Широкоока Терра

Terra купує мільярди біткойнів, і ціна зростає. Невже це просто Понці, готовий до колапсу?

Якщо ви не помітили, ціна біткойна знову почала зростати. Як і у випадку з більшістю цих кроків, озираючись на останні три місяці жорстокого розриву, негативних новин і впевнених дзвінків про те, що «BTC зросте до 10 тисяч доларів США!!!!», єдиним можливим напрямом було підвищення.

Незважаючи на це, спокуса шукати найближчі причини сильна. Звичайно, було полегшення для акцій, вражених війною та примарою зростання процентних ставок. Має сенс, що криптовалюта також підвищиться; кореляція між двома класами активів настільки сильна, як і з моменту краху флеш-пам’яті в березні 2020 року.

Але для біткойна може бути щось інше: оголошення від генерального директора Terra (LUNA) До Квона, що вони збираються купити біткойн на 10 мільярдів доларів США підтримувати їх UST (USD Terra) стейблкойн, позиція, яка зробила б Terra – нестабільну, косу і в основному неперевірену платформу DeFi – найбільшим корпоративним власником біткойн у світі.

Будь ласка, сер, чи можу я отримати ще 2,500 BTC?

З моменту оголошення Terra щодня купує біткойн на 125 мільйонів доларів США. Поки що їх майже накопичилося 28,000 BTC, або близько 1.344 мільярда доларів США.

Отже, чому До Квон купує весь цей біткойн? Коротше кажучи, потреба Terra в BTC є екзистенційною.

Я писав про механіку системи LUNA–UST-Anchor Protocol (ANC) у Onchain минулого тижня, тож я не буду тут детально переказувати. Швидка версія: Terra спалює LUNA, щоб створити UST, який нараховується в ANC з фіксованою прибутковістю 20%; LUNA карбується та продається для погашення UST, а це означає, що велике зняття коштів може призвести до падіння ціни та збою прив’язки до долара.

Створюючи скарбницю BTC, До Квон поширює системний ризик ланцюжка LUNA-UST-ANC на ринки біткойн/крипто в цілому. Функціонально це не так сильно відрізняється від обов’язкових резервів, яким підлягають усі банки. Скарбниця біткойнів існує для того, щоб пом’якшити банківський набіг, який інакше міг би спричинити смертельну спіраль LUNA-UST.

Незнайома місцевість

Усі хочуть отримати UST прямо зараз, тому що 20% прибутковості ANC, я вважаю, не підлягають використанню. З листопада (тобто з початком ведмежого ринку) кількість ЄСВ в обігу зросла на 800% і продовжує збільшуватися приблизно на 100 мільйонів доларів США на день. У 16 мільярдів доларів США UST майже вдвічі більший за DAI, другий за величиною алгоритмічний стейблкойн.

Але постало питання: що станеться, коли гроші висохнуть, а ANC більше не може запропонувати 20% прибутковості? Лише кілька днів тому, АНК прийняв резолюцію дозволяючи змінювати APY. Якщо він зменшиться, люди можуть захотіти вивести свої UST, щоб отримати прибуток в іншому місці. Було б не так багато, щоб ці транзакції на суму 125 мільйонів доларів США почали текти в іншому напрямку.

Тепер уявімо масову паніку; скажімо, масштабний подвиг АНК. Протягом ночі мільярди UST повертаються на LUNA. Щоб запобігти масовому краху екосистеми, Terra замість цього продає еквівалентну кількість BTC. Зараз ми в захваті від покупок на 125 мільйонів доларів США. Що станеться у випадку продажу на 3 мільярди доларів США?

Відчуйте врожайність

Якщо криптовалюта — це Дикий Захід, то DeFi — це інопланетна планета по той бік Андромеди. Речі, що відбуваються, настільки нові, настільки непередбачувані, настільки надзвичайно складні, що може здатися, ніби вони суперечать законам фізики. Але уникнути гравітації можна лише так довго, і якщо гроші перестануть надходити… добре.

Безумовно, Terra слід аплодувати за спробу захистити свою екосистему від ударів. Чим ширше інтегровані такі протоколи, тим менше шансів, що одна точка збою може зруйнувати все. Це для вас децентралізація.

Але це також є одним із перших справжніх ризиків зараження, які протокол DeFi надав на ширшу криптоверсію. На краще чи на гірше, але тепер усі ми зацікавлені в успіху Terra – або в її здатності не бути зламаним. Будемо сподіватися, що наша віра не буде недоречною.

Люк з CoinJar

CoinJar UK Limited зареєстровано Управлінням фінансового контролю як постачальник обміну криптоактивів і постачальник гаманців-зберігачів у Сполученому Королівстві відповідно до Положення про відмивання грошей, фінансування тероризму та переказ коштів (інформація про платника) зі змінами (довідковий номер фірми). 2017). Як і всі інвестиції, криптоактиви несуть ризик. Через потенційну волатильність ринків криптоактивів вартість ваших інвестицій може значно впасти і призвести до повних збитків. Криптоактиви є складними і наразі не є фінансовими продуктами, що регулюються ASIC або FCA, і ви не можете отримати доступ до Австралійського управління фінансових скарг (AFCA) або до Схеми компенсації фінансових послуг Великобританії або до Служби фінансового омбудсмена Великобританії у зв'язку з будь-яким спором з CoinJar, що стосується торгівлі криптоактивами. Ми використовуємо сторонні банківські постачальники, постачальники послуг зберігання та оплати, і несправність будь-якого з цих постачальників також може призвести до втрати ваших активів. Ми рекомендуємо вам отримати фінансову консультацію, перш ніж приймати рішення використовувати свою кредитну картку для покупки криптоактивів або інвестування в криптоактиви. Прибуток може оподатковуватись податком на приріст капіталу.

• Coinsmart. Найкраща в Європі біржа біткойн та криптовалют.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. БЕЗКОШТОВНИЙ ДОСТУП.
• CryptoHawk. Альткойн Радар. Безкоштовне випробування.
• Джерело: https://blog.coinjar.com/wide-eyed-terra/