Чому порушена інфраструктура оптового ринку після торгівлі

Постторговельна інфраструктура оптового фінансового ринку нашої галузі все більше стає непридатною для цілей.

Механізм переміщення грошей датований. Хоча торгівля може відбуватися і відбувається в режимі реального часу, потрібно щонайменше 24 години, щоб покупець і продавець узгодили критерії розрахунків і перевели кошти.

Це не тільки створює величезний ризик розрахунків, але й блокує кошти на тривалий період часу. Це впливає на фінансування та профілі ліквідності банків, а також буфери, які вони повинні зберігати на своїх рахунках.

Ступінь проблеми

Враховуючи це в контексті, Банк міжнародних розрахунків (BIS) підрахував у 2019 році, що з майже 19 трильйонів доларів США, які здійснюються щодня, майже 9 трильйонів доларів розраховуються без будь-якого захисту від дефолту контрагента. 9 трильйонів доларів майже вдвічі перевищує річний ВВП Японії.

У випадку звичайних двосторонніх розрахунків без PvP кожному контрагенту майже неможливо передбачити, коли інший виконає свої зобов’язання. Таким чином, щоб гарантувати, що вони завжди мають достатню ліквідність для виконання своїх грошових зобов’язань, банки повинні зберігати великі залишки на своїх ностро-рахунках.

У звіті Олівера Ваймана за 2018 рік зазначено, що від 10 до 30% загальних резервів ліквідності банку є результатом внутрішньоденних вимог до ліквідності з приблизною від’ємною вартістю переносу в 100 базисних пунктів. Для великих банків, зазначається у звіті, це зазвичай становить 100-300 мільйонів доларів щорічних витрат на фінансування, що випливає з внутрішньоденної ліквідності. У нинішніх економічних умовах ці витрати, ймовірно, тільки зростуть.

Основні централізовані процеси розрахунків, які використовуються сьогодні, базуються на пакетних операціях, обмежують прямий доступ до найбільших фінансових установ, обмежують кількість класів активів, за якими можна розрахуватися, і покладаються на застарілі технології. Користувачі обмежені негнучкістю процесів і відсутністю конфігурації. Існують додаткові обмеження щодо обмеженого покриття за валютою та контрагентом.

Коротше кажучи, проблема погіршується: із зростанням обсягів ринку ймовірність серйозного системного збою цілком реальна.

Впровадження нової технології

Зрозуміло, що ринку потрібне рішення для розрахунків, яке не стосується окремого класу активів або одного напряму діяльності (як це часто буває зараз). Рішення має вирішити проблеми сьогодення, одночасно поширюючись на класи активів майбутнього, використовуючи ефективність розширеної хмари та аналітики даних.

Необхідно охопити весь постторговий процес, від зіставлення до розрахунку, що дозволяє здійснювати ефективний і автоматизований взаємозалік транзакцій, а також безризикові швидкі розрахунки або платежі.

Однак «вилучити та замінити» не є негайним варіантом для більшості фірм: їм потрібне високонадійне та безпечне рішення, яке може взаємодіяти з існуючими застарілими системами та бізнес-процесами.

Вирішення поточних і майбутніх викликів

Технологія розподіленої книги (DLT) забезпечує швидкість, прозорість, можливість вибору, можливість перевірки та неспростовність, які потрібні сьогодні учасникам ринку. Він незмінний, стійкий і стійкий до втручання.

Практично DLT пропонує єдине джерело правди щодо принципів транзакції. Обидві сторони можуть бути впевнені, що значення, отримані в результаті розрахунків взаємозаліку, є правильними, і немає необхідності узгоджувати результати окремо. Платежі можуть і повинні бути здійснені дуже ефективно одразу після цього.

DLT також надає можливість запускати спільні або інтелектуальні робочі процеси, де кожна сторона запускає загальний процес із загального набору даних. Ці робочі процеси не лише надають можливості для автоматизації та швидкості обробки, але й сьогодні існує технологія, яка дозволяє виконувати PvP-розрахунки повністю автоматизовано та з можливістю налаштування. Це усуває потребу для фірм вдаватися до важких ресурсів, ручних процесів, які піддаються людській помилці.

Застосовуючи 21^st століття до застарілих постторгових процесів, можна досягти миттєвого переказу коштів із повною прозорістю та можливістю перевірки, завдяки чому невизначеність 24-годинних розрахункових циклів залишиться в минулому.

Технологія на основі DLT може реалізувати багато переваг блокчейну для ринків капіталу, забезпечуючи перевірену та масштабовану структуру для безризикового розрахунку активів.