6. AM برلن

جمعرات کا دن مالیاتی منڈیوں کے لیے ایک تیز دن بن رہا ہے، لیکن شاید آج کا دن اس سے زیادہ اہم نہیں ہو گا جب برلن میں صبح 6 بجے کی گھنٹی بجتی ہے۔ سرکاری Nord Stream 1 کی بحالی کی مدت ختم ہو گئی ہے، اور سمجھا جاتا ہے کہ روس سے قدرتی گیس دوبارہ شروع ہو جائے گی۔ صدر پوتن نے پہلے ہی اشارہ دیا ہے کہ بہاؤ صلاحیت سے کم رہے گا، اور اگر وہ 40٪ پر دوبارہ شروع ہو جاتے ہیں، تو شٹ ڈاؤن سے پہلے کی شرح، یہ شاید یورپ کی بہترین توقع ہے۔ یورپی یونین نے پہلے ہی رکن ممالک کو بتا دیا ہے کہ انہیں اگلے سال مارچ تک گیس کے استعمال میں 15 فیصد کمی کرنا ہو گی، اور اگر بہاؤ 40 فیصد سے بھی کم ہو جائے تو یورپ اور برطانیہ کی اقتصادی تصویر کافی تاریک ہو جائے گی۔

یورپی منڈیوں نے اس ہفتے ریچھ کی امریکی ایکویٹی ریلی کو پگ بیک کیا ہے۔ تاہم، وہ کل ایک اینٹوں کی دیوار سے ٹکرا گئے جب یورو-رئیلٹی قائم ہوئی۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ EUR/USD 1.0300 سے آگے ناکام ہو گیا اور واپس 1.0200 پر آ گیا ہے۔ یہ صرف قدرتی گیس ہی نہیں ہے جو یورو زون کے خطرے کو محدود کر رہی ہے۔ ماریو ڈریگھی کی جانب سے گزشتہ روز عدم اعتماد کا ووٹ حاصل کرنے کے بعد اٹلی کی حکومت گرنے کے خطرے میں ہے۔ یہ ایک ٹروجن ہارس تھا، حالانکہ، اتحاد کے تین سب سے بڑے ارکان نے ووٹ کا بائیکاٹ کیا۔ توقع ہے کہ مسٹر ڈریگی دوبارہ مستعفی ہو جائیں گے، جس سے نئے انتخابات شروع ہوں گے۔ یہ کوویڈ ریکوری فنڈ کی مزید اربوں قسطوں کی تقسیم کو بھی خطرے میں ڈالتا ہے اور اٹلی کے اصلاحاتی راستے کو خطرہ بناتا ہے، اور توسیع کے ذریعے، بی ٹی پی کی پیداوار میں اضافہ ہو سکتا ہے۔

ECB لفٹ آف کے لئے تیار ہے۔

میں آج یورپی مرکزی بینک نہیں بننا چاہتا، جو آج سہ پہر کو اپنے تازہ ترین مانیٹری پالیسی کے فیصلے کا اعلان کرنے والا ہے۔ اگر آپ ایسا کرتے ہیں تو یہ لعنتی ہو گا، اگر آپ اس طرح سے ملاقات نہیں کرتے ہیں جیسا کہ وہ یورپ کی جنگ کے وقت کے جمود کی معیشت اور اطالویوں کی 1945 کے بعد سے اتنی باقاعدگی سے اپنے پاؤں پر گولی مارنے کی صلاحیت کو دیکھتے ہیں۔ مہنگائی کو مارنے والی 0.25% تک اضافہ، ڈپازٹ کے ساتھ اتنا ہی خوفناک ام، -0.25% تک بڑھ گیا۔ میں نے ہمیشہ کہا ہے کہ GFC کے بعد سے یورپی یونین کے ساتھ ڈنمارک کی ریاست میں کچھ خراب ہو گیا ہے۔ جب کہ باقی دنیا کو دو یا تین معاشی چکروں میں نچوڑنا ہے، یورپ بنیادی طور پر 0.25 سے صفر سے منفی شرح سود پر بیٹھا ہے اور اس کے بعد سے کسی نہ کسی شکل یا شکل میں مقداری طور پر نرمی کر رہا ہے۔

اگرچہ شرح میں اضافہ آج دوپہر ECB کے لیے ہوبسن کا انتخاب ہے، تاہم رکن ممالک کے درمیان سرکاری بانڈ کے پھیلاؤ کو برقرار رکھنے کے لیے ECB کے اینٹی فریگمنٹیشن ٹول پر زیادہ توجہ مرکوز کیے جانے کا امکان ہے۔ بس اسے ٹارگٹڈ مقداری نرمی نہ کہیں، ٹھیک ہے؟ روم کی طرف سے یورو زون پر ایک اطالوی ملازمت کو بدترین ممکنہ وقت پر کھینچنے کے ساتھ، اس کی ضرورت بعد میں ہونے کی بجائے جلد ہو سکتی ہے۔ اگر مارکیٹیں ٹول باکس اور محترمہ لگارڈ کی پریس کانفرنس اور ریٹ آؤٹ لک سے متاثر ہیں، تو یورپی ایکوئٹی اور یورو بھی زیر اثر ہو سکتے ہیں، اور یہ اس سے پہلے کہ ہم دیکھیں کہ آج صبح روسی گیس واپس آتی ہے یا نہیں۔

Netflix کے نتائج اور یہاں تک کہ بڑی امریکی ایئرلائنز کے منافع کی اطلاع دینے میں صفر کے حساب سے امریکی ایکویٹی ریلی رات بھر جاری رہی۔ کس نے سوچا ہوگا؟ ٹیسلا کے نتائج بھی ٹھیک تھے، حالانکہ انہوں نے اپنے بٹ کوائن بیچ کر غسل کیا ہے، لیکن کس نے نہیں کیا؟ دلچسپ بات یہ ہے کہ موجودہ ہوم سیلز جون کے لیے -5.40% MoM تک گر گئی کیونکہ شرح میں اضافے کے باعث ایکویٹی مارکیٹوں نے اس کو نظر انداز کر دیا جیسا کہ وہ کرنا نہیں چاہتے ہیں، لیکن یہ اس بات کا اظہار کرتا ہے کہ اگرچہ امریکی پیداوار میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی تھی، لیکن امریکی ڈالر نے کافی متاثر کن اضافہ کیا۔ اور نہ صرف رننگ آن خالی یورو کے مقابلے میں۔ سٹرلنگ پر اعتماد کیا گیا اور اسے مارا پیٹا گیا، جیسا کہ AUD اور NZD وغیرہ تھا، اور ایشیائی کرنسیاں بھی پیچھے ہٹ گئیں۔ ذیل میں اس پر مزید۔

یہ خبر کہ الفابیٹ اور مائیکروسافٹ دونوں "ہائرنگ کی ضروریات کا اندازہ لگا رہے ہیں" نے ایشیا میں امریکی مستقبل کو کم کر دیا ہے۔ میں صرف اتنا کہہ سکتا ہوں جب میں اثاثہ جات کی قیمتوں میں فرق دیکھ رہا ہوں کہ کسی کو "تحفے" والی اسٹاک مارکیٹوں سے ہوشیار رہنا چاہیے۔ میں یہ بات کئی دہائیوں سے سرمایہ کاری کے بینکوں کے بارے میں کہہ رہا ہوں، لیکن یہ آج بھی وال سٹریٹ کے FOMO gnomes کے لیے مناسب معلوم ہوتا ہے۔

ایشیا میں آج، ایشیائی ترقیاتی بینک نے افراط زر کے نقطہ نظر کو بڑھاتے ہوئے اپنی ایشیا کی ترقی کی پیشن گوئی کو ایک بار پھر گھٹا دیا۔ ہمارے پاس مرکزی بینک کی دو میٹنگیں بھی ہیں۔ سب سے پہلے، بینک آف جاپان آج صبح اپنے پالیسی فیصلے کا اعلان کرتا ہے۔ BOJ سے 2023 میں اپنی ترقی اور افراط زر کی پیشن گوئیوں میں نرمی کی توقع ہے، اور ہم بجا طور پر یہ فرض کر سکتے ہیں کہ اس کی موجودہ انتہائی آسان ترتیبات میں کوئی تبدیلی نہیں ہوگی۔ اس ہفتے امریکی پیداوار میں کمی کے ساتھ، طویل USD/JPY تجارت نے ابھی کے لیے کچھ رفتار کھو دی ہے، ممکنہ طور پر کچھ اندرونی بیوروکریٹک دباؤ کو کم کیا ہے۔

بینک انڈونیشیا کو کال کرنا مشکل ہے۔ انڈونیشیا کی کووڈ کے بعد کی بحالی میں معاونت کے لیے BI ایک بہت ہی ہچکچاہٹ کا شکار ریٹ ہائیکر رہا ہے کیونکہ اس کا افراط زر کا ماحول سومی رہتا ہے۔ سنگاپور اور منیلا کی جانب سے گزشتہ ہفتے غیر طے شدہ سختی اس بات کو نمایاں کرتی ہے کہ پورے خطے کے مرکزی بینک اس دباؤ کی زد میں آ رہے ہیں کیونکہ ان کی کرنسییں کنگ ڈالر کے نیچے گر رہی ہیں۔ خاص طور پر، اس پچھلے ہفتے گرین بیک کے مقابلے میں بڑی کرنسی ہیوی ویٹ کی ریلی ایشیا FX کی جگہ میں معنی خیز طور پر نہیں آئی۔ درحقیقت، آج صبح ان کو دیکھتے ہوئے، سبھی اپنی حالیہ نچلی سطح پر یا اس کے قریب ہیں، بشمول USD/IDR، جو کہ 15,000.00 پر جاری ہے۔ یہ BI کے ہاتھ کو 0.25% اضافے کو نافذ کرنے پر مجبور کر سکتا ہے، جیسا کہ اشیاء کی قیمتوں میں کمی کے ساتھ، BI کو کرنٹ اکاؤنٹ کے سرپلس سے ملنے والی مدد کم ہو جائے گی۔

ترکی کا مرکزی بینک بھی آج سہ پہر اپنے تازہ ترین پالیسی فیصلے کا اعلان کرے گا۔ یہ ہمیشہ کچھ پاپ کارن خریدنے اور آرام دہ نشست لینے کے قابل ہے جیسا کہ ہم اردگان اومکس پارٹ 10 دیکھتے ہیں۔ جان وِک کے سیکوئل سے زیادہ مزہ اور اقتصادی باڈی کی اعلی تعداد کے ساتھ۔ کسی تبدیلی کی توقع نہیں۔ جنوبی افریقہ نے بھی اعلان کیا، اور وہاں میں الٹا خطرے کے ساتھ، 0.50% سے 5.25% تک زیادہ سمجھدار اضافے کی توقع کرتا ہوں۔ یہ شاید رینڈ پر دباؤ کو دور کرنے کے لیے کافی نہیں ہو گا، اور میں توقع کرتا ہوں کہ یہ کہانی H2 میں EM اور Asia FX اسپیس میں مزید آگے آئے گی کیونکہ Fed پیدل سفر جاری رکھے گا۔

یہ مضمون صرف عام معلومات کے مقاصد کے لیے ہے۔ یہ سرمایہ کاری کا مشورہ یا سیکیورٹیز خریدنے یا بیچنے کا حل نہیں ہے۔ آراء مصنفین ہیں؛ ضروری نہیں کہ OANDA کارپوریشن یا اس کے کسی ملحقہ، ماتحت اداروں، افسران یا ڈائریکٹرز کا ہو۔ لیوریجڈ ٹریڈنگ زیادہ خطرہ ہے اور سب کے لیے موزوں نہیں ہے۔ آپ اپنے جمع کردہ تمام فنڈز کھو سکتے ہیں۔

FX کے 30 سال سے زیادہ کے تجربے کے ساتھ - اسپاٹ/مارجن ٹریڈنگ اور NDFs سے لے کر کرنسی کے اختیارات اور مستقبل تک - جیفری ہیلی ایشیا پیسفک کے لیے OANDA کے سینئر مارکیٹ تجزیہ کار ہیں، جو کہ وسیع پیمانے پر اثاثوں کی کلاسوں کا احاطہ کرتے ہوئے بروقت اور متعلقہ میکرو تجزیہ فراہم کرنے کے لیے ذمہ دار ہیں۔

اس سے قبل وہ Saxo Capital Markets، DynexCorp کرنسی پورٹ فولیو مینجمنٹ، IG، IFX، Fimat Internationale Banke، HSBC اور Barclays جیسے معروف اداروں کے ساتھ کام کر چکے ہیں۔

ایک انتہائی مطلوب تجزیہ کار، جیفری عالمی نیوز چینلز کی ایک وسیع رینج بشمول بلومبرگ، بی بی سی، رائٹرز، سی این بی سی، ایم ایس این، اسکائی ٹی وی، چینل نیوز ایشیا کے ساتھ ساتھ نیویارک ٹائمز اور دی وال سمیت سرکردہ پرنٹ پبلیکیشنز میں نمودار ہوئے ہیں۔ سٹریٹ جرنل، دوسروں کے درمیان.

وہ نیوزی لینڈ میں پیدا ہوئے اور انہوں نے کاس بزنس اسکول سے ایم بی اے کیا۔

جیفری ہیلی کی تازہ ترین پوسٹس (تمام دیکھ)