پیر (14 نومبر 2022) کو، کرپٹو ٹریڈنگ فرم کمبرلینڈ DRW LLCجو کہ نجی طور پر منعقد ہونے والی تجارتی فرم DRAW Holdings کا ذیلی ادارہ ہے، نے وضاحت کی کہ کس طرح کرپٹو ایکسچینج FTX کے خاتمے نے کرپٹو مارکیٹ کی ساخت کو متاثر کیا ہے۔
FTX نے 11 نومبر 2022 کو درج ذیل پریس ریلیز جاری کی:
ویسے بھی، آج سے پہلے (14 نومبر 2022)، کمبرلینڈ نے کہا:
"پچھلا ہفتہ کمبرلینڈ کا اب تک کا سب سے فعال ہفتہ تھا۔ افراتفری اور دھماکہ خیز حجم کے نیچے، FTX دیوالیہ پن نے مارکیٹ کے ڈھانچے میں کچھ اہم تبدیلیاں شروع کی ہیں… کچھ عرصے سے، کرپٹو اسپاٹ ٹریڈنگ کے مختلف فنکشنز آل ان ون پلیٹ فارم سنٹرلائزیشن کے ماڈل کی طرف رجحان کر رہے ہیں: لیکویڈیٹی، کلیئرنگ، سیٹلمنٹ , حراستی اور یہاں تک کہ قرضے بھی بہت محدود تعداد میں چھتوں کے نیچے اکٹھے ہو رہے تھے…
"اسی طرح کا رجحان کرپٹو ڈیریویٹوز مارکیٹ میں شکل اختیار کر رہا تھا، جہاں لیوریج فراہم کرنے والے ایک جیسے تھے اور لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے… پچھلے ہفتے کے واقعات نے ہینڈ بریک موڑ کو جنم دیا، اور جب کہ ابھی پیشین گوئی کرنا بہت جلد ہے، کرپٹو مارکیٹ کی ساخت اب ایسا لگتا ہے کہ FX کا عکس نظر آئے گا – ایک ایسی دنیا جہاں اثاثے اور سرمایہ مرکزی تبادلے پر نہیں رکھے جاتے…
"اس کے بجائے، ڈیجیٹل اثاثے دنیا بھر میں لاتعداد سائلوز میں رہیں گے اور تحویل، قرض دینے، تصفیہ، کلیئرنگ، اور [سب سے اہم] لیکویڈیٹی کے کام ایک دوسرے سے جڑے ہوئے لیکن غیر باہم منحصر ویب میں بیچوان نوڈس اور فراہم کنندگان کی ایک صف کے ذریعے پیش کیے جائیں گے… اوور دی کاؤنٹر ٹریڈنگ اسپاٹ FX لیکویڈیٹی کا جاندار ہے اور یہ کرپٹو کے آگے بڑھنے کے لیے زیادہ اہم ہو جائے گی۔ سب کے بعد، کرنسیاں بیئرر اثاثہ ہیں اور اسی طرح کرپٹو…
"اس طرح، 2023 میں، ہم متعدد ریگولیٹڈ اداروں کے ظہور کی توقع کرتے ہیں جو مختلف اچھی طرح سے متعین مارکیٹ سروسز کے قابل بھروسہ فراہم کنندگان بن جائیں گے… ہر ایک مکمل پیشکش کرنے کے لیے دوسرے فراہم کنندگان کے نیٹ ورک کے ساتھ اپنا مقام اور شراکت دار بنائے گا۔ آخری صارفین کے لیے سروس اسٹیک، بالکل اسی طرح جیسے دنیا بھر کے بینک اس وقت OTC FX لیکویڈیٹی کو اپنے سیٹلمنٹ میکانزم میں جمع کرتے ہیں اور کلائنٹس کو بیعانہ، تحویل وغیرہ کے اختیارات پیش کرتے ہیں…
"سنٹرلائزڈ ایکسچینجز میں آل ان ون ماڈل کو آگے بڑھانے کی ہر ترغیب تھی۔ پس پردہ، ان میں سے کچھ مراعات ٹیڑھی تھیں - FTX 20x لیوریج پیش کرنے پر خوش تھا کیونکہ ایسا کرنے سے اس بات کا امکان بڑھ جاتا ہے کہ ایک صارف کو المیڈا کے ذریعے زبردستی غیر کشش قیمت پر ختم کر دیا جائے گا… بالآخر، مارکیٹوں میں اعتماد شامل ہے اور گزشتہ ہفتے کے واقعات کو نقصان پہنچا کرپٹو انڈسٹری پر بھروسہ کریں۔ اس نے کہا، FTX کی دیوالیہ پن کو بلاکچین ٹیکنالوجی کی قابل عملیت سے بالکل الگ ہونا چاہیے…
"اگرچہ ایک بڑی ڈیجیٹل اثاثہ سلطنت کو Lehman/Enron/Madoff/Theranos کے جدید اوتار میں ریزہ ریزہ ہوتے دیکھنا مایوس کن ہے، لیکن پچھلے ہفتے کسی بھی متعلقہ چین نے بلاکس کی پروسیسنگ بند نہیں کی۔ یہ صنعت کی وضاحت کرنے والے واقعات عام طور پر مارکیٹ کی بحالی کے پیشرو ہوتے ہیں۔"
18 اکتوبر 2022 ، وضاحت کی کیوں - اس کے باوجود جو کچھ لوگ سوچ سکتے ہیں - کرپٹو مارکیٹ مردہ سے بہت دور ہے:
"حالیہ خاموش قیمت کی کارروائی سے بہت کچھ کیا گیا ہے، ایک سرایت شدہ نتیجہ کے ساتھ کہ کم اتار چڑھاؤ ڈیجیٹل اثاثہ کی جگہ میں دلچسپی کی کمی کی نمائندگی کرتا ہے۔
"تاہم، یہ تجزیہ گہرا مسئلہ ہے کیونکہ یہ تجارتی حجم اور قیمت کے اتار چڑھاؤ کے درمیان اہم فرق کو واضح کرتا ہے۔ اتار چڑھاؤ واقعتا خاموش ہے، لیکن حجم، جب کہ یقینی طور پر سال کی بلندیوں سے دور ہیں، بالکل بڑے پیمانے پر رہتے ہیں: $50B مالیت کے لکیری بٹ کوائن ڈیریویٹیوز ہر روز ایکسچینجز پر صاف ہوتے ہیں، اور یہ اعداد و شمار اسپاٹ، آن چین سرگرمی، اور کسی بھی غیر BTC کو شامل نہیں کرتا ہے۔ - متعلقہ تجارت۔ کرپٹو میں کل اقتصادی سرگرمی ممکنہ طور پر $100B/day کے شمال میں ہے، جو کہ امریکی ایکویٹی کے اعداد و شمار کا تقریباً 1/5 واں ہے۔
"کرپٹو اسپیس کی صحت کے بارے میں حالیہ اتار چڑھاؤ پر مبنی خدشات ممکنہ طور پر 2018 کی ریچھ مارکیٹ کے مقابلے سے پیدا ہوئے ہیں، جب حجم بہت سنگین تھا۔ یہ وقت مختلف ہے: قیمت کی ایک بہت بڑی مقدار اس قیمت کے سیٹ پر صاف ہو رہی ہے، جو کہ ایک بڑے اور بڑھتے ہوئے بازار کے لیے توازن کو ظاہر کرتی ہے، نہ کہ اس کی موت کے گھیرے میں پھنسے ہوئے اثاثے کی قیمت کا نمونہ۔"
