مجوزہ پر #CryptoPH BlockDevs ایشیا کے تبصروں کے ساتھ اشتراک کرنا SEC ریگولیٹری سینڈ باکس جہاں ہم پٹیشن فار رول میکنگ اور ٹوکن سیف ہاربر استثنیٰ پر نئے سیکشنز کی تجویز (US SEC کمشنر پیئرس کی تجویز سے اپنایا گیا)۔
امید ہے کہ ہم اپنی تجاویز کی حمایت کے لیے کمیونٹی کو جمع کر سکتے ہیں۔ SEC کو یہ بتانے میں ابھی دیر نہیں ہوئی کہ آپ BlockDevs کی تجویز کی توثیق کرتے ہیں (انہیں intech@sec.gov.ph پر ای میل کریں)۔
ہماری تجاویز پر آپ کا +1 SEC کو فلپائن میں ٹوکن سیف ہاربر استثنیٰ پر سنجیدگی سے غور کرنے پر قائل کرنے میں مدد کرے گا۔
(مزید پڑھ: SEC ابھرتی ہوئی ٹیکنالوجیز کے ضابطے کے لیے عوامی ان پٹ کی تلاش کرتا ہے۔)
خط حسب ذیل ہے:
12 اکتوبر 2023
PhiliFintech انوویشن آفس
سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (ایس ای سی)
7907 ماکاٹی ایونیو، سالسیڈو ولیج
بارنگے بیل ایئر، مکاتی سٹی 1209
fintech@sec.gov.ph
: توجہ عطائی۔ پاولو مونٹانو ایم اونگ، سیکورٹیز کونسل II
Re: ڈرافٹ SEC ریگولیٹری سینڈ باکس فریم ورک پر تبصرے۔
پیارے عطائی۔ پاولو،
BlockDevs Asia Inc. ("BDA")، 2019 میں قائم ایک غیر اسٹاک کارپوریشن، فلپائن اور ایشیا پیسیفک میں بلاکچین ڈویلپرز کی رضاکارانہ طور پر چلنے والی غیر منافع بخش انجمن ہے جو اپنے اراکین کی دلچسپی کو فروغ دینے اور بلاکچین اور کرپٹو پر مبنی ماحولیاتی نظام کی ترقی کی حوصلہ افزائی کے لیے وقف ہے۔
بی ڈی اے کی جانب سے، ہم یہ تبصرہ پیش کرتے ہیں، بشمول کچھ مجوزہ تبدیلیاں، مجوزہ مسودے پر SEC ریگولیٹری سینڈ باکس فریم ورک ("SEC RSF").
اہل سرگرمیوں کی جامع فہرست (سیکشن 3)
میں درج ذیل معمولی تبدیلی کی تجویز پیش کرتے ہیں۔ سیکشن 3 ڈرافٹ SEC RSF کا:
سیکشن 3. سینڈ باکس میں مخصوص سرگرمیوں کی اجازت ہے۔ ممکنہ سینڈ باکس کے شرکاء اور عوام کو وضاحت فراہم کرنے کے لیے، SEC وقتاً فوقتاً اپنی ویب سائٹ پر ان اہل سرگرمیوں اور اختراعات کی ایک جامع لیکن غیر خصوصی فہرست پوسٹ اور برقرار رکھے گا جنہیں ریگولیٹری سینڈ باکس میں داخل ہونے اور کام کرنے کی اجازت ہے۔
ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس
مجوزہ تبدیلی کا مقصد یہ واضح کرنا ہے کہ اہل سرگرمیوں کی جامع فہرست جو SEC کے ذریعہ شائع کی جا سکتی ہے صرف رہنمائی کے طور پر ڈیزائن کی گئی ہے، لیکن اسے اہل اختراعات کی بند فہرست کے طور پر تعبیر نہیں کیا جانا چاہیے۔ سینڈ باکس کے لیے اہل سرگرمیوں کی ایک مکمل فہرست کے ساتھ آنا انتہائی غیر عملی اور غیر حقیقت پسندانہ ہوگا اس بات پر غور کرتے ہوئے کہ کوئی بھی زمینی اختراع تصوراتی طور پر غیر متوقع ہے۔
مالیاتی ٹیکنالوجیز تیزی سے ترقی کرتی ہیں اور اس لیے آج کی "جامع" فہرست کل یا اگلے مہینے مکمل نہیں ہو سکتی۔ کسی ممکنہ شرکت کنندہ کو درخواست داخل کرنے سے صرف اس وجہ سے نااہل قرار دینا اچھی پالیسی نہیں ہوگی کہ جدید ترین SEC فہرست سے نادانستہ طور پر کوئی اختراعی پروڈکٹ یا سرگرمی خارج کردی گئی تھی۔
سینڈ باکس کا عمل (سیکشن 6)
ہم مندرجہ ذیل تبدیلی کی تجویز پیش کرتے ہیں۔ سیکشن 6 ڈرافٹ SEC RSF کا:
سیکشن 6۔ سینڈ باکس کا عمل – ایک ریگولیٹری سینڈ باکس میں درج ذیل مراحل شامل ہوں گے:
ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس
تشخیص
ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس
ایک درخواست مسترد کی جا سکتی ہے اگر وہ سینڈ باکس کے مقصد اور اصولوں یا کسی بھی تشخیصی معیار کو پورا کرنے میں ناکام رہتی ہے: فراہم کردہ، کہ SEC درخواست گزار کو درخواست مسترد کرنے سے پہلے درخواست کے قابل اعتراض حصوں میں ترمیم کرنے کے لیے مناسب وقت دے گا۔ اس کی درخواست مسترد ہونے کے بعد، درخواست دہندہ سینڈ باکس کے لیے دوبارہ درخواست دے سکتا ہے جب وہ سینڈ باکس کے مقصد، اصولوں اور تشخیص کے معیار کو پورا کرنے کے لیے تیار ہو۔
ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس
اس مجوزہ ترمیم کا مقصد ایک سینڈ باکس درخواست دہندہ کو اپنی گذارشات کے کسی خاص حصے میں ترمیم یا اپ ڈیٹ کرنے اور کسی بھی ابتدائی اعتراضات یا خدشات کو دور کرنے کا موقع فراہم کرنا ہے جو SEC کو ریگولیٹری سینڈ باکس ایپلی کیشن کے سلسلے میں ہو سکتا ہے۔ اس درخواست کی جدیدیت اور انتہائی تکنیکی نوعیت کی وجہ سے، درخواست دہندہ کو SEC کے ساتھ نئی درخواست دوبارہ فائل کرنے کے بجائے ضروری تبدیلیاں کرنے کے لیے کچھ چھوٹ دینا زیادہ نتیجہ خیز اور کارآمد ہوگا۔
آخر میں، ہم نے دیکھا کہ سینڈ باکس ایپلیکیشن فارم (SAF) کا حوالہ دیا گیا ہے۔ ضمنی 1 SEC کے مسودے کے سیکشن 7 میں RSF کو ابھی تک SEC کے ذریعے 28 ستمبر 2023 کو عوامی تبصروں کے لیے شائع کیے گئے مسودے میں شامل نہیں کیا گیا ہے۔ اس بات کو مدنظر رکھتے ہوئے کہ سینڈ باکس درخواست فارم سینڈ باکس کے قواعد کا ایک لازمی حصہ اور ایک اہم دستاویز ہوگی جس پر کسی بھی ممکنہ درخواست دہندہ کو غور کرنا چاہیے، ہم SAF کو ڈرافٹ SEC RSF کے بعد کے اجراء میں شامل کرنے کی بھرپور سفارش کرتے ہیں۔
کم از کم ضروریات؛ فنڈ کی علیحدگی کی ضرورت (سیکشن 8)
ہم ترمیم کرنے کی تجویز کرتے ہیں۔ سیکشن 8 SEC RSF کا مسودہ اس شرط کو دور کرنے کے لیے کہ فنڈز کو بینکو سینٹرل این جی پیلیپیناس (BSP) کے ساتھ رجسٹرڈ بینک میں جمع کیا جانا چاہیے تاکہ علیحدگی کے مقاصد کے لیے:
سیکشن 8. کم از کم تقاضے - سینڈ باکس کے لیے درخواست دہندہ کو اپنے مجوزہ ٹیسٹنگ پلان میں درج ذیل حفاظتی تدابیر کو شامل کرنا چاہیے:
ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس
4. سینڈ باکس شرکت کنندگان کے فنڈز اور جمع کردہ کسٹمر فنڈز کی علیحدگی؛ Bangko Sentral ng Pilipinas کے ساتھ رجسٹرڈ بینک میں؛
ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس ایکس
گزشتہ 15 سالوں میں مالیاتی ٹکنالوجی میں ہونے والی پیشرفت - خاص طور پر کرپٹو کرنسیز، بلاکچین اور ڈی سینٹرلائزڈ فنانس (DeFi) - نے یہ ظاہر کیا ہے کہ مالیاتی لین دین کرنے کے لیے کسٹمر کے فنڈز کی تحویل میں لینا اب بالکل ضروری نہیں ہے۔ اگرچہ ہم فنڈز کی علیحدگی کی ضرورت کی پالیسی کی درستگی پر سوال نہیں اٹھاتے ہیں، لیکن ہم پختہ یقین رکھتے ہیں کہ اگر SEC کو روایتی مالیاتی ادارے، جیسے کمرشل بینک میں فنڈز جمع کرنے کی سختی سے ضرورت ہوتی ہے تو یہ اختراع کے خلاف ہو گا۔
اگرچہ سینڈ باکس کا حصہ دار مناسب علیحدگی کو یقینی بنانے کے لیے کمرشل بینک میں کسٹمر کے فنڈز آزادانہ طور پر جمع کرا سکتا ہے، لیکن اسے بطور ضرورت عائد نہیں کیا جانا چاہیے۔ ایسا کرنے سے قابل ذکر تعداد میں استعمال کے مقدمات اور منصوبوں کو نااہل قرار دیا جائے گا جو مالیاتی خدمات کی فراہمی میں متبادل حراستی طریقوں یا انتظامات کو استعمال کرتے ہیں، جیسے کہ کرپٹو اثاثوں کو جمع کر کے: (a) ایک لائسنس یافتہ ورچوئل اثاثہ سروس فراہم کنندہ (VASP)؛ یا (ب) غیر تحویل میں (یعنی.، خود کی تحویل میں یا "غیر ہوسٹڈ") والیٹ جو مکمل طور پر گاہک کے زیر کنٹرول ہے۔ یا (c) ایک کثیر دستخط (multisig) والیٹ جہاں صارف متعدد مطلوبہ نجی کلیدوں میں سے ایک کو کنٹرول کرتا ہے۔ہے [1] یا (d) سمارٹ کنٹریکٹ کے ذریعے چلنے والے وکندریقرت ایسکرو تک؛ یا (ای) یا ایٹمک سویپ کے ذریعے۔ہے [2]
ہمارا مفروضہ یہ ہے کہ ٹکنالوجی مالیاتی خدمات کے بعض پہلوؤں کو بدل سکتی ہے اور یہاں تک کہ ان کو بہتر بنا سکتی ہے، جیسے کہ تحویل۔ وکندریقرت ٹیکنالوجیز کی اہمیت کو سمجھنے کے لیے کسی کو ذاتی طور پر اس مفروضے کو سبسکرائب کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ یہ کافی ہے کہ لوگوں کی تیزی سے بڑھتی ہوئی تعداد انہیں فلپائن اور بیرون ملک مختلف اقتصادی اور مالیاتی لین دین کے لیے فعال طور پر استعمال کر رہی ہے۔ اگر یہ بہت کچھ سچ ہے، تو پھر وکندریقرت ٹیکنالوجیز عوامی بھلائی کا کام کرتی ہیں۔
ہمارے مفروضے کی جانچ اور جانچ سینڈ باکس میں تجربات کے ذریعے کی جانی چاہیے۔ یہ ممکن نہیں ہو گا اگر آغاز میں، شرکاء کو سختی سے روایتی مالیاتی اداروں کو استعمال کرنے کی ضرورت ہو گی تاکہ وہ کسٹمر فنڈز کی تحویل میں لے سکیں۔ مجوزہ کم از کم تقاضے کو نافذ کرنے کے بجائے، کس طرح کسٹمر فنڈز کو الگ الگ کیا جاتا ہے اور شرکاء کی طرف سے محفوظ کیا جاتا ہے اس کی بجائے ایس ای سی کو تشخیص کے مرحلے کے دوران اس بات کا اندازہ لگایا جانا چاہئے کہ رنگ سائیڈ کی نگرانی کرنا اور ضرورت کے مطابق سفارشات فراہم کرنا، اس دوران سخت تناؤ کے ٹیسٹ کے تابع تجرباتی مرحلے. تحویل کے خطرے کو بالکل ختم نہیں کیا جا سکتا، لیکن سینڈ باکس کا نقطہ مطالعہ کرنا اور سیکھنا ہے کہ اس طرح کے خطرے کو مؤثر طریقے سے کیسے منظم کیا جائے اور ساتھ ہی SEC سے منظور شدہ ٹیسٹنگ پلان کے مطابق، ایک کنٹرول شدہ ماحول میں خطرے کو کم کرنے کے حل تیار کیے جائیں۔ہے [3]
اصول سازی کی درخواست (سیکشن 14)
ہم ترمیم کرنے کی تجویز کرتے ہیں۔ سیکشن 14 مسودہ SEC RSF کا ایک اضافی شق متعارف کرانے کے لیے جو سینڈ باکس کے شرکاء کو اصول سازی (PRM) کے لیے پٹیشن دائر کرنے کی اجازت دے گی، اس طرح:
سیکشن 14. عوامی پیشکش میں منتقلی؛ اصول سازی کی درخواست - ریگولیٹری سینڈ باکس سے فارغ التحصیل ہونے والے سینڈ باکس کے شرکا باضابطہ طور پر SEC کو ایک درخواست جمع کروا سکتے ہیں تاکہ عوام کو مالیاتی پروڈکٹ یا خدمات پیش کرنے کے لیے مطلوبہ لائسنس کے لیے ایک درخواست جمع کروائی جا سکے، سینڈ باکس کمیٹی کی توثیق کے ساتھ تکمیلی سرٹیفکیٹ کے ذریعے، جاری کیے جانے سے مشروط۔ مذکورہ سرگرمی کے اندراج کی اجازت دینے والے خصوصی قوانین کے۔ سینڈ باکس کے شرکاء کو SRC، نظر ثانی شدہ کارپوریشن کوڈ (RA نمبر 11232)، سرمایہ کاری کمپنی ایکٹ (RA) کی متعلقہ دفعات کو لاگو کرنے کے لیے SEC کے ذریعے جاری کردہ کسی قاعدے یا ضابطے کے اجرا، ترمیم، یا منسوخی کے لیے تجویز یا درخواست دینے کا اختیار ہے۔ نمبر 2629)، قرض دینے والی کمپنی ریگولیشن ایکٹ (RA No.9474)، فنانسنگ کمپنی ایکٹ (RA No. 8556)، Financial Products and Services Consumer Protection Act (RA No. 11765)، اور SEC کے زیر انتظام دیگر قوانین۔ اس طرح کی پٹیشن فار رول میکنگ (PRM) مجوزہ نئے قواعد، ترمیم یا حذف کے ساتھ منسلک کرے گی، تجویز کی قانونی بنیادوں اور پالیسی کے تحفظات پر وضاحتی نوٹ فراہم کرے گی، اور اگر مجوزہ اصول غیر ملکی دائرہ اختیار، بین الاقوامی سطح پر اپنایا گیا ہے تو ماخذ یا حوالہ شامل کرے گا۔ تنظیم، یا کوئی اور ریگولیٹری ایجنسی۔ SEC مجوزہ نئے قواعد کی توثیق مناسب محکمے یا دفتر کو جائزے، تبصروں اور سفارشات کے لیے کرے گا۔ وصولی کے پندرہ (15) دنوں کے اندر، SEC عوامی تبصروں کے لیے مجوزہ نئے قواعد اور وضاحتی نوٹ کے ساتھ PRM کو شائع کرے گا۔ SEC اشاعت سے کم از کم پندرہ (15) دنوں کے اندر عوام کو PRM پر تبصرہ کرنے کی اجازت دے گا۔ SEC PRM پر عمل کرے گا اور مناسب محکموں یا دفتر اور عوام کے تبصروں کو مدنظر رکھنے کے بعد مجوزہ نئے قواعد کو ترمیم کے ساتھ اپنا سکتا ہے۔
مندرجہ بالا مجوزہ ترمیم کو SEC کو ریگولیٹری سینڈ باکس پروگرام کے نتائج سے فائدہ اٹھانے کے قابل بنانے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، جس میں سیکھے گئے اسباق کو استعمال کرتے ہوئے یہ دریافت کیا گیا ہے کہ SEC کے موجودہ قواعد و ضوابط کو کس طرح بہتر اور بہتر بنایا جا سکتا ہے۔ ہماری مجوزہ ترمیم بی ایس پی کے ریگولیٹری سینڈ باکس کے فریم ورک کے ساتھ بھی ہم آہنگ ہے جو شرکا کو پالیسی کے اجراء یا مجوزہ اصولی ترامیم کے بارے میں سفارشات پیش کرنے کی اجازت دیتی ہے تاکہ جدید مالیاتی حل سے پیدا ہونے والے خطرات کو دور کیا جا سکے۔ہے [4] یہ پالیسی مالیاتی خدمات کے لیے نئے ڈیلیوری چینلز کے لیے اپنی مرضی کے مطابق اصول بنانے کے فوائد کو تسلیم کرتی ہے، جب مالیاتی ضابطے کی بات آتی ہے تو "اسکوائر پیگ ان راؤنڈ ہول" کے مسئلے کو حل کرتی ہے۔
اصول سازی کے لیے پٹیشن دائر کرنے کے لیے پہل کرتے ہوئے، سینڈ باکس کے شرکاء مالیاتی ٹیکنالوجی، خاص طور پر ٹیکنالوجی اور سائبرسیکیوریٹی کے خطرات سے وابستہ عجیب و غریب خطرات سے نمٹنے کے لیے SEC کی مدد کر سکتے ہیں۔ مثال کے طور پر، مشین لرننگ، ڈیپ لرننگ اور مصنوعی عصبی نیٹ ورکس میں تیز رفتار تکنیکی ترقی اب سرمایہ کاری کے الگورتھم کو بڑے پیمانے پر ڈیٹا سیٹس کو اسکین کرنے کے قابل بناتی ہے جس سے سرمایہ کاری کے فیصلے ہوسکتے ہیں جو انسانی ذہن کے لیے ناقابل فہم ہوسکتے ہیں۔ کیا ہوتا ہے جب سرمایہ کاری کی مشاورتی فرم اور اس کے ملازمین مالیاتی صارفین کو سرمایہ کاری کے مشورے اور فیصلوں کی وضاحت نہیں کر سکتے؟ہے [5] روبو ایڈوائزری پلیٹ فارم کے پاس کیا حفاظتی یقین دہانیاں ہیں اور موجودہ قواعد کے مطابق SEC کے ذریعے ان کی نگرانی کیسے کی جا سکتی ہے؟ کیا ایسے نئے اصول ہونے چاہئیں جن کے لیے پلیٹ فارمز، ایپلیکیشنز، الگورتھم اور روبو ایڈوائزرز کے طریقہ کار کو کمزوری کی آزادانہ تشخیص اور فریق ثالث کی دخول کی جانچ سے گزرنے کی ضرورت ہو؟
مزید برآں، ہم نے مجوزہ ترمیم شدہ دفعہ 14 میں اس بات پر زور دیا کہ PRM موجودہ قواعد و ضوابط میں مجوزہ تبدیلی کو شامل کر سکتا ہے۔ نظر ثانی شدہ کارپوریشن کوڈ (رح نمبر 11232)، سرمایہ کاری کمپنی ایکٹ (رح نمبر 2629)، قرض دینے والی کمپنی ریگولیشن ایکٹ (RA No.9474) فنانسنگ کمپنی ایکٹ (آر اے نمبر 8556)، اور مالیاتی مصنوعات اور خدمات کنزیومر پروٹیکشن Act (RA نمبر 11765)، یا SEC کے زیر انتظام کوئی دوسرا قانون۔ ہم اس امکان کا اندازہ لگاتے ہیں کہ سینڈ باکس سے سیکھے گئے اسباق، اگر ضرورت نہ ہو تو، ترمیم شدہ کارپوریشن کوڈ کے ممکنہ استعمال کے معاملات کے حوالے سے انتظامی قواعد و ضوابط اور دیگر مسائل میں تبدیلی یا اپ ڈیٹ کی ترغیب دے سکتے ہیں۔ blockchain اور سمارٹ معاہدے as کارپوریٹ گورننس کا حل لیے ریموٹ شیئر ہولڈر ووٹنگ یا الیکشن; قرض دینے والی کمپنی ریگولیشن ایکٹ برائے کرپٹو قرض دینا، کرپٹو اثاثوں کا بطور ضمانت استعمال اور فلیش لون; فنانسنگ کمپنی ایکٹ کے حوالے سے گہرے درجے کی فنانسنگ اور سپلائی چین فنانسنگ کی دیگر اقسام؛ انویسٹمنٹ کمپنی ایکٹ کے حوالے سے روبو ایڈوائزرز, کرپٹو ہیج فنڈز اور کرپٹو مشتق (چاہے ایکسچینج ٹریڈڈ ہو یا اوور دی کاؤنٹر) اور مالیاتی پروڈکٹس اور سروسز کنزیومر پروٹیکشن ایکٹ کے حوالے سے کرپٹو فوکسڈ مالیاتی مشیر.
ڈیجیٹل اثاثہ محفوظ بندرگاہ (نئی فراہمی)
ہم ڈیجیٹل اثاثہ جات جاری کرنے والوں کے لیے محفوظ ہاربر سے مستثنیٰ ریلیف فراہم کرنے کے لیے ایک نیا سیکشن (جس کا نمبر سیکشن 15 یا 16 کے طور پر دیا جا سکتا ہے) تجویز کرتے ہیں، جسے SEC کے سیکشن 72.1 کے تحت دینے کا SEC مجاز ہے۔
دفعہ 16۔ ڈیجیٹل اثاثہ محفوظ ہاربر -
(a) شرائط. SRC کے سیکشن 72.1 کے مطابق، ڈیجیٹل اثاثہ پر مشتمل پیشکش، فروخت، یا لین دین کو رجسٹریشن سے مستثنیٰ قرار دیا جائے گا اگر ابتدائی ترقیاتی ٹیم کی طرف سے مندرجہ ذیل شرائط کو پورا کیا جائے، جیسا کہ یہاں بیان کیا گیا ہے:
- ابتدائی ترقیاتی ٹیم متعلقہ نیٹ ورک، پروٹوکول یا وکندریقرت ایپلی کیشن کا ارادہ رکھتی ہے جس پر ڈیجیٹل اثاثہ ریگولیٹری سینڈ باکس کی مدت کے اندر نیٹ ورک کی پختگی تک پہنچنے کے لیے کام کرتا ہے۔
- اس سیکشن کے پیراگراف (b) کے تحت درکار انکشافات کو آزادانہ طور پر قابل رسائی عوامی ویب سائٹ پر دستیاب ہونا چاہیے؛
- ڈیجیٹل اثاثہ کو نیٹ ورک تک رسائی، اس میں شرکت، یا ترقی کی سہولت فراہم کرنے کے مقصد کے لیے پیش اور فروخت کیا جانا چاہیے۔
- ابتدائی ترقیاتی ٹیم اس سیکشن کے پیراگراف (c) کے مطابق ریلائنس کا نوٹس فائل کرتی ہے۔ اور
- ایک ایگزٹ رپورٹ اس سیکشن کے پیراگراف (f) کے مطابق دائر کی جاتی ہے۔
(ب) انکشاف۔ ابتدائی ترقیاتی ٹیم کو ذیل میں بیان کردہ معلومات کو آزادانہ طور پر قابل رسائی عوامی ویب سائٹ پر فراہم کرنا چاہیے:
1. ابتدائی انکشافات۔ محفوظ بندرگاہ پر ریلائنس کا نوٹس دائر کرنے سے پہلے، درج ذیل معلومات فراہم کریں (نیچے درکار معلومات میں کوئی بھی مادی تبدیلیاں اسی آزادانہ طور پر قابل رسائی عوامی ویب سائٹ پر جتنی جلد ممکن ہو تبدیلی کے بعد فراہم کی جائیں):
- سورس کوڈ. کمانڈز کی ٹیکسٹ لسٹنگ جس کو ایک قابل عمل کمپیوٹر پروگرام میں مرتب یا جمع کیا جائے جو نیٹ ورک کے شرکاء کے ذریعے نیٹ ورک تک رسائی حاصل کرنے، کوڈ میں ترمیم کرنے اور لین دین کی تصدیق کے لیے استعمال کیا جاتا ہے۔
- ٹرانزیکشن کی تاریخ. نیٹ ورک کی ٹرانزیکشن ہسٹری تک آزادانہ طور پر رسائی، تلاش اور تصدیق کے لیے ضروری اقدامات کی داستانی وضاحت؛
- کرپٹو اکنامکس۔ نیٹ ورک کے مقصد، پروٹوکول، اقتصادی ترغیبات، اور اس کے آپریشن کی ایک داستانی وضاحت۔ کم از کم، اس طرح کے انکشافات میں درج ذیل شامل ہونا ضروری ہے: (1) لانچ اور سپلائی کے عمل کی وضاحت کرنے والی معلومات، بشمول ابتدائی مختص میں جاری کیے جانے والے ڈیجیٹل اثاثوں کی تعداد، تخلیق کیے جانے والے ڈیجیٹل اثاثوں کی کل تعداد، ریلیز کا شیڈول ڈیجیٹل اثاثے، اور بقایا ڈیجیٹل اثاثوں کی کل تعداد؛ (2) ڈیجیٹل اثاثوں کی تخلیق یا کان کنی کے طریقہ کار، ڈیجیٹل اثاثوں کو جلانے کا عمل، لین دین کی توثیق کرنے کا عمل، اور اتفاق رائے کے طریقہ کار کے بارے میں معلومات۔ (3) پروٹوکول میں تبدیلیوں کو نافذ کرنے کے لیے گورننس کے طریقہ کار کی وضاحت؛ (4) تیسرے فریق کے لیے ڈیجیٹل اثاثہ کی لین دین کی تاریخ کی تصدیق کے لیے ایک ٹول بنانے کے لیے کافی معلوماتمثال کے طور پر, blockchain یا تقسیم شدہ لیجر) اور (5) بلاک ایکسپلورر سے ہائپر لنک؛
- ترقیاتی روڈ میپ۔ متعلقہ نیٹ ورک، پروٹوکول یا وکندریقرت ایپلی کیشن کی ترقی کے لیے موجودہ حالت اور ٹائم لائن یہ بتانے کے لیے کہ ابتدائی ترقیاتی ٹیم کس طرح اور کب نیٹ ورک کی پختگی حاصل کرنے کا ارادہ رکھتی ہے۔
- ڈیجیٹل اثاثوں کی فروخت سے پہلے۔ فروخت کی تاریخ، محفوظ بندرگاہ پر ریلائنس کا نوٹس دائر کرنے سے پہلے فروخت ہونے والے ڈیجیٹل اثاثوں کی تعداد، بیچے گئے ڈیجیٹل اثاثوں کی منتقلی پر کوئی پابندیاں یا پابندیاں، اور موصول ہونے والی قسم اور رقم۔
- ابتدائی ترقیاتی ٹیم اور کچھ ڈیجیٹل اثاثہ رکھنے والے. درج ذیل معلومات فراہم کریں: (1) ہر ایک فرد کے نام اور متعلقہ تجربہ، قابلیت، اوصاف اور مہارتیں جو ابتدائی ترقیاتی ٹیم کا رکن ہے۔ (2) ڈیجیٹل اثاثوں کی تعداد یا ابتدائی ترقیاتی ٹیم کے ہر رکن کی ملکیت والے ڈیجیٹل اثاثوں کے حقوق اور ایسے افراد کے پاس موجود ڈیجیٹل اثاثوں کی منتقلی پر کسی بھی پابندی یا پابندی کی وضاحت؛ اور (c) اگر ابتدائی ترقیاتی ٹیم کے کسی رکن یا متعلقہ شخص کو مستقبل میں ڈیجیٹل اثاثے حاصل کرنے کا حق حاصل ہے، اس انداز سے کہ کوئی تیسرا فریق ڈیجیٹل اثاثے کیسے حاصل کر سکتا ہے، ایسے شخص کی شناخت کریں اور بیان کریں کہ ڈیجیٹل اثاثے کیسے حاصل کیے جا سکتے ہیں۔ اثاثے حاصل کیے جا سکتے ہیں۔
- تجارتی پلیٹ فارم ثانوی تجارتی پلیٹ فارمز کی شناخت کریں جن پر ڈیجیٹل اثاثہ تجارت کرتا ہے، معلوم حد تک;
- ابتدائی ترقیاتی ٹیم کے ذریعہ ڈیجیٹل اثاثوں کی فروخت۔ جب بھی ابتدائی ترقیاتی ٹیم کا کوئی رکن کسی بھی مدت کے دوران اپنے ڈیجیٹل اثاثوں کا کم از کم پانچ فیصد (5%) فروخت کرتا ہے، فروخت کی تاریخ (تاریخیں)، فروخت کیے گئے ڈیجیٹل اثاثوں کی تعداد، اور شناخت بیان کریں۔ بیچنے والے کے;
- متعلقہ شخصی لین دین۔ کی تفصیل کوئی بھی مادی لین دین، یا کوئی مجوزہ مادی لین دین، جس میں ابتدائی ترقیاتی ٹیم شریک ہے اور جس میں کسی بھی متعلقہ شخص کی براہ راست یا بالواسطہ مادی دلچسپی تھی یا ہوگی۔ تفصیل سے لین دین کی نوعیت، متعلقہ شخص، وہ شخص جس کی بنیاد پر متعلقہ شخص ہے، اور لین دین میں شامل رقم کی تخمینی قیمت کی شناخت ہونی چاہیے۔
- ڈیجیٹل اثاثہ خریداروں کے لیے انتباہ۔ ایک بیان کہ ڈیجیٹل اثاثوں کی خریداری میں بہت زیادہ خطرہ اور رقم کا ممکنہ نقصان شامل ہے۔
2. نیم سالانہ انکشافات۔ ریلائنس کا نوٹس دائر کرنے کی تاریخ کے بعد ہر چھ (6) ماہ بعد، اس سیکشن کے پیراگراف (c) کے مطابق، سینڈ باکس کی مدت کے اختتام تک یا نیٹ ورک کی پختگی تک پہنچنے تک، جو بھی پہلے ہو، تازہ ترین معلومات فراہم کریں۔ چھ ماہ کی مدت کا اختتام، جو متعلقہ نیم سالانہ مدت کے اختتام کے بعد تیس (30) دنوں کے اندر جمع کرایا جانا چاہیے۔
(c) ریلائنس کے نوٹس کی فائلنگ۔ ابتدائی ترقیاتی ٹیم کو محفوظ بندرگاہ پر انحصار کرتے ہوئے فروخت ہونے والے پہلے ڈیجیٹل اثاثہ کی تاریخ سے پہلے SEC کے پاس محفوظ بندرگاہ پر انحصار کا نوٹس فائل کرنا چاہیے۔ ریلائنس کے نوٹس میں درج ذیل معلومات ہونی چاہیے:
- ابتدائی ترقیاتی ٹیم میں ہر فرد کا نام؛
- ابتدائی ترقیاتی ٹیم کے ذریعہ باضابطہ طور پر مجاز شخص کی تصدیق کہ اس سیکشن کی شرائط پوری ہیں۔
- وہ ویب سائٹ جہاں پیراگراف (b) کے تحت انکشاف کی ضرورت ہے اس تک رسائی حاصل کی جا سکتی ہے۔ اور
- ای میل پتہ جس پر ابتدائی ترقیاتی ٹیم سے رابطہ کیا جا سکتا ہے۔
(D) استثنیٰ کی مدت۔ اس سیکشن کے ذریعے فراہم کردہ مستثنی ریلیف ریگولیٹری سینڈ باکس کی مدت کے اختتام پر ختم ہو جائے گا، بشمول اس کی کسی بھی منظور شدہ توسیع۔
(e) ایگزٹ رپورٹ۔ ریگولیٹری سینڈ باکس کی مدت کے اختتام سے ساٹھ (60) دن بعد SEC کے پاس ایک ایگزٹ رپورٹ درج کی جانی چاہیے، بشمول اس کی کوئی منظور شدہ توسیع۔ ایگزٹ رپورٹ میں کم از کم درج ذیل معلومات ہونی چاہیے:
1. اگر ایک وکندریقرت نیٹ ورک، پروٹوکول یا وکندریقرت ایپلی کیشن کے لیے نیٹ ورک کی پختگی تک پہنچ گئی ہے، تو باہر کے وکیل کے ذریعے تجزیہ فراہم کیا جانا چاہیے۔ تجزیے میں شامل ہونا چاہیے: (a) اس کی وضاحت جس حد تک متعدد جہتوں میں وکندریقرت پہنچی ہے، بشمول ووٹنگ کی طاقت، ترقی کی کوششیں، اور نیٹ ورک کی شرکت۔ اگر قابل اطلاق ہو تو، تفصیل میں شامل ہونا چاہیے: (1) ابتدائی ترقیاتی ٹیم سے غیر وابستہ جماعتوں کے ذریعے نیٹ ورک کی ترقی اور حکمرانی کے معاملات پر مادی مشغولیت کی مثالیں؛ (2) وکندریقرت کی مقداری پیمائش کی وضاحت؛ (b) اس بات کی وضاحت کہ کس طرح ابتدائی ترقیاتی ٹیم کی نیٹ ورک سے پہلے کی پختگی کی سرگرمیاں نیٹ ورک کے ساتھ ان کی جاری شمولیت سے ممتاز ہیں۔ وضاحت میں یہ ہونا چاہئے: (1) اس حد تک بحث کریں کہ ابتدائی ترقیاتی ٹیم کی جاری سرگرمیاں کس حد تک محدود نوعیت کی ہیں اور ان سے ڈیجیٹل اثاثوں کی قدر میں اضافے کے لیے منفرد انداز میں توقع نہیں کی جا سکتی ہے۔ (2) تصدیق کریں کہ ابتدائی ترقیاتی ٹیم کے پاس اس نیٹ ورک کے بارے میں کوئی مادی معلومات نہیں ہے جو عوامی طور پر دستیاب نہیں ہے۔ اور (3) ابتدائی ترقیاتی ٹیم کی جاری سرگرمیوں کی نوعیت اور دائرہ کار کو نیٹ ورک تک پہنچانے کے لیے اٹھائے گئے اقدامات کی وضاحت کریں۔
(ii) اگر نیٹ ورک کی پختگی کسی فنکشنل نیٹ ورک، پروٹوکول یا وکندریقرت ایپلی کیشن کے لیے پہنچ گئی ہے، تو بیرونی مشیر کے ذریعے تجزیہ فراہم کیا جانا چاہیے۔ تجزیہ یہ ہونا چاہئے: (a) نیٹ ورک پر قیمت کی ترسیل اور ذخیرہ کرنے کے لیے ہولڈرز کے ڈیجیٹل اثاثوں کے استعمال، نیٹ ورک پر چلنے والی ایپلیکیشن میں شرکت، یا بصورت دیگر نیٹ ورک کی افادیت کے مطابق طریقے سے بیان کرنا؛ (b) تفصیل سے کہ کس طرح ابتدائی ترقیاتی ٹیم کی مارکیٹنگ کی کوششیں ڈیجیٹل اثاثہ کے استعمال پر مرکوز رہی ہیں، اور ہوں گی، نہ کہ قیاس آرائی پر مبنی سرگرمی پر؛ (c) اگر ابتدائی ڈیولپمنٹ ٹیم یہ طے کرتی ہے کہ نیٹ ورک کی پختگی پوری نہیں ہوئی ہے اور کسی دوسرے فریق نے ایگزٹ رپورٹ درج نہیں کی ہے، تو درج ذیل معلومات فراہم کی جانی چاہیے: (1) پروجیکٹ کی حیثیت اور اگلے اقدامات جو ابتدائی ترقیاتی ٹیم کرنا چاہتی ہے۔ لینا (2) ابتدائی ترقیاتی ٹیم کے ساتھ بات چیت کرنے کے لیے ڈیجیٹل اثاثہ رکھنے والوں کے لیے رابطہ کی معلومات؛ اور (c) بیان کہ آیا ابتدائی ترقیاتی ٹیم SRC کے سیکشن 8 کے تحت رجسٹریشن کا بیان داخل کرے گی جو کہ اگر اثبات میں ہے، تو خارجی رپورٹ کے دائر ہونے سے 120 دنوں کے اندر اندر داخل کیا جانا چاہیے۔
(f) ورچوئل اثاثہ سروس فراہم کرنے والوں اور تجارتی پلیٹ فارمز کے لیے منتقلی کی مدت۔ ڈیجیٹل اثاثوں کی فہرست سازی یا تجارت سے متعلق سرگرمی کی وجہ سے کوئی مجازی اثاثہ سروس فراہم کنندہ (VASP) یا تجارتی پلیٹ فارم SRC کی رجسٹریشن کی ضروریات کے تابع نہیں ہوگا، چاہے وہ بطور ایکسچینج، بروکر، ڈیلر، کلیئرنگ ایجنسی یا کسی دوسرے سیکیورٹیز ثالث کے طور پر ہو۔ سینڈ باکس کی مدت کے لیے اور اس کے بعد ساٹھ (60) دنوں تک ("ٹرانزیشن پیریڈ")؛ بشرطیکہ، VASP یا ٹریڈنگ پلیٹ فارم ڈیجیٹل اثاثہ کی قانونی حیثیت کا جائزہ لے گا اور اس کا تعین کرے گا، خاص طور پر کہ آیا یہ ایک سیکورٹی ہے، ڈیجیٹل اثاثہ کو منتقلی کی مدت سے آگے کی فہرست یا تجارت کرنے سے پہلے۔
(g) ڈیجیٹل اثاثے پہلے فروخت ہوئے۔ ایک ابتدائی ترقیاتی ٹیم جو اس سرکلر کی مؤثر تاریخ سے پہلے فلپائن میں ڈیجیٹل اثاثوں کو فروخت کرتی ہے اگر پیراگراف (a) کی شرائط پوری ہو جائیں تو اس مستثنی ریلیف پر انحصار کر سکتی ہے۔ اس صورت میں، ریگولیٹری سینڈ باکس کے لیے درخواست اور ریلائنس کے نوٹس کو اس سرکلر کے اثر سے نوے (90) دنوں کے اندر داخل کیا جانا چاہیے۔
(h) اہل خریدار کی تعریف. SRC کے سیکشن 10(l) کے مقاصد کے لیے، ایک "قابل خریدار" میں کوئی بھی شخص شامل ہوتا ہے جسے اس سیکشن کے پیراگراف (a) پر انحصار کرتے ہوئے ڈیجیٹل اثاثے پیش کیے جاتے ہیں یا فروخت کیے جاتے ہیں۔
(میں) نااہلیاں۔ کسی بھی ابتدائی ترقیاتی ٹیم کے ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے اس سیکشن کے تحت کوئی چھوٹ دستیاب نہیں ہے اگر یہ یا اس کے انفرادی ممبران SRC، انویسٹمنٹ کمپنی ایکٹ، نظرثانی شدہ کارپوریشن کوڈ، یا کسی دوسرے قوانین کے تحت نااہلی کا شکار ہوں گے۔ ایس ای سی۔
(j) تعریفیں اس سیکشن کے مقاصد کے لیے، درج ذیل اصطلاحات کی وضاحت اس طرح کی گئی ہے:
1. "ابتدائی ترقیاتی ٹیم" مطلب کوئی بھی شخص، افراد کا گروپ، یا ادارہ جو نیٹ ورک کی پختگی تک پہنچنے سے پہلے نیٹ ورک کی ترقی کے لیے ضروری انتظامی کوششیں فراہم کرتا ہے اور اس مستثنی ریلیف پر انحصار کے نوٹس کی ابتدائی فائلنگ کرتا ہے۔
2. "نیٹ ورک کی پختگی" سے مراد ایک وکندریقرت یا فعال نیٹ ورک، پروٹوکول یا وکندریقرت ایپلی کیشن کی حیثیت ہے جو اس وقت حاصل کی جاتی ہے جب نیٹ ورک، پروٹوکول یا وکندریقرت ایپلی کیشن یا تو: (a) اقتصادی طور پر یا آپریشنل طور پر کنٹرول نہیں کیا جاتا ہے اور اس کے معاشی یا آپریشنل طور پر کنٹرول ہونے کا معقول امکان نہیں ہے یا یکطرفہ طور پر کسی ایک فرد، ہستی، یا افراد کے گروپ یا مشترکہ کنٹرول میں موجود اداروں کے ذریعے تبدیل کیا گیا ہے، سوائے اس نیٹ ورک کے جن کے لیے ابتدائی ترقیاتی ٹیم بیس فیصد (20%) ڈیجیٹل اثاثوں کی مالک ہے یا بیس فیصد (20%) سے زیادہ کی مالک ہے۔ نیٹ ورک اتفاق رائے کا تعین کرنے کے ذرائع اس شرط کو پورا نہیں کر سکتے ہیں۔ یا (b) فنکشنل، جیسا کہ نیٹ ورک پر ویلیو کی ترسیل اور ذخیرہ کرنے کے لیے ہولڈرز کے ڈیجیٹل اثاثوں کے استعمال، نیٹ ورک پر چلنے والی ایپلیکیشن میں شرکت، یا بصورت دیگر نیٹ ورک کی افادیت کے مطابق طریقے سے ظاہر ہوتا ہے: بشرطیکہ کہ، "نیٹ ورک میچورٹی" کی مندرجہ بالا تعریف کا مقصد ماخذ کوڈ میں پہلے سے طے شدہ طریقہ کار کے ذریعے حاصل کردہ نیٹ ورک کی تبدیلیوں کو روکنا نہیں ہے جو نیٹ ورک کے شرکاء کی متفقہ میکانزم اور منظوری کا استعمال کرتا ہے۔
3. "متعلقہ شخص” کا مطلب ہے ابتدائی ترقیاتی ٹیم، ابتدائی ترقیاتی ٹیم کے ڈائریکٹرز یا مشیر، اور ایسے افراد کے خاندان کا کوئی بھی فرد؛
4. "ڈیجیٹل اثاثہ” کا مطلب ہے قدر یا حقوق کی ڈیجیٹل نمائندگی جس کی لین دین کی تاریخ ہے جو کہ: (a) تقسیم شدہ لیجر، بلاکچین، یا دیگر ڈیجیٹل ڈیٹا ڈھانچے پر ریکارڈ کیا جاتا ہے۔ (c) آزادانہ طور پر قابل تصدیق عمل کے ذریعے لین دین کی تصدیق کی گئی ہے؛ (d) عملی طور پر ناقابل تغیر؛ (ii) ثالثی پارٹی کے بغیر افراد کے درمیان منتقلی کے قابل؛ اور (iii) کسی کمپنی، شراکت داری، یا فنڈ میں مالی مفاد کی نمائندگی نہیں کرتا، بشمول ملکیت یا قرض کا سود، محصول میں حصہ، کسی سود یا ڈیویڈنڈ کی ادائیگی کا حق۔
ہم نے اوپر جو نیا سیکشن تجویز کیا ہے وہ کافی حد تک سے مستعار لیا گیا تھا۔ ٹوکن سیف ہاربر کی تجویز ریاستہائے متحدہ کے سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (یو ایس ایس ای سی) کے کمشنر ہیسٹر پیرس کے۔ ڈیجیٹل اثاثہ محفوظ ہاربر سے مستثنیٰ ریلیف کا مقصد منصوبوں کو بلاک چین، ڈیجیٹل اثاثہ نیٹ ورک، پروٹوکول یا وکندریقرت ایپلی کیشن بنانے کی اجازت دینا ہے، اور انہیں ایک بالغ نیٹ ورک تیار کرنے کے لیے مناسب وقت فراہم کرنا ہے جو کافی حد تک وکندریقرت اور مکمل طور پر فعال ہو، بغیر کسی رکاوٹ کے۔ قانونی یا ریگولیٹری مسائل جو ڈیجیٹل اثاثہ جات کے اجراء میں شامل ہیں۔
ہماری تجویز کے مطابق، محفوظ بندرگاہ کے مقاصد کے لیے مناسب وقت کے بارے میں کوئی سخت اور تیز قاعدہ نہیں ہونا چاہیے۔ کمشنر پیئرس کی اصل تجویز تین (3) سال تھی۔ ہمارا ماننا ہے کہ SEC کو اس مناسب وقت کا تعین ہر کیس کی بنیاد پر کرنا چاہیے، درخواست گزار کی ترقی اور جانچ کے لیے تجویز کردہ ٹائم لائن کو مدنظر رکھتے ہوئے
کمشنر پیئرس کی تجویز کو اپناتے ہوئے، مذکورہ مسودہ عام طور پر کمشنر پیئرس کی طرف سے پیش کردہ عقلیت اور تشریح کو اپنانے کا ارادہ رکھتا ہے، جیسا کہ اس کے عوامی بیانات میں بیان کیا گیا ہے۔ہے [6] مثال کے طور پر، ہم اس مسئلے پر کمشنر پیئرس کی مندرجہ ذیل وضاحت کو منظوری کے ساتھ نقل کرتے ہیں جو اس کی محفوظ بندرگاہ کی تجویز سے حل کرنے کی کوشش کی گئی تھی۔
ٹوکن نیٹ ورک کا بنیادی فائدہ اس کا بیچوانوں پر عدم انحصار ہے۔ لوگ ایک دوسرے کے ساتھ براہ راست لین دین کرتے ہیں۔ ایک رجسٹرڈ بروکر ڈیلر کے ذریعے یا رجسٹرڈ ایکسچینج پر ٹوکن خریدنا یا بیچنا یقینی طور پر فروغ پزیر، وکندریقرت کرپٹو نیٹ ورک کی ترقی میں رکاوٹ ڈالتا ہے۔ خاص طور پر مسائل پیدا ہوتے ہیں کیونکہ ڈیجیٹل اثاثوں کو سنبھالنے والے بروکر ڈیلرز اور ایکسچینجز سے متعلق منفرد چیلنجز ہیں۔
دیگر منصوبوں نے ہمارے سیکورٹیز قوانین کی پہنچ سے بچنے کے لیے امریکہ کے ساتھ کسی بھی قسم کے تعلقات منقطع کرنے کی کوشش کی ہے۔ یہ نقطہ نظر خطرناک ہے کیونکہ امریکہ میں ہمیشہ کچھ سرگرمیاں ہوتی ہیں۔ مزید یہ کہ یہ نقطہ نظر امریکی معیشت کے لیے نقصان دہ ہے کیونکہ یہ امریکی شہریوں کو ابھرتے ہوئے ٹوکن نیٹ ورکس میں حصہ لینے سے روکتا ہے۔ یہ واضح ہے کہ ممکنہ صارفین کے ہاتھوں میں ٹوکن تقسیم کرنے کے لیے ٹیم کی طرف سے منتخب کردہ کوئی بھی راستہ سیکیورٹیز قوانین کے تحت غیر یقینی صورتحال سے بھرا ہوا ہے۔
ہم نے ایک ریگولیٹری کیچ 22 بنایا ہے۔ کیا نیٹ ورکس اپنے ٹوکن لوگوں کے ہاتھ میں نہیں لے سکتے کیونکہ ان کے ٹوکن ممکنہ طور پر سیکیورٹیز قوانین کے تابع ہیں۔ تاہم، ہو گا نیٹ ورک ایک فنکشنل یا وکندریقرت نیٹ ورک میں پختہ نہیں ہو سکتا جو ضروری انتظامی یا کاروباری کوششوں کو انجام دینے کے لیے کسی ایک فرد یا گروپ پر منحصر نہیں ہے جب تک کہ ٹوکنز ممکنہ صارفین، ڈویلپرز، اور شرکاء میں تقسیم اور آزادانہ طور پر منتقلی کے قابل نہ ہوں۔ نیٹ ورک کے. سیکیورٹیز کے قوانین کو نظر انداز نہیں کیا جا سکتا، لیکن نہ ہی ہم سیکیورٹیز کے ریگولیٹرز کے طور پر ہمارے قوانین کے پیدا کردہ تنازعہ کو نظر انداز کر سکتے ہیں۔
میرے خیال میں، ٹوکنز پر سیکیورٹیز قوانین کے اطلاق کی غیر یقینی صورتحال کو دور کرنے کا ایک طریقہ ہے۔ آج صبح میں جس محفوظ بندرگاہ کا قیام کر رہا ہوں وہ سیکیورٹیز قوانین کے سرمایہ کاروں کے تحفظ کے مقاصد کو حاصل کرنے کی ضرورت کو تسلیم کرتا ہے، اور ساتھ ہی ساتھ ریگولیٹری لچک فراہم کرنے کی ضرورت کو بھی تسلیم کرتا ہے جو جدت کو پنپنے کی اجازت دیتا ہے۔ اس کے مطابق، سیف ہاربر ٹوکن خریداروں کو ان کی ضروریات کے مطابق انکشافات کی ضرورت کے ذریعے تحفظ فراہم کرتا ہے، سیکیورٹیز کے قوانین کی اینٹی فراڈ دفعات کے اطلاق کو محفوظ رکھتا ہے، اور انہیں ان کی دلچسپی کے نیٹ ورکس میں حصہ لینے کی اہلیت فراہم کرتا ہے۔ محفوظ بندرگاہ نیٹ ورک کے کاروباریوں کو اپنے نیٹ ورکس کی تعمیر کے لیے کافی وقت بھی فراہم کرتا ہے اس سے پہلے کہ وہ اپنے آپ کو وکندریقرت یا فعالیت کے یارڈ اسٹک کے خلاف پیمائش کریں۔ہے [7]
تاہم، پیئرس کی تجویز کے برعکس، ہمارا مجوزہ نیا سیکشن صرف ریگولیٹری سینڈ باکس کے شرکاء کے حق میں ڈیجیٹل اثاثہ محفوظ بندرگاہ کو مستثنیٰ ریلیف فراہم کرتا ہے۔ نتیجتاً، یہ ٹوکن جاری کرنے والوں کی حوصلہ افزائی کرے گا (ٹوکن کی خصوصیت سے قطع نظر) درخواست دینے اور SEC کے ریگولیٹری سینڈ باکس میں حصہ لینے کے لیے۔ ہم نے جو دوسری تبدیلیاں متعارف کروائیں ان کا مقصد صرف پیئرس کی تجویز کو فلپائن کے سیکیورٹیز ریگولیٹری فریم ورک کے ساتھ مقامی بنانا اور ہم آہنگ کرنا تھا۔
درخواست اور نہ ہی SEC کے ریگولیٹری سینڈ باکس میں شرکت کو ایک مضمر اعتراف کے طور پر شمار نہیں کیا جانا چاہئے کہ درخواست دہندہ یا شرکت کنندہ کی طرف سے جاری کردہ ڈیجیٹل اثاثہ سرمایہ کاری کا معاہدہ یا کسی اور قسم کی سیکیورٹی تشکیل دیتا ہے۔ اس سوال پر کہ آیا ڈیجیٹل اثاثہ سیکیورٹی ہے اس کا اندازہ سینڈ باکس ایپلیکیشن یا شرکت سے آزاد اور اس کے بغیر کیا جانا چاہئے۔ زیادہ اہم بات یہ ہے کہ اس سوال کو سینڈ باکس پروگرام کی مدت کے اختتام پر بنیادی طور پر اس بنیاد پر حل کیا جانا چاہیے کہ آیا متعلقہ نیٹ ورک، پروٹوکول یا ایپلیکیشن مکمل طور پر فعال اور کافی حد تک مرکزیت اختیار کر چکا ہے۔
اس بات کا تعین کرنا کہ آیا ڈیجیٹل اثاثہ ایک سیکیورٹی ہے اس میں معاشی حقائق اور مخصوص حقائق یا حالات کا جائزہ شامل ہے، جس کی رہنمائی Sec کے تحت سیکیورٹیز کی قانونی تعریف سے ہوتی ہے۔ سیکیورٹیز ریگولیشن کوڈ کا 3.1، نیز فقہی ٹیسٹ جیسے ہووے ٹیسٹ۔ SEC کی سابقہ رہنمائی سے ہم آہنگ، اپنی نوعیت کے لحاظ سے کرپٹو کرنسیز سیکیورٹی کی نوعیت میں حصہ لے سکتی ہیں — جس کا منطقی مطلب یہ ہے کہ تمام ڈیجیٹل اثاثوں کو سیکیورٹی کے طور پر درجہ بندی نہیں کیا جانا چاہیے۔
سیکیورٹیز ریگولیٹری فریم ورک کے تحت صرف کرپٹو اثاثے جو سیکیورٹی کی طرح برتاؤ کرتے ہیں ان کو ریگولیٹ کیا جانا چاہیے۔ غیر سیکیورٹی اور غیر مالیاتی کرپٹو اثاثے — ان کی نوعیت، فنکشن یا بنیادی معاشی لین دین پر منحصر ہیں — کو دوسرے قابل اطلاق قوانین کے ذریعے کنٹرول کیا جانا چاہیے۔ہے [8] اگر سینڈ باکس پروگرام کے دورانیے کے بعد، متعلقہ نیٹ ورک، پروٹوکول یا وکندریقرت ایپلی کیشن مکمل طور پر فعال اور کافی حد تک وکندریقرت بننے کے لیے پختہ ہو گیا ہے، تو نیٹ ورک کے ذریعے جاری کردہ ڈیجیٹل اثاثہ، پروٹوکول یا وکندریقرت ایپلی کیشن کو سیکیورٹیز رجسٹریشن سے گزرنے کی ضرورت نہیں ہونی چاہیے۔ (جب تک کہ مخصوص حقائق یا حالات دوسری طرف اشارہ نہ کریں)۔
نتیجہ; SEC کا ریگولیٹری سینڈ باکس فریم ورک پالیسی جدت کی مثال دیتا ہے جس کی حوصلہ افزائی فلپائنی انوویشن ایکٹ کے ذریعے کی جاتی ہے۔
کی قانونی پالیسی فلپائن انوویشن ایکٹہے [9] قومی ترقی اور پائیدار اقتصادی ترقی کے ایک اہم جزو کے طور پر جدت کو فروغ دینے کی کوشش کرتا ہے۔ آئین کے آرٹیکل XIV کے سیکشن 10 کے مطابق جو سائنس اور ٹیکنالوجی کو قومی ترقی اور پیشرفت کے لیے ضروری تسلیم کرتا ہے اور تحقیق و ترقی، ایجادات، اختراعات اور ان کے استعمال کو ترجیح دیتا ہے، یہ قانون کا ارادہ ہے کہ جدت کو قومی ترقی اور ترقی کے لیے ضروری قرار دیا جائے۔ ترقیاتی پالیسیوں کا مرکز، واضح اور طویل مدتی اہداف سے رہنمائی کرتا ہے جو علاقائی اور عالمی اقتصادی میدان میں فلپائن کے اہم فوائد اور اس کے مواقع پر غور کرتے ہیں۔ اس طرح غریبوں اور پسماندہ لوگوں کی مدد کے لیے اختراعی کوششوں کو بروئے کار لایا جانا چاہیے اور مائیکرو، چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری اداروں (MSMEs) کو گھریلو اور عالمی سپلائی چین کا حصہ بننے کے قابل بنانا چاہیے۔ہے [10]
قانون ایک موثر اور موثر اختراعی ماحولیاتی نظام کی اہمیت کو تسلیم کرتا ہے جو پالیسی کے مختلف شعبوں میں کارروائی کرتا ہے، فنانس سمیت. اس کے لیے حکومت کے مختلف محکموں اور ایجنسیوں کو لاگو کرنے کی ضرورت ہے۔ "پوری حکومت" نقطہ نظر جو پالیسی میں ہم آہنگی، ترجیحات کی صف بندی، اور پروگرام کی فراہمی میں موثر ہم آہنگی کو یقینی بنائے گی۔ اس ماحولیاتی نظام کو مالیاتی شعبے سمیت مختلف صنعتوں میں اختراعی کوششوں میں سہولت اور مدد کرنی چاہیے۔ہے [11] ملک کی جدت طرازی کی پالیسی سے فائدہ اٹھانے اور زیادہ سے زیادہ فائدہ اٹھانے میں گورننس کا ایک ناگزیر کردار ہے۔ہے [12]
درحقیقت، فلپائن انوویشن ایکٹ کے مقاصد میں سے ایک بیوروکریٹک رکاوٹوں کو دبا کر اختراع کی راہ میں حائل رکاوٹوں کو دور کرنا ہے، اور نئے علم، مصنوعات اور عمل کی تخلیق اور پھیلاؤ میں معاونت کے لیے ریگولیٹری فریم ورک کو اپنانا ہے۔ہے [13] جدت طرازی قانون کے ذریعہ اس کی تعریف "نئے خیالات کی تخلیق کے طور پر کی گئی ہے جس کے نتیجے میں نئے یا بہتر کی ترقی ہوتی ہے۔ پالیسیاں، مصنوعات، عمل، یا خدمات جو پھر پوری مارکیٹ میں پھیل جاتی ہیں یا منتقل ہوتی ہیں۔ہے [14]
فلپائن انوویشن ایکٹ کا سیکشن 5 حکومت کو اپنے اختراعی اہداف اور حکمت عملیوں کو تیار کرنے کے لیے ایک وسیع نظریہ اپنانے کا حکم دیتا ہے جس میں جدت کی تمام ممکنہ اقسام اور ذرائع شامل ہیں مصنوعات کی جدت اور پالیسی جدت. پروڈکٹ جدت اس سے مراد کسی اچھی یا سروس کا تعارف ہے جو اس کی خصوصیات، ایپلی کیشنز، خصوصیات یا مطلوبہ استعمال کے حوالے سے نئی یا نمایاں طور پر بہتر ہے۔ہے [15] دوسری طرف، پالیسی جدت پالیسی کے مسائل کے نئے یا نمایاں طور پر مختلف حلوں کا تعارف۔ہے [16]
مالیاتی ٹیکنالوجیز اور ان کی ایپلی کیشنز مصنوعات کی جدت کی مثالیں ہیں۔ SEC کا ریگولیٹری سینڈ باکس فریم ورک پالیسی جدت کی مثال دیتا ہے۔ہے [17] لیکن جب کہ فلپائن کے اختراعی اہداف کو نئی اختراعی ٹکنالوجیوں کی ترقی کی طرف ہدایت دی جانی چاہیے، ملک کو عالمی علم اور ٹیکنالوجی کو بھی استعمال کرنا چاہیے جو پیداواری صلاحیت میں اضافے اور مجموعی عوامی فلاح و بہبود کو فروغ دینے کے لیے نئے عمل یا خدمات کو فروغ دینے میں معاون ثابت ہوں۔ہے [18]
بہت سے پرڈینشل ضوابطہے [19] موجودہ قوانین کے ذریعہ قائم کردہ روایتی کاروباری ماڈلز پر غور کرتے ہیں جو مالیاتی ٹیکنالوجی کے ذریعہ متعارف کرائے گئے نئے طریقوں اور اختراعات کا تصور نہیں کرتے ہیں۔ کئی مثالوں میں، فنٹیک فرموں کی طرح ہیں گول سوراخوں میں مربع کھونٹے جہاں ریگولیٹرز نئے مالیاتی ایپلی کیشنز کو قانونی نمونوں میں داخل کرنے کی بھرپور کوشش کرتے ہیں جو اصل میں روایتی اداروں کے لیے ڈیزائن کیے گئے ہیں۔ موجودہ مالیاتی ضوابط اور وسیع اصول نظریہ میں لاگو ہوسکتے ہیں، لیکن حقیقت میں ان کا مشاہدہ کرنا ناممکن نہیں تو عملی طور پر مشکل ہے۔ہے [20]
قانون کا تقاضا نہیں کہ ناممکن کو ممکن بنایا جائے۔ یہ قانونی اصول قدیم ماخذوں میں بھی جھلکتا ہے۔ اشتھار ناممکن nemo tenetur ("کسی کو بھی ناممکن چیزوں کو کرنے کا عہد نہیں رکھنا چاہیے") اور impossibilium nulla obligatio est ("ناممکن چیزوں کو کرنے کی کوئی ذمہ داری نہیں ہے") ایسے معاملات میں قانونی تقاضوں کے سخت اطلاق سے علیحدگی کا جواز پیش کر سکتا ہے جہاں ایک اداکار کے لیے خط پر ان کی اطاعت کرنا قانونی طور پر ناممکن ہو۔ہے [21] قوانین کی تشریح اس انداز میں کی جانی چاہیے کہ یہ عملی طور پر قابل عمل ہو۔ہے [22] فنانشل سروس کے قوانین کو کچھ ٹیکنالوجی سے چلنے والی سرگرمیوں کے مخصوص حالات کو مدنظر رکھتے ہوئے، قانونی طور پر پورا نہ ہونے والی چیزوں کی تعمیل کی ضرورت کے طور پر نہیں سمجھا جانا چاہیے۔ ایسے معاملات میں، قانون کو "اس کے بجائے اس طرح سے تعبیر کیا جانا چاہئے کہ قانون کے تقاضوں کی خاطر خواہ تعمیل کافی ہو۔"ہے [23]
اس لیے سینڈ باکس اپروچ SEC کے زیر انتظام قوانین کے قابل عمل عمل درآمد کو قابل بنا سکتا ہے جیسا کہ ابھرتی ہوئی مالیاتی ٹیکنالوجیز یا نئے بیچوانوں پر سیاق و سباق سے لاگو ہوتا ہے۔ SEC درحقیقت موجودہ سیکورٹیز قانون کے اطلاق کو مادیت اور متناسب کی طرف سے ہدایت کر سکتا ہے۔ یہ پالیسی نہ صرف فلپائن انوویشن ایکٹ کے ساتھ مطابقت رکھتی ہے، بلکہ SRC کے سیکشن 72.1 کے ساتھ بھی مطابقت رکھتی ہے جو SEC کو اختیار دیتا ہے، "قاعدہ یا حکم کے ذریعے، مشروط یا غیر مشروط طور پر کسی بھی شخص، سیکیورٹی، یا لین دین، یا طبقے یا طبقے کو مستثنیٰ افراد، سیکیورٹیز یا لین دین، اس کوڈ کی کسی بھی یا تمام دفعات سے۔
یہ تبصرہ پیش کرنے کے اس موقع کے لئے آپ کا بہت بہت شکریہ۔ براہ کرم ہمیں بتائیں کہ کیا آپ کو SEC، PhiliFintech Innovation Office، اور دیگر محکموں کو ان قانونی اور ریگولیٹری تحفظات کو حل کرنے کے لیے مزید معلومات کی ضرورت ہے جو ہم نے اس تبصرے میں اٹھائے ہیں۔
آپ کی خدمت میں،
BLOCK DEVS ASIA, INC کے لیے اور اس کی جانب سے۔
اے ٹی ٹی وائی۔ رافیل اینجلو پیڈیلا
ٹرسٹی
یہ مضمون BitPinas پر شائع ہوا ہے: BlockDevs Asia ابھرتی ہوئی ٹیکنالوجیز کے لیے SEC ریگولیٹری سینڈ باکس پر تبصرہ کرتا ہے۔
-
کچھ کرپٹو بٹوے محض سافٹ ویئر ہوتے ہیں جو ایک آسان انٹرفیس فراہم کرتے ہیں تاکہ صارفین آسانی سے بلاک چین پر پیر ٹو پیئر لین دین میں مشغول ہو سکیں (غیر میزبان or خود زیر حراست پرس)، جب کہ دوسرے بٹوے ایک بیچوان کی طرف سے بطور تحویل خدمت فراہم کیے جاتے ہیں جہاں صارف کو ایک ٹرانزیکشن اکاؤنٹ دیا جاتا ہے جہاں صارف کی طرف سے کسٹوڈین کو جمع کرائی گئی کریپٹو کرنسیوں کی رقم ریکارڈ کی جاتی ہے (میزبانی کی or احترام بٹوے)۔ کسٹوڈیل بٹوے VASP کے زمرے میں آتے ہیں: ورچوئل اثاثوں کی انتظامیہ اور حفاظت۔ ↑
-
تجارت کے بعد تصفیہ کا عمل تقسیم شدہ لیجر ٹیکنالوجی سے فائدہ اٹھا سکتا ہے۔ مالیاتی اثاثوں اور ادائیگی کے ذرائع دونوں کے لیے بلاک چین پر مبنی ڈیجیٹل رجسٹری بنا کر، رجسٹری کے اندر لین دین کو آسان بنانے کے لیے مالیاتی اثاثوں اور ادائیگی کے ذرائع کو "ٹوکنائز" کیا جا سکتا ہے۔ یہ ایک سمارٹ کنٹریکٹ کو ادائیگی کے خلاف اثاثوں کی ایٹم ڈیلیوری انجام دینے کی اجازت دے سکتا ہے۔ کے طور پر صنعت کی اصطلاح میں کیا جانا جاتا ہے میں جوہری تبادلہ، سمارٹ کنٹریکٹس ٹریڈنگ، کلیئرنگ اور سیٹلمنٹ کو ایک ناقابل تقسیم عمل میں ضم کرنے کے قابل بناتے ہیں، جس سے لین دین کو قابل اعتماد مالیاتی ثالثوں کی تہوں سے گزرنے کی ضرورت کم ہوتی ہے۔ "ایٹمک" کا مطلب ہے کہ لین دین ناقابل تقسیم اور ناقابل واپسی ہے اس طرح کہ یا تو (a) ترسیل اور ادائیگی دونوں مکمل ہو جائیں، یا (b) کچھ بھی مکمل نہ ہو۔ ڈیٹا کی خود کار طریقے سے مفاہمت کے ذریعے، ایک جوہری تبادلہ غلطی کے خطرے اور تصفیہ اور کلیئرنگ کے وقت کو کم کر سکتا ہے، ہم منصب کے خطرے اور تنازعات کے امکانات کو کم کر سکتا ہے۔ سمارٹ کنٹریکٹس ڈیلیوری بمقابلہ ادائیگی (DVP) اسکیموں کو ایٹم طریقے سے انجام دینا ممکن بناتے ہیں، جس سے کاؤنٹر پارٹی کے اس خطرے کو منسوخ کیا جاتا ہے کہ ایک فریق اپنا اثاثہ کھو دے گا جبکہ دوسرا ڈیلیور کرنے میں ناکام ہو جائے گا۔ ڈی وی پی اسکیم ایک سیکیورٹیز سیٹلمنٹ سسٹم ہے جو اس بات کو یقینی بناتا ہے کہ سیکیورٹیز کی ڈیلیوری تب ہوتی ہے جب اور صرف ادائیگی ہوتی ہے۔ (Rafael Padilla، Fintech: Law and First Principles، p. 154 (2020) ↑
-
سیکنڈ 9، ڈرافٹ SEC RSF۔ ↑
-
سیکشن 1، ایگزٹ اسٹیج، بی ایس پی سرکلر نمبر 1153، صفحہ۔ 6 (2022)۔ ↑
-
لی رینرز، روبو ایڈوائزری سروسز کا ضابطہ؛ جیلینا مدیر، فنٹیک، قانون اور ضابطہ، صفحہ۔ 375-376 (2019)۔ ↑
-
ہیسٹر پیرس، ٹوکن سیف ہاربر پروپوزل 2.0، یو ایس سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن، 13 اپریل 2021 (https://www.sec.gov/news/public-statement/peirce-statement-token-safe-harbor-proposal-2.0) ↑
-
ہیسٹر پیرس، خالی پر چل رہا ہے: ریگولیشن اور ڈی سینٹرلائزیشن کے درمیان خلا کو پُر کرنے کی تجویز، یو ایس سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن، 06 فروری 2020 (https://www.sec.gov/news/speech/peirce-remarks-blockress-2020-02-06) ↑
-
دوسرے قوانین جو بعض حالات میں لاگو ہوسکتے ہیں وہ ہیں کنزیومر ایکٹ (RA No. 7394 [1992]) اور الیکٹرانک کامرس ایکٹ (RA No. 8792 [2000])۔ ↑
-
آر اے نمبر 11293; ملک کی ترقی کی پالیسیوں کے اہم جزو کے طور پر جدت کو اپنانے والا ایکٹ شامل ترقی کو آگے بڑھانے، مائیکرو، چھوٹے اور درمیانے درجے کے اداروں کی ترقی اور قومی مسابقت کو فروغ دینے، اس کے لیے فنڈز مختص کرنے، اور دیگر مقاصد کے لیے (2019)۔ ↑
-
سیکنڈ 2(a)، فلپائن انوویشن ایکٹ (2019)۔ ↑
-
سیکنڈ 2(d)، فلپائن انوویشن ایکٹ (2019)۔ ↑
-
سیکنڈ 2(e)، فلپائن انوویشن ایکٹ (2019)۔ ↑
-
سیکنڈ 4(e)، فلپائن انوویشن ایکٹ (2019)۔ ↑
-
سیکنڈ 3(f)، فلپائن انوویشن ایکٹ (2019)۔ ↑
-
سیکنڈ 3(r)، فلپائن انوویشن ایکٹ (2019)۔ ↑
-
سیکنڈ 3(o)، فلپائن انوویشن ایکٹ (2019)۔ ↑
-
Rafael Padilla، Fintech: Law and First Principles، Rex Book Store، p. 486. (2020) ↑
-
سیکنڈ 5، فلپائن انوویشن ایکٹ (2019)۔ ↑
-
پرڈینشل ریگولیشن مالیاتی اداروں کی حفاظت اور تندرستی کو یقینی بنانے اور مالی استحکام کی حفاظت کے لیے بنائے گئے قواعد کی باڈی ہے۔ (ورلڈ بینک، [2019])۔ ↑
-
SRC کا ریگولیٹری نظام مکمل طور پر سیکیورٹیز کی واضح، عام اور روایتی شکلوں پر لاگو نہیں ہوتا ہے۔ نئی، اختراعی اور غیر روایتی اسکیمیں، جو بھی ان کی شکل ہو، وہ بھی SEC کے ریگولیٹری دائرہ میں آتی ہیں اگر حقیقت میں انہیں عوامی طور پر ایسی شرائط کے تحت پیش کیا گیا ہو جو انہیں سرمایہ کاری کے معاہدے یا سیکیورٹی کے طور پر نمایاں کریں۔ درحقیقت، SRC کو سیکیورٹیز کو ریگولیٹ کرنے کے لیے بنایا گیا تھا، چاہے وہ کسی بھی شکل میں بنی ہوں اور کسی بھی نام سے کہی جائیں۔ سیکیورٹیز قانون کے پہلے اصول مالیاتی ٹیکنالوجی کے نئے نمونوں پر لاگو ہوتے ہیں، جیسے کہ جب افراد، کارپوریشنز، یا یہاں تک کہ افراد کا غیر مربوط گروپ جو کہ "وکندریقرت خود مختار تنظیم" ہونے کا دعویٰ کرتا ہے وہ سرمایہ کی تشکیل کی سرگرمیوں، سرمایہ کاری اور عوامی پیشکش کو آسان بنانے کے لیے بلاک چین ٹیکنالوجی کا استعمال کرتے ہیں۔ نئی قسم کی سیکیورٹیز کی فروخت۔ بلاکچین اور سمارٹ کنٹریکٹس کے ذریعے بعض افعال کی خود کاری ان سرگرمیوں کو سیکیورٹیز قانون کے مادی دائرہ کار سے نہیں ہٹاتی ہے۔ ↑
-
درحقیقت شہری قانون کے عمومی اصولوں کے تحت بھی، "ناممکن شرائط"، جن میں قانونی شرائط شامل ہو سکتی ہیں، "اس ذمہ داری کو منسوخ کر دے گی جو ان پر منحصر ہے۔" فن 1183، سول کوڈ۔ ↑
-
نیواڈا بمقابلہ سلیمنز، 43 ALR (2d) 693، 244 Iowa 1068, 59 NW (2d) 793۔"لہذا اگر ایک قانون بظاہر ان چیزوں کی کارکردگی کا تقاضا کرتا ہے جو انجام نہیں دی جا سکتی ہیں، یا بظاہر اس کے احکام کی بنیاد ایک ناممکن حالت کے مفروضے پر ہے، تو عدالتوں کو اس کی شرائط کی کچھ تشریح تلاش کرنی چاہیے، نہ کہ بہت زیادہ تنگی یا لاجواب، جو ان نتائج سے گریز کریں۔" (قانون کی تشریح پر سیاہ، دوسرا ایڈیشن، صفحہ 2۔) ↑
-
Ruben E. Agpalo، Statutory Construction، p. 253، چھٹا ایڈیشن (6)۔ ↑
- SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
- پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ای ایس جی۔ کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ماخذ: https://bitpinas.com/op-ed/blockdevs-asia-sec-regulatory-sandbox/
- : ہے
- : ہے
- : نہیں
- :کہاں
- ][p
- $UP
- 1
- 10
- 11
- 12
- 121
- 13
- 14
- 15٪
- 16
- 17
- 19
- 20
- 2000
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 22
- 23
- 28
- 2D
- 30
- 60
- 6th
- 7
- 72
- 8
- 9
- a
- کی صلاحیت
- ہمارے بارے میں
- اوپر
- tripadvisor
- بالکل
- تک رسائی حاصل
- رسائی
- قابل رسائی
- کامیاب
- مطابق
- کے مطابق
- اس کے مطابق
- اکاؤنٹ
- حاصل
- حاصل کیا
- کے پار
- ایکٹ
- عمل
- فعال طور پر
- سرگرمیوں
- سرگرمی
- ایڈیشنل
- پتہ
- خطاب کیا
- پتے
- خطاب کرتے ہوئے
- انتظامیہ
- انتظامیہ
- انتظامی
- اپنانے
- اپنایا
- اپنانے
- ترقی
- فوائد
- مشورہ
- مشیر
- مشاورتی
- معاملات
- کے بعد
- کے خلاف
- ایجنسیوں
- ایجنسی
- امداد
- یلگوردمز
- صف بندی
- سیدھ میں لائیں
- تمام
- تین ہلاک
- کی اجازت
- کی اجازت
- اجازت دے رہا ہے
- کی اجازت دیتا ہے
- ساتھ
- بھی
- تبدیلی
- متبادل
- am
- ترمیم
- امریکی
- کے درمیان
- رقم
- an
- تجزیہ
- قدیم
- اور
- ایک اور
- کوئی بھی
- قابل اطلاق
- درخواست
- ایپلی کیشنز
- اطلاقی
- کا اطلاق کریں
- نقطہ نظر
- نقطہ نظر
- مناسب
- منظوری
- کی منظوری دے دی
- تخمینہ
- اپریل
- کیا
- علاقوں
- میدان
- اٹھتا
- فن
- مضمون
- مصنوعی
- AS
- ایشیا
- ایشیا پیسیفک
- ایشیا کی
- پہلوؤں
- جمع
- کا تعین کیا
- تشخیص
- اثاثے
- اثاثے
- منسلک
- ایسوسی ایشن
- مفروضہ
- At
- منسلک کریں
- اوصاف
- اتھارٹی
- اختیار کرنا
- مجاز
- خودکار
- میشن
- خود مختار
- دستیاب
- ایونیو
- سے اجتناب
- بینکو سینٹرل این جی پلیپیناس
- بنگکو سینٹرل این پی پیلپن (بی ایس پی)
- بینک
- کی بنیاد پر
- بنیاد
- BE
- کیونکہ
- بن
- رہا
- اس سے پہلے
- کی طرف سے
- کیا جا رہا ہے
- یقین ہے کہ
- نیچے
- فائدہ
- فوائد
- bespoke
- کے درمیان
- سے پرے
- بٹ پینس
- سیاہ
- بلاک
- blockchain
- blockchain ٹیکنالوجی
- blockchain کی بنیاد پر
- جسم
- کتاب
- ادھار لیا
- دونوں
- وسیع
- وسیع
- بروکر
- بی ایس ایس
- ابھرتی ہوئی
- تعمیر
- نوکر شاہی۔
- جل
- کاروبار
- کاروباری ماڈل
- لیکن
- خرید
- خریدار
- by
- کہا جاتا ہے
- کر سکتے ہیں
- نہیں کر سکتے ہیں
- صلاحیت رکھتا
- دارالحکومت
- دارالحکومت تشکیل
- لے جانے کے
- کیس
- مقدمات
- پکڑو
- قسم
- سینٹر
- کچھ
- یقینی طور پر
- سرٹیفکیٹ
- چین
- چیلنجوں
- تبدیل
- تبدیل کر دیا گیا
- تبدیلیاں
- چینل
- خصوصیات
- خصوصیات
- منتخب کیا
- حالات
- سٹیزن
- شہر
- سول
- وضاحت
- طبقے
- کلاس
- درجہ بندی
- سیکورٹی کے طور پر درجہ بندی
- واضح
- صاف کرنا
- بند
- کوڈ
- COM
- کس طرح
- آتا ہے
- تبصرہ
- تبصروں
- کامرس
- تجارتی
- کمیشن
- کمشنر
- وابستگی
- کمیٹی
- کامن
- ابلاغ
- کمیونٹی
- کمپنی کے
- مائسپرداتمکتا
- مکمل
- مکمل
- تکمیل
- تعمیل
- جزو
- وسیع
- کمپیوٹر
- تصور سے
- بارہ
- اندراج
- شرط
- حالات
- منعقد
- چل رہا ہے
- کی توثیق
- منسلک
- اتفاق رائے
- اتفاق رائے میکانزم
- اس کے نتیجے میں
- غور کریں
- غور
- خیالات
- سمجھا
- پر غور
- متواتر
- آئین
- تعمیر
- صارفین
- صارفین کا تحفظ
- صارفین
- رابطہ کریں
- پر مشتمل ہے
- جاری
- کنٹریکٹ
- معاہدے
- کنٹرول
- کنٹرول
- کنٹرول
- پہیلی
- آسان
- سمنوی
- کور
- کارپوریٹ
- کارپوریشن
- کارپوریشنز
- سکتا ہے
- وکیل
- انسدادپارٹمنٹ
- انسداد
- ملک
- ملک کی
- عدالتیں
- ڈھکنے
- تخلیق
- بنائی
- تخلیق
- مخلوق
- نئے کی تخلیق
- معیار
- کرپٹو
- کرپٹٹو بٹوے
- کرپٹو پر مبنی
- cryptoassets
- کرپٹو کرنسیوں کی تجارت کرنا اب بھی ممکن ہے
- موجودہ
- موجودہ حالت
- احترام
- نگران
- تحمل
- گاہک
- کسٹمر فنڈز
- سائبر سیکیورٹی
- اعداد و شمار
- ڈیٹا سیٹ
- ڈیٹا کی ساخت
- تاریخ
- دن
- ڈیلر
- قرض
- مرکزیت
- مہذب
- وکندریقرت خزانہ
- وکندریقرت نیٹ ورک
- فیصلے
- وقف
- گہری
- گہری سیکھنے
- ڈی ایف
- کی وضاحت
- تعریف
- تعریفیں
- ڈگری
- نجات
- ترسیل
- فراہم کرتا ہے
- ترسیل
- demonstrated,en
- شعبہ
- محکموں
- انحصار
- منحصر ہے
- انحصار کرتا ہے
- ۱۰۰۰۰ ڈالر ڈیپازٹ
- جمع
- بیان
- بیان کیا
- تفصیل
- ڈیزائن
- تفصیل
- تفصیل
- اس بات کا تعین
- یہ تعین
- کا تعین کرنے
- ترقی
- ڈویلپرز
- ترقی
- ترقی
- ترقیاتی ٹیم
- devs کے
- DID
- مختلف
- مشکل
- براڈ کاسٹننگ
- ڈیجیٹل
- ڈیجیٹل اثاثہ
- ڈیجیٹل اثاثے۔
- طول و عرض
- براہ راست
- ہدایت
- براہ راست
- ڈائریکٹرز
- انکشاف
- دریافت
- بات چیت
- تنازعات
- مختلف
- تقسیم کرو
- تقسیم کئے
- تقسیم شدہ لیجر۔
- تقسیم شدہ لیجر ٹیکنالوجی
- do
- دستاویز
- کرتا
- ڈومیسٹک
- کیا
- ڈرافٹ
- ڈرائیو
- دو
- مدت
- کے دوران
- e
- ہر ایک
- آسانی سے
- اقتصادی
- اقتصادی ترقی
- معیشت کو
- ماحول
- ماحولیاتی نظام۔
- ed
- ایڈیشن
- موثر
- مؤثر طریقے
- ہنر
- کوششوں
- یا تو
- الیکٹرانک
- اہل
- ختم ہوگیا
- ای میل
- کرنڈ
- ابھرتی ہوئی ٹیکنالوجیز
- پر زور دیا
- ملازمین
- ملازم
- کو چالو کرنے کے
- کو فعال کرنا
- کی حوصلہ افزائی
- حوصلہ افزائی
- آخر
- یقین ہے
- توثیق..
- مشغول
- مصروفیت
- افزودہ
- کو یقینی بنانے کے
- یقینی بناتا ہے
- درج
- اداروں
- اداروں
- استحقاق
- ہستی
- کاروباری
- کاروباری افراد
- ماحولیات
- خرابی
- یسکرو
- خاص طور پر
- ضروری
- تشخیص
- بھی
- واضح
- مثال کے طور پر
- مثال کے طور پر
- اس کے علاوہ
- ایکسچینج
- تبادلہ تجارت
- تبادلے
- پھانسی
- مثال دیتا ہے
- مستثنی
- موجودہ
- باہر نکلیں
- توقع
- تجربہ
- وضاحت
- کی وضاحت
- وضاحت
- ایکسپلورر
- مدت ملازمت میں توسیع
- بیرونی
- انتہائی
- سہولت
- سہولت
- حقیقت یہ ہے
- حقائق
- ناکام رہتا ہے
- گر
- خاندان
- بہت اچھا
- فاسٹ
- کی حمایت
- ممکن
- خصوصیات
- پندرہ
- فائل
- دائر
- فائلوں
- فائلنگ
- بھرنے
- کی مالی اعانت
- مالی
- مالیاتی ادارے
- مالیاتی ادارے
- مالیاتی مصنوعات
- مالیاتی ضابطہ۔
- مالیاتی شعبے
- مالی خدمات
- مالیاتی خدمات
- مالی استحکام
- مالیاتی ٹیکنالوجیز
- مالیاتی ٹیکنالوجی
- فنانسنگ
- مل
- فن ٹیک
- فرم
- مضبوطی سے
- فرم
- پہلا
- پانچ
- لچک
- پنپنا
- توجہ مرکوز
- پر عمل کریں
- کے بعد
- مندرجہ ذیل ہے
- کے لئے
- غیر ملکی
- پریشان
- فارم
- باضابطہ طور پر
- قیام
- فارم
- رضاعی
- قائم
- فریم ورک
- سے
- مکمل طور پر
- تقریب
- فنکشنل
- فعالیت
- افعال
- فنڈ
- فنڈز
- مزید
- مستقبل
- فرق
- جنرل
- عام طور پر
- پیدا کرنے والے
- حاصل
- دے دو
- دی
- فراہم کرتا ہے
- دے
- گلوبل
- عالمی اقتصادی
- اہداف
- اچھا
- گورننس
- حکومت کی
- حکومت
- عطا
- گرانٹ
- سمجھو
- زمین کی توڑ
- گروپ
- بڑھتے ہوئے
- ترقی
- رہنمائی
- ہدایت دی
- تھا
- ہاتھ
- ہینڈلنگ
- ہاتھوں
- ہوتا ہے
- بندرگاہ
- ہارڈ
- کنٹرول
- ہے
- ہونے
- ہیج
- ہیج فنڈز
- Held
- مدد
- اس کی
- یہاں
- ہیسٹر پیرس
- ہائی
- انتہائی
- ان
- تاریخ
- ہولڈرز
- کس طرح
- کیسے
- تاہم
- ہاوی
- ہاور ٹیسٹ
- HTTPS
- انسانی
- رکاوٹیں
- i
- خیالات
- شناخت
- شناختی
- if
- نظر انداز
- ii
- III
- فوری طور پر
- غیر معقول
- پر عملدرآمد
- پر عمل درآمد
- مضمر
- اہمیت
- اہم
- اہم بات
- عائد کیا
- مسلط کرنا
- ناممکن
- کو بہتر بنانے کے
- بہتر
- in
- نادانستہ طور پر۔
- انکارپوریٹڈ
- مراعات
- شامل
- شامل
- شامل ہیں
- سمیت
- شامل
- ناقابل یقین
- شامل
- اضافہ
- اضافہ
- یقینا
- آزاد
- آزادانہ طور پر
- اشارہ کرتا ہے
- انفرادی
- افراد
- ناقابل تقسیم
- صنعتوں
- صنعت
- معلومات
- ابتدائی
- انیشی ایٹو
- جدت طرازی
- بدعت
- جدید
- جدید ٹیکنالوجیز
- ان پٹ
- حوصلہ افزائی
- مثال کے طور پر
- کے بجائے
- انسٹی
- اداروں
- اٹوٹ
- ارادہ
- ارادہ رکھتا ہے
- ارادے
- دلچسپی
- انٹرفیس
- بچولیوں
- بیچوان
- بین الاقوامی سطح پر
- تشریح
- میں
- متعارف کرانے
- متعارف
- تعارف
- بالکل
- آلودگی
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کاری کے مشورے
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کار
- سرمایہ کار تحفظ
- شامل
- ملوث
- ملوث ہونے
- شامل
- آئی اووا
- جاری کرنے
- جاری
- جاری کرنے والے
- مسائل
- IT
- میں
- شبدجال
- دائرہ کار
- رکھیں
- کلیدی
- چابیاں
- جان
- علم
- جانا جاتا ہے
- بڑے
- آخری
- مرحوم
- بعد
- تازہ ترین
- شروع
- قانون
- قوانین
- تہوں
- جانیں
- سیکھا ہے
- سیکھنے
- کم سے کم
- لیجر
- قانونی
- قانونی طور پر
- قرض دینے
- قرض دینے والی کمپنی
- کم
- اسباق
- سبق سیکھا
- دو
- خط
- لائسنس
- لائسنس یافتہ
- کی طرح
- امکان
- حدود
- لمیٹڈ
- لسٹ
- لسٹنگ
- طویل مدتی
- اب
- کھو
- بند
- مشین
- مشین لرننگ
- بنا
- برقرار رکھنے کے
- بنا
- بناتا ہے
- انتظام
- انتظامیہ
- مینڈیٹ
- انداز
- مارکیٹ
- مارکیٹنگ
- بڑے پیمانے پر
- مواد
- معاملہ
- معاملات
- عقلمند و سمجھدار ہو
- پختگی
- زیادہ سے زیادہ
- مئی..
- کا مطلب ہے کہ
- مراد
- پیمائش
- پیمائش
- میکانزم
- نظام
- درمیانہ
- سے ملو
- رکن
- اراکین
- محض
- ضم کریں
- طریقہ
- طریقوں
- مائکرو.
- شاید
- برا
- کم سے کم
- کم سے کم
- کانوں کی کھدائی
- معمولی
- تخفیف کریں
- ماڈل
- نظر ثانی کرنے
- قیمت
- مہینہ
- ماہ
- زیادہ
- اس کے علاوہ
- صبح
- بہت
- ایک سے زیادہ
- ضروری
- نام
- نام
- وضاحتی
- قومی
- فطرت، قدرت
- ضروری
- ضرورت ہے
- ضرورت
- ضروریات
- نہ ہی
- نیٹ ورک
- نیٹ ورک
- عصبی
- نیند نیٹ ورک
- نئی
- اگلے
- نہیں
- غیر احتیاط
- غیر منفعتی
- نوٹس
- کچھ بھی نہیں
- نوٹس..
- نیاپن
- اب
- تعداد
- نمبر
- مقصد
- مقاصد
- ذمہ داری
- مشاہدہ
- راہ میں حائل رکاوٹیں
- حاصل
- حاصل کی
- واضح
- اکتوبر
- of
- پیش کرتے ہیں
- کی پیشکش کی
- کی پیشکش
- دفتر
- on
- ایک
- جاری
- صرف
- آغاز
- کام
- آپریشن
- مواقع
- مواقع
- or
- حکم
- تنظیم
- اصل
- اصل میں
- دیگر
- دوسری صورت میں
- ہمارے
- باہر
- نتائج
- باہر
- بقایا
- پر
- کاؤنٹر پر
- مجموعی طور پر
- نگرانی
- ملکیت
- ملکیت
- مالک ہے
- پیسیفک
- پال
- پیراڈیم
- حصہ
- کھانا
- شریک
- امیدوار
- شرکت
- حصہ لینے
- شرکت
- خاص طور پر
- خاص طور پر
- جماعتوں
- شراکت داری
- پارٹی
- منظور
- ادائیگی
- مخصوص
- ہم مرتبہ ہم مرتبہ
- پت
- رسائی
- لوگ
- عوام کی
- فیصد
- انجام دیں
- کارکردگی
- کارکردگی
- مدت
- انسان
- ذاتی طور پر
- شخصیات
- فلپائن
- فلپائن
- مقام
- منصوبہ
- پلیٹ فارم
- پلیٹ فارم
- پلاٹا
- افلاطون ڈیٹا انٹیلی جنس
- پلیٹو ڈیٹا
- مہربانی کرکے
- پوائنٹ
- پالیسیاں
- پالیسی
- غریب
- حصہ
- امکان
- ممکن
- پوسٹ
- تجارت کے بعد
- ممکنہ
- ممکنہ طور پر
- طاقت
- طاقت
- عملی طور پر
- محفوظ کر رہا ہے
- روکتا ہے
- پچھلا
- پہلے
- بنیادی طور پر
- اصول
- اصولوں پر
- پہلے
- ترجیح
- نجی
- نجی چابیاں
- مسئلہ
- مسائل
- طریقہ کار
- عمل
- عمل
- پیدا
- مصنوعات
- پیداواری
- پیداوری
- حاصل
- پروگرام
- پیش رفت
- منصوبے
- منصوبوں
- کو فروغ دینا
- کو فروغ دینے
- مناسب
- تجویز
- تجاویز
- تجویز کریں
- مجوزہ
- ممکنہ
- تحفظ
- پروٹوکول
- فراہم
- فراہم
- فراہم کنندہ
- فراہم کرنے والے
- فراہم کرتا ہے
- فراہم کرنے
- پراجیکٹ
- پروڈیںشیل
- عوامی
- اشاعت
- عوامی طور پر
- شائع
- شائع
- خرید
- مقصد
- مقاصد
- تعاقب
- رکھتا ہے
- قابلیت
- تعلیم یافتہ
- مقدار کی
- سوال
- اقتباس
- R
- رافیل
- اٹھایا
- ریلی
- تیزی سے
- میں تیزی سے
- بلکہ
- ترک
- تک پہنچنے
- پہنچ گئی
- پہنچنا
- پڑھیں
- تیار
- حقیقت
- مناسب
- موصول
- پہچانتا ہے
- سفارش
- سفارشات
- مفاہمت
- درج
- کو کم کرنے
- مراد
- جھلکتی ہے
- شمار
- مانا
- بے شک
- حکومت
- علاقائی
- رجسٹرڈ
- رجسٹریشن
- رجسٹری
- ریگولیٹ کریں
- باضابطہ
- ریگولیشن
- ضابطے
- ریگولیٹرز
- ریگولیٹری
- مسترد..
- متعلقہ
- سلسلے
- جاری
- ریلیز
- متعلقہ
- انحصار
- ریلیف
- انحصار کرو
- ریموٹ
- ہٹا
- رپورٹ
- کی نمائندگی
- نمائندگی
- کی ضرورت
- ضرورت
- ضرورت
- ضروریات
- کی ضرورت ہے
- تحقیق
- تحقیق اور ترقی
- حل کیا
- احترام
- پابندی
- نتائج کی نمائش
- آمدنی
- کا جائزہ لینے کے
- ٹھیک ہے
- حقوق
- سخت
- رسک
- خطرات
- خطرہ
- سڑک موڈ
- کردار
- منہاج القرآن
- روٹ
- حکمرانی
- قوانین
- چل رہا ہے
- s
- محفوظ
- تحفظات
- سیفٹی
- کہا
- فروخت
- فروخت
- اسی
- سینڈباکس
- مطمئن
- اسکین
- شیڈول
- سکیم
- منصوبوں
- سائنس
- سائنس اور ٹیکنالوجی
- گنجائش
- تلاش کریں
- SEC
- ایس ای سی کمشنر
- ثانوی
- سیکشن
- سیکشنز
- شعبے
- محفوظ
- سیکورٹیز
- سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن
- سیکیورٹیز کے قوانین
- سیکیورٹیز ریگولیٹرز
- سیکورٹی
- طلب کرو
- ڈھونڈتا ہے
- الگ الگ
- خود زیر حراست
- فروخت
- فروخت کرتا ہے
- نیم سالانہ
- ستمبر
- سنجیدگی سے
- خدمت
- سروس
- سروس فراہم کرنے والے
- سہولت کار
- سروسز
- سیٹ
- تصفیہ
- کئی
- سیکنڈ اور
- شیئر ہولڈر
- ہونا چاہئے
- دکھائیں
- دکھایا گیا
- اہمیت
- اہم
- نمایاں طور پر
- صرف
- ایک
- چھ
- مہارت
- چھوٹے
- ہوشیار
- سمارٹ معاہدہ
- سمارٹ معاہدہ
- So
- سافٹ ویئر کی
- فروخت
- مکمل طور پر
- حل
- حل
- کچھ
- جلد ہی
- کوشش کی
- ماخذ
- ماخذ کوڈ
- ذرائع
- خصوصی
- مخصوص
- نمائش
- پھیلانے
- استحکام
- اسٹیج
- مراحل
- حالت
- بیان
- بیانات
- امریکہ
- درجہ
- مراحل
- ذخیرہ
- ذخیرہ
- حکمت عملیوں
- سخت
- ساخت
- مطالعہ
- موضوع
- عرضیاں
- جمع
- جمع کرائی
- سبسکرائب
- بعد میں
- کافی
- کافی
- اس طرح
- کافی
- فراہمی
- فراہمی کا سلسلہ
- حمایت
- پائیدار
- تبادلہ
- کے نظام
- موزوں
- لے لو
- لیا
- لینے
- ٹیم
- ٹیکنیکل
- تکنیکی
- ٹیکنالوجی
- ٹیکنالوجی
- شرائط
- ٹیسٹ
- تجربہ
- ٹیسٹنگ
- ٹیسٹ
- متن
- سے
- کہ
- ۔
- مستقبل
- کے بارے میں معلومات
- قانون
- فلپائن
- سینڈ باکس
- ماخذ
- ان
- ان
- خود
- تو
- نظریہ
- وہاں.
- لہذا
- یہ
- وہ
- چیزیں
- لگتا ہے کہ
- تھرڈ
- تیسری پارٹی
- اس
- تین
- خوشگوار
- کے ذریعے
- اس طرح
- تعلقات
- وقت
- ٹائم لائن
- کرنے کے لئے
- آج کا
- ٹوکن
- ٹوکن
- کل
- بھی
- کے آلے
- کل
- تجارت
- ٹریڈنگ
- تجارتی ٹرمینل
- تجارتی پلیٹ فارم
- روایتی
- روایتی شکلیں
- ٹرانزیکشن
- ٹرانزیکشن
- معاملات
- ہستانترنیی
- منتقل
- منتقلی
- سچ
- قابل اعتماد
- کوشش
- قسم
- اقسام
- ہمیں
- امریکی سیکورٹیز
- امریکی سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن
- غیر یقینی صورتحال
- کے تحت
- گزرنا
- بنیادی
- منفرد
- منفرد
- متحدہ
- ریاست ہائے متحدہ امریکہ
- ریاستہائے متحدہ کے سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن
- برعکس
- جب تک
- اپ ڈیٹ کریں
- اپ ڈیٹ
- صلی اللہ علیہ وسلم
- us
- امریکی معیشت
- US Sec
- استعمال کی شرائط
- استعمال کیا جاتا ہے
- رکن کا
- صارفین
- استعمال
- کا استعمال کرتے ہوئے
- کی افادیت
- توثیق کرنا
- قیمت
- مختلف
- VASP
- قابل قبول
- اس بات کی تصدیق
- تصدیق کرنا
- بہت
- لنک
- مجازی
- ورچوئل اثاثہ
- ورچوئل اثاثہ سروس فراہم کنندہ
- ورچوئل اثاثہ سروس فراہم کنندہ (VASP)
- ورچوئل اثاثہ سروس فراہم کرنے والے
- ورچوئل اثاثے
- اہم
- ووٹنگ
- خطرے کا سامنا
- W
- بٹوے
- بٹوے
- تھا
- راستہ..
- we
- ویب سائٹ
- ویلفیئر
- اچھا ہے
- تھے
- کیا
- کیا ہے
- جو کچھ بھی
- جب
- چاہے
- جس
- جبکہ
- ڈبلیو
- گے
- ساتھ
- کے اندر
- بغیر
- دنیا
- ورلڈ بینک
- گا
- سال
- ابھی
- تم
- زیفیرنیٹ