کرپٹو ہیج فنڈز Bitcoin پر تیزی سے اور DeFi میں گھٹنوں کے نیچے ہیں۔

اتار چڑھاؤ جو کرپٹو انڈسٹری کا مترادف بن گیا ہے اس نے اداروں کو اس میں حصہ لینے سے نہیں روکا، کیونکہ کرپٹو میں سرمایہ کاری کرنے والے ہیج فنڈز ہر وقت بلندی پر ہیں، بقول PwC کی 2022 گلوبل کرپٹو ہیج فنڈ رپورٹ.

سالانہ رپورٹ روایتی ہیج فنڈز اور ماہر کرپٹو فنڈز دونوں کا سروے کرتی ہے تاکہ اس بات کی بہتر تفہیم حاصل کی جا سکے کہ صنعت کا نسبتاً نیا، لیکن انتہائی متحرک شعبہ کس طرح کام کرتا ہے۔

کرپٹو ہیج فنڈز کی تعداد میں اضافہ

PwC کی تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ اس وقت مارکیٹ میں 300 سے زیادہ کرپٹو فوکسڈ ہیج فنڈز موجود ہیں۔ اگرچہ کچھ لوگ اس ترقی کو کرپٹو انڈسٹری کی پختگی سے منسوب کر سکتے ہیں، رپورٹ کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ نئے کرپٹو ہیج فنڈز کا آغاز بٹ کوائن کی قیمت سے منسلک دکھائی دیتا ہے۔BTC).

اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ 2018، 2020 اور 2021 میں بڑی تعداد میں فنڈز شروع کیے گئے تھے - بٹ کوائن کے لیے تمام بہت تیزی کے سال - جب کہ کم تیزی کے سالوں میں بہت زیادہ اعتدال پسند سرگرمی دیکھی گئی ہے۔

تاہم، زیادہ تر نئے کرپٹو ہیج فنڈز عام طور پر سرمایہ کاری کی حکمت عملیوں کو استعمال کرتے ہیں جو مارکیٹ کے اوپر جانے پر انحصار نہیں کرتے ہیں۔ 70 سے زیادہ کرپٹو ہیج فنڈز کے سروے میں، PwC نے پایا کہ ان میں سے تقریباً ایک تہائی نے مارکیٹ غیر جانبدار سرمایہ کاری کی حکمت عملی کو استعمال کیا۔ مارکیٹ کی سمت سے قطع نظر منافع حاصل کرنے کے مقصد سے، یہ فنڈز عام طور پر خطرے کو کم کرنے اور بنیادی اثاثہ کو مزید مخصوص نمائش حاصل کرنے کے لیے مشتقات کا استعمال کرتے ہیں۔

دوسری سب سے زیادہ مقبول تجارتی حکمت عملی ایک مقداری طویل اور مختصر حکمت عملی ہے، جہاں فنڈز مقداری نقطہ نظر کی بنیاد پر طویل اور مختصر دونوں پوزیشنیں لیتے ہیں۔ مارکیٹ سازی، ثالثی، اور کم لیٹنسی ٹریڈنگ سب سے زیادہ استعمال شدہ حکمت عملی ہیں۔ ہیج فنڈز میں مقبول ہونے اور اچھے منافع فراہم کرنے کے باوجود، یہ حکمت عملی فنڈز کو صرف زیادہ مائع کرپٹو کرنسیوں کی تجارت تک محدود کرتی ہے۔

درمیانی بنیاد پر، صوابدیدی طویل اور مختصر حکمت عملی کو استعمال کرنے والے فنڈز بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے ہیں۔ PwC کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ ان فنڈز نے 199 میں 2021% کی اوسط واپسی ظاہر کی۔ اوسط واپسی کو دیکھنے سے پتہ چلتا ہے کہ صوابدیدی طویل فنڈز بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے ہیں، جو 420 میں 2021% کے منافع کو ظاہر کرتے ہیں۔ مارکیٹ نیوٹرل فنڈز نے دیگر حکمت عملیوں کے ساتھ کافی حد تک کم کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔ ، صرف 37٪ کی اوسط واپسی دکھا رہا ہے۔

PwC نوٹ کرتا ہے کہ صوابدیدی طویل اور مختصر فنڈز کے ذریعے دکھائے جانے والے ریٹرن ایک ایسی حکمت عملی کا استعمال کرتے تھے جو اس وقت مارکیٹ کے لیے بہترین فٹ بیٹھتی ہے، جیسا کہ انٹرا پیریڈ بٹ کوائن واپسی پچھلے سال 131 فیصد تک پہنچ گئی۔

تاہم، 63.4 میں 2021% کی اوسط کارکردگی کے ساتھ، PwC کا ہیج فنڈز کا نمونہ صرف بٹ کوائن کی قیمت سے تھوڑا سا آگے نکل سکا، جس میں سال بھر میں تقریباً 60% اضافہ ہوا۔ اور جب کہ مختلف حکمت عملیوں نے کارکردگی کی مختلف سطحیں حاصل کیں، 2021 کے مقابلے 2020 میں تمام حکمت عملیوں نے کم کارکردگی دکھائی۔

"2021 میں بیل مارکیٹ کے نتیجے میں 2020 کے مقابلے میں اسی سطح کا فائدہ نہیں ہوا، جس میں بی ٹی سی ایک سال پہلے کے تقریباً 60 فیصد کے مقابلے میں صرف 305 فیصد بڑھ گیا۔"

PwC نے نوٹ کیا کہ ریٹرن ہیج فنڈز کی واحد قیمت کی تجویز نہیں ہے۔ وہ جو سرمایہ کاروں کو پیش کرتے ہیں وہ اتار چڑھاؤ کے خلاف تحفظ ہے اور رپورٹ میں موجود ڈیٹا اس بات کی تصویر نہیں پیش کرتا کہ آیا حکمت عملی کرپٹو کرنسیوں کے بدلے زیادہ یا کم اتار چڑھاؤ پیش کرنے کے قابل تھی۔ کم منافع کے باوجود، ہیج فنڈز جو کم اتار چڑھاؤ فراہم کرتے ہیں سرمایہ کاروں کے لیے زیادہ پرکشش ہو سکتے ہیں۔

زیر انتظام اثاثے بڑھ رہے ہیں۔

پچھلے سال کی سست کارکردگی اور مارکیٹ کے بلند اتار چڑھاؤ نے یقینی طور پر ہیج فنڈز میں سرمایہ کاروں کی ڈالی گئی رقم کو متاثر نہیں کیا۔

رپورٹ میں اندازہ لگایا گیا ہے کہ 8 میں کرپٹو ہیج فنڈز کے کل اثاثہ جات زیر انتظام (AuM) میں 4.1 فیصد اضافہ ہوا تقریباً 2021 بلین ڈالر۔ کرپٹو ہیج فنڈز کی اوسط AuM 24.5 میں پچھلے سال کے مقابلے میں تین گنا بڑھ کر 2021 ملین ڈالر ہو گئی، جبکہ اوسط AuM 23.5 میں 2020 ملین ڈالر سے بڑھ کر 58.6 میں 2021 ملین ڈالر ہو گئے۔

ان تمام اثاثوں کا انتظام لاگت کے ساتھ آتا ہے۔ روایتی ہیج فنڈز کی طرح، کرپٹو فنڈز اپنے سرمایہ کاروں سے 2% مینجمنٹ اور 20% کارکردگی کی فیس وصول کرتے ہیں۔

"کوئی بھی توقع کرے گا کہ کرپٹو ہیج فنڈ مینیجرز پروڈکٹ سے کم واقفیت اور اعلی آپریشنل پیچیدگی جیسے بٹوے کھولنے اور ان کا انتظام کرنے کے پیش نظر زیادہ فیس وصول کریں گے - جس سے انفرادی سرمایہ کاروں کے لیے کم قابل رسائی مارکیٹ ہو گی، لیکن ایسا لگتا ہے کہ ایسا نہیں ہوا ہے۔ معاملہ رہا ہے۔"

PwC توقع کرتا ہے کہ کرپٹو فنڈز کے اخراجات زیادہ ہوں گے کیونکہ مجموعی طور پر کرپٹو مارکیٹ کی ترقی ہوگی۔ دنیا بھر کے ریگولیٹرز اعلیٰ سیکورٹی اور تعمیل کے معیارات کا مطالبہ کرتے ہیں، کرپٹو ہیج فنڈز کو زیادہ تر منافع بخش رکھنے کے لیے اپنی انتظامی فیسوں میں اضافہ کرنا پڑے گا۔

تاہم، 20% کارکردگی کی فیس آنے والے سالوں میں کم ہوتی جا سکتی ہے کیونکہ مزید فنڈز اور دیگر ادارے کرپٹو اسپیس میں داخل ہونا شروع کر دیتے ہیں۔ 22.5 میں کارکردگی کی اوسط فیس 21.6% سے کم ہو کر 2021% فیصد ہو گئی، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ خلا میں داخل ہونے والے نئے فنڈز کی بڑھتی ہوئی تعداد نئے کلائنٹس کو راغب کرنے کے لیے مقابلہ کرنا شروع کر رہی ہے۔

کرپٹو فنڈز کلائنٹس کو راغب کرنے کے لیے استعمال کیے جانے والے طریقوں میں سے ایک متنوع سرمایہ کاری کا پورٹ فولیو پیش کر رہا ہے۔ جبکہ 86% فنڈز نے کہا کہ انہوں نے "سٹور آف ویلیو کریپٹو کرنسیز" جیسے کہ Bitcoin میں سرمایہ کاری کی ہے، 78% نے کہا کہ وہ DeFi میں سرمایہ کاری کر رہے ہیں۔

فنڈز کے ایک تہائی سے بھی کم نے کہا کہ ان کے روزانہ تجارتی حجم کا نصف بی ٹی سی میں ہے۔ پچھلے سال کے 56% کے مقابلے میں، یہ ظاہر کرتا ہے کہ فنڈز تیزی سے altcoins میں متنوع ہو رہے ہیں۔ BTC اور Ethereum کے بعد (ETH)، سب سے اوپر پانچ altcoins crypto ہیج فنڈز کی تجارت کی گئی سولانا (سورج, Polkadot (ڈاٹ)، ٹیرا (LUNA)، برفانی تودہ (AVAX۔)، اور ان کی تبدیلی (یو این آئی۔).

یہ ابھی تک واضح نہیں ہے کہ TerraUSD (UST) کی ڈی پیگنگ اور اس کے نتیجے میں LUNA کے خاتمے نے ان فنڈز کو کیسے متاثر کیا، جیسا کہ PwC کا سروے اپریل میں ان واقعات کے رونما ہونے سے پہلے کیا گیا تھا۔ کمپنی کا خیال ہے کہ ہم دیکھیں گے کہ کرپٹو مارکیٹ میں سرمائے کی آمد سال کے بقیہ حصے میں سست ہوتی ہے کیونکہ سرمایہ کار زیادہ محتاط ہو جاتے ہیں۔

"بہت سے فنڈز نے ابھی تک اپنے مئی 2022 کے ریٹرن پوسٹ کرنا ہیں اور یہ صرف اس وقت ہوگا جب یہ ختم ہوجائیں گے کہ ٹیرا کے خاتمے اور کرپٹو مارکیٹوں میں وسیع پیمانے پر مندی کے اثرات کا اندازہ لگانا ممکن ہوگا۔ بلاشبہ، ایسے فنڈز بھی ہوں گے جن کا پہلے سے ہی بئرش آؤٹ لک تھا یا وہ Terra میں مسائل کو بہتر طریقے سے ایڈجسٹ کرنے اور ان کی نشاندہی کرنے، ان کی نمائش کا انتظام کرنے یا اس عرصے میں مختصر پوزیشن لینے کے قابل بھی تھے۔ اصلاح کی توقع ہے۔ مارکیٹ پہلے ہی ٹھیک ہو چکی ہے اور یہ یقین کرنے کی کوئی وجہ نہیں ہے کہ یہ دوبارہ بحال نہیں ہو گا،" PwC کے عالمی مالیاتی خدمات کے رہنما جان گاروی نے کرپٹو سلیٹ کو بتایا۔

PwC کا خیال ہے کہ احتیاط stablecoins میں بھی پھیل جائے گی۔ altcoins کے علاوہ، stablecoins نے بھی ہیج فنڈز کے درمیان مقبولیت میں نمایاں اضافہ کیا ہے۔ استعمال کے لحاظ سے دو سب سے بڑے stablecoins تھے۔ USDC اور USDTبالترتیب 73% اور 63% فنڈز ان کے استعمال کے ساتھ۔ صرف ایک تہائی سے کم کرپٹو فنڈز کے استعمال کی اطلاع دی گئی۔ ٹیرا یو ایس ڈی۔ (UST) سال کی پہلی سہ ماہی میں۔

"یہ نوٹ کرنا دلچسپ ہے کہ USDT کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن USDC سے تقریباً دوگنی ہونے کے باوجود، ہیج فنڈز USDC کے استعمال کو ترجیح دیتے ہیں۔ ہمیں یقین ہے کہ یہ اسٹیبل کوائن کی حمایت کرنے والے اثاثوں کے ارد گرد USDC کی طرف سے پیش کردہ زیادہ شفافیت کی وجہ سے ہے۔

مستحکم کوائن کے استعمال میں اضافے کی وضاحت وکندریقرت تبادلے کے استعمال میں اسی طرح کے اضافے سے کی جا سکتی ہے۔ PwC کی رپورٹ کے مطابق، 41% کرپٹو فنڈز نے DEXs کے استعمال کی اطلاع دی۔ ایسا لگتا ہے کہ جو لوگ ڈی فائی میں ڈوب رہے ہیں وہ یونیسیاپ کی طرف آتے ہیں، جیسا کہ ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ 20% فنڈز نے پلیٹ فارم کو اپنی ترجیحی DEX کے طور پر استعمال کیا۔

بٹ کوائن پر تیزی

PwC کے سروے کے وقت مارکیٹ کافی مندی کا شکار ہونے کے باوجود، زیادہ تر کرپٹو فنڈز Bitcoin پر تیزی کے ساتھ رہے۔ جب سال کے آخر میں بی ٹی سی کی قیمت کہاں ہوگی اس بارے میں اپنا تخمینہ بتانے کے لیے کہا گیا تو اکثریت (42%) نے اسے $75,000 سے $100,000 کی حد میں ڈال دیا۔ مزید 35 فیصد نے پیش گوئی کی کہ یہ $50,000 اور $75,000 کے درمیان ہوگی۔

پیغام کرپٹو ہیج فنڈز Bitcoin پر تیزی سے اور DeFi میں گھٹنوں کے نیچے ہیں۔ پہلے شائع کرپٹو سلیٹ.

• سکے سمارٹ۔ یورپ کا بہترین بٹ کوائن اور کرپٹو ایکسچینج۔
• پلیٹو بلاک چین۔ Web3 Metaverse انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ مفت رسائی۔
• کرپٹو ہاک۔ Altcoin ریڈار. مفت جانچ.
• ماخذ: https://cryptoslate.com/crypto-hedge-funds-are-bullish-on-bitcoin-and-knee-deep-in-defi/