Коли план не складається

Ринки панікують через можливе підвищення ФРС на 1%.

Сьогодні вранці в мене з обличчя капає лише кілька яєць, замість цілої дюжини разом із шкаралупою. Моя думка про те, що цінова динаміка після даних про інфляцію в США за класами активів свідчить про те, що наближається, хоча й тимчасове, ралі ризикових настроїв, вчора була під серйозним сумнівом. Ринки в Європі та на початку Нью-Йорка пішли «почекай моє пиво» ​​і перейшли в режим «ФРС збирається підвищити на один відсоток, ми всі приречені». Негативність посилилася слабкими квартальними прибутками JP Morgan і Morgan Stanley. Акції, нафта, сировинні товари та дорогоцінні метали зазнали різких ударів, у той час як долар США різко зріс на валютних ринках, а євро впав близько до 0.9950, перш ніж відновити 1.0000 пізніше того ж дня.

Слід визнати, що в Європи були причини для хвилювання. Заяви з Росії про те, чи буде відновлено «Північний потік-1» після закінчення ремонту 21^st Липень не наповнив ринок довірою. Розрухи в італійській політиці (там щось зовсім інше…) додалися до проблем, коли прем’єр-міністр Драгі запропонував піти у відставку. Президент Італії, на щастя, відмовився. Незважаючи на те, що євро вдалося компенсувати більшу частину своїх втрат, європейські акції були кинуті на землю, сильно піддалися і залишилися там. Важко побачити, як вони одужають до 21^st проходить липневий «газомагедонний» день. Ви також можете втягнути в цю бійку позашлюбну дитину Європи, Сполучене Королівство.

На щастя, на допомогу приїхали двоє чиновників Федеральної резервної системи. Губернатор ФРС Уоллер і президент ФРС Сент-Луїса Буллард обидва вказали, що вони помилялися в плані підвищення на 0.75% на липневому засіданні FOMC, а не на 1.0% якого лякали. Дрібним шрифтом для обох було втрачено те, що обидва кваліфікували це щодо «вхідних даних». Нафта закінчила там, де почала, долар США повернув значну частину свого зростання, Уолл-стріт фінішувала трохи нижче, а Nasdaq фактично закрився. Дохідність американських облігацій зросла за довгостроковими термінами, тоді як 2-річні облігації залишилися без змін, звужуючи інверсію кривої та підвищуючи настрої щодо ризику на периферії.

В Азії сьогодні всі погляди прикуті до Китаю. Страйк китайських споживачів по іпотечному кредиту, здається, збирає все більше заголовків, висвітлюючи жорна на шиї Китаю, про які нещодавно забули, повільну аварію приватного сектору забудовників, де боргові проблеми, здається, поширюються на внутрішній ринок. офшорна проблема. Керівників Alibaba Cloud також запросили на чай і печиво з поліцією, очевидно, яка хоче знати, як хакери вкрали їхню базу даних на 1 мільярд імен, що зберігається на Ali Cloud. Китайським фондовим ринкам це не сподобається, оскільки слова «спільне процвітання» звучать як погана різдвяна пісня, яка щороку повертається з мертвих у грудні або в середині жовтня, якщо ви живете в Сінгапурі.

Здебільшого увага буде зосереджена на щойно опублікованому дампі даних Tier-1. Індекс цін на житло за червень впав до -0.50%, а ВВП за 2 квартал порівняно з аналогічним періодом минулого року зріс лише на 0.40%. Це, ймовірно, пов’язано з промисловим виробництвом, яке не відповідає оцінкам і зросло на 3.90% порівняно з попереднім роком у червні. Компенсацією цього стали дуже високі показники роздрібних продажів, які за червень підскочили на 3.10% у річному обчисленні, що значно перевищує оцінки. Якщо припустити, що третій квартал не буде відзначений новими блокуваннями в ключових міських центрах, таких як Шанхай, очікується, що дані відновляться. З огляду на те, що китайські споживачі, здається, перебувають у кращому стані, ніж вважалося, ринки зосередяться на показниках роздрібних продажів, а накопичення даних, ймовірно, є скромним позитивним результатом.

Тепер увага буде зосереджена на сьогоднішніх показниках роздрібних продажів у США, які, як очікується, зростуть на 0.80% за місяць у червні. Враховуючи, що обидва чиновники ФРС вночі кваліфікували свої зауваження щодо підвищення ставок як залежні від вхідних даних, ми можемо очікувати певної волатильності щодо публікації. Зростання роздрібних продажів знову поставить підвищення на 1.0% на передній план, і я очікую, що ми побачимо ще одне повторення вчорашньої ранньої цінової дії на Уолл-стріт, тобто продайте все, купіть долари. М’якші дані про роздрібні продажі можуть сприяти відновленню настроїв щодо ризику, про які я говорив учора, щоб набрати обертів, оскільки зараз ринки, здається, оцінили підвищення ставки на 0.75% від FOMC.

Ця стаття призначена лише для загальної інформації. Це не інвестиційна порада чи рішення для купівлі чи продажу цінних паперів. Думки авторів; не обов'язково корпорації OANDA або будь-якої з її філій, дочірніх компаній, керівників чи директорів. Торгівля за кредитним кредитом є високим ризиком і не підходить для всіх. Ви можете втратити всі свої депоновані кошти.

З більш ніж 30-річним досвідом FX – від спотової/маржинальної торгівлі та NDF до валютних опціонів та ф’ючерсів – Джеффрі Галлей є старшим аналітиком ринку OANDA для Азіатсько-Тихоокеанського регіону, відповідальним за своєчасний та відповідний макроаналіз, що охоплює широкий спектр класів активів.

Раніше він працював з такими провідними установами, як Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC і Barclays.

Дуже затребуваний аналітик, Джеффрі з'являвся на широкому спектрі глобальних новинних каналів, включаючи Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia, а також у провідних друкованих виданнях, включаючи New York Times і The Wall. Вуличний журнал, серед інших.

Він народився в Новій Зеландії та має ступінь MBA у бізнес-школі Cass.

Останні повідомлення Джеффрі Галлея (подивитися всі)