Яка роль спотових Bitcoin ETF у сучасних інвестиційних портфелях?

Вирівняний протягом року після трьох подій, пов’язаних з удвоєнням, Біткойн за свою 15-річну історію було три великі пробіги. Після кожного, у 2013, 2017 та 2021 роках, ціна біткойна зазвичай значно падає до наступного.

Проте пост-біткойн ETF ландшафт, здається, створив нові правила взаємодії. З 16 лютого потоки Bitcoin ETF з 11 січня зібрали майже 5 мільярдів доларів чистого надходження. Це становить 102,887.5 XNUMX біткойн за цей період Дослідження BitMEX.

Як і очікувалося, BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) лідирує з 5.3 мільярдами доларів США, а потім Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) на 3.6 мільярда доларів, і ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) на третьому місці з 1.3 мільярда доларів.

За п’ять тижнів торгівлі ETF біткойнами було отримано загальні кошти на суму 10 мільярдів доларів США, наблизивши загальну капіталізацію криптовалютного ринку до 2 трильйонів доларів США. Востаннє такий рівень залученості ринку спостерігався у квітні 2022 року, у період між крахом Terra (LUNA) та місяцем після того, як Федеральна резервна система розпочала цикл підвищення процентної ставки.

Питання полягає в тому, як нова динаміка ринку, керована біткойнами ETF, виглядає для формування криптоландшафту, що рухається вперед?

Вплив AUM у розмірі 10 мільярдів доларів на настрої ринку та інституційний інтерес

Щоб зрозуміти, як ціна біткойна впливає на весь крипторинок, нам спочатку потрібно зрозуміти:

• Що впливає на ціну біткойна?
• Що рухає ринком альткойнів?

Відповідь на перше питання проста. Обмежена пропозиція біткойнів у 21 мільйон BTC означає дефіцит, який забезпечується потужною обчислювальною мережею майнерів. Без нього та його алгоритму підтвердження роботи біткойн був би просто ще одним копіпастом цифрового активу.

Цей цифровий дефіцит, який підтримується фізичними активами в апаратному забезпеченні та енергетиці, прямує до четвертого вдвічі в квітні, в результаті чого рівень інфляції біткойнів знизиться до 1% при 93.49% біткойнів, які вже видобуто. Крім того, стабільний хостинг вектор проти біткойн-майнерів слабшає, оскільки вони збільшують відновлювані джерела.

На практиці це відображає сприйняття біткойна як сталого і надійні гроші без дозволу, недоступні для довільного втручання, як у випадку з усіма фіатними валютами. У свою чергу, проста пропозиція біткойна та його новаторський статус домінують на криптовалютному ринку, на даний момент домінуючий показник становить 49.5%.

Отже, ринок альткойнів обертається навколо біткойнів, слугуючи точкою відліку для ринкових настроїв. Є тисячі альткойнів на вибір, що створює перешкоду для входу, оскільки їх справедливу вартість важко оцінити. Зростання ціни біткойна підвищує довіру інвесторів до участі в таких спекуляціях.

Оскільки альткоїни мають значно нижчу ринкову капіталізацію на окремий токен, коливання їх ціни призводить до більшого прибутку. За останні три місяці це продемонстрували SOL (+98%), AVAX (+93%) і IMX (+130%) серед багатьох інших альткойнів.

Інвестори, які бажають отримати більший прибуток від альткойнів з меншою капіталізацією, потім отримають вигоду від ефекту поширення відсотка на біткойн. На додаток до цієї динаміки, альткойни пропонують унікальні сценарії використання, які виходять за рамки здорового грошового аспекту біткойна:

• децентралізовані фінанси (DeFi) – кредитування, запозичення, обмін
• токенізовані ігри «грай, щоб заробити».
• транскордонні грошові перекази з майже миттєвими розрахунками та незначними комісіями
• токени корисності та управління для DeFi та протоколів на основі ШІ.

З біткойн-ETF зараз у грі інституційний капітал є рушійною силою. Швидке зростання AUM у біткойн-ETF, що торгуються на спотовому ринку, стало безсумнівним успіхом. Справа в тому, коли SPDR Gold Shares (GLD) ETF Запущений у листопаді 2004 року, потрібен був рік, щоб фонд досяг рівня загальних чистих активів у 3.5 мільярда доларів, якого IBIT BlackRock досяг протягом місяця.

Рухаючись вперед, кити продовжуватимуть підвищувати ціну біткойна за допомогою стратегічних розподілів.

Стратегічна інтеграція Spot Bitcoin ETF в інвестиційні портфелі

Отримавши благословення легітимності від біржі цінних паперів і комісій (SEC), біткойн-ETF надали фінансовим консультантам повноваження розподіляти кошти. Немає кращого показника цього, ніж банки США, які шукають схвалення SEC для надання їм таких самих повноважень.

Разом з Інститутом банківської політики (BPI) та Американською асоціацією банкірів (ABA) банківські лобістські групи благаючи SEC скасувати правило Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121), прийняте в березні 2022 року. Звільнивши банки від вимог щодо балансу, вони могли збільшити ризик криптовалюти для своїх клієнтів.

Навіть без банківської частини розподілу біткойнів потенціал для надходження в інвестиційні портфелі є значним. Станом на грудень 2022 року розмір ринку ETF США становить $ 6.5 трлн у загальних чистих активах, що становить 22% активів, якими управляють інвестиційні компанії. Оскільки біткойн є жорстким протидією інфляції, обґрунтувати його розподіл неважко.

Стефан Руст, генеральний директор Truflation за Cointelegraph, сказав:

«У цьому середовищі біткойн є хорошим надійним активом. Це обмежений ресурс, і ця дефіцитність забезпечить зростання його вартості разом із попитом, що зрештою зробить його хорошим класом активів для зберігання чи навіть збільшення вартості».

Не утримуючи фактичні BTC і не вирішуючи ризики самостійної опіки, фінансові консультанти можуть легко довести, що навіть 1% розподілу біткойнів має потенціал для підвищення прибутку, обмежуючи при цьому ринковий ризик.

Збалансування підвищеної прибутковості з управлінням ризиками

За оцінками Суй Чунг, генеральний директор CF Benchmarks, менеджери взаємних фондів, зареєстровані інвестиційні консультанти (RIA) і компанії з управління активами, які використовують мережі RIA, в захваті від впливу біткойнів через Bitcoin ETF.

«Ми говоримо про платформи, які окремо підраховують активи під управлінням і активи під консультуванням на суму понад трильйон доларів… Дуже великий шлюз, який раніше був закритий, відкриється, швидше за все, приблизно через два місяці».

Sui Chung до CoinDesk

До схвалення біткойн-ETF Standard Chartered прогнозувала, що лише в 50 році цей шлюз може принести від 100 до 2024 мільярдів доларів. Метт Хоуган, головний інвестиційний директор Bitwise Bitcoin ETF (зараз в розмірі 1 млрд дол. США), зазначив, що RIA встановили розподіл портфеля від 1% до 5%.

Це засновано на Побітове опитування/VettaFi опублікованому в січні, в якому 88% фінансових консультантів розглядають Bitcoin ETF як головний каталізатор. Такий самий відсоток зазначив, що минулого року їхні клієнти запитували про криптовалюту. Найважливіше те, що відсоток фінансових консультантів, які рекомендують більші розподіли криптовалют, понад 3% від портфеля, зріс більш ніж удвічі з 22% у 2022 році до 47% у 2023 році.

Цікаво, що 71% консультантів віддають перевагу біткойнам Ethereum. З огляду на те, що Ethereum є поточним проектом кодування, який підходить для цілей, відмінних від здорових грошей, це не так вже й дивно.

У циклі зворотного зв’язку більший розподіл біткойнів стабілізував би біткойни припущена волатильність. Наразі передбачувана волатильність бітоїна в стані грошей (ATM), що відображає настрої ринку щодо ймовірного руху ціни, знизилася порівняно з різким сплеском, який призвів до схвалення біткойн ETF у січні.

Оскільки всі чотири періоди часу (7-денний, 30-денний, 90-денний, 180-денний) перевищують діапазон 50%, настрої ринку узгоджуються з індексом криптостраху та жадібності, що досягає високого рівня.жадібність” зона. У той же час, оскільки зведена більша стіна покупців і продавців, більший пул ліквідності призводить до більш ефективного виявлення ціни та зниження волатильності.

Однак попереду ще є деякі перешкоди.

Майбутні тенденції криптоінвестування та спотових біткойн ETF

На фоні припливу біткойн ETF Grayscale Bitcoin Trust BTC (GBTC) відповідальний за відтік на суму 7 мільярдів доларів. Такий тиск продажів був результатом відносно високої комісії фонду в 1.50% порівняно з комісією IBIT у 0.12% (за 12-місячний період відмови). У поєднанні з фіксацією прибутку це спричинило значний тиск збуту.

Станом на 16 лютого GBTC зберігає 456,033 4 біткойнів, що вчетверо більше, ніж усі біткойн ETF разом узяті. На додаток до цього тиску продажів, який ще не вирішено, майнери готуються до халвінгу біткойна після 10,200-го, продаючи BTC для реінвестування. За даними Bitfinex, це призвело до відтоку XNUMX XNUMX BTC.

Щодня майнери біткойнів генерують близько 900 BTC. Щодо щотижневих надходжень ETF станом на 16 лютого BitMEX Research повідомила про +6,376.4 BTC.

Наразі ця динаміка підняла ціну BTC до 52.1 тисячі доларів США, такої самої ціни, яку біткойн тримав у грудні 2021 року, лише через місяць після рівня ATH у 68.7 доларів США 10 листопада 2021 року. Рухаючись вперед, 95% пропозиції Bitcoin отримує прибуток, що неодмінно спричинить тиск збуту через фіксацію прибутку.

Тим не менш, тиск на SEC з боку банківського лобі вказує на те, що тиск купівлі затьмарить такі виходи з ринку. До травня SEC може ще більше підняти весь криптовалютний ринок за допомогою схвалення Ethereum ETF.

За цим сценарієм Standard Chartered прогнозує, що ціна ETH може перевищити 4 тисячі доларів. За винятком серйозних геополітичних потрясінь або краху фондового ринку, крипторинок може очікувати повторення зростання 2021 року.

Висновок

Розмивання грошей є світовою проблемою. Підвищення заробітної плати недостатньо, щоб випередити інфляцію, що змушує людей брати участь у все більш ризикованій інвестиційній поведінці. Захищений криптографічною математикою та обчислювальною потужністю, біткойн є засобом від цієї тенденції.

Оскільки цифрова економіка розширюється, а біткойн-ETF змінюють фінансовий світ, поведінка інвесторів і консультантів стає все більш цифровою. Цей зсув відображає ширші суспільні рухи до цифровізації, підкреслив 98% людей бажають віддаленої роботи і, отже, віддають перевагу суто цифровим комунікаціям. Такі цифрові переваги впливають не лише на нашу роботу, але й на вибір інвестицій, вказуючи на ширше визнання цифрових активів, таких як біткойн, у сучасних портфелях.

Фінансові консультанти готові бачити вплив біткойнів як прискорювач прибутковості портфеля. Протягом 2022 року ціна біткойна була серйозно знижена після тривалої серії банкрутств криптовалют і проблем щодо стабільності.

Ця пропозиція FUD була вичерпана, залишаючи на роботі відкриту динаміку ринку. Схвалення біткойн-ETF для інституційного впливу означає кардинальне перетворення криптоландшафту, що призвело до того, що ціна BTC все більше наближається до попереднього ATH.

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
• PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
• джерело: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/