Чому останні покупки біткойнів MicroStrategy на 400 мільйонів доларів відрізняються від інших

Хмарне програмне забезпечення компанії MicroStrategy оголошений сьогодні він має намір придбати додаткові 400 мільйонів доларів Біткойн додати до 92,079 3.3 BTC (XNUMX мільярда доларів), які він уже має у своїй скарбниці. Він також оголосив, що ці біткойни будуть зберігатися в рамках нової дочірньої компанії під назвою MacroStrategy.

400 мільйонів доларів дозволили б фірмі купити ще 11,215 XNUMX за поточною ціною. Щоб зібрати гроші на покупку, MicroStrategy повертається до свого мішка хитрощів і продає облігації. Облігації — це борг, який люди можуть купити, обіцяючи повернути свою основну суму та відсотки. У цьому випадку установи можуть придбати борг у MicroStrategy, який компанія потім використає, щоб купити більше біткойнів, вартість яких, на її думку, зросте (або, принаймні, утримуватиме свою вартість краще, ніж у доларах).

Під час цього продажу MicroStrategy випускає заставні облігації, термін погашення яких відбудеться у 2028 році. Під час попередніх продажів облігацій MicroStrategy продавала конвертовані старші облігації. Основна відмінність полягає в тому, що конвертовані банкноти мають опцію конвертувати їх у акції MSTR.

Але якщо ринкові дані є будь-якими ознаками, інвестори, можливо, зупинилися на агресивній погоні фірми за біткойнами, через що у неї мало грошей. Як Bloomberg ноти: «Приватне розміщення на 23 мільйони доларів перевищує весь операційний грошовий потік компанії з 2016 року». MicroStrategy, нібито хмарне програмне забезпечення та аналітична компанія, по суті стала публічним фондом Bitcoin.

Акції компанії впали сьогодні на 3% через новини, встановившись трохи нижче 470 доларів. Його існуючі облігації зазнали ще більшого впливу на ринках облігацій, впавши в вартості на 9%. Згідно з даними, 900 мільйонів доларів США конвертованих облігацій, які вона продала в лютому за 101.25 доларів, тепер зменшилися до 66.62 доларів. дані від Morningstar.

Bloomberg описує корпоративні борги, що випускаються для останньої покупки біткойнів, як «сміттєві облігації», тобто вони піддаються більшому ризику дефолту. 

Як би підкреслити те, що вона грає в гру з високим ризиком з нестабільним активом, MicroStrategy опубліковані документи SEC на своєму веб-сайті сьогодні вказує, що компанія зазнала збитків від знецінення в розмірі 284.5 мільйона доларів «на основі коливань ринкової ціни біткойна протягом другого кварталу 2021 року». Його загальні знецінення становлять до 500 мільйонів доларів США за кожну Bloomberg. Збиток від знецінення зменшує вартість активу на балансі компанії до найнижчої ціни за цей квартал, що означає, що MicroStrategy тепер офіційно оцінюється за нижчою, ніж минулого тижня.

Ціна біткойна впала з історичного максимуму в $63,501 12 квітня до приблизно $35,600 сьогодні. Хоча частина збитків від знецінення пов’язана з загадковими правилами бухгалтерського обліку, також очевидно, що ставка MicroStrategy на Bitcoin більше не є такою прибутковою, як колись виглядала.

Тим не менш, на папері це окупилося. За даними MicroStrategy, він купив свій біткойн за середньою ціною 24,450 1 доларів за BTC. Навіть у зв’язку з банальною весною біткойна, MicroStrategy повернула понад XNUMX мільярд доларів нереалізованих прибутків (без урахування податкових наслідків).

Але генеральний директор MicroStrategy Майкл Сейлор не збирається продавати, шлях Тесла продана Ілон Маск сказав, що деякі з його інвестицій в біткойн в розмірі 1.5 мільярда доларів на початку цього року намагалися довести ліквідність біткойна. Сейлор неодноразово давав це зрозуміти, і знову дав це зрозуміти, коли він вийшов на сцену на конференції Bitcoin 2021 у Маямі минулих вихідних і обійняв біткойн-подкастера Макса Кейзера після того, як Кейзер кричав: «Ми не продаємо! До біса Ілона!" 

Публічна компанія вже має приблизно 72% своєї скарбниці в біткойнах, що робить її акції найближчою до біткойн ETF на ринку США. Завдяки цій додаткової покупки він ще більше пов’язує свої статки з біткойнами. Очікуйте нових покупок. 

Джерело: https://decrypt.co/72983/why-microstrategy-latest-400-million-bitcoin-buy-differentothers