Чи поглине ринок глобальний інфляційний страх?

Практично кожен фінансовий ринок останніми місяцями бореться з примарою інфляції. Ця занепокоєння привернула увагу Федеральної резервної системи США, серед інших центральних банків, що викликало занепокоєння в коротко-, середньо- та довгостроковій перспективі.

Багато з найбільших світових економік постали перед унікальною проблемою. Відновлення або повернення на роботу одночасно і швидко.

Це є особливо проблематичним з огляду на всі питання товарів і товарів, що спричиняє зростання інфляції.

Ці занепокоєння виявилися повною мірою протягом останніх кількох місяців, протягом яких голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл довго говорив з цього приводу. Однак це навряд чи стосується лише США Європейські ринки відчувають подібні занепокоєння.

Хоча Пауелл намагався заспокоїти ринки та запевнити, що інфляція знаходиться в межах прийнятного діапазону, ринкові інвестори не зовсім продані.

Це очевидно на основі низки останніх розпродажів і хвилювань, які останнім часом хвилюють світові ринки, зокрема ринки акцій, металів і сировинних товарів.

Усі погляди на прибутковість облігацій

Дохідність облігацій у всьому світі зростала в 2021 році, що призвело до найбільшого одноденного відкату ринку, якого не спостерігалося з попереднього року. Справді, різке зростання дохідності 10-річних облігацій США, зокрема, було одним із найбільш потужні драйвери ринків за останні два місяці.

Зростання цих прибутків турбує інвесторів, що у Федеральної резервної системи не буде іншого вибору, окрім як почати підвищувати процентні ставки, зараз на історичних мінімумах.

Такий крок був би серйозним ударом для фондових ринків у США. Інші країни також стикаються з подібними ситуаціями, а інфляція широко відома як одна з найбільш хвилюючих проблем, окрім Covid.

Крім того, індекс споживчих цін у США також зростає, який вимірює середню зміну з часом цін, які сплачують міські споживачі за ринковий кошик товарів.

Останнім часом аналітики прогнозували вищий річний приріст, а саме, коли вони зважувалися порівняно з квітнем минулого року, коли світова економіка по суті була зупинена.

Однак останні показники ІСЦ в США за останні два місяці були значно вище оцінок.

Це нещодавнє читання у квітні в США мало очевидний і негайний вплив на довгострокові казначейські облігації. Ставки за 10-річними казначейськими облігаціями зросли до 1.695%, що повернуло назад нещодавнє зниження.

Чому підвищення процентних ставок може зупинити партію

Інвесторів вже деякий час хвилює зростання процентних ставок. Значна частина останніх сил ринку американських індексів пояснюється найнижчими процентними ставками, що призвело до різкого зростання ліквідності.

Дохідність довгострокових казначейських облігацій насамперед обумовлена ​​очікуваннями як щодо інфляції, так і щодо того, як ФРС може змінити процентні ставки.

Якщо дохідність облігацій підвищиться занадто високо в результаті інфляції, це в кінцевому підсумку змусить ФРС вжити заходів щодо монетарної політики.

Нещодавні розпродажі нещодавно зазнали зниження приблизно на 2% або менше для S&P 500 та інших основних індексів. Однак ці кроки були зумовлені побоюваннями щодо зростання врожайності.

Будь-яка реальна зміна або, що ще гірше, несподіване рішення ФРС підвищити ставку було б серйозним ударом по довірі інвесторів.

Можливо, більше, ніж будь-яка інша тривала занепокоєння ринками, наростання інфляційних страхів є найбільш неприємним. Американські фондові ринки вже перебувають у напруженому режимі до 2021 року, і єдині перерви в авансах, здається, будуть стримовані зростанням прибутковості.

Навіть активи, які традиційно отримували вигоду від інфляції, такі як дорогоцінні метали, не змогли уникнути ринкової бійні, спричиненої зростанням прибутковості.

обидві золото і срібло постійно знижувалися зі зростанням врожайності. Це пов’язано з перспективою зростання процентних ставок і зростанням долара США, що є чистим мінусом для металів.

Майже всі інвестори повинні знати про будь-які зміни дохідності облігацій у майбутньому, які будуть визначати будь-які рішення ФРС.

Поки що аналітики сподіваються на нормалізацію інфляційних показників і нічого надто проривного, щоб змусити ФРС до дій.