Чому Big Tech закохався в біржі?

Великі технології підходять до ринків капіталу. Оголошення цього тижня про партнерство між Microsoft і London Stock Exchange Group стало третім подібним альянсом, створеним трохи більше ніж за рік.

У листопаді 2021 року Google витратив 1 мільярд доларів і підписав 10-річну угоду про хмарні обчислення з чиказькою CME. Amazon Web Services і нью-йоркська Nasdaq домовилися про аналогічну угоду пізніше того ж місяця, а минулого тижня Nasdaq завершила перенесення однієї зі своїх американських бірж опціонів на AWS.

Для бірж переваги очевидні. «Ми створюємо продукти разом, ми разом виходимо на ринок», — сказав Девід Швіммер, виконавчий директор LSEG. «Це стосується наших даних і можливостей аналітики».

Американська група програмного забезпечення допоможе LSEG перенести свою інфраструктуру на хмару Microsoft, що дасть їй більшу потужність обробки та дозволить компанії пакувати свої дані швидше та гнучкіше.

«Перехід до хмари дуже важливий, оскільки вони повинні підготуватися до наступного покоління обчислювальних можливостей», — сказала Нікі Бітті, виконавчий директор консалтингової компанії Market Structure Partners. Вона додала, що без цього «важко буде рухатися вперед такими темпами».

Бізнес LSEG із обробки даних і аналітики є стрижнею компанії, яка принесла 2.4 мільярда фунтів стерлінгів доходу в першій половині 2022 року. Її клієнти, серед яких менеджери фондів і аналітики, трейдери та інвестиційні банкіри, використовують її дані для прийняття рішень. LSEG каже, що має дані про компанії, на які припадає 99 відсотків світової ринкової капіталізації, а також дані про ціни та економічні показники з 165 країн.

«Microsoft має потужний штучний інтелект і алгоритми, унікальні дані та інфраструктуру для маніпулювання ними та створення продуктів. Цілком розумно припускати зростання доходів», — сказав інвестор із топ-20 LSEG.

Чи може партнерство також розробити «вбивцю Bloomberg»? Через понад 40 років після того, як Майкл Блумберг заснував свій бізнес обробки даних, його однойменний термінал залишається всюдисущим на торгових майданчиках. Продукт конкурента Eikon, який придбала LSEG шляхом придбання Refinitiv за 27 мільярдів доларів, сліди за популярністю.

Однією з улюблених функцій терміналу Bloomberg є програма для обміну повідомленнями. Microsoft і LSEG прагнуть створити нову уніфіковану платформу для чату та даних, об’єднавши систему обміну повідомленнями Microsoft Teams із аналітикою біржі.

«Люди використовують Bloomberg насамперед через функцію чату та створення екосистеми спільноти. . . це важлива частина інституційних фінансових ринків», – сказав Бен Куінлан, виконавчий директор консалтингової компанії Quinlan and Associates. Але він додав, що клієнти Bloomberg постійні, і з’їсти його частку ринку вже давно було важко.

Одна особа, близька до LSEG, сказала, що було б неправильно вважати це наступним етапом кінцевої війни. «Звичайно, Microsoft зробить користувальницький інтерфейс Eikon кращим, але це не головний приз, цю війну ніколи не виграти», — сказав він, зазначивши, що Eikon генерує відносно невелику частку доходу Refinitiv, близько 1 мільярда доларів.

Натомість ця особа сказала, що в LSEG вважають, що термінальні продажі впадуть, оскільки людей-торговців менше. Майбутня боротьба полягала в «передачі даних» через хмару, надаючи дані в комп’ютеризовані програми, які здійснюють торгівлю, і надсилаючи дані в індивідуальні системи, які банки будують для себе.

Тут Microsoft має перевагу ще одного продукту, який існує з початку 1980-х років: програми для роботи з електронними таблицями Excel. Інтегруючи фінансові дані LSEG в Excel, компанії мають намір використовувати алгоритми, щоб допомогти аналітикам створювати фінансові моделі, діаграми та презентації в одному місці в Microsoft Office.

«Це досить амбітний набір пропозицій», — сказав Ієн Вайт, аналітик Autonomous Research, додавши, що це «зробить конкурентоспроможну, краще інтегровану технологічну пропозицію, яка вирішить деякі незграбності».

Отже, що це означає для технічних груп? Є фінансовий аспект. Microsoft очікує отримати 5 мільярдів доларів доходу в рамках 10-річного партнерства з гарантованими мінімальними витратами LSEG у 2.8 мільярда доларів. Microsoft також купує a 4 відсотки акцій LSEG і займає місце на дошці.

Хмарні провайдери також бачать, що підключення до бірж допомагає убезпечити бізнес із тисячами пов’язаних фінансових компаній. Наприклад, Nasdaq має багато клієнтів інфраструктури, які покладаються на нього для торгівлі, клірингу та розрахунків, а це означає, що вони також будуть покладатися на AWS.

«У нас з’являться можливості фактично створити нові стосунки», — сказав Скотт Маллінз, керуючий директор світових фінансових послуг AWS. «Є деякі ринки, на яких у нас ще немає інфраструктури, і ми матимемо можливість для розширення», – додав він.

Бітті з MSP сказав: «Хмарні постачальники, безумовно, хочуть дізнатися більше про фінансові ринки, і quid pro quo полягає в тому, що вони можуть обумовити мінімальні витрати на своїх платформах, таким чином гарантуючи майбутні доходи. Ймовірно, для Microsoft було критично укласти таку угоду, коли їхні конкуренти вже мали щось у мішку».

Ці партнерства є неексклюзивними — аналітики кажуть, щоб не потрапити в ловушку перехрестя регуляторів. Очікується, що законодавці будуть уважно спостерігає повзучий інтерес Big Tech до глобальних ринків капіталу, особливо тому, що кілька компаній хмарних обчислень керують більшістю ринку. За даними Synergy Research Group, у третьому кварталі цього року загальна частка ринку хмарних обчислень Amazon, Microsoft і Google становила 66 відсотків.

У липні Банк міжнародних розрахунків попередив, що зростаюча залежність фінансових установ від програмного забезпечення для хмарних обчислень, яке поставляється кількома великими технологічними компаніями, може мати «системні наслідки для фінансової системи».

«Хмара змінила уявлення про те, що таке стратегічний [постачальник], — сказав Лі Сустар, аналітик консалтингової компанії Forrester Research. «Коли хмара стає транспортним засобом для всіх ваших ІТ, це якісно інший тип виклику».

Компанії Великобританії, які передають свої дані хмарним провайдерам, повинні дотримуватися правил Управління з питань фінансової поведінки, зокрема мати план на випадок збою в роботі хмарної компанії.

Дехто стурбований тим, що зростаюча присутність технологічних компаній США в інфраструктурі, яка лежить в основі глобальних фінансових ринків, може перетворитися на більш серйозний виклик, включно з тим, що вони самі стануть біржами.

На даний момент вони прагнуть заробляти гроші на продажу хмарної інфраструктури, «тому не прагнуть конкурувати зі своїми клієнтами, але в довгостроковій перспективі вони захочуть використовувати знання» і тому можуть розширюватися, сказав Бітті.

У жовтні Управління фінансової поведінки Великобританії почало шукати думки щодо ролі великих технологій у фінансах.

Шелдон Міллз, виконавчий директор зі споживачів і конкуренції в FCA, оцінює конкурентні загрози і сказав: «Це життєво важливо, коли ми розглядаємо роль великих технологічних компаній у наданні ключової технологічної інфраструктури, як-от хмарних сервісів».

Це оцінка, яка вказує на те, як Big Tech може зрештою побудувати новий інтерес до бірж та їхніх даних. «Зараз вони потрібні один одному, але в довгостроковій перспективі доброзичливий постачальник може стати дуже великою загрозою», — сказав Бітті.

Чому Big Tech закохався в біржі? Перепубліковано з джерела https://www.ft.com/content/b8ffa049-cf19-45ec-aaf6-36adc613412e через https://www.ft.com/companies/technology?format=rss

<!–

->

Повідомлення Чому Big Tech закохався в біржі? вперше з'явився на Консультанти з блокчейнів.