پرائم ایکس بی ٹی کے تجزیہ کار کم چوا کا کہنا ہے کہ مارکیٹ سیل آف ETH کو جمع کرنے کا اچھا موقع پیش کرتا ہے
خبروں کا بہاؤ پچھلے ہفتے بی ٹی سی کے بڑے فلیش ڈپ کے ارد گرد مرکوز ہے اور اس بارے میں کہ طویل مدتی سرمایہ کار مزید جمع کرنے کا موقع کیسے لے رہے ہیں۔ BTC. تاہم، کوئی بھی دوسرے سب سے بڑے سکے، ETH کے بارے میں بات نہیں کر رہا ہے۔ کیا ETH ان سطحوں پر اچھی خرید ہے؟
ڈیفی میں اضافہ اس بیل رن میں ETH کی مانگ میں واحد سب سے بڑا تعاون کنندہ ہے کیونکہ ETH کا استعمال ETH بلاکچین کو پیداوار کی کاشت کے لیے کولیٹرل کے ساتھ ساتھ ایندھن کے طور پر بھی کیا جاتا ہے۔ جب کہ NFTs جیسی دیگر ترقیات بھی ETH کی مقبولیت میں اہم کردار ادا کرتی ہیں، بڑے پیمانے پر، ETH کی مانگ کا 90% اب تک Defi کے استعمال کے لیے رہا ہے۔ اس طرح، اس بات کا مطالعہ کرنے کے لیے کہ آیا ETH اب ایک قابل قدر سرمایہ کاری ہے، ہماری توجہ اب بھی Defi پر مرکوز ہونی چاہیے، خاص طور پر، Defi کے آگے بڑھنے کے رجحان پر۔
ETH، Defi میں غیر متنازعہ لیڈر ہوتے ہوئے، Binance Smart Chain (BSC) اور Polygon (MATIC) جیسے دیگر بلاک چینز سے کچھ مقابلہ دیکھنے میں آیا ہے۔ ڈی فائی کے استعمال میں ای ٹی ایچ کے خلاف دلیل کا ایک حصہ اس کی گیس کی زیادہ فیس اور سست رفتار ہے، جس کی وجہ سے پیداوار دینے والے کسان اور پروٹوکول دیگر سستی بلاک چینز جیسے BSC اور پولی گون (MATIC) کی طرف ہجرت کر رہے ہیں۔ اس کے نتیجے میں ETH بلاکچین سے کچھ قدر دوسرے بلاکچینز میں منتقل ہوئی۔
تاہم، جیسے ہی مئی میں مارکیٹ نیچے کی طرف مڑنا شروع ہوئی، ڈیفائی پروجیکٹس کے کارنامے دوسرے بلاک چینز کے پروجیکٹس کے ساتھ بہت زیادہ ہو رہے تھے، جب کہ ETH پر موجود پروجیکٹس کے ساتھ کوئی بھی نہیں دیکھا گیا۔ BSC، جو سب سے بڑا دعویدار ہے، نے دیکھا کہ اس کے سرفہرست پروٹوکولز، Venus (XVS) اور Bunny (BUNNY) کی کمیونٹی نے استحصال کی وجہ سے اربوں کے اسٹیک فنڈز سے محروم ہو گئے۔ یہ رجحان جلد ہی MATIC کے پراجیکٹس کے ساتھ بھی ہونا شروع ہو گیا، جس میں سب سے تیز رفتار اور سب سے بڑا رگ پل (ڈیولپر کاشتکاروں کے پیسے لے کر بھاگ رہا ہے) آئرن فائنانس کے ساتھ ہو رہا ہے، ایک ایسا منصوبہ جس کے بارے میں نفیس سرمایہ کار مارک کیوبن بھی کھل کر خوش تھا۔ آئرن فنانس مکمل طور پر منہدم ہو گیا، اربوں سرمایہ کاروں کے فنڈز کا صفایا ہو گیا۔ ایسا معلوم ہوتا ہے کہ ان منصوبوں کے کامیاب ہونے کی وجوہات ہی ان کے ٹیک آف میں ناکامی کی وجہ بنیں۔ سستا اور تیز ہونے کی وجہ سے برے اداکاروں کو فائدہ اٹھانے کی اجازت ملتی ہے کیونکہ اس کا ایک نیا پروٹوکول بنانے کے لیے اسکیمر کو کچھ بھی نہیں ہوتا اور وہ بلاکچین تیز ہونے کی وجہ سے پتہ لگنے سے پہلے ہی پروٹوکول سے فنڈز حاصل کرنے کے قابل ہوتے ہیں۔ شاید ETH کی زیادہ گیس کی فیس اور سست رفتاری ہی اس کی وجہ ہو سکتی ہے کہ وہاں ہونے والے استحصال بہت کم ہوتے ہیں۔ چونکہ ETH کے ساتھ تعامل کرنا زیادہ مہنگا ہے، اس لیے وہاں کے پروجیکٹس اور صارفین زیادہ طویل مدتی سوچتے ہیں اور کم "انحطاط" ہو سکتے ہیں۔
ڈی فائی کے کارناموں سے متعلق مسائل کی وجہ سے گزشتہ دو مہینوں میں بی ایس سی اور میٹک دونوں پر ڈی فائی پروجیکٹس میں فنڈز کا بازار بھر میں اخراج ہوا۔ BSC میں USD ٹوٹل ویلیو لاکڈ (TVL) $30 بلین کی چوٹی سے گر کر $10 بلین کی کم ترین سطح پر آگئی، 67% کا نقصان، جبکہ BNB ٹوکن کی قدر میں 69% کا نقصان دیکھا گیا۔ MATIC پر TVL $11 بلین کی بلند ترین سطح سے $4.3 بلین تک گر گیا، 63% کا نقصان، جبکہ MATIC ٹوکن سیل آف کے دوران اپنے کم ترین مقام پر 65% کھو گیا۔ دونوں پراجیکٹس نے TVL کو دوبارہ عروج پر دیکھا ہے، BSC کے ساتھ فی الحال $13 بلین اور MATIC $5 بلین ہے۔ بہتر نقطہ نظر دینے کے لیے آئیے فیصد کے لحاظ سے حوالہ دیتے ہیں۔ BSC کے لیے TVL اب بھی 60% کم ہے، جب کہ BNB ٹوکن کی قیمت $290 ہو گئی ہے، جو کہ اس کے ATH سے 60% نقصان ہے۔ جہاں تک MATIC کا تعلق ہے، ٹوکن کی قیمت اب $1.10 کے لگ بھگ ہے، جو اپنے عروج سے 55% کم ہے، جو اس کے TVL کے 55% نقصان کا بھی ایک اچھا عکاس ہے۔
اس کا مقابلہ ETH سے کریں، جس نے دیکھا کہ اس کی قیمت $61 کی اونچائی سے $4,373 کی کم ترین سطح پر 1,700% گر گئی، جب ETH پر چلنے والے پروٹوکول پر TVL صرف 42% گر گیا۔ اپنے عروج پر، ETH پراجیکٹس نے مجموعی طور پر $117 بلین لیا، جبکہ وہ مئی میں سب سے کم پوائنٹ پر $67 بلین تک گر گئے، جو کہ 42% کی کمی ہے۔ تاہم، اس وقت کے دوران ETH کی قیمت میں 61% کی کمی واقع ہوئی، جو TVL میں گراوٹ سے 20% زیادہ گر گئی۔
اگرچہ ETH کی قیمت اپنی کم ترین سطح سے بحال ہوئی ہے، یہ اب بھی اپنی بلند ترین قیمت سے 55% کم ہے، جب کہ اس کا TVL تقریباً 77 بلین ڈالر تک پہنچ گیا ہے، جو کہ اس کی چوٹی سے تقریباً 35% کم ہے، 20% تضاد اب بھی ظاہر ہو رہا ہے۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ دیگر دو حریفوں کے برعکس، ETH کی قیمت میں گراوٹ TVL میں اس کی گراوٹ کے تناسب سے زیادہ سخت ہے، جو یہ تجویز کر سکتی ہے کہ ETH میں فروخت زیادہ ہو چکی ہے۔ ای ٹی ایچ، سمارٹ کنٹریکٹ بلاک چین پلیس میں ایک رہنما، جس کو اسے قیمت کا پریمیم دینا چاہیے، اب بظاہر اپنے ساتھیوں کے مقابلے TVL کے ساتھ غیر متناسب قیمتوں میں رعایت پر ٹریڈ کر رہا ہے۔ اس طرح اس کا مطلب یہ ہو سکتا ہے کہ یا تو ETH کی قدر کم ہے، یا یہ کہ دیگر دو بلاک چینز کی قدر زیادہ ہے۔
یہ معلوم کرنے کے لیے کہ آیا چند DeFi-blockchains کی ممکنہ حد سے زیادہ یا کم قدر کی گئی ہے، آئیے ہم گزشتہ سال میں DeFi اپنانے کا جائزہ لیں۔ DeFi اپنانے کا عمل 2021 کے ابتدائی حصے سے بتدریج شروع ہو رہا ہے، جیسا کہ نیچے دیئے گئے چارٹ میں دیکھا جا سکتا ہے۔ ڈی فائی صارفین کی ماہ بہ ماہ ترقی مسلسل رہی، جنوری 292,000 سے ہر ماہ 2021 نئے صارفین رجسٹرڈ ہوئے۔ جون میں، مارکیٹ میں کمی کے باوجود، نئے DeFi صارفین کی تعداد میں کمی نہیں آئی، درحقیقت یہ تعداد بڑھ گئی۔ 300,000 تک اس سے پتہ چلتا ہے کہ ڈی ایف آئی کو اپنانے میں ترقی نہ صرف کم ہوئی ہے، بلکہ اس نے درحقیقت رفتار پکڑی ہے، جو ترقی کی جارحانہ رفتار کو ظاہر کرتی ہے۔ ایک صنعت جو جارحانہ طور پر ترقی کر رہی ہے اس میں قیمت کا ایک پریمیم ہونا چاہیے، جس کا مطلب ہے کہ انہیں پریمیم ویلیویشن کا حکم دینا چاہیے۔ لہذا، یہ کسی بھی طرح سے یہ تجویز نہیں کرتا ہے کہ ڈی فائی کرنے والے بلاکچینز کے لیے کم تشخیصی تخمینہ کی ضمانت دی جانی چاہیے۔ اس سلسلے میں، ETH زیادہ نہیں ہے. ای ٹی ایچ درحقیقت، بلکہ کم قیمت ہے، کیونکہ ای ٹی ایچ بھی اب کچھ بڑے اپ گریڈز کے ساتھ ٹریک پر ہے جیسا کہ جولائی کی طرح آسنن ہے۔
ای ٹی ایچ میں بڑے پیمانے پر گراوٹ اس وقت لالچی سرمایہ کاروں کے آنے والے اپ گریڈ کے ہائیپ کے دوران اعلی لیوریج پوزیشنز لینے کی وجہ سے ہو سکتی ہے، جب مارکیٹ کا رخ موڑ گیا تو صرف زبردست لیکویڈیشن کا سامنا کرنا پڑا، جس کا اثر بڑھتا ہوا اثر شروع ہوا کیونکہ مارجن لیکویڈیشن نے قیمتیں کم کر دیں جس کے نتیجے میں دوسرے سرمایہ کاروں پر زیادہ مارجن لیکویڈیشن میں جس نے قیمتوں میں کمی کا ایک جھڑپ شروع کر دیا۔ زیادہ تر لیکویڈیشن کے بعد قیمت کے استحکام کے ساتھ، قیمت کی تلاش کرنے والے سرمایہ کار اچھی طرح سے جمع ہو سکتے ہیں۔ ETH جب اس کی قیمت فی الحال کم ہے۔
یقیناً ETH کے لیے اہم خطرہ ETH2.0 کی ناکامی ہو سکتی ہے۔ تاہم، ETH کے بانی، Vitalik Buterin کے ساتھ، سال 2022 تک ہموار منتقلی کی توقع نہ کرنے کے لیے پہلے ہی ایک پیشگی انتباہ جاری کر چکے ہیں، سرمایہ کار ذہنی طور پر تیار ہو چکے ہیں اور کسی بھی عمل درآمد میں تاخیر پر ردعمل سخت نہیں ہوگا۔
اس طرح ایسا لگتا ہے کہ اگر کلیدی اپ گریڈ فیس میں کمی کے ساتھ ساتھ مارکیٹ میں ETH کی سپلائی کو کم کرنے میں توقع سے زیادہ بہتر نتائج حاصل کرنے کا انتظام کرتا ہے تو الٹا حیرت کی مزید گنجائش ہے۔ ETH مجھے لگ بھگ $2,000 کی موجودہ سطح پر اچھی خرید لگتی ہے۔
کم چوہا کے بارے میں ، PrimeXBT مارکیٹ تجزیہ کار:
کم چوہا ایک ادارہ جاتی تجارتی ماہر ہے جس میں کامیابی کا ٹریک ریکارڈ موجود ہے جو ڈوئچے بینک ، چائنا مرچنٹس بینک ، اور بہت زیادہ سمیت اہم بینکوں میں پھیلا ہوا ہے۔ چوہا نے بعد میں ایک ہیج فنڈ لانچ کیا جس نے سات سال تک مسلسل ٹرپل ہندسوں کی واپسی حاصل کی۔ چوہا ایک دل کی تعلیم بھی ہے جس نے تجارتی تجزیہ کاروں کی نئی نسل تک اپنا علم منتقل کرنے کے لئے اپنا ذاتی ملکیتی تجارتی نصاب تیار کیا۔ کم چوا روایتی اور کریپٹوکرنسی دونوں مارکیٹوں کو فعال طور پر قریب سے پیروی کرتے ہیں اور مستقبل میں سرمایہ کاری اور تجارت کے مواقع تلاش کرنے کے خواہاں ہیں کیونکہ اثاثوں کی دو مختلف کلاسیں ملنا شروع ہوجاتی ہیں۔