ادارہ جاتی تاجروں نے طویل عرصہ جانا جاتا ہے ڈیریویٹوز ٹریڈنگ کے فوائد بشمول لیوریج اور ہیجنگ۔ تجارتی اختیارات کی منڈیوں کے ذریعے، کوئی بھی زیادہ سے زیادہ منافع اور نقصان کا پہلے سے تعین کر سکتا ہے، یہاں تک کہ بٹ کوائن جیسے غیر مستحکم اثاثوں کے ساتھ (BTC).
بہت زیادہ پیچیدہ ہونے کے باوجود، اس طرح کے آلات تاجروں کو اگلے ہفتوں یا مہینوں میں ہونے والے واقعات سے آزادانہ منافع حاصل کرنے کی اجازت دیتے ہیں، جو کہ بہترین کارکردگی حاصل کرنے کے لیے تاجروں کے ذہنی سکون کے لیے ضروری ہے۔
خوردہ تاجروں نے حال ہی میں استعمال کرنا شروع کیا ہے۔ ماخوذاگرچہ انہوں نے BitMEX، OKEx، Binance اور بہت سے دوسرے کی طرف سے پیش کردہ مستقبل کے معاہدوں پر تقریباً خصوصی توجہ مرکوز کی ہے۔ یہاں بنیادی مسئلہ لیکویڈیشن کا خطرہ ہے، کیونکہ کرپٹو کرنسی ناقابل یقین حد تک ہیں۔ واٹیٹائل.
کال آپشن خرید رہے ہیں؟ یہاں اخراجات اور فوائد ہیں۔
کال آپشن کا خریدار پہلے سے طے شدہ تاریخ پر ایک مقررہ قیمت پر بٹ کوائن حاصل کر سکتا ہے۔ اس استحقاق کے لیے، خریدار کال آپشن بیچنے والے کے لیے ایک پیشگی پریمیم ادا کرتا ہے۔ معاہدوں میں میچورٹی کی ایک مقررہ تاریخ اور اسٹرائیک پرائس ہوتی ہے تاکہ ہر کسی کو ممکنہ فوائد اور نقصانات کا پہلے سے علم ہو۔
اگر بٹ کوائن مندرجہ ذیل گھنٹوں یا دنوں میں تعریف کرتا ہے، تو اس کال آپشن کے لیے ادا کی جانے والی قیمت میں اضافہ ہونا چاہیے۔ خریدار یا تو اس اختیار کا معاہدہ فروخت کر سکتا ہے اور منافع کے ساتھ اپنی پوزیشن بند کر سکتا ہے یا معاہدہ ختم ہونے تک انتظار کر سکتا ہے۔
معاہدہ کی مخصوص تاریخ اور میچورٹی کے وقت پر، کال آپشن خریدار پہلے سے طے شدہ قیمت پر بٹ کوائن حاصل کر سکے گا۔ یاد رکھیں، خریدار نے اس حق کے لیے پیشگی پریمیم ادا کیا تھا۔ اگر بٹ کوائن کی قیمت فی الحال معاہدے کی قیمت سے کم ہے، تو خریدار وہاں سے جا سکتا ہے۔ اسی لیے اسے پہلی جگہ "آپشن" کہا جاتا ہے۔
ہر ایکسچینج اپنا کم از کم تجارتی سائز متعین کرتا ہے، حالانکہ 0.1 بٹ کوائن کا معاہدہ سب سے کم تعداد میں ہوتا ہے۔
مستقبل کے معاہدوں کے مقابلے میں بٹ کوائن کے اختیارات کے فوائد
آپشن کے خریدار کے لیے بنیادی فائدہ یہ ہے کہ وہ زیادہ سے زیادہ نقصان کا پہلے سے ہی جانتے ہیں اور اپنی پوزیشن کو پہلے سے بند کرنے کی فکر کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔
آئیے ایک ایسے منظر نامے کا تصور کریں جس میں ایک سرمایہ کار کے پاس $500 ہے اور اگلے مہینے میں Bitcoin کی قیمت میں کافی اضافہ ہونے کی توقع ہے۔ مستقبل کے معاہدوں کا استعمال کرتے ہوئے، ان کی پوزیشن کا فائدہ اٹھانا ممکن ہے، منافع کو 20 گنا یا اس سے بھی 50 گنا بڑھانا۔
یہ بھی کہنا چاہیے کہ اس حکمت عملی کے ساتھ ایک خطرہ ہے۔ اگر اگلے دنوں میں مارکیٹ اچانک 2% یا 5% گر جائے تو کیا ہوتا ہے، یہ ایک واقعہ Bitcoin کے ساتھ اکثر ہوتا ہے۔ اگر ایسا ہوتا ہے تو پوزیشن ختم ہو جائے گی یا زبردستی ختم کر دی جائے گی۔ مطلب، یہاں تک کہ اگر بازار جلد ہی ٹھیک ہو جائیں، آپشن ہولڈر کے لیے کوئی دوسرا موقع نہیں ہے۔
BTC کال آپشن خریدار کی واپسی
کال آپشن خریدار کے لیے نظریاتی واپسی۔
اوپر دی گئی مثال سے پتہ چلتا ہے کہ کال آپشن کے خریدار نے 450 اپریل کو $7,500 کی مقررہ قیمت پر بٹ کوائن حاصل کرنے کے آپشن کے لیے $24 پریمیم اپ فرنٹ ادا کیا۔ خریدار کے پاس $450 کا محدود منفی پہلو ہے، جب کہ ان کا اوپری حصہ لامحدود ہے۔
کال آپشن کے لیے پہلے سے ادا شدہ پریمیم کا انحصار اس پر ہے:
بٹ کوائن کی موجودہ قیمت: اگر Bitcoin $5,000 پر ٹریڈ کر رہا ہے اور اس کی میعاد 10 دنوں میں ختم ہو جاتی ہے، تو $9,000 اسٹرائیک پرائس کے ساتھ کال آپشن کی لاگت غالباً $40 سے کم ہوگی۔ دوسری طرف، $4,000 کی ہڑتال سے خریدار کو $1,100 یا اس سے زیادہ واپس کرنا چاہیے۔
بالغ ہونے تک دن: میچورٹی تک دنوں کی تعداد جتنے زیادہ ہوگی، کال آپشن کی قیمت اتنی ہی زیادہ ہوگی۔ یہ فرض کرتے ہوئے کہ دونوں کی سٹرائیک قیمت ایک جیسی ہے، سب سے زیادہ ایکسپائری والے کی قیمت بہت زیادہ ہوگی۔
حالیہ اتار چڑھاؤ: اگر پچھلے 30 یا 60 دنوں میں قیمت بہت زیادہ نہیں بڑھی ہے، تو قیمت میں خاطر خواہ اضافے کے امکانات کم ہیں۔ کم اتار چڑھاؤ کی وجہ سے کال آپشن کی قیمتیں زیادہ اتار چڑھاؤ کے منظر نامے کے مقابلے میں کم ہوتی ہیں۔
شرح سود: ایک اعلی سود کی شرح کے نتیجے میں اختیارات کے بہت زیادہ پریمیم ہوں گے۔ خوش قسمتی سے، ایسا نہیں ہوا، کیونکہ قرض لینے کی قیمت فی الحال صفر کے قریب ہے۔
26 مارچ کو کال آپشن کی قیمتوں کا اسکرین شاٹ۔ ماخذ: درویش
چونکہ Bitcoin نے 6,730 مارچ کو $26 پر تجارت کی، اس لیے کسی کو کال آپشن کے لیے $6,000 یا اس سے زیادہ کی لاگت کے لیے $800 کی ہڑتال کی توقع کرنی چاہیے۔ دوسری طرف، صرف 11,000 دنوں میں $28 اسٹرائیک پرائس ہونے کا امکان نہیں لگتا، اس لیے اس کی قیمت $90 ہے۔
ایک مقررہ اپ فرنٹ کے بدلے لامحدود منفی پہلو کے ساتھ کال آپشن فروخت کرنا غیر معقول معلوم ہو سکتا ہے۔ اس کے علاوہ، ایسا نہیں ہے اگر سرمایہ کار پہلے ہی Bitcoin کا مالک ہو۔ اس نئے تناظر کے تحت، کال آپشن بیچنے والے کو ممکنہ طور پر باقاعدہ فروخت کرنے سے زیادہ ادائیگی ہو رہی ہے۔
حفاظتی پٹ آپشن خریدنا
ایک پوٹ آپشن اپنے خریدار کو مستقبل کی تاریخ پر پہلے سے طے شدہ قیمت پر بٹ کوائن فروخت کرنے کا موقع فراہم کرتا ہے۔ ایک بار پھر، خریدار اس استحقاق کے لیے پیشگی پریمیم ادا کرتا ہے۔ استعمال کرنے کے بجائے a سٹاپ لاس آرڈر ریگولر ایکسچینج پر، ایک ہولڈر آپشن کنٹریکٹس کا استعمال کرتے ہوئے قیمت میں کمی سے اپنے نقصانات کو کم کر سکتا ہے۔
Bitcoin کے ساتھ فی الحال $6,730 کی سطح کے قریب تجارت ہو رہی ہے، $6,000 کا پٹ آپشن معاہدہ 27 دنوں میں ختم ہو رہا ہے جس کی قیمت $440 ہے۔ اگر بٹ کوائن $5,000 تک گر جاتا ہے، تو یہ سرمایہ کار $6,000 کی پہلے سے طے شدہ قیمت پر فروخت کرنے کے قابل ہو جائے گا، جس کے نتیجے میں صرف $170 کا خالص نقصان ہوگا۔
سرمایہ کار اس حکمت عملی کو انشورنس سمجھتے ہیں۔ اگر Bitcoin کی قیمت $6,000 اسٹرائیک قیمت سے نیچے نہیں آتی ہے، تو سرمایہ کار نے بغیر کسی وجہ کے 6.5% پریمیم ادا کیا۔ دوسری طرف، ان کے اوپری حصے میں $440 کی کمی ہوئی ہے، حالانکہ یہ لامحدود ہے۔
اختیارات سرمایہ کاری کی حکمت عملیوں کی تقریباً لامتناہی حد فراہم کرتے ہیں۔
حقیقت یہ ہے کہ کال آپشن خریدار کے پاس لامحدود اضافہ ہوتا ہے — اور مستقبل کے معاہدوں کے برعکس، تجارت کے دوران زبردستی ختم نہیں کیا جا سکتا — ایک بہترین ترغیب ہونی چاہیے جو خوردہ تاجروں کو اسے زیادہ کثرت سے استعمال کرنے کی ترغیب دیتی ہے۔
اوپر بیان کیے گئے بنیادی طریقوں کے علاوہ، آپشنز ٹریڈنگ کے لیے اور بھی بہت کچھ ہے، بشمول حکمت عملی جو مختلف سٹرائیکس اور میچورٹیز کو یکجا کرتی ہے۔ ادارہ جاتی تاجر طویل عرصے سے ان آلات سے فائدہ اٹھا رہے ہیں اور اس سے وہ اسکرین سے دور وقت نکال سکتے ہیں اور اپنی پوزیشنوں کو ہیج کر کے مختلف سرمایہ کاری کے منظرناموں کے لیے تیاری کر سکتے ہیں۔
یہاں جن خیالات اور رائے کا اظہار کیا گیا وہ صرف مصنف کے ہیں اور یہ ضروری نہیں کہ سکےٹیلیگراف کے خیالات کی عکاسی کریں۔ ہر سرمایہ کاری اور تجارتی اقدام میں خطرہ ہوتا ہے۔ فیصلہ لیتے وقت آپ کو اپنی تحقیق کرنی چاہئے۔