Кілька тижнів тому ми описували Credit Suisse у деяких наших статтях про управління ризиками та регулювання. Цього тижня вони знову потрапили в новини з абсолютно неправильних причин, що може вплинути на крипторинок.
Колись улюбленець Уолл-стріт, Credit Suisse швидко перетворюється на її ворога. Після кількох багатомільйонних штрафів вони стрибали від одного скандалу до іншого. У вересні 2021 року Управління з питань фінансової поведінки Великобританії опублікувало заяву, в якій говориться: «Управління з питань фінансової поведінки оштрафувало Credit Suisse на суму понад 147 мільйонів фунтів стерлінгів за порушення належної обачності щодо серйозних фінансових злочинів, пов’язаних із позиками на суму понад 1.3 мільярда доларів, які банк організував для Республіки Мозамбік. .”
У грудні 2021 року регулятори ЄС оштрафували їх на 83.3 мільйона євро за участь у банківському картелі, який фальсифікував валютні ринки. Ці штрафи були на додаток до збитків у розмірі 5.5 мільярдів доларів, яких вони зазнали, коли Archegos Capital обвалилася через позики з надлишковим боргом і недостатньою капіталізацією. У червні 2022 року швейцарські регулятори також оштрафували їх за нібито причетність до відмивання грошей для болгарської наркогрупи.
Остання криза, що наближається до банку, набагато більше турбує інвесторів, ніж усі попередні скандали, оскільки виявила, що банк може мати серйозні проблеми з ліквідністю. На початку тижня почали ходити чутки про те, що банк, можливо, не зможе виконати свої зобов’язання щодо обміну кредитних дефолтів. Що ще гірше, банк опублікував заяву, в якій говориться, що він фінансово надійний, що ринки сприйняли як протилежне.
Кредитні дефолтні свопи (CDS) — це форма міжбанківського управління ризиками, коли банк, який видає позику, може компенсувати ризик, сплативши премію іншому банку. Тоді інший банк готовий покрити будь-які збитки, якщо кредит не буде виплачений, в обмін на забезпечення, яке є забезпеченням кредиту. Основна передумова торгівлі CDS полягає в тому, що лише невеликий відсоток позик буде дефолтом, і будь-яка розбіжність між вартістю забезпечення та залишком позики буде більш ніж покрита преміями з інших CDS, які не дефолтують.
У нинішніх ринкових умовах, коли центральні банки підвищують процентні ставки із загрозливою швидкістю та плутаниною через необдуману монетарну політику, дефолти починають збільшуватися. Крім того, Credit Suisse втрачає кількох високопоставлених співробітників, і вони визнали, що потребують реструктуризації.
Незважаючи на заяву про те, що вони мають більш ніж достатню ліквідність для покриття будь-яких проблем, ціна їх акцій вільно падає, а вартість страхування від дефолту їхніх власних облігацій стрімко зростає. Ринки чітко знають, що все не так, як здається, і за деякими оцінками реструктуризація коштуватиме десь від 4 до 6 мільярдів доларів.
Щоб спробувати заспокоїти ринки, банк оголосив, що план реструктуризації буде оприлюднено наприкінці жовтня, а тим часом інвестори біжать у гори. Ті, хто займається криптовалютами, пам’ятають, що подібні лінії використовував Celsius, щоб спробувати розвіяти побоювання, що вони прямують до краху. Це сталося незважаючи на те, що керівники Celsius перевели в готівку 40 мільйонів доларів у криптовалюті безпосередньо перед тим, як припинити зняття коштів для своїх користувачів.
Як саме проблеми Credit Suisse вплинуть на крипторинки, ще невідомо. Вони вказані як банк достатнього розміру, щоб становити системний ризик для ринків, і тому багато хто вважає їх занадто великими, щоб збанкрутувати. Оскільки урядам уже доводиться друкувати гроші, щоб субсидувати витрати на енергоносії, а ОПЕК+ вирішив скоротити видобуток, ризик чергової допомоги банкам викликає занепокоєння.
Багато хто очікує, що Credit Suisse стане наступним банком Lehman Brothers, який збанкрутував у 2008 році. Однак інші кажуть, що уряди не допустять цього через ризик зараження глобальної фінансової системи. Це прикрий збіг обставин, що головою ради директорів Credit Suisse є Алекс Леманн, хоча він не має ніякого відношення до братів Леман.
Під час нинішньої боротьби з інфляцією та кризою вартості життя уряду буде важко розповісти про те, що порятунок банків — це добре. Якщо вони дозволять банкрутству Credit Suisse, вони ризикують спровокувати нову фінансову кризу.
Безсумнівним є те, що ця ситуація додає ще більше невизначеності і без того лихоманковій глобальній фінансовій системі. Це також нагадує нам, що регулювання не обов’язково добре для криптовалюти. Глобальну фінансову катастрофу спричинили регульовані банки. Згодом правила посилилися, але, як ми бачили з Credit Suisse, банки регулярно їх не дотримуються. Натомість вирішують сплачувати штрафи зі свого прибутку, якщо їх спіймають.
У будь-якому випадку, нинішня ситуація влучно демонструє потребу в криптографії та DeFi. Кодування положень у протоколах запобіжить би їх неправильному використанню, а повне або надмірне забезпечення, а не часткове резервування, вирішило б проблеми ліквідності. Помилковий наратив про те, що криптовалюта є надто ризикованим, швидко викривається як брехня банківською системою, яка постійно безрозсудна.
Приєднуйтесь до Paribus-
веб-сайт | Twitter | Telegram | Medium | Discord
- Coinsmart. Найкраща в Європі біржа біткойн та криптовалют. Натисніть тут
- Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. Доступ тут.
- Джерело: Plato Data Intelligence: Platodata.ai