Коли FTX обвалився в листопаді 2022 року, це спровокувало багатомільярдний відтік, у результаті чого біткойн впав на 22% за один день. До кінця місяця Європейський центральний банк (ЄЦБ) зробив незвичайний постріл через крипто лук. Коли ціна біткойна стабілізувалася, центральний банк припустив, що це «останній подих біткойна перед тим, як крипто-актив вирушить на шлях до втрати актуальності».
Цікаво, що публічний коментар ЄЦБ був зроблений з конкурентної точки зору. Співавтор «Остання битва Bitcoin», був Ульріх Біндсейль. Як економіст ЄЦБ, Біндсейл написав а папір під назвою «Цифрова валюта центрального банку – наслідки для фінансової системи та контроль» у травні 2019 року. Документ чітко окреслив, куди рухається грошова система.
Переваги CBDC | Можливі додаткові чинники або вимоги |
---|---|
A. Ефективні роздрібні платежі | |
A.1 Зробити ефективні, безпечні та сучасні гроші центрального банку доступними для всіх | Зокрема, в країнах без високоякісних електронних комерційних банківських грошей та/або без безпечної та ефективної платіжної системи |
A.2 Посилення стійкості, доступності та конкурентоспроможності роздрібних платежів | Зокрема, в економіках, де попит на банкноти зникає, а приватним електронним платіжним рішенням бракує конкуренції |
B. Подолання використання банкнот для незаконної діяльності | |
B. Кращий контроль за незаконними платежами та заощадженнями, відмиванням грошей і фінансуванням тероризму | Вимагає (i) припинення випуску банкнот (або принаймні більших номіналів); (ii) CBDC не має форми анонімних грошових знаків |
C. Посилити монетарну політику | |
C.1 Дозволяє подолати ZLB, оскільки негативні процентні ставки можуть застосовуватися до CBDC | Вимагає припинення випуску банкнот (або принаймні більших номіналів) |
C.2 Процентні ставки на CBDC забезпечують додаткові інструменти монетарної політики, незалежно від ZLB | |
C.3 Легша можливість надати гроші за вертоліт | Вимагає, щоб кожен громадянин мав обліковий запис CBDC |
D. Суверенні гроші | |
D.1 Поліпшення фінансової стабільності та зменшення морального ризику банків шляхом зменшення ролі банківської системи у створенні грошей | CBDC бере на себе у великій чи повній мірі випуск депозитів до запитання банками |
D.2 Більший сеньйорний дохід для держави (і громадян), оскільки держава забирає у банків створення грошей. | CBDC бере на себе у великій чи повній мірі випуск депозитів до запитання банками |
Таблиця 1: Огляд переваг, які деякі пов’язують із CBDC, і пов’язаних факторів або вимог
Іншими словами, біткойн і CBDC йдуть до зіткнення – токени спостереження проти суверенних грошей. Світові фінансові установи, від МВФ і BIS до ЄЦБ, вже встановили, що анонімність є проблемою, яку потрібно вирішити, тому токен CBDC не може зберігати властивості готівки в цифровій формі.
«Однак анонімність також може використовуватися в незаконних цілях і може підірвати заходи ПВК/ФТ. Таким чином, анонімність створює політику торгівлі: чим більше анонімності, тим більший ризик незаконного використання».
За лаштунками цифрової валюти Центрального банку, Електронна бібліотека МВФ
Враховуючи програмований характер токенів CBDC, це «незаконне використання» можна розширити нескінченності. Гроші, як ми знаємо, більше не будуть інструментом соціальної інженерії. Наприклад, NatWest Bank інтегрував Carbon Planner і Carbon Footprint Tracker під наратив кліматичних змін.
З подальшою інтеграцією CBDC такі функції можуть миттєво перетворитися з опцій на систему соціального кредитування в китайському стилі. Після того, як ідентифікатор громадянина буде інтегровано в обліковий запис CBDC, залишиться кілька кроків для створення нового соціального ландшафту.
Наприклад, користуючись перевагами створеної інфраструктури спостереження за COVID-19, Китай може вимкнути доступ громадян до громадських поїздок, коли вони намагаються отримати свої заморожені гроші з комерційних банків. Клієнт банку Лю, за Reuters:
«Я нічого не можу зробити, я не можу нікуди піти. З тобою поводяться так, ніби ти злочинець. Це порушує мої права людини».
Навіть без CBDC, такий розігрується сценарій у Канаді під час протестів колони вантажівок проти карантину та вакцинації. Не буде применшенням сказати, що це десятиліття стане переломним. Такий, у якому природа грошей буде повністю досліджена.
Чи стануть гроші важелем для соціальних планувальників, чи громадяни скористаються неурядовими грошима, які є справді суверенними?
Яку роль відіграє біткойн у цьому монетарному ландшафті, що швидко розвивається?
Децентралізований і відкритий фреймворк Bitcoin
Біткойн з'явився як елегантне диво програмної інженерії. Завдання перед ним було складним. Як забезпечити публічно перевірений облік статків без жодного керівного органу?
Архітектура мережі Bitcoin архівує це за допомогою децентралізації без дозволу. Кожен, хто має доступ до Інтернету, може стати аудитором, вузлом мережі, який перевіряє блоки даних, що містять усі транзакції. Ці повні вузли містять всю історію реєстру, порівнюючи один блок з іншим.
У той же час аудитори (майнери біткойнів) заохочуються винагородою BTC за свої дії proof of work. Найважливіше те, що біткойн заснований на фізичності. Комп’ютери майнерів повинні використовувати свою обчислювальну потужність для вирішення складних криптографічних головоломок під час додавання нових блоків транзакцій.
І ця обчислювальна потужність потребує енергії. на 462 млн terrahash за секунду (TH/s), Bitcoin є найбільшою у світі обчислювальною мережею.
Щоб така мережа була скомпрометована, як-от фальсифікація блокових транзакцій або подвійне витрачання коштів, зловмисники повинні перерахувати унікальні ідентифікатори (хеш) для транзакцій BTC усіх раніше доданих блоків транзакцій.
З огляду на всі наміри та цілі, атака на блокчейн біткойна була б практично неможливою навіть для великих державних агентів саме через те, що біткойн базується на фізичному доказі роботи.
Тим не менш, ця вартість енергії зробила біткойн частою мішенню. Якби це була країна, біткойн займав би рейтинг 34th за споживанням енергії. Це марнотратство? Чи має значення, чи мережа Bitcoin вже споживає відновлювані джерела чи стабілізує існуючі електромережі? Чи справедлива вартість забезпечення публічної книги?
Ринок, безперечно, сприймає це як таке.
Якби це було не так, у нас би вже був новий вид біткойнів, коли Грінпіс запустив “Очистити біткойн” кампанія. Це дивний підхід, враховуючи, що код Bitcoin є відкритим кодом.
Якщо коштувати медіа-кампанію, Грінпіс міг би профінансувати хардфорк біткойна як доказ ставки біткойна. Тому очищаємо її як низькоенергетичну мережу. Той факт, що цього не сталося, означає, що біткойн має непереборну перевагу першого
Перевага біткойна першокласника та розширення ринку
Суперечлива фізичність біткойна як енергоємної мережі є основою для його розширення ринку. Зрештою, якби хтось міг скопіювати або налаштувати відкритий вихідний код біткойна, яка б його цінність?
Той факт, що мережа Bitcoin використовує енергію як дефіцитний ресурс, визначає цінність BTC. І чим більше енергії він використовує для обчислення хешів, тим важче його атакувати. Зауважте, що це можливо лише з перевагою першого.
Як перша криптовалюта, біткойн став синонімом цифрових грошей, отримавши переваги мережевого ефекту. Цей органічний бренд збільшив пул ліквідності біткойнів до 1.2 трильйона доларів у листопаді 2021 року.
Незважаючи на те, що безпрецедентне збільшення грошової маси Федеральної резервної системи значною мірою спричинило це збільшення ліквідності, воно демонструє попит на передбачувану монетарну політику. З цією метою Сальвадор був першою країною, яка подолала психологічний бар’єр, прийнявши біткойн як законний платіжний засіб.
Показово, що кандидат у президенти Аргентини Хав’єр Мілеї набрав 30% голосів проти чинного міністра економіки Серхіо Масси, як примусу до монетарної політики, яка призвела до 138.30% Рівень інфляції у вересні.
За словами Хав'єра Мілеї, кандидата в президенти Аргентини:
«Біткойн означає повернення грошей до їх початкового виробника: приватного сектора. Гроші - це приватний винахід. У біткойна є алгоритм, згідно з яким одного дня він досягне певної суми, і її більше не буде».
Тим часом розгортання CBDC у Нігерії, другій за величиною після Китаю, було зустрінуто з неусиновлення та соціальний хаос. Крім того, Центральний банк Нігерії Папір CBDC на 300 сторінок відкрито зазначив, що eNaira потенційно може підірвати фінансову стабільність.
Зокрема, ця залежність від центрального банку зробить комерційні банки застарілими, що вимагатиме встановлення лімітів CBDC, щоб запобігти витоку банків. Ризик дезінмедіації банківської системи є ризиком така ж турбота виданий Палатою лордів Великобританії в січні 2022 року.
«Хоча CBDC може надати деякі переваги, він може створити значні проблеми для фінансової стабільності та захисту приватного життя».
Це ще одне вікно, коли попит на біткойни може ще більше зрости. Однак основним рушієм біткойна є його монетарна передбачуваність, якої в системі центрального банку дуже бракує.
Монетарна політика Bitcoin ставить користувачів на перше місце
Ні для кого не секрет, що біткойн з’явився як однорангова електронна готівка після порятунку банків у 2008 році. Після всього, це повідомлення вкорінена в блоці генезису біткойна, слугуючи обвинувальним вироком центральному банку з частковим резервуванням.
Центральні банки мають послужний список різкої девальвації валюти протягом всієї історії, оскільки вони довільно змінюють грошову масу на основі потреб уряду. За даними Бюро статистики праці, купівельна спроможність долара впала на 93.7%. Це означає, що 1,594.76 доларів сьогодні коштували 100 доларів у 1920 році, через шість років після створення Федерального резерву.
Невпинна девальвація валюти чинить величезний тиск на особисте багатство, змушуючи людей проводити агресивні інвестиційні стратегії, такі як короткопродажні, щоб протидіяти цій підступній формі розмивання багатства.
Без статусу глобальної резервної валюти, яка амортизує шок, можна було б лише гадати, як би виглядало це зниження.
Поряд з акціями та товарами, біткойн став хеджуванням валюти, обмеженим 21 мільйоном BTC, що підтверджується його величезною обчислювальною мережею. Для порівняння, баланс Федеральної резервної системи зріс на 290% з моменту запуску біткойна в січні 2009 року з 2 трильйонів доларів до майже 8 трильйонів доларів.
У той же час Уряд США посилив боргове годування, завдяки ФРС, подвоївши національний борг як відсоток ВВП майже до 120%. 19 жовтня в Нью-Йоркському економічному клубі голова ФРС Джером Пауелл визнав, що моральні ризики в центральній банківській системі створили небезпечний шлях.
«Шлях, на якому ми йдемо, нежиттєздатний, і нам доведеться швидше зійти з цього шляху»,
Тим не менш, у нинішній системі надзвичайно важко уявити шлях без спотворених стимулів. Як будь-який політик міг пообіцяти «вирішити проблеми» без додаткового друкування грошей і боргів? Борг, який може призвести до а криза державного боргу.
У будь-якому випадку, розгортання CBDC призвело б до такої ж монетарної політики, але з більш детальним контролем коштів і звичок людей. На відміну від будь-якого іншого активу, біткойну бракує керівної структури, яка наповнює його моральними ризиками. Вперше в монетарній історії біткойн представляє публічно перевірений облік статків.
Висновок
За останні три роки у світі спостерігається прискорене падіння купівельної спроможності. Як уряд створює гроші ex nihilo від центральних банків, вартість має бути сплачена. Інфляція є лише проміжною ціною на шляху до кризи державного боргу.
Оскільки обслуговування боргу стає більш нестійким, центральні банки, ймовірно, вдадуться до роздування боргу. Вони могли б реально девальвувати борг, швидко збільшуючи пропозицію грошей і випереджаючи зростання боргу.
Це історичне вікно, в якому біткойн може стати альтернативою, позбавленою моральних ризиків, але обмеженою криптографією, енергією та математикою.
- Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
- ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
- PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
- джерело: https://cryptoslate.com/why-bitcoin-holds-the-upper-hand-against-cbdcs/
- : має
- :є
- : ні
- :де
- 8 трлн. Дол
- $UP
- 1
- 13
- 16
- 20
- 2008
- 2019
- 2021
- 2022
- 24
- 7
- 8
- a
- здатність
- прискорений
- доступ
- За
- рахунки
- бухгалтерський облік
- через
- діяльності
- доданий
- додати
- Додатковий
- зізнався
- саман
- Прийняття
- Прийняття Bitcoin
- Перевага
- Переваги
- після
- проти
- агенти
- агресивний
- алгоритм
- ВСІ
- дозволяє
- вже
- Також
- альтернатива
- am
- кількість
- an
- та
- анонімність
- анонімний
- Інший
- будь-який
- будь
- все
- де-небудь
- прикладної
- підхід
- архітектура
- архів
- ЕСТЬ
- Argentina
- AS
- активи
- Активи
- асоційований
- At
- атака
- Атакуючий
- Аудитори
- автор
- наявність
- доступний
- геть
- назад
- порятунок
- Balance
- Баланс
- Банк
- банк працює
- Banking
- банківська система
- Банкноти
- Банки
- бар'єр
- заснований
- Базова лінія
- BE
- оскільки
- ставати
- стає
- було
- перед тим
- Переваги
- Краще
- для
- Біткойн
- хешрейт біткойна
- Шахтарі Bitcoin
- Мережа Bitcoin
- Блокувати
- blockchain
- блоки
- Bloomberg
- тіло
- підвищення
- Кордон
- брендинг
- Перерва
- Приведення
- БТД
- транзакції btc
- будувати
- офіс
- бюро статистики праці
- але
- by
- прийшов
- Кампанія
- CAN
- Канада
- кандидат
- не може
- вуглець
- випадок
- готівкові гроші
- CBDCA
- CBDC
- центральний
- Центральний банк
- цифрова валюта центрального банку
- Центральні банки
- певний
- звичайно
- впевненість
- Крісло
- проблеми
- зміна
- Китай
- громадянин
- громадяни
- Зіткнення
- Очищення
- очевидно
- клімат
- Зміна клімату
- клуб
- Співавтор
- код
- Приходити
- коментар
- комерційний
- Commodities
- порівняння
- порівняння
- переконливий
- конкурентоспроможний
- комплекс
- Компрометація
- комп'ютери
- обчислення
- обчислювальна потужність
- споживання
- містити
- контроль
- спірний
- Коштувати
- може
- протидіяти
- країна
- COVID-19
- Розбився
- створювати
- створений
- створення
- кредит
- Кримінальну
- криза
- крипто
- криптовалюта
- криптографічні
- криптографія
- Валюта
- Поточний
- клієнт
- дані
- день
- Борг
- боргова криза
- десятиліття
- децентралізація
- Децентралізований
- Попит
- розгортання
- депозит
- Девальвація
- важкий
- цифровий
- цифрова валюта
- Цифрові гроші
- do
- робить
- Долар
- подвійні витрати
- подвоєний
- вниз
- водій
- під час
- кожен
- легше
- ECB
- Економіка
- економія
- Економіст
- економіка
- ефект
- ефективний
- el
- Сальвадор
- Electronic
- починається
- з'явився
- ЕНАІРА
- кінець
- енергія
- Енергоспоживання
- Машинобудування
- Весь
- встановлений
- Europa
- Європейська
- Європейський Центральний Банк
- Навіть
- врешті-решт
- еволюціонує
- існуючий
- Вихід
- Розширювати
- розширення
- Розвіданий
- ступінь
- факт
- фактори
- не вдалося
- достатньо
- риси
- Fed
- Годоване крісло
- Федеральний
- Федеральна резервна система
- Федеральний резерв
- годування
- кілька
- фінансовий
- Фінансові установи
- фінансова стабільність
- фінансова система
- Перший
- перша нація
- перший раз
- Слід
- для
- вилка
- форма
- частий
- від
- заморожені
- FTX
- Повний
- повністю
- накопичувальна
- засоби
- далі
- GDP
- Книга Буття
- блок генезису
- отримати
- даний
- Глобальний
- Go
- управління
- урядові
- Уряду
- зернистий
- великий
- Грін Піс
- Зростання
- звички
- було
- рука
- Жорсткий
- жорстка вилка
- збруя
- мішанина
- Хашрат
- Мати
- має
- Тема
- хедж
- вертоліт
- Високий
- високоякісний
- історичний
- історія
- тримає
- будинок
- ПАЛАТА ЛОРДІВ
- Як
- How To
- Однак
- HTML
- HTTP
- HTTPS
- людина
- права людини
- i
- ID
- ідентифікатори
- if
- ii
- незаконний
- зображення
- МВФ
- величезний
- наслідки
- важливо
- неможливе
- удосконалювати
- in
- стимули
- заохочений
- Дохід
- Augmenter
- збільшений
- зростаючий
- Складно
- самостійно
- обвинувальний акт
- осіб
- надування
- інфляція
- рівень інфляції
- Інфраструктура
- вкорінений
- екземпляр
- установи
- інструменти
- інтегрований
- інтеграція
- інтерес
- Процентні ставки
- проміжний
- інтернет
- Доступ в інтернет
- в
- Винахід
- інвестиції
- видачі
- Випущений
- IT
- ЙОГО
- січня
- Дитина
- Знати
- праця
- відсутність
- ландшафт
- великий
- в значній мірі
- більше
- найбільших
- останній
- пізніше
- запуск
- запущений
- Відмивання
- вести
- найменш
- Led
- Гросбух
- легальний
- ЗАКОННИЙ ПЛАТІЖНИЙ ЗАСОБ
- Важіль
- як
- Ймовірно
- обмеженою
- рамки
- ліквідності
- пул ліквідності
- блокування
- довше
- подивитися
- виглядає як
- Лорди
- made
- зробив Bitcoin
- зробити
- виробник
- Робить
- мандатів
- ринок
- чудо
- математики
- Матерія
- макс-ширина
- Може..
- засоби
- тим часом
- заходи
- Медіа
- зустрів
- мільйона
- шахтарі
- сучасний
- Грошові
- Грошово-кредитна політика
- гроші
- Боротьбі з відмиванням грошей
- друк грошей
- грошова маса
- місяць
- моральний
- більше
- Більше того
- найбільш
- повинен
- my
- NARRATIVE
- народ
- National
- природа
- NatWest
- майже
- необхідно
- потреби
- негативний
- негативні процентні ставки
- мережу
- Нові
- Нью-Йорк
- Нігерія
- немає
- вузол
- вузли
- зазначив,
- Листопад
- листопад 2021
- застарілий
- жовтень
- of
- від
- on
- один раз
- ONE
- тільки
- на
- відкрити
- з відкритим вихідним кодом
- відкритий код
- відкрито
- or
- органічний
- оригінал
- Інше
- з
- викладені
- над
- Подолати
- подолання
- за ніч
- огляд
- оплачувану
- Папір
- парламент
- участь
- приватність
- шлях
- оплата
- платежі
- пірінгових
- народний
- для
- відсоток
- без дозволу
- персонал
- plato
- Інформація про дані Платона
- PlatoData
- Play
- грав
- точка
- Політика
- політика
- політик
- басейн
- позах
- це можливо
- потенційно
- влада
- точно
- Передбачуваний
- представити
- президентських
- кандидат у президенти
- тиск
- запобігати
- раніше
- price
- первинний
- друк
- недоторканність приватного життя
- приватний
- приватний сектор
- Проблема
- програмований
- обіцянку
- Доказ-of-Stake
- Proof-of-Work
- властивості
- захист
- Протести
- забезпечувати
- психологічний
- психологічний бар'єр
- громадськість
- державні гроші
- публічно
- покупка
- цілей
- переслідувати
- Ставить
- Пазли
- ранжувати
- швидко
- ставка
- ставки
- швидше
- досягати
- жати
- запис
- зменшити
- Відображає
- пов'язаний
- невблаганна
- опора
- залишатися
- Поновлюваний
- представляє
- Вимагається
- Резерв
- Резервна валюта
- пружність
- курорт
- ресурс
- відповідальний
- роздрібна торгівля
- зберігати
- повертати
- Reuters
- Нагороди
- праві
- Risk
- дорога
- Роль
- пробіжки
- Сальвадор
- то ж
- економія
- say
- Дефіцитний
- сцени
- другий
- секрет
- сектор
- безпечний
- забезпечення
- Здається,
- Вересень
- Серхіо Масса
- виступаючої
- лист
- зір
- значний
- з
- один
- SIX
- So
- соціальна
- Соціальна інженерія
- Софтвер
- розробка програмного забезпечення
- Рішення
- ВИРІШИТИ
- деякі
- Source
- Джерела
- суверен
- Витрати
- гулянка
- Стабільність
- точки зору
- стан
- статистика
- Статус
- заходи
- Акції
- стратегії
- Зміцнювати
- зміцнення
- структура
- такі
- запас
- поставка
- спостереження
- синонімом
- система
- Приймати
- приймає
- взяття
- Мета
- Завдання
- Тендер
- терорист
- TH / s
- ніж
- Що
- Команда
- ФРС
- світ
- їх
- потім
- Там.
- отже
- Ці
- вони
- це
- хоча?
- три
- через
- по всьому
- час
- під назвою
- до
- сьогодні
- знак
- Жетони
- інструмент
- Усього:
- трек
- послужний список
- угода
- Transactions
- подорожувати
- спрацьовує
- трильйон
- по-справжньому
- намагатися
- ПЕРЕГЛЯД
- Поворот
- поворотний пункт
- щипати
- Ульріх Біндсейл
- при
- підривати
- створеного
- на відміну від
- безпрецедентний
- нестійкий
- використання
- використовуваний
- користувачі
- використовує
- Вакцина
- значення
- величезний
- перевірявся
- фактично
- голосів
- vs
- було
- we
- Багатство
- були
- Що
- коли
- який
- чому
- волі
- вікно
- з
- в
- без
- свідком
- Виграв
- дивуватися
- слова
- світ
- світі
- вартість
- б
- XML
- років
- йорк
- зефірнет