Чому біткойн та Ethereum підскочили у співвідношенні з азіатськими акціями

Міжнародний валютний фонд (МВФ) опублікований дослідження про стрибок у позитивній кореляції з біткойнами (BTC), Ethereum (ETH) і азіатськими акціями. Фінансова організація стверджує, що цифрові активи почали прискорену інтеграцію з регіоном під час пандемії, оскільки все більше людей торгували ними, прагнучи отримати прибуток.

З 2020 року до історичного максимуму в 2021 році загальна ринкова капіталізація криптовалюти зросла більш ніж у 20 разів, що призвело до відкриття цін на біткойн та Ethereum. Як видно на діаграмі нижче, загальний обсяг торгівлі криптовалютами зріс дуже близько до 900 мільярдів доларів з рівня нижче 100 мільярдів доларів на піку в 2021 році.

Регіонами з найбільшим обсягом торгівлі є Америка та Європа. Середній Схід і Центральна Азія, EM Азія та AE Азія нижчі за інші регіони. Однак МВФ стверджує, що впровадження криптовалют в Азії може становити систематичний ризик для фінансового світу.

Якщо ціна біткойна та криптовалютний ринок повернуться до своїх попередніх рівнів і знову введуть відкриття ціни, фінансова установа вважає, що це може мати негативні наслідки. Якщо цифрові активи зростатимуть і падають, як це сталося минулого року, «інфекція може поширитися через індивідуальних або інституційних інвесторів».

У міру падіння криптовалюти ці інвестори нібито «перебалансують свої портфелі, що, можливо, спричинить нестабільність фінансового ринку або навіть дефолт за традиційними зобов’язаннями», – сказав МВФ. У цьому сенсі фінансова установа поділилася наведеною нижче діаграмою, щоб показати контраст між ціною біткойна та азіатськими фондовими індексами.

З 2020 по 2022 рік ця кореляція, здається, має тенденцію до зростання, причому Таїланд і В’єтнам демонструють найвищу позитивну кореляцію. Це призвело до подібних цінових дій для біткойнів і традиційних акцій у цих країнах.

В Індії кореляція між ціною біткойна та місцевими акціями зросла в 10 разів із 3-кратним сплеском кореляції волатильності. Фінансова установа вважає, що якщо ціна біткойна знизиться або підвищиться, можуть виникнути «перелив ризикових настроїв».

Чи може біткойн шокувати азіатські ринки?

Фінансова установа припускає, що ці «переливи» вже відбуваються в Азії. Тому влада регіону працює над запровадженням нормативної бази для нібито зниження ризику.

Фінансова установа не згадала, що біткойн демонструє позитивну кореляцію з показниками основних фондових індексів у всьому світі, це явище не обмежується Азією. Як показано нижче, ціна BTC рухалася разом з індексом Nasdaq 100 з початку 2022 року.

Позитивну кореляцію пояснюють поточними макроекономічними умовами. Ці індекси часто змінюються в тандемі з макроекономічними подіями, такими як та, що відбувається на ринку з 2020 року.

Таким чином, позитивну кореляцію між біткойнами та акціями Азії також можна пояснити тим, що криптовалюта досягла високих рівнів впровадження, а не ознакою потенційного фінансового ризику.