کرپٹو آپشنز کی مارکیٹ 2020 کی دوسری سہ ماہی میں تیزی سے ترقی کر رہی ہے۔ TokenInsight کی حالیہ کرپٹو ڈیریویٹو انڈسٹری کے مطابق رپورٹتجارتی حجم میں Q166 2 کے مقابلے میں سال بہ سال 2019% اضافہ دیکھا جا رہا ہے۔
ان حجموں کو چلانے والی مشتق مصنوعات مستقبل اور اختیارات ہیں۔ جبکہ فیوچر بڑھتا ہے تاجروں کے ساتھ a پر شرط لگاتے ہیں۔ تیزی کی قیمت جذبات، کھلی دلچسپی اور اختیارات کا حجم دونوں وقت کی بلندیوں پر پہنچ چکے ہیں۔
ہر وقت کی اونچائی
بدھ کو، ایتھر میں کھلی دلچسپی (ETH) اختیارات ڈیریبٹ پر 351 ملین ڈالر اور OKEx پر 37 ملین ڈالر کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئے۔ درحقیقت، ایتھر کے اختیارات میں کھلی دلچسپی جولائی کے آغاز سے 2.5 گنا زیادہ ہے۔
بڑے بٹ کوائن سے ایک دن پہلے (BTC) اختیارات کی میعاد ختم ہونے کا واقعہ 3 جولائی کو دیکھا گیا، بٹ کوائن کے اختیارات میں دلچسپی $1.7 ملین کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی۔ ڈیریبٹ پر اور CME پر 268 ملین ڈالر، جبکہ ڈیریبٹ پر یومیہ حجم اپنی ہمہ وقتی بلند ترین سطح پر دوگنا ہو گیا، جو کہ 47,500 جولائی کو ہونے والے 28 معاہدوں کو عبور کر گیا۔
مہینے کے آخری جمعہ کو اس کی میعاد ختم ہونے سے ایک دن پہلے دیکھنے میں آنے والی اس ہمہ وقتی بلندی کا مطلب اکثر اختیارات اور ساختی مصنوعات کی بڑھتی ہوئی قبولیت کا ہو سکتا ہے، خاص طور پر CME پر بھی ریکارڈ OI کی ہٹ کو دیکھتے ہوئے، جو کہ دنیا کا سب سے بڑا ڈیریویٹیو ایکسچینج ہے۔
ڈیریبٹ کے چیف کمرشل آفیسر Luuk Strijers نے OI کو مارکیٹ کا اندازہ لگانے کے لیے بہترین انڈیکیٹر ہونے کے بارے میں بات کی، Cointelegraph کو بتایا: "مارکیٹ کو اپنانے کا اندازہ لگانے کے لیے کھلی دلچسپی بہترین اشارے ہے، اور چارٹس کو دیکھ کر یہ ظاہر ہوتا ہے کہ ہم اس کے قریب ہیں۔ جولائی کے آخر میں اونچائی۔ انہوں نے مزید کہا: "BTC آپشنز اوپن انٹرسٹ فی الحال 116 بلین امریکی ڈالر کی تصوراتی قیمت کے ساتھ 1.5K معاہدے ہیں۔"
سرمایہ کاروں کے لیے نئے افق
اختیارات ایسے مالیاتی آلات ہیں جو سرمایہ کاروں کو ان کے پاس ہونے والے معاہدے کی قسم کے لحاظ سے ایک بنیادی اثاثہ خریدنے یا فروخت کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔ کال آپشنز ہولڈرز کو ایک مخصوص ٹائم فریم کے اندر اسٹرائیک پرائس پر اثاثہ خریدنے کا حق دیتے ہیں، جبکہ پوٹ آپشنز ہولڈرز کو اسی طرح کے حالات میں اثاثہ فروخت کرنے کا حق دیتے ہیں۔ Denis Vinokourov، BeQuant میں تحقیق کے سربراہ - ایک کرپٹو ایکسچینج اور ادارہ جاتی بروکریج فراہم کرنے والے - نے Cointelegraph کو بتایا:
"اختیارات بنیادی مصنوعات کی نمائش کو روکنے کا ایک بہت ہی موثر طریقہ ہیں، چاہے وہ Bitcoin ہو یا Ethereum اسپاٹ یا یہاں تک کہ فیوچر/Perpetuals۔ اس کے علاوہ، ایسی مصنوعات کی تشکیل کرنا آسان ہے جو 'پیداوار' پیش کرتی ہیں، اور یہی وہ چیز ہے جو خاص طور پر مارکیٹ کے شرکاء کو خاص طور پر پرکشش بنا رہی ہے، خاص طور پر بازار کی قیمتوں میں اضافے کے نتیجے میں۔
OKEx کرپٹو ایکسچینج میں مالیاتی منڈیوں کے ڈائریکٹر Lennix Lai نے Cointelegraph کو بتایا کہ تاجروں کو ہوشیار رہنا چاہیے، کیونکہ "اعلی OI صرف اس بات کی نشاندہی نہیں کرتے کہ مارکیٹ میں تیزی یا مندی ہے،" مزید یہ کہ سرمایہ کار طویل حکمت عملیوں کی طرف مائل ہیں:
"ہم نے تسلیم کیا ہے کہ بہت سارے پیشہ ور افراد ہیں جو اپنے طویل عرصے سے صرف بی ٹی سی پورٹ فولیو کو ہیج کرنے کے اختیارات کا فائدہ اٹھا رہے ہیں۔ اور پیداوار میں اضافے یا غیر ملکی معاوضے کی خاطر پیشہ ور افراد کے لیے تیار کردہ بہت سی مزید ساختی مصنوعات مارکیٹ میں دستیاب ہیں۔"
بٹ کوائن کی قیمت کے ساتھ اس مہینے کے شروع میں کئی بار مختصر طور پر $11,900 کے نشان کو عبور کرنا, cryptocurrencies میں عمومی دلچسپی بڑھ رہی ہے۔ 27 جولائی کے بعد سے Bitcoin میں 1% اضافہ ہوا ہے، جو 2020 میں دیکھنے میں آنے والی سب سے زیادہ اضافہ ہے۔ بٹ کوائن کے اختیارات فی الحال بنیادی طور پر ڈیریبٹ، سی ایم ای، او کے ای ایکس اور لیجر ایکس پر ٹریڈ کر رہے ہیں، جبکہ بکٹ، ایک کرپٹو ایکسچینج جو بڑے روایتی ایکسچینج انٹرکانٹینینٹل ایکسچینج کی ملکیت ہے، صفر کے اختیارات دیکھتا ہے۔ پروڈکٹ درج ہونے کے باوجود حجم۔
مزید برآں، پوٹ کال کا تناسب ماہانہ 0.52 سے بڑھ کر 0.76 اگست کو 6 ہو گیا ہے، جس کا مطلب ہے کہ کال کے اختیارات کے مقابلے میں پوٹ آپشنز کا ایک بڑا تناسب فروخت ہوا۔ یہ تیزی کے جذبات کا ایک مضبوط اشارہ ہے جسے سرمایہ کار اس وقت رکھتے ہیں۔ لائی نے اس خیال میں اضافہ کیا:
بٹ کوائن کے اختیارات، OI اور حجم کی بڑھتی ہوئی مانگ کو دیکھتے ہوئے، ایسا لگتا ہے کہ سرمایہ کار اب بھی بٹ کوائن کی قیمت پر خوش ہیں، اور بڑے بڑے عوامل جیسے کہ امریکی ڈالر کی قیمت میں کمی اور ہر وقت کی بلند ترین سطح کے ساتھ۔ سونا، عام طور پر، بٹ کوائن کی مانگ بڑھ رہی ہے۔"
Ethereum 2.0 اور DeFi ڈرائیو کی مانگ
ایسا لگتا ہے کہ مزید سرمایہ کار 2020 میں اختیارات کا استعمال کرتے ہوئے ETH ایکسپوژر حاصل کر رہے ہیں۔ ایتھر، کرپٹو کرنسی کی جگہ میں بٹ کوائن کا رنر اپ ہونے کے ناطے، بلاکچین اسکیل ایبلٹی کے لیے ایک اہم تجرباتی لیبز بن گیا ہے جس کی حمایت بڑی ادارہ جاتی اور کاروباری ترقی کی کمیونٹیز کے ذریعے حاصل ہے۔ لہذا، ETH کا ایک قیاس آرائی پر مبنی اثاثہ بننا فطری ہے کیونکہ زیادہ وکندریقرت ایپلی کیشنز تیار ہوتی ہیں۔
متعلقہ: ایتھریم 2.0 اسٹیکنگ ، بیان کیا گیا
آنے والا ایتھریم 2.0 ثبوت کا دھاگہ Ethereum کے لیے شفٹ اور DeFi اسپیس کی تیز رفتار نمو نے نیٹ ورک میں مزید ساکھ کا اضافہ کرتے ہوئے تیزی کے جذبات کو آگے بڑھانے والے بڑے متغیر ثابت ہوئے ہیں۔ یہ دیکھتے ہوئے کہ ایتھر آپشنز کی تجارت بنیادی طور پر خوردہ سرمایہ کاروں کے ذریعہ کی جاتی ہے، اس مقام پر، کیونکہ ابھی تک سی ایم ای اور بکٹ جیسے ریگولیٹڈ ایکسچینجز میں ان کی تجارت نہیں کی گئی ہے، ترقی کمیونٹی کی دلچسپی کا مزید ثبوت ہے۔ Strijers نے Ether آپشنز اور ڈیریبٹ پر تجارت کی جانے والی فیوچرز کے اعدادوشمار کی مزید وضاحت کرتے ہوئے کہا:
"ای ٹی ایچ کے استعمال کے کیسز کی تعداد بڑھ رہی ہے، اور سرمایہ کار اس صلاحیت کو خریدتے ہیں۔ ڈیریبٹ ای ٹی ایچ آپشنز کی کھلی دلچسپی چھ ماہ قبل USD 7-30 ملین سے 50 گنا بڑھ کر اب USD 350 ملین ہو گئی ہے جو کہ 90% مارکیٹ شیئر کی نمائندگی کرتا ہے۔ اور جب ETH اسپاٹ کی قیمتیں عروج پر ہیں، یہی ETH فیوچر اوپن انٹرسٹ پر بھی لاگو ہوتا ہے، جو تقریباً USD 1.5 بلین تک پہنچ رہا ہے، جو کہ ایک نئی اب تک کی بلند ترین سطح ہے۔"
ماہانہ 60% سے زیادہ کے منافع اور YTD کے 200% سے زیادہ کے فوائد پوسٹ کرتے ہوئے، ETH نے اگست کے آغاز میں $400 کی قیمت کو توڑ دیا۔ Ethereum 2.0 کی رہائی کا اثر آخری PoS ٹیسٹ نیٹ "میڈلا" اور ڈی فائی اسپیس پر اس کے جو اثرات مرتب ہوں گے وہ اب مارکیٹ لے رہی ہے۔ خبروں میں ادارہ جاتی دلچسپی بھی ظاہر ہوئی ہے۔ آرکا لیبز ایتھریم پر مبنی فنڈ شروع کر رہی ہے۔ ریاستہائے متحدہ کے سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کے ساتھ رجسٹرڈ۔
پائی بڑھ رہی ہے؟
جبکہ ڈیریبٹ اس وقت آپشنز کی جگہ کے سب سے بڑے مارکیٹ شیئر پر قابض ہے، ایسے نئے کھلاڑی ہیں جو سرمایہ کاروں کی دلچسپی میں اس اضافے سے فائدہ اٹھانے کی کوشش کر رہے ہیں۔ جبکہ اسٹرائیرز نے خلا میں مزید مسابقت کا خیرمقدم کیا کیونکہ اس سے پائی کو بڑھنے میں مدد ملے گی، لائ کے مطابق اس میں کچھ پیچیدگیاں شامل ہو سکتی ہیں:
"لیکویڈ آپشنز مارکیٹ کی شرائط میں سے ایک مساوی یا اس سے بھی زیادہ مائع فیوچر مارکیٹ ہے۔ لیکویڈیشن، مارک پرائس اور مارجننگ کو سنبھالنے کی پیچیدگی کا ذکر نہ کرنا، جو ڈیلٹا پروڈکٹ جیسے فیوچر سے کہیں زیادہ پیچیدہ ہے۔
Vinokourov نے کرپٹو ڈیریویٹوز ایکسچینج کو چلانے کے فرق کا اسپاٹ ایکسچینج سے موازنہ کرکے اس نقطہ نظر کو آگے بڑھایا۔ انہوں نے انکشاف کیا کہ خطرات کو منظم کرنے کے لیے ادارہ جاتی درجہ کے نظام کے علاوہ "متعدد ایکسپائرز اور اسٹرائیک قیمتوں کے درمیان مائع آرڈر بک کو برقرار رکھنے کے لیے اہم چیلنجز ہیں، جس میں ایک مماثل انجن کافی مضبوط ہے جو اچانک اتار چڑھاؤ کو برداشت کر سکتا ہے۔" انہوں نے مزید کہا:
"اگر یہ سب کچھ کافی نہیں تھا، تو کلائنٹ کا حصول اسپاٹ مساوی سے کہیں زیادہ مشکل ہے کیونکہ ان مصنوعات کی تجارت کرنے والی کمپنیاں کم ہیں، اور انہیں ادارہ جاتی درجہ کے کلائنٹ مینجمنٹ کی ضرورت ہوتی ہے - ایسی چیز جسے کرپٹو ایکسچینجز ہمیشہ پیش کرنے کے قابل نہیں ہوتے ہیں۔"
اس بات سے قطع نظر کہ آپشن پائی کو کس طرح تقسیم کیا جاتا ہے، دلیل کے طور پر، یہ صرف سائز میں اور بھی بڑھنے کے لیے تیار ہے، خاص طور پر CME جیسے تبادلے کے ذریعے جو اب خلا میں ایک نمایاں کھلاڑی بن رہا ہے۔ BTC اور ETH کے تیز جذبات سرمایہ کاروں کو قیاس آرائیوں کے مزید مواقع کی اجازت دے کر اس ترقی کو مزید سہارا دیں گے۔