پچھلے ڈیڑھ سال کے دوران، وکندریقرت مالیات میں سرگرمی کا ایک دھماکہ ہوا ہے۔ قرض دینا اور ادھار لینا وکندریقرت ایپلی کیشنز، مارجن ٹریڈنگ، لیکویڈیٹی پروٹوکول، اسٹیبل کوائنز، انشورنس اور ڈیریویٹیوز سبھی صارفین کی تعداد، آن چین سرگرمی اور مصنوعات کی پختگی میں بڑھے ہیں۔ جیسا کہ ڈی ایف اضافہ ہوا ہے، ایک شکل سے دوسری شکل میں قدر کے تبادلے کی ضرورت اس کے ساتھ بڑھ گئی ہے، اور متعدد لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں نے لیکویڈیٹی کی اس بڑھتی ہوئی ضرورت کو پورا کرنے کے لیے قدم بڑھایا ہے۔ یہ کسی بھی نظام کا فطری ارتقاء ہے، جس میں توسیع پذیر فعالیت اور رابطے کا تعارف ہوتا ہے اور جیسے جیسے یہ بڑھتا ہے۔
ہمارے اپنے تجربے کی بنیاد پر، ہم وکندریقرت بازاروں کے بارے میں کچھ بصیرتیں اور DeFi کے بڑھتے ہوئے مطالبات کو پورا کرنے کے لیے کیسے پیمانہ حاصل کرنا چاہتے تھے۔ ہمیں لگتا ہے کہ یہ DeFi کے لیے ایک پائیدار، ترقی پر مبنی مستقبل کی تعمیر میں ایک اہم سبق ہے۔
متعلقہ: DeFi اب ٹرسٹ لیس زیرو نالج پروف چلانے کا انتخاب کر سکتا ہے۔
ٹوکن انوینٹری کا موثر استعمال
مارکیٹ میں لیکویڈیٹی لانے کے متعدد طریقے ہیں۔ کچھ لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے ایک خودکار مارکیٹ سازی کا ماڈل استعمال کرتے ہیں جو قیمت کی دریافت تک پہنچنے کے لیے پہلے سے طے شدہ وکر کا استعمال کرتا ہے، جب کہ مزید مینوئل ماڈلز میں لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے شامل ہیں جو سنٹرلائزڈ ایکسچینجز اور دیگر ذرائع سے لیکویڈیٹی کے متعدد ذرائع کا استعمال کرتے ہوئے فعال طور پر انوینٹری کو دوبارہ متوازن کرتے ہیں۔
خودکار مارکیٹ بنانے والے، یا AMMs، Uniswap کے ساتھ ایک زبردست ہینڈ آف، اوپن اور پرمیشنلیس اپروچ ہیں - خودکار لیکویڈیٹی پروویژن کے لیے مکمل طور پر وکندریقرت پروٹوکول ایتھرم - ایک مثال کے طور پر پیش کرنا۔ اس نقطہ نظر کا ایک قابل ذکر منفی پہلو یہ ہے کہ ٹوکن کی قیمت "انفینٹی تک" (وکر کے انتہائی کناروں پر) ہو سکتی ہے، یعنی لاک اپ ٹوکن انوینٹری کا ایک حصہ غیر موثر طریقے سے قیمت کے پوائنٹس کے لیے مختص کیا جا رہا ہے جس کی ضرورت نہیں ہے۔ مارکیٹ اور مختصر مدت میں مارے جانے کا بہت زیادہ امکان نہیں ہے۔
متعلقہ: کتاب کا جائزہ - CoinGecko کا 'How to DeFi'
اسکیلنگ کے لیے ہمارا نقطہ نظر ایک پلیٹ فارم کے تحت متعدد مختلف مارکیٹ ساز اقسام کو یکجا کرنے سے گزرتا ہے۔ ہم خود کار مارکیٹ سازی کو پورا کرنے کے لیے ایک بہت ہی سرمایہ کارآمد AMM ماڈل فراہم کرتے ہیں جو مخصوص خود ساختہ قیمتوں کی حدود کو متعین کرنے کی اجازت دیتا ہے، جبکہ متوازی طور پر مینوئل مارکیٹ بنانے والوں کو بھی پلیٹ فارم میں اپنی لیکویڈیٹی پلگ کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ مارکیٹ بنانے والوں کے درمیان یہ بڑھتی ہوئی مسابقت، اور ایک بہتر AMM ماڈل، موجودہ انوینٹری کو زیادہ مؤثر طریقے سے استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے اور اس لیے ہم اسی انوینٹری کے سائز کے لیے دیگر لیکویڈیٹی فراہم کنندگان کے مقابلے زیادہ حجم کی سہولت فراہم کرنے کے قابل ہیں۔ یہ نقطہ نظر لیکویڈیٹی کو بڑھانے میں مدد کرتا ہے، خاص طور پر غیر مستحکم اوقات میں جیسے کہ بلیک جمعرات کی قیمتوں میں زبردست کمی کے دوران دیکھا جاتا ہے۔ جبکہ کچھ مارکیٹ سازوں نے اس دن قیمتوں کی بڑی نقل و حرکت کا سامنا کرنے سے پیچھے ہٹ گئے، Kyber فالتو چیزوں کی وجہ سے لیکویڈیٹی فراہم کرتا رہا جو متعدد مارکیٹ سازوں کی جانب سے لیکویڈیٹی حاصل کرنے سے آتی ہے۔
DeFi ماحولیاتی نظام کی نمائش
یہ دیکھ کر حوصلہ افزا رہا ہے کہ طلب کی طرف سے آنے والی مطلوبہ لیکویڈیٹی — یعنی، DApps اور ان کے صارفین — ہائبرڈ اور آف چین ماڈلز کے مقابلے میں زیادہ تر آن چین پرائس دریافت اور عمل درآمد ماڈلز کے ارد گرد جمع ہوئے ہیں۔ یہ زیادہ تر اس آسانی کی وجہ سے ہے جس کے ساتھ نئی خدمات فراہم کرنے کے لیے مختلف مالیاتی پرائمیٹوز کو مرتب کیا جا سکتا ہے اور مکمل طور پر آن چین کو اکٹھا کیا جا سکتا ہے، حالانکہ ہائبرڈ اور آف چین ماڈلز کو تجارت کے عمل کے دوران تیز رفتار فائدہ ہو سکتا ہے۔
متعلقہ: کس طرح مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ DeFi کی ساختی کمزوریوں پر روشنی ڈال رہا ہے۔
آن چین ماڈلز میں لیکویڈیٹی کو آسانی سے پیچیدہ ڈی فائی ورک فلوز میں سلاٹ کیا جا سکتا ہے جس میں مختلف ادھار لینا، قرض دینا اور مارجن ٹریڈنگ پروڈکٹس شامل ہیں۔ آن-چین شفافیت ڈی فائی پروجیکٹس کی تکنیکی قابل عملیت میں ماحولیاتی نظام بھر میں اعتماد کو بڑھانے کی اجازت دیتی ہے، حالانکہ اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ ڈی فائی سسٹم کبھی کبھار کیڑے یا پروٹوکول کی سطح کی رکاوٹوں اور خطرات کی وجہ سے ٹھوکر نہیں کھاتے ہیں۔ Ethereum ایکو سسٹم کے اندر حجم اور تجارتی سرگرمیوں میں بہت زیادہ اضافہ مکمل طور پر آن چین لیکویڈیٹی فراہم کنندگان جیسے Oasis، Uniswap اور Kyber سے ہوا ہے۔
متعلقہ: بٹ کوائن ڈی فائی انقلاب میں کب شامل ہوگا؟
مارکیٹ بنانے کی صلاحیت اور مراعات
لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں اور لیکویڈیٹی لینے والوں دونوں کو میز پر لانے کے لیے درست ترغیباتی ڈیزائن بہت اہم ہے، اور تبادلے کے مقام پر بڑھتی ہوئی لاگت اور رگڑ کی وجہ سے غلط طریقے سے کیلیبریٹ شدہ مراعات ترقی کو روک سکتی ہیں۔ زیادہ تر وکندریقرت لیکویڈیٹی فراہم کنندگان نے لینے والے فیس کے ماڈل کا انتخاب کیا ہے جہاں لینے والا فریق — یعنی اختتامی صارف — ایک چھوٹی سی فیس ادا کرتا ہے جسے پھر مارکیٹ بنانے والے اور خود پروٹوکول کے درمیان تقسیم کر دیا جاتا ہے۔ یہ انشانکن تیار ہوا ہے، یقیناً، کیونکہ فراہم کنندگان کی طاقت اور تنوع میں اضافہ ہوا ہے۔ پھر بھی، آگے بڑھنے کا ایک موقع ہے، اور Kyber's Katalyst، Kyber Network Crystal (KNC) ہولڈرز کو فیس کے پیرامیٹرز کے ارد گرد مرکوز ترغیباتی ڈیزائن کا ایک نیا ماڈل فراہم کرے گا۔
DeFi کے لیے واحد لیکویڈیٹی اینڈ پوائنٹ کی طرف
ہم ڈی فائی کے ابتدائی دنوں سے بہت طویل فاصلہ طے کر چکے ہیں جب لیکویڈیٹی کی سطح کم تھی اور انوینٹری خاموش تھی۔ آج کا ڈی فائی لینڈ سکیپ ایک متحرک اور فروغ پزیر ہے جس میں DeFi DApps ایک دوسرے کے ساتھ جڑے ہوئے ہیں تاکہ منفرد ویلیو چینز اور پرجوش نئی مصنوعات تیار کی جا سکیں۔ وکندریقرت مالیات کو وکندریقرت لیکویڈیٹی کی ضرورت ہوتی ہے، اور اس کے نتیجے میں، آن چین لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں نے اپنے لیکویڈیٹی سلوشنز میں سب سے زیادہ مانگ دیکھی ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ مستقبل قریب کے لیے ڈی فائی اسپیس تیزی سے بڑھتا رہے گا، اور اس نمو کو ہوا دینے میں مزید افادیت، بہتر رابطے اور اختراعی ترغیبات شامل ہوں گی۔
یہاں جن خیالات ، خیالات اور آراء کا اظہار کیا گیا وہ مصنف کے تنہا ہیں اور یہ ضروری نہیں ہے کہ سکےٹیلیگراف کے نظریات اور آراء کی عکاسی کی جائے۔
ڈینیز عمر Kyber نیٹ ورک میں ماحولیاتی نظام کی ترقی کے سربراہ اور Cryptodyssey Capital اور ICODueDiligience.com کے بانی ہیں۔ اس نے نیکوسیا یونیورسٹی سے ڈیجیٹل کرنسی میں ماسٹر آف سائنس کیا ہے۔
ماخذ: https://cointelegraph.com/news/insight-on-liquidity-from-defi-protocols