ایک امریکی CBDC: تباہی یا ایک آئیڈیا کس کا وقت آ گیا ہے؟

امریکہ کے لیے ڈیجیٹل ڈالر کا تصور حالیہ مہینوں میں خبروں میں تیزی سے آرہا ہے۔ مرکزی بینک ڈیجیٹل کرنسی (CBDC) میں فیڈرل ریزرو کی تحقیق جاری ہے، اور یہ دیکھنا آسان ہے کہ کیوں: چین کی جانب سے ایپس میں ڈیجیٹل کرنسی استعمال کرنے کی کوششوں کے درمیان، کریپٹو کرنسیوں کو اپنانے کی بڑھتی ہوئی شرح تک، اور دیگر تیز تر ادائیگی کی ٹیکنالوجیز، یہ واضح ہے کہ ڈیجیٹل وژن کی حمایت کرنے والی ٹیکنالوجی یہاں ہے۔ ایک US CBDC اہم فوائد پیش کر سکتا ہے۔

لیکن اس پر عمل درآمد کوئی آسان کام نہیں ہے۔ اس ہفتے، فیڈ نے ایک نیا کاغذ جاری کیا ایک ایسے منظر نامے پر غور کرتے ہوئے جس میں ادائیگیوں اور قدر کے ذخیرے کے طور پر ڈیجیٹل ڈالر کو بڑے پیمانے پر اپنایا گیا تھا۔ اس سے کچھ واضح خدشات پیدا ہوتے ہیں۔ جب کہ ڈیجیٹل ڈالرز کے لیے نقدی کی تبدیلی سے معیشت کیسے چلتی ہے اس کے لیے میکرو پیمانے پر زیادہ تبدیلی نہیں آتی، بینک ڈپازٹس کو ڈیجیٹل کرنسی سے تبدیل کرنے سے یقینی طور پر - کمرشل بینکوں کی بیلنس شیٹ تقریباً یقینی طور پر سکڑ جائیں گی، جس سے زیادہ ذخائر کی ضرورت ہوگی اور ممکنہ طور پر اس پر اثر پڑے گا۔ کریڈٹ کی دستیابی.

یہ صرف ایک وجہ ہے کہ ہر کوئی یہ نہیں سوچتا ہے کہ فیڈرل ریزرو کی حمایت یافتہ ڈیجیٹل کرنسی ایک دانشمندانہ خیال ہے - اور درحقیقت، یہ کہ امریکی ڈالر کو blockchain صرف ان فوائد کی نفی کرنے کا ایک طریقہ ہوگا جو خلا میں بہت سے لوگوں کے لیے کرپٹو کو کشش بناتے ہیں۔  ویب 3.0 سے ایک ورکنگ پیپر - کولیٹرل انسائٹس سسٹنی کیپیٹل کے مینیجنگ پارٹنر کرسچن کمیر نے اس شعبے میں اختراع کرنے والوں کے بہت سے خدشات کا خاکہ پیش کیا۔

موجودہ خدشات میں سے بہت سے a جنوری 2022 ریلیز فیڈ کی طرف سے، جسے کامیر نے ایک اہم نکتہ یاد کیا ہے: ٹکڑے میں حصہ ڈالنے والوں کی رائے میں، کرنسی اور پیسہ دو بالکل مختلف چیزیں ہیں۔

قانونی تصورات (پیسہ) اور ٹیکنالوجی (کرنسی) کا کاغذ کا امتزاج مزید تمام تجزیوں کو روکتا ہے اور مصنفین کے لیے عام طور پر تکنیکی اختراعات اور خاص طور پر نیٹ ورک ٹیکنالوجیز کی درست شناخت کرنا مشکل بنا دیتا ہے۔ مخطوطہ کے 'ڈیجیٹل اثاثوں' میں مختصر سیر کے ذریعے مثال دی گئی ایک کوتاہی - جو کہ خود ایک مشکل ترین اصطلاح ہے - صفحہ گیارہ پر، جس کا آغاز یہ اعلان کرتے ہوئے ہوتا ہے کہ کرپٹو کرنسیوں میں 'پیسے جیسی خصوصیات' ہوسکتی ہیں، جبکہ مزید کئی طویل المیعاد خرافات کو دہرایا جاتا ہے۔ کرپٹوگرافک پرائمیٹوز اور ڈی سینٹرلائزڈ سافٹ ویئر سلوشنز کی جگہ کے ارد گرد - عرف 'blockchains'."'

کرنسیوں میں ملک کا خطرہ، لیکویڈیٹی کا خطرہ، اور تبادلہ ہینڈلنگ کے اخراجات ان سے منسلک ہوتے ہیں۔ ایک شے کے اپنے مسائل ہوتے ہیں، لیکن ایک حقیقی کی قدر کرنسی ایک بالکل مختلف موضوع ہے. لہذا، جب Fed کہتا ہے کہ وہ ڈیجیٹل ڈالر کو کریپٹو کرنسی کے طور پر متعارف کروانا چاہتے ہیں، تو اس کے لیے خطرے کے کون سے اجزاء ہیں جن کی لوگوں کو نگرانی کرنی ہے؟ جیسا کہ کامیر نے کہا:

"اصل خطرہ جائیداد کے حقوق میں تخفیف ہے۔ اگر میرے پاس اکاؤنٹ میں پیسے ہیں، تو میرے پاس واقعی پیسے نہیں ہیں؛ میرا ایک بینک کے خلاف دعویٰ ہے۔ یہ میری جیب میں موجود پیسوں سے مختلف ہے۔ ملکیت ملکیت کا 90٪ ہے۔ یہ وہی ہے جو ہمیں ڈیجیٹل اثاثہ میں تلاش کرنا چاہئے. ہر لین دین کو اس کی اپنی میرٹ پر حل کرنے کی ضرورت ہے۔

رازداری بھی ایک تشویش بنی ہوئی ہے۔ زیادہ تر جسمانی نقد لین دین کے برعکس، یہ مکمل طور پر ممکن ہو گا کہ Fed کے لیے ڈیجیٹل ڈالر کیسے خرچ کیا جا رہا ہے اس بارے میں بہت ساری معلومات اکٹھی کر لیں۔ ظاہر ہے، اس سے مجرمانہ سرگرمیوں سے نمٹنے میں مدد مل سکتی ہے۔ لیکن برے اداکاروں کے خلاف تحفظات کی پیشکش اور صارفین کے رازداری کے حقوق کے تحفظ کے درمیان چلنا ایک حقیقی مشکل ہے۔ یہ، کم از کم، ایک ایسا مسئلہ ہے جو فیڈ کے لیے توجہ کا ایک مضبوط نقطہ ہے، جیسا کہ ان کے جنوری کے مقالے میں بتایا گیا ہے:

"ایک عمومی مقصد CBDC صارفین کے مالیاتی لین دین کے بارے میں اسی طرح ڈیٹا تیار کرے گا جس طرح آج کمرشل بینک اور غیر بینک رقم اس طرح کا ڈیٹا تیار کرتے ہیں۔ انٹرمیڈیٹڈ CBDC ماڈل میں جس پر فیڈرل ریزرو غور کرے گا، ثالث موجودہ ٹولز کا فائدہ اٹھا کر رازداری کے خدشات کو دور کریں گے۔

یہ ماڈل - اور درحقیقت، ایسا نہیں لگتا کہ - نقد لین دین کی مکمل گمنامی کو نقل کرنا۔ روایتی بینکنگ سسٹمز کے ذریعے کی جانے والی ادائیگیوں کے برابر پرائیویسی کی سطح کا مقصد ایک آغاز ہے، اور کچھ لوگوں کے لیے، ایک آخری حالت کے طور پر کافی ہونے کا امکان ہے، خاص طور پر کیونکہ اس میں کئی تحفظات اور الٹ جانے کی سطح شامل ہو گی جو کہ آن لائن خریداری کرنے والے صارفین ہیں۔ آج کے عادی.

اس سب نے کہا، اس خیال کے بارے میں ابھی بھی بہت کچھ ہے جو واضح اپیل رکھتا ہے۔ امریکی ڈالر کرنسیوں کے لیے اعتماد کی بنیاد ہے، اور اس کی ایک وجہ یہ ہے کہ یہ زیادہ تر موجودہ سٹیبل کوائنز کے لیے ضامن ہے۔ ایک سی بی ڈی سی، اگر کچھ بھی ہے، تو ڈالر کے بیرون ملک استعمال کو اور بھی آسان بنا سکتا ہے، جہاں پیسہ استعمال ہو رہا ہے اس کا پتہ لگانے کے لیے ایک آسان راستہ ہے۔

اور کسی بھی تشویش سے بالاتر، خلا میں داخل ہونے کے لیے امریکہ کے لیے یہ اقدامات کرنے کی ایک حقیقی ضرورت باقی ہے، جیسا کہ کولیٹرل انسائٹس پیپر نے بھی نوٹ کیا:

"اکاؤنٹ کے کسی بھی یونٹ کے ڈیجیٹل بیئرر آلات قریب قریب حقیقی وقت میں طے کر سکتے ہیں، اور "پروگرام قابل رقم" اختیار فراہم کر سکتے ہیں، یہ پہلے سے ہی ایک تکنیکی حقیقت ہے جسے تکنیکی قرض کے نتائج بھگتنے کے بغیر نظر انداز نہیں کیا جا سکتا۔ مؤخر الذکر کو پہلے ہی عالمی اقتصادی سرگرمیوں کے USD نامی لین دین کی کمی میں آسانی سے دیکھا جا سکتا ہے۔ بین الاقوامی مالیاتی فنڈ کے مطابق عالمی زر مبادلہ کے ذخائر میں امریکی ڈالر کا حصہ بیس سال کی کم ترین سطح پر آ گیا ہے۔

لہذا ہم دیکھتے رہتے ہیں کہ Fed اس اہم سفر پر پہلا قدم اٹھاتا ہے - اور امید کرتے ہیں کہ وہ راستے میں کوئی غلطی نہیں کریں گے۔