Blockchain کیپٹل مارکیٹوں کو تبدیل کر رہا ہے، اور سنگاپور اس راستے کی قیادت کر رہا ہے: رائے

تاریخ کے دوران، تکنیکی ترقی نے پیسے اور مالیات کی نوعیت کو نئی شکل دی ہے۔ ینالاگ سے ڈیجیٹل فنانس تک کے دہائیوں کے طویل سفر کے نتیجے میں نقدی سب کچھ غائب ہو گیا ہے لیکن ہماری زندگیوں سے غائب ہو گیا ہے اور لین دین کو تیز، آسان اور سستا بنا دیا گیا ہے۔ وہی منتقلی اب کیپٹل مارکیٹوں کو تبدیل کر رہی ہے، عالمی تجارتی ماحول میں مالیاتی آلات فوری طور پر ہاتھ بدل رہے ہیں جو کہ نفیس اور پیچیدہ دونوں ہیں۔

آج، تبدیلی کا اگلا مرحلہ بلاکچین ٹیکنالوجی کے ذریعے تقویت یافتہ ہوگا، جس میں تمام اثاثوں کی اقسام کی ڈیجیٹلائزیشن اور ایسے اثاثوں کی ٹریڈنگ کے آٹومیشن کو فعال کرکے موجودہ مالیاتی مارکیٹ کے بنیادی ڈھانچے کو دوبارہ تصور کرنے کی صلاحیت ہے۔ یہ ابتدائی دن ہے اور ہم نے کچھ ہچکییں دیکھی ہیں، لیکن جرات مندانہ سوچ، اختراع کے لیے عزم، اور تعمیری شراکت داری کے ساتھ، مالیاتی منڈیوں کو نئی شکل دینے کے وسیع مواقع کا انتظار ہے۔

فنانس میں بلاکچین کی صلاحیت

جبکہ موجودہ مارکیٹ میکانزم فوری ٹریڈنگ کی اجازت دیتے ہیں، موجودہ اوور دی کاؤنٹر (OTC) پراسیسز ٹریڈنگ سیکیورٹیز یا اثاثہ جات کے تبادلے میں متعدد ثالث شامل ہوتے ہیں جو تجارت کے آغاز اور تصفیہ دونوں کو سست کر دیتے ہیں، جس سے وقت اور پیسہ خرچ ہوتا ہے۔ 

تصور کریں کہ ہم کس طرح بلاک چین ٹیکنالوجی کے ذریعے کیپٹل مارکیٹوں میں زیادہ کارکردگی کو کھول سکتے ہیں۔ ٹوکنائزیشن مالیاتی اور دیگر اثاثوں کو تقسیم شدہ لیجر پر محفوظ اور قابل اعتماد طریقے سے تقسیم کرنے کی اجازت دیتی ہے۔ کے ساتھ مل کر سمارٹ معاہدے، جو پہلے سے طے شدہ شرائط پوری ہونے پر لین دین کے خود کار طریقے سے عمل درآمد کی اجازت دیتا ہے، ان اثاثوں کو بدلے میں ہم مرتبہ سے ہم مرتبہ نیٹ ورکس میں تجارت، ادھار یا قرض دیا جا سکتا ہے۔ مہذب فنانس (DeFi) بیچوانوں کی ضرورت کے بغیر۔ اس کے نتیجے میں ان عملوں کی رفتار، کارکردگی اور شفافیت میں بہتری آتی ہے۔

حالیہ صنعت کے پائلٹس میں، ٹریڈنگ کا عمل خودکار ہے تاکہ قیمتوں کا تعین، تجارتی حالات اور دیگر پہلے سے طے شدہ معیارات کو سمارٹ کنٹریکٹ میں محفوظ کیا جا سکے جو ان معیارات پر پورا اترنے پر قیمت اور اثاثوں کے فوری تبادلے کو متحرک کرتا ہے، اس میں شامل تمام فریقین کے ساتھ ایک ہی وقت میں لین دین کو دیکھیں۔ بیچوانوں کو نظرانداز کرتے ہوئے، یہ عالمی ادارہ جاتی لیکویڈیٹی پولز کی تعمیر کی بنیاد رکھتا ہے جو تجارتی رفتار میں اضافہ، زیادہ شفافیت، اعلیٰ افادیت، کم تصفیہ کے خطرات، اور زیادہ مائع ثانوی تجارتی مارکیٹ سے پیمانے کی معیشتوں کو قابل بناتا ہے۔

پر قابو پانے کے چیلینجز 

اگرچہ موجودہ مالیاتی مارکیٹ کے بنیادی ڈھانچے کو نئی شکل دینے کے لیے بلاکچین کے لیے قابل ذکر امکانات موجود ہیں، لیکن ٹیکنالوجی کی پیمائش میں تکنیکی چیلنجز باقی ہیں۔ سب سے پہلے، نئی بلاکچین ایپلی کیشنز کو موجودہ مالیاتی انفراسٹرکچر کے ساتھ ساتھ مختلف قسم کے بلاکچینز کے ساتھ باہمی تعاون کرنے کی ضرورت ہے، تاکہ بلاکچین ٹیکنالوجی کو پیمانے اور بامعنی اثر پیدا کرنے کی اجازت دی جا سکے۔ دوسرا، ویلیو چین کے ساتھ ساتھ سیکورٹی کے خطرات، بشمول سمارٹ کنٹریکٹ کے خطرات، کو حل کرنے اور مناسب حفاظتی اقدامات کرنے کی ضرورت ہے۔

تاہم، بلاکچین کی مکمل صلاحیت کو بروئے کار لانے کے لیے، صرف تکنیکی ترقی ہی کافی نہیں ہے کیونکہ شرکاء کو اس ماحولیاتی نظام پر بھروسہ کرنے کی ضرورت ہے جس میں وہ کام کرتے ہیں۔ اس میں رسک مینجمنٹ اور ریگولیٹری کمپلائنس پروٹوکول کو لاگو کرنا شامل ہے تاکہ فریقین کے درمیان لین دین کو کنٹرول کیا جا سکے جو ایک دوسرے کو نہیں جانتے ہیں۔ 

اس کے علاوہ، ڈیجیٹل اثاثوں سے وابستہ قانونی حقوق پر ضابطہ کی وضاحت بلاک چین ٹیکنالوجی اور ڈیجیٹل اثاثوں کو وسیع پیمانے پر اپنانے کو فروغ دینے کے لیے اہم ہے۔ اس میں موجودہ قوانین اور ضوابط میں ترمیم کرنا یا نئے رہنما خطوط کو نافذ کرنا شامل ہے تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ ضوابط ڈیجیٹلائزڈ مستقبل میں مقصد کے لیے موزوں ہیں۔ کلیدی قانونی اور ریگولیٹری مسائل جن پر توجہ دینے کی ضرورت ہے ان میں ٹوکنائزڈ اثاثوں کے لیے جائیداد کے حقوق کی وضاحت شامل ہے، جو کہ اب تک صرف امریکی ریاست وائیومنگ میں حاصل کیا گیا ہے، اور ساتھ ہی اس بات کی وضاحت بھی کہ کس طرح ایک ٹوکن اپنی جزوی شکل میں متعلقہ اثاثے کی صحیح معنوں میں نمائندگی کر سکتا ہے اور اس سے وابستہ حقوق۔ 

سنگاپور بطور ریگولیٹر اور اختراع کار 

اگرچہ بلاکچین ٹیکنالوجی ہمیں موجودہ مالیاتی مارکیٹ کے بنیادی ڈھانچے کو بڑھانے کی اجازت دیتی ہے، بلاکچین کی طاقت کو مکمل طور پر استعمال کرنے کے لیے پوری صنعت کے نقطہ نظر کی ضرورت ہوگی، جس میں صنعت کے کھلاڑی اور ریگولیٹرز اکٹھے ہو کر مالیاتی منڈیوں کو دوبارہ تصور کرنے اور متعلقہ چیلنجوں کو کم کرنے کے مواقع پیدا کرنے کے لیے اجتماعی طور پر تجربہ کریں گے۔ 

سنگاپور میں، خاص طور پر، ملک کے مالیاتی ریگولیٹر - سنگاپور کی مانیٹری اتھارٹی (MAS) - نے ایک محفوظ اور کنٹرول شدہ ماحول میں بڑے پیمانے پر جدت طرازی کو فعال کرنے میں اہم کردار ادا کیا ہے۔ مئی 2022 میں، MAS کا آغاز ہوا۔ پروجیکٹ گارڈین، مالیاتی صنعت کے ساتھ ایک باہمی تعاون پر مبنی اقدام جو مالیاتی استحکام اور سالمیت کو لاحق خطرات کا انتظام کرتے ہوئے اثاثہ ٹوکنائزیشن کے معاشی امکانات اور قدر میں اضافے کے استعمال کے معاملات کو تلاش کرنا چاہتا ہے۔ چھ ماہ سے بھی کم وقت میں، پراجیکٹ مکمل اس کا پہلا صنعتی پائلٹ۔ جس کی قیادت پائلٹ نے کی۔ DBS بینک، JP Morgan اور Marketnode نے ایک عوامی بلاکچین پر اجازت یافتہ DeFi لیکویڈیٹی پولز کا استعمال کرتے ہوئے غیر ملکی کرنسی اور سرکاری سیکیورٹیز کی تجارت کا تجربہ کیا۔ پروجیکٹ گارڈین کے ساتھ، تمام گمنام بٹوے کی تصدیق ٹرسٹ اینکرز سے بھی کی گئی تھی جیسے کہ پول کے اندر ٹریڈنگ کی اجازت دینے سے پہلے "اپنے گاہک کو جانیں" کے عمل۔ یہ لین دین کے عمل میں شامل تمام شرکاء کو اعتماد فراہم کرتا ہے۔

ٹیسٹ ٹریڈ کی کامیابی دو طریقوں سے گراؤنڈ بریکنگ تھی۔ بلاکچین ٹکنالوجی کے استعمال کے فوائد کو واضح طور پر ظاہر کرنے کے علاوہ، اس نے پہلی مثال کو بھی نشان زد کیا جس میں اجازت یافتہ ڈی فائی پروٹوکول کو اس طرح استعمال کیا جا سکتا ہے۔ فوری اور بیک وقت (ایٹم) ٹریڈنگ، سیٹلمنٹ، کلیئرنگ اور تحویل میں پھیلے ہوئے فوائد کے ساتھ، پروجیکٹ گارڈین رگڑ کو کم کرکے اور خطرات کو کم کرکے زیادہ کارکردگی چلانے میں بلاک چین ٹیکنالوجی کے کردار کی طرف واضح طور پر اشارہ کرتا ہے۔ مزید اہم بات یہ ہے کہ انڈسٹری کے پائلٹ کی کامیاب تکمیل نے نہ صرف اثاثہ ٹوکنائزیشن اور ڈی فائی میں ایپلی کیشنز کی فزیبلٹی کا جائزہ لینے کے لیے مزید ٹیسٹ کیے جانے کی راہ ہموار کی ہے بلکہ صنعت کے اہم اسٹیک ہولڈرز کے ساتھ شراکت میں ایک مضبوط ڈیجیٹل اثاثہ جات کا ماحولیاتی نظام بھی بنایا ہے۔

اس طرح کے پائلٹ مستقبل کے حوالے سے ریگولیٹر اور صنعت میں ہم خیال افراد کو ٹیکنالوجی کے میدان میں آگے بڑھاتے ہیں۔ یہ پائلٹ بلاک چین مارکیٹوں کی ترقی میں سہولت فراہم کرنے کے لیے بہت اہم ہیں کیونکہ عمل کو محفوظ اور محفوظ ماحول میں جانچا جا سکتا ہے۔ 

سنگاپور، جو ایک سازگار ریگولیٹری ماحول پیش کرتا ہے جو اختراع کرنے کی ہمت کی حمایت کرتا ہے اور اس کا بدلہ دیتا ہے، اور عالمی سطح پر جدید ترین ڈیجیٹل مارکیٹوں میں سے ایک ہے، مالیاتی منڈیوں کے از سر نو تصور کی قیادت کرنے کے لیے اچھی جگہ رکھتا ہے۔ اس میں مالیاتی کھلاڑیوں، ٹکنالوجی فراہم کرنے والوں اور اختراع کاروں کا ایک نفیس ماحولیاتی نظام موجود ہے جو ٹیلنٹ اور مہارت کے ایک گہرے تالاب سے حوصلہ افزائی کرتے ہوئے تبدیلی کی حمایت اور رہنمائی کرتے ہیں۔ اس نے ایک نیکی کا دائرہ بنایا ہے جو سنگاپور کو ایک اختراعی مالیاتی مرکز کے طور پر آگے بڑھنے کی اجازت دے گا۔ 

جب کہ ہم ایک دلچسپ تبدیلی کے سفر کے ابتدائی مراحل میں ہیں، ہمت، تخیل اور تعاون کے ساتھ، ہم ایک پھلتے پھولتے ماحولیاتی نظام کی تعمیر کے منتظر ہیں جس میں صنعت کے کھلاڑی اور ریگولیٹرز یکساں طور پر مالیاتی منڈیوں کے مستقبل کا دوبارہ تصور کرنے کے لیے بہت سے امکانات کو تلاش کرتے ہیں۔