s Dai (DAI).

Щоб будь-який блокчейн-кредитний сервіс був надійним, застава, яка використовується для позик, має бути стабільною. Отже, вся кредитна екосистема Maker обертається навколо DAI. Протокол Maker використовує смарт-контракти для створення сховищ Maker. Це сховища токенів, у які інвестори додають ліквідність. Таким чином, Maker Vaults служать фондами ліквідності для забезпечення стейблкойна Dai.

Після додавання ліквідності в Maker Vaults вони карбують нові стейблкойни DAI. У свою чергу, щойно відкарбований стейблкоїн Dai забезпечений наданим криптоактивом. Як правило, інвестори додають USDC, щоб карбувати новий DAI разом із Wrapped Bitcoin та Ethereum. 

Причина такого розподілу полягає в тому, що і Ethereum, і Bitcoin є криптовалютами з найбільшою ринковою капіталізацією. Тому вони найменше схильні до різких коливань цін, які можуть вплинути на однозначну прив’язку DAI до долара. І навпаки, USD Coin є найбільш використовуваним централізованим стейблкойном, оскільки він на 100% забезпечений резервами готівки в доларах США або еквівалентами.

Як наслідок, DAI далекий від децентралізації. Тим не менш, у нього є потенціал, якщо його структура забезпечення відійде від централізованих стейблкойнів, таких як USDC або USDT. Таке рішення знаходиться в руках власників токенів MKR.

Управління MKR виробника

Щоб бути справді децентралізованим, кожен, хто зацікавлений у протоколі, повинен мати можливість голосувати за його функції. Як і акціонери компанії, власники токенів MKR можуть робити це для протоколу Maker. Вони можуть використовувати токени MKR як вагу голосу, щоб:

• Виберіть, який новий криптоактив додати як заставу DAI
• Визначте, на яку суму надлишкового забезпечення DAI з кожним криптоактивом. Це зменшує або збільшує ризик нестабільності DAI. 
• Визначте ставку винагороди за стейкинг для стейблкойна DAI
• Схвалити або запропонувати нові оновлення Maker
• Виберіть або додайте мережі Oracle, які передають дані поза ланцюгом у смарт-контракти в ланцюзі, наприклад Chainlink.
• Виберіть коефіцієнти ліквідації для кожного кредиту під заставу криптоактиву. Як правило, це відображає ринкову капіталізацію монети; чим він нижчий (менше 10 мільярдів доларів), тим більш нестабільним він є.
• Комісії за стабільність і ліквідацію. Перший — це комісія, деномінована Dai, за повернення застави, тоді як другий — комісія (штраф), що сплачується, якщо актив Maker Vault ліквідується. 

Як і в будь-якому іншому протоколі управління блокчейном, власники токенів MKR мають стільки ж прав голосу, скільки й жетони. Якщо Maker Vault вважається надто ризикованим, воно ліквідується за допомогою автоматизованих аукціонів, створюючи новий DAI.

Оскільки власники токенів MKR можуть вирішувати кожен аспект протоколу Maker, його керівна роль також полягає в його корисності. Коли ініціюється смарт-контракт з голосуванням, один токен MKR еквівалентний одному голосу. Так само, як вони додають ліквідність до пулів ліквідності смарт-контрактів, власники токенів MKR додають свою частку в заблокований смарт-контракт з голосуванням.

Окрім голосування, MKR заохочує відповідальну господарську діяльність. Якщо екосистема кредитів Maker переобтяжена надто великою заборгованістю, пропозиція MKR збільшується як резервна копія. Оскільки це знецінює ціну кожної MKR, це перешкоджає безвідповідальному ризику.

Як працює видача кредиту від виробника

Багато dApps підключено до протоколу Maker для видачі позик. Один із них Oasis.app. Коли користувач хоче позику через такий dApp, протокол Maker видає смарт-контракт під назвою забезпечена боргова позиція (CDP).

Припустімо, що позичальник хоче забезпечити свою позику CDP за допомогою ETH, рідної криптовалюти Ethereum. Потім ETH використовується для карбування стейблкойнів DAI через Maker Vault. Іншими словами, ETH виступає як забезпечення кредиту, виданого в DAI.

Після погашення позики карбовані токени DAI спалюються, тобто назавжди вилучаються з обігу.

Виробник (MKR) Токеноміка

Коли MakerDAO вперше був запущений у грудні 2017 року, він випустив 1,005,577 2022 97 токенів MKR як максимальну пропозицію. Станом на вересень 6,339 року в обігу знаходиться 2021% цієї пропозиції. На піку ціни MKR досяг 5.98 доларів США в травні XNUMX року, підвищившись до ринкової капіталізації в XNUMX мільярда доларів під час зростання. 

Як зазначалося раніше, хоча MKR має максимальну пропозицію, це завжди можна змінити шляхом голосування, залежно від того, скільки боргу є в системі. З цієї причини вартість MKR змінюється разом із ринковими вітрами.

Наприклад, якщо пропозиція стейблкойнів DAI перевищує необхідний базовий рівень для забезпечення кредитних застав, надлишок використовується для купівлі токенів MKR і їх спалювання. Коли це відбувається, оборотна пропозиція MKR зменшується, що зазвичай підвищує його ціну відповідно до економічного закону попиту та пропозиції.

На додаток до децентралізованих бірж, таких як Uniswap, токен Maker доступний на всіх основних біржах, таких як Binance, Coinbase, Kraken і OKX.

Відмова від відповідальності серії:

Ця серія статті призначена для загальних рекомендацій та інформаційних цілей лише для початківців, які беруть участь у криптовалютах та DeFi. Зміст цієї статті не слід тлумачити як юридичні, бізнесові, інвестиційні чи податкові консультації. Вам слід проконсультуватися зі своїми радниками щодо всіх юридичних, ділових, інвестиційних та податкових наслідків та консультацій. Defiant не несе відповідальності за будь-які втрачені кошти. Будь-ласка, будь ласка, дотримуйтеся свого розсудливості та дотримуйтесь належної обачності, перш ніж взаємодіяти зі смарт-контрактами.