ڈی فائی بے نقاب: کریش کو نیویگیٹ کرنا

ڈی فائی نے قیمتوں میں اضافے اور گیس کی انتہائی قیمتوں کے درمیان پروٹوکول کی سطح پر اپنی لچک دکھائی۔ پرسماپن اور ثالثی کے طریقہ کار نے ارادے کے مطابق کام کیا، استحکام کو برقرار رکھا جب کہ اسٹیبل کوائنز نے اپنے پیگ کو تھام لیا، بڑے پیمانے پر منتقلی کا حجم اور پورے ماحولیاتی نظام میں استعمال کو دیکھا۔ DEXs ہمہ وقتی اعلیٰ حجم تک پہنچ گئے، مشتق پلیٹ فارمز نے استعمال میں اضافہ دیکھا، اور پروٹوکول کی آمدنی میں اضافہ اور ٹوکن کی قیمتوں میں کمی کے باعث ٹوکن کی قیمتیں ریکارڈ کم سطح پر پہنچ گئیں۔

اس رپورٹ میں ہم احاطہ کرتے ہیں:

• ٹوکن کی قیمتوں میں کمی پر DeFi کا ردعمل
• کریش کے بعد ٹوکن ویلیویشنز
• گیس کی قیمت اور استعمال کی تلاش

ٹوکن کی گرتی ہوئی قیمتوں کے درمیان DeFi کی سرگرمی

ATH سے وسیع بنیاد پر کمی پر DeFi کا ردعمل ملا جلا ہے۔ بلیو چپ DeFi میں ٹوکن کی قیمتوں نے بڑی حد تک ETH کی کمی کی پیروی کی ہے، ETH کو نسبتاً زیادہ بیٹا دکھا رہا ہے لیکن UNI، MKR، AAVE، COMP، SUSHI، اور SNX میں ETH کی کمی سے ATH سے 15% سے زیادہ کی کمی نہیں ہے۔ .

سمارٹ کنٹریکٹس میں بند کل ویلیو گرت کی چوٹی سے 42% گر گئی ہے، جو عام طور پر ایتھرئم کی قیمت کے مطابق چلتی ہے، جو گرت سے 51% تک گر گئی۔

DEX سرگرمی

تیز اتار چڑھاؤ کے ساتھ، DEX کا حجم ہمہ وقت کی بلندیوں پر پہنچ گیا۔ سیل آف کے درمیان 11.7 مئی کو $19B کا ریکارڈ والیوم سیٹ کیا گیا تھا۔ یونی سویپ نے $5.7B لیکویڈیٹی پر حجم میں $5.8B کے ساتھ غلبہ حاصل کیا، جب کہ Sushiswap مجموعی لیکویڈیٹی کے $2.8B پر $3.5B پر غالب دوسری پوزیشن پر تھا۔

یومیہ تاجروں کی تعداد میں بھی بڑے پیمانے پر اضافہ دیکھنے میں آیا ہے۔ DEXs میں یومیہ منفرد تاجروں کی 30 دن کی تعداد اب تک کی بلند ترین سطح پر ہے، جیسا کہ تاجروں کی 5 دن کی تعداد ہے۔ SushiSwap پر حجم/تاجر کسی بھی دوسرے تبادلے کے مقابلے زیادہ ہے، SushiSwap کے ساتھ سوشی سویپ زیادہ حجم رکھتا ہے لیکن Uniswap کے مقابلے میں تاجروں کی بہت کم تعداد ہے۔ کی کل تعداد منفرد 30 دن کے تاجروں نے پہلی بار 1M تاجروں کو پیچھے چھوڑ دیا۔ اگرچہ اس غیر مستحکم مدت کے دوران تاجروں کی اس بڑھتی ہوئی تعداد کو دیکھ کر خوشی ہوئی، لیکن مصنوعات کی مارکیٹ فٹ ہونے کا حقیقی امتحان اس وقت آئے گا جب/جب DeFi ایک توسیعی ریچھ مارکیٹ میں داخل ہوتا ہے۔

قرض دینے کی سرگرمی

قرض دینے کے پروٹوکول نے طاقت دکھائی ہے، ویلیو لاک مضبوط رہنے اور لیکویڈیشن کم سے کم رہنے کے ساتھ۔ مارکیٹ کریش کے دوران سٹیبل کوائن پیگ کا نقصان قرض لینے والوں کے لیے ایک اہم خطرہ ہے۔ زرمبادلہ کی ضروریات کو پورا کرنا زیادہ مشکل ہے کیونکہ قیمتیں زیادہ غیر مستحکم ہو جاتی ہیں۔ مزید برآں، غیر متزلزل کولیٹرل، مائعات، اور استعمال کی مختلف سطحیں غیر مستحکم شرح سود بنا سکتی ہیں۔ غیر مستحکم شرح قرض لینے والوں سے مزید واپسی کا باعث بن سکتی ہے۔ خوش قسمتی سے، مستحکم کوائنز صحت مند رہے، استعمال صحت مند رہا، اور قرض دینے والی منڈیوں نے مجموعی طور پر اعلیٰ اتار چڑھاؤ کے دوران اپنے ارادے کے مطابق برتاؤ کیا۔ حادثے کے دوران، 415 قرض دہندگان کو Aave پر 38.4M ڈالر لیکویڈیشن کے واقعات کا سامنا کرنا پڑا۔

قیمتیں بھر میں صحت مند رہیں۔ جیسا کہ قرض دینا اور قرض لینا تقریباً باہم مربوط رہا، استعمال کی شرحیں بھی اسی طرح صحت مند رہیں۔ زیادہ تر قرض دینے والی منڈیوں کی ٹائم لائن حسب ذیل ہے:

• 16 تاریخ سے شروع ہونے والی تصحیح نے شرحوں میں عارضی اتار چڑھاؤ کا سبب بنی کیونکہ قرضے میں استعمال کی بہترین شرح سے زیادہ مختصر مدت تھی۔
• 19 تاریخ کو ایک مختصر مدت کے لیے، استعمال (قرض/ضمانت) نے Aave پر 80% سے زیادہ کو آگے بڑھایا کیونکہ قیمتوں میں اتار چڑھاؤ نے صحت کے عوامل کو کم اور شرح سود کو> 14% تک پہنچایا۔
• لیکویڈیشنز، کولیٹرل پوسٹنگ، اور ییلڈ چیزرز نے استعمال کو صحت مند سطحوں پر واپس لایا، سود کی شرح کو سپلائرز کے لیے ان کی ~3% کی سطح پر واپس لایا۔

Stablecoin استحکام

بڑے سٹیبل کوائنز نے پورے حادثے کے دوران صحت مندانہ طور پر اپنا پیگ برقرار رکھا ہے۔ ایتھریم پر استعمال ہونے والے سرفہرست 3 اسٹیبل کوائنز میں سے کوئی بھی طویل مدت کے لیے اپنے پیگ سے بہت زیادہ انحراف نہیں ہوا، جس سے بیچنے والوں کو اعتماد کے ساتھ باہر نکلنے دیا گیا کیونکہ وہ سٹیبل کوائنز کے لیے موزوں نظر آتے تھے۔ بڑے ایکسچینجز پر سب سے زیادہ سخت USDT/USD اسپریڈز تقریباً $1.02 اور گرتیں $0.99 کے قریب تھیں۔ یہ وِکس زیادہ تر معاملات میں صرف چند سیکنڈ سے منٹ تک چلتے تھے۔ بصورت دیگر، سٹیبل کوائنز نے زیادہ تر کریش کے لیے اپنا پیگ تھام رکھا تھا جس میں والیوم ویٹیڈ ایوریج قیمتیں (VWAP) زیادہ تر وقت $1.00 پر رہتی تھیں۔ مارچ 2020 کے کریش کے برعکس، DAI نے اپنے پیگ کو متاثر کن طور پر مضبوط رکھا۔

کریش کے دوران DAI کی کارکردگی کی وجہ سے یہ خاص طور پر DeFi کے لیے مثبت تھا۔ DAI نے اپنے پیگ کو اچھی طرح سے تھام لیا، کولیٹرل کی ضروریات اور پروٹوکول کے استحکام کے مطابق سپلائی کو ایڈجسٹ کرتے ہوئے گردش کر رہا ہے۔ جیسا کہ ضمانت کے حاملین کے ذریعہ چھٹکارے کا دعوی کیا گیا تھا، ضمانت پر دوبارہ دعوی کیا گیا اور DAI کو سپلائی سے ہٹا دیا گیا۔ یہ طرز عمل کولیٹرل کو صحت مند رہنے کی اجازت دیتا ہے، لیکویڈیشنز صحت مند سطح پر رہتی ہیں، اور DAI اپنے پیگ کو برقرار رکھتا ہے۔

بدقسمتی سے، نسبتاً مضبوط اپنانے کا ایک مستحکم (~2B گردش کرنے والی سپلائی) اپنے پیگ کو برقرار رکھنے میں ناکام رہا۔ TerraUSD (UST) نے 18 تاریخ کو اپنا پیگ کھو دیا کیونکہ LUNA سے اس کے کولیٹرل کی قیمت اس کے ساتھ ہونے والے اسٹیبل کوائن سے نیچے گر گئی۔ LUNA/UST ماحولیاتی نظام اس وقت اضافی خطرے کا شکار ہے، جزوی طور پر اس کی مارکیٹ کے سائز کی وجہ سے۔ جہاں DAI/MakerDAO ماحولیاتی نظام $8B کی DAI سپلائی کے لیے ETH کولیٹرل میں $5B سے زیادہ کا حکم دیتا ہے، UST کی $2B سپلائی بند ہوتی ہے اور کبھی کبھی LUNA کولیٹرل میں اس کے تقریباً$2B سے بھی کم ہوتی ہے۔ خوش قسمتی سے، حادثے کی مدت کے لیے پیگ کا نقصان زیادہ شدید نہیں تھا۔

یو ایس ٹی میں پیگ کا نقصان بیک وقت اس کی قرض دینے والی مارکیٹ میں غیر صحت مندانہ رویے کا سبب بنتا ہے، پروٹوکول کے مقامی قرض دینے والے پلیٹ فارم میں جہاں UST کو بڑی مانگ نظر آتی ہے اس میں پوزیشنز کو لیکویڈیشن کا زیادہ خطرہ تھا۔ حادثے کے بعد سے اس کا پیگ بڑی حد تک ریباؤنڈ ہو گیا ہے کیونکہ LUNA کی قدر UST سے اوپر واپس آ گئی ہے۔

مجموعی طور پر، stablecoins نے اپنے مقصد کے مطابق کارکردگی کا مظاہرہ کیا اور پوری جگہ پر پیگ لگائے گئے۔ Stablecoin کی منتقلی کا حجم آن چین $52B تک پہنچ گیا، stablecoin کی منتقلی کا ریکارڈ حجم۔

ETH کارکردگی اور قدر

سمارٹ معاہدوں میں بند Ethereum سپلائی کا فیصد بہت صحت مند رہا ہے۔ 23%+ سپلائی سیل آف کی پوری مدت کے دوران معاہدوں میں باقی ہے۔ ایکسچینجز پر سپلائی 11.13 فیصد سے بڑھ کر 11.75 فیصد ہو گئی۔

جب کہ ہم نے اس سال ڈالر کے مقابلے میں ڈی فائی کی قدر کرنے میں بیانیہ کی تبدیلی دیکھی ہے، ای ٹی ایچ ریزرو کرنسی اور انتخاب کا بینچ مارک ہے۔ DeFi/ETH نے 2021 میں بڑی حد تک کم کارکردگی کا مظاہرہ کیا، حادثے کے دوران کوئی استثنا نہیں کیونکہ کچھ لوگ ETH کو حفاظت کی پرواز کے طور پر دیکھتے ہیں۔ اس نے حادثے کے دوران DeFi کے خلاف ETH کی طاقت میں خود کو ظاہر کیا ہے۔ تاہم، یہ کمی UNI، AAVE، اور MKR جیسی اعلیٰ ترین مارکیٹ کیپ بلیو چپس کے درمیان خود کو کم تیزی سے ظاہر کرتی ہے، جنہوں نے کریش کے بعد ETH کے مقابلے میں صرف ~6.5% اضافی مارکیٹ کیپ ویٹڈ کمی دیکھی ہے۔

یہ ممکن ہے کہ ہم ان بلیو چپس میں ETH/DeFi سے ممکنہ ڈیکپلنگ دیکھیں جو دونوں سمتوں میں ٹوکن قیمتوں کے درمیان بڑھتے ہوئے استعمال، آمدنی اور مضبوط ترغیبات کو ظاہر کرتے ہیں۔ تاہم، نیلی چپس میں یہ نرمی والی کمی مڈ کیپ ڈی فائی سے مماثل نہیں ہے جہاں متعلقہ کمی 15% سے زیادہ ہے۔ اور مندی کے جذبات کے دوران باہمی تعلق تقریباً ہمیشہ اونچا ہوتا ہے۔  

زوم آؤٹ کرتے ہوئے، ETH/BTC نے ڈپ کے دوران لچک دکھائی۔ پچھلے کریشوں میں خطرہ روایتی طور پر ETH سے نکل کر BTC کی طرف بھاگ گیا ہے، ETH کو نمایاں طور پر بڑی کمی کا سامنا ہے۔ اس بار، دھن بدل گئی، جس میں ETH زیادہ بیٹا BTC پر باقی ہے، لیکن زیادہ نہیں۔ جیسا کہ ETH BTC بمقابلہ وقت کے ساتھ مارکیٹ میں کمی کے لیے لچک دکھاتا ہے، یہ ممکن ہے کہ DeFi کے شرکاء BTC اور stablecoins کے بجائے طاقت کے طور پر ETH کی طرف بھاگ جائیں۔

ٹوکن کی کارکردگی اور قدریں

بلیو چپ ڈی فائی گورننس ٹوکن حیرت انگیز طور پر فروخت ہو چکے ہیں، زیادہ سے زیادہ 75%+ کی کمی کے ساتھ۔ یہ اعلی ایتھریم بیٹا، محدود لیکویڈیٹی، اور ہولڈرز کی ایک چھوٹی تعداد کے ساتھ نوزائیدہ ٹوکن ہیں۔ اس میں کوئی تعجب کی بات نہیں ہونی چاہیے کہ وسیع البنیاد مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ ان ٹوکنز کو نیچے کی طرف بھیجتا ہے۔ حالیہ تاریخ میں ان اثاثوں کی قیمت ETH کے بجائے USD کے مقابلے میں طے کرنے میں دلچسپی بڑھ گئی ہے۔

DeFi میں زیادہ سے زیادہ سرمایہ کار ان اثاثوں کو سمجھنے کے لیے روایتی ویلیویشن میٹرکس کے ساتھ رابطہ کر رہے ہیں۔ ٹریژری کی ملکیت والے اثاثے، ہولڈرز کو واپس لوٹے گئے نقد بہاؤ، اور دیگر مشہور ویلیویشن میٹرکس حالیہ تاریخ میں پرکشش ہو رہے ہیں، خاص طور پر جب ترقی کے دیگر اثاثوں کے مقابلے میں بینچ مارک کیا جاتا ہے۔

یہاں ہم قیمت/فروخت کا تناسب (P/S تناسب) متعارف کراتے ہیں، ٹوکن مارکیٹ کیپ کا پیمانہ پروٹوکول کے ذریعے پیدا ہونے والی آمدنی سے تقسیم ہوتا ہے۔ ابھی تک یہ واضح نہیں ہے کہ آیا ڈی فائی کے گود لینے کے وکر کے شروع میں محصولات ٹوکن کی قیمتوں کا ڈرائیور ہیں۔ مستقبل کی آمدنی اور بیانیے پر شرط لگانے کی خواہش اتنی ہی مضبوط ہے جتنی کہ بہت سے معاملات میں موجودہ اپنانا۔ تاہم، سب سے زیادہ استعمال والے پروجیکٹس تیزی سے اوپر کی طرف بڑھ رہے ہیں اور مضبوطی سے نیچے کو اچھال رہے ہیں۔  

ہم نے دیکھا ہے کہ TVL قیمت کے ایک مضبوط ڈرائیور کے طور پر کام کرتا ہے، جس میں دو اعلیٰ ترین TVL پروٹوکولز ATH سے نرم ترین کمی کا سامنا کر رہے ہیں۔ انہوں نے یونی سویپ اور اس کے غالب یوزر بیس کے ساتھ ساتھ کم ترین سطح پر اچھال بھی دیکھا۔ حیرت کی بات نہیں، یہ TVL زیادہ تر مارکیٹ کیپ سے منسلک ہیں۔ بڑے کیپ ڈی فائی پروجیکٹس نے کمی کے دوران مضبوط لیکویڈیٹی کے ساتھ دھچکا کم کیا ہے۔

پروٹوکول کی قسم کے لحاظ سے ان ٹوکنز کو گروپ کرتے وقت، ہم متعلقہ میٹرکس کا موازنہ کرتے ہوئے دلچسپ رجحانات کو دیکھتے ہیں۔ مندرجہ ذیل چارٹ میں ہم پروٹوکول کے ذریعے اپنے بلیو چپس کے خلاف DeFi میں چھوٹے کیپ کے اثاثوں کو گہرائی میں کھودتے ہیں۔ ہم دیکھتے ہیں کہ کس طرح غالب یونی سویپ اپنی مسلسل محدود مراعات اور گورننس ٹوکن کے لیے استعمال کے باوجود برقرار ہے۔ جیسے جیسے Uniswap v3 v2 کو پلٹتا ہے، رجحان صرف مضبوط ہوتا جاتا ہے۔ UNI اور SUSHI کے واضح غلبے نے نرمی کی کمی اور مضبوط ریلیف دیا ہے۔ بینکر نے اضافی آمدنی اور فروخت کے لیے صحت مند قیمت کے درمیان طاقت کا مظاہرہ کیا ہے۔ جبکہ Curve کی مارکیٹ کیپ چھوٹی دکھائی دیتی ہے، یہ FDV $5.5B سے زیادہ ہے۔

قرض دینے میں ہمیں بیس لائن ویلیویشن میٹرکس دیکھتے وقت ایک دلچسپ کہانی ملتی ہے۔ کمپاؤنڈ کی قدر کم دکھائی دیتی ہے، خاص طور پر Aave کی نسبت۔ ہم دیکھتے ہیں کہ TVL Aave پر اپنے حریفوں سے بڑھ کر بڑھتا جا رہا ہے، جس کی بڑی وجہ نئی ترغیبات ہیں اور متبادل قسم کی ضمانت کے لیے ایک مقبول مرکز کے طور پر کام کرنا ہے۔ خاص طور پر کریشوں کے دوران، کولیٹرل کا تنوع لیکویڈیشن کو روکنے کے لیے صحت مند ہو سکتا ہے۔ مثال کے طور پر، Aave xSushi میں تقریباً $200M لاک، LINK میں $500M، اور ایک درجن سے زیادہ دیگر غیر معیاری اثاثوں پر فخر >$5M بطور ضمانت مقفل رکھتا ہے۔ اس نے کہا، کمپاؤنڈ مستحکم شرحوں اور مضبوط انعامی ترغیبات کے ساتھ ایک صحت مند قرض دینے والی مارکیٹ پر فخر کرتا ہے۔

خوردہ باہر گیس کی قیمتوں کا تعین

خوردہ تاجروں کو تیز ترین کمی کے اوقات کے دوران بڑے پیمانے پر قیمتوں کا تعین کیا گیا ہے۔ 1000+ فی گھنٹہ کی بلند ترین اتار چڑھاؤ کے دوران گیس کی قیمتیں آسمان کو چھونے لگیں جس کا مطلب ہے کہ Gwei اعلی حجم کے تاجروں، مستحکم کوائن کی منتقلی، اور ثالثی بوٹس کا گیس کی کھپت پر غلبہ ہے۔

دلچسپ بات یہ ہے کہ ریٹیل سے قیمتوں کا تعین تجارت کی کل تعداد میں زبردست کمی لیکن کل حجم میں ڈرامائی اضافہ کے ذریعے دیکھا گیا۔ بہت سوں کو ہاتھ پر ہاتھ دھرے بیٹھنے پر مجبور کیا گیا، بہتر ہو یا برا۔ اگر کوئی تاجر خطرے میں $3,000 آف لوڈ کرنا چاہتا ہے لیکن گیس کی قیمتیں>$700/swap ہیں، تو یہ حیرت کی بات نہیں ہے کہ وہ تجارت کرنے کے خلاف انتخاب کرتے ہیں۔ بڑے تاجروں کے لیے، $700/swap پیٹ کے لیے نسبتاً آسان ہے اگر پوزیشن کے سائز 100x یا فیس کے سائز سے زیادہ ہوں۔ جیسے ہی کریش ہوا، حجم میں اضافہ ہوا کیونکہ بڑے ہولڈرز نے خطرہ بڑھایا۔ کل لین دین میں کمی واقع ہوئی کیونکہ چھوٹے تاجروں کو چین پر کوئی بھی کارروائی کرنے سے قیمت نہیں ملی۔

لہذا جب کہ یونی سویپ پر لین دین کا حجم زیادہ تھا، کریش کے دوران یونی سویپ پر مجموعی لین دین کا حجم 30 دن کے اوسط لین دین کے حجم سے زیادہ نہیں تھا۔ اس کے بجائے، USDT ٹرانسفرز، USDC ٹرانسفرز، ثالثی بوٹس، اور دیگر فوری سرگرمیوں کی سرگرمیوں نے بڑے پیمانے پر قیمتوں کے جھولوں کے دوران بلاک اسپیس پر غلبہ حاصل کیا۔

نیچے بائیں طرف چارٹ میں ہم MEV بوٹس کی سرگرمیوں کا ایک گھنٹہ مختلف ذرائع سے نیٹ ورک سے قیمت نکالتے ہوئے دیکھتے ہیں۔ نیچے دائیں طرف کے چارٹ میں ہم سمارٹ کنٹریکٹس دیکھتے ہیں جو حادثے کے دوران ایک گھنٹے کے طویل عرصے کے دوران گیس کی کھپت میں سب سے زیادہ حصہ ڈال رہے تھے۔

• Uniswap V2 گیس کی کھپت میں واضح رہنما رہا۔
• Stablecoin کی منتقلی گیس کی کھپت کے لیے Uniswap سے گزرنے کے کافی فاصلے کے اندر ہوئی ہے۔ USDT اور USDC کو فوری طور پر رقم مختص کرنے کے لیے ایکسچینج کو والیٹ میں بھیجا جا رہا تھا۔
• بڑی مقدار کے ساتھ گمنام اکاؤنٹس ثالثی کی سرگرمیوں کو انجام دینے میں مصروف تھے جیسے لیکویڈیشن۔

حادثے کے چند روز بعد گیس کی قیمتوں میں کافی کمی آئی ہے۔ مستحکم منتقلی سے گیس کی کھپت میں> 60% کمی آئی ہے، یونی سویپ گیس کی کھپت چوٹی سے تقریباً 50% گر گئی ہے، اور ثالثی کے مواقع زیادہ تر حادثے کے بعد سے معمول کی سطح پر آ گئے ہیں۔ چوٹی کا مطلب ہے کہ پورے حادثے میں $1200/سواپ سے زیادہ لین دین کرنے کی لاگت 500 کی پوٹ لاگت ہے۔ <75 یعنی Gwei پر، چھوٹے تاجر اب توازن قائم کر سکتے ہیں جیسا کہ وہ مناسب سمجھتے ہیں۔

TVL اور صارفین کو بالترتیب $100B+ اور 2m+ تک بڑھنے کے بعد DeFi کو اپنی پہلی بڑی قیمت اور لیکویڈیٹی ٹیسٹ کا سامنا کرنا پڑا۔ DeFi کی مسلسل ترقی کے مثبت اشارے میں شامل ہیں:

• DEXs پر ٹریڈنگ فیس اور چوٹی والیوم سے مضبوط آمدنی
• صحت مند قرضہ دینے والی منڈیاں جس میں اعلی ضمانت، نسبتاً کم اتار چڑھاؤ والی شرح سود، اور مستحکم کوائنز کے درمیان زیادہ استعمال
• Stablecoins اپنے پیگ کو برقرار رکھتے ہیں اور استعمال میں بڑھتے رہتے ہیں۔
• بلیو چپ لچک بمقابلہ ETH اور ETH کی لچک بمقابلہ BTC

آگے جانے والی سب سے بڑی انتباہی علامت استعمال میں کمی اور پروٹوکول فیس سے ہونے والی آمدنی میں اسی طرح کمی ہوگی۔ ہم نے اب تک ایسا کوئی واقعہ نہیں دیکھا ہے جب تک کہ زیادہ لیکویڈیٹی نے استعمال اور فیس میں اضافہ کیا ہو۔ استعمال میں کمی لیکویڈیٹی کے خشک ہونے کا سبب بن سکتی ہے کیونکہ TVL/آمدنی میں اضافہ ہوتا ہے اور منافع خالصتاً ٹوکن افراط زر سے ہوتا ہے۔ لیکویڈیٹی کا نقصان صارف کے تجربے کو خراب کرتا ہے، اس سے بھی کم استعمال کنندگان، کم آمدنی، اور لیکویڈیٹی کے زیادہ اخراج کا اضطراری اثر پیدا کرتا ہے۔ ابھی کے لیے، نمو مضبوط ہے اور DeFi کا استعمال نئی بلندیوں تک لے جاتا ہے۔  

DeFi ماحولیاتی نظام کے تازہ ترین Glassnode تجزیہ کے ساتھ تازہ ترین رہنے کے لیے، ذیل میں مواد کی اس نئی سیریز کو سبسکرائب کرنا یقینی بنائیں۔

ماخذ: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-exploring-the-crash/