مرکزی بینکوں کی بے خبری، افراط زر اور بٹ کوائن پر بحث

یہ واقعہ یوٹیوب پر دیکھیں

اس قسط کو سنیں:

کی اس قسط میں بکٹکو میگزینکی "فیڈ واچ" پوڈ کاسٹ، کرسچن کیرولز اور میں دنیا بھر میں فیڈرل ریزرو کی خبروں اور مرکزی بینک کی سرگرمیوں کے بارے میں اپ ڈیٹ دینے کے لیے بیٹھ گئے۔ اس ایپی سوڈ کے عنوانات میں فیڈرل ریزرو کے لوگ اور ان کی پوزیشنیں، فیڈ اسٹیبلٹی رپورٹ، ٹریژری کریو اپڈیٹ اور الٹا، افراط زر کا بیانیہ، یورپی سنٹرل بینک (ECB) اور بینک آف جاپان (BoJ) اپڈیٹس، اور یقیناً، بٹ کوائن شامل تھے۔

بٹ کوائن ڈے کنساس سٹی

سب سے پہلے، کیرولز اور میں نے حالیہ پر بحث کی۔ بٹ کوائن کا دن کنساس سٹی میں ایک واقعہ جہاں میں نے ڈالر سسٹم کے خاتمے کے بارے میں بات کی جیسا کہ ہم جانتے ہیں۔ اگلے سال کے اوائل میں سیکرامنٹو میں ایک اور آنے والا یہ ایک بہت اچھا واقعہ تھا۔ میں اگلے سال جیکسن ویل میں بھی ایک کو نیچے لانے کی کوشش کر سکتا ہوں، اس لیے اس پر نظر رکھیں۔

فیڈ نیوز

اس کے بعد، ہم فیڈ کی خبروں میں کود پڑے، اس کے ساتھ شروع ہو کر استعفی رینڈی کوارلس کا۔ یہ ایک حیرت کی بات تھی کیونکہ اس کی مدت ملازمت میں 10 سال سے زیادہ کا عرصہ باقی تھا۔ اسے حال ہی میں فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول کے ساتھ ساتھ کانگریس کے ترقی پسند ارکان کی طرف سے کچھ ردعمل کا سامنا کرنا پڑا ہے، جیسا کہ فیڈ کے قدرے زیادہ غصے والے ارکان جو MMT (جدید مالیاتی نظریہ) نٹ ملازمتوں کو نظر انداز کرتے ہیں۔

یہ استعفیٰ اس میں شطرنج کی چال کا پہلو رکھتا ہے۔ لیل برینارڈ، جو حال ہی میں پاول کی بطور چیئرمین نوکری لینے کی دھمکیاں دے رہا ہے، سب سے پہلے کوارلس کی نگرانی کے سربراہ کے عہدے کے لیے پسند کیا گیا تھا۔ اس کے جانے کے بعد، برینارڈ کے پاس اب اس کردار کو بھرنے کا ایک آسان راستہ ہے، جس سے پاول بنیادی طور پر چیئرمین کی دوبارہ تقرری کے لیے بلا مقابلہ رہ گئے ہیں۔

یہ حرکتیں ان لوگوں کے لیے غیر معمولی لگ سکتی ہیں جو مرکزی بینکنگ اشرافیہ کے اندر بدلتی لہر سے بے خبر ہیں۔ دنیا بھر میں زیادہ تر مرکزی بینکرز MMT اور CBDCs (مرکزی بینک کی ڈیجیٹل کرنسیوں) کو قرضوں کے جال اور افراط زر کے ماحول سے باہر نکلنے کے لیے تلاش کر رہے ہیں جس میں دنیا خود کو پاتی ہے۔ پاول کے پاس دنیا میں مرکزی بینک کا سب سے اہم کام ہے۔ وہ اس خطرناک ایجنڈے کی راہ میں حائل ہے۔ نیٹو سے لے کر AUKUS تک، جغرافیائی سیاسی تنظیم سازی سے ملتے جلتے انداز میں، پاول مرکزی بینک کے اشرافیہ کے اندر عالمی خدشات سے لے کر قومی تک، اسی تقسیم کی نمائندگی کرتے دکھائی دیتے ہیں۔

فیڈ استحکام کی رپورٹ

اس ہفتے، فیڈرل ریزرو نے اپنا دو سالہ شائع کیا۔ استحکام کی رپورٹ. اس رپورٹ کا مقصد Fed کی شفافیت میں اضافہ کرنا ہے، عوام کو یہ بتانا ہے کہ وہ کس چیز پر توجہ دے رہی ہے، اور اس کی مالیاتی پالیسی کو آگے کیا اثر انداز ہو سکتا ہے۔ رپورٹ کی اہم جھلکیاں خطرے کے اثاثوں کے بڑھتے ہوئے خطرے کے بارے میں فیڈ کی وارننگ ہے۔ بلاشبہ، مرکزی دھارے کا مالیاتی پریس اپنے معمول کے جوش و خروش کے ساتھ اس پر کام کرنے جا رہا ہے۔

ایک اور دلچسپی کا انتباہ رپورٹ سے Evergrande اور چین سے باہر چھوت کے بڑھتے ہوئے خطرے کے بارے میں تھا۔ ہم اس پر بہت آگے جا چکے ہیں، اب مہینوں سے اسی صورتحال کے بارے میں بات کر رہے ہیں۔ ہم سب جانتے ہیں کہ چینی معیشت کس خوفناک شکل میں ہے، اور یہ آہستہ آہستہ مرکزی دھارے میں شامل سرمایہ کاروں کے شعور میں اپنا کام کر رہی ہے۔

میری پیشین گوئی، اس حقیقت پر مبنی کہ یہ رپورٹ بنیادی طور پر ٹیپر کے اعلان کے ساتھ ہی آئی تھی، یہ ہے کہ فیڈ اس کے لیے قربانی کا بکرا کھڑا کر رہا ہے جب اسے آخرکار ٹیپر کو روکنا یا ریورس کرنا پڑتا ہے۔ یہ چین پر اپنی "پالیسی کی غلطی" اور اس کی مالیاتی پالیسی کی سراسر طاقت کو مورد الزام ٹھہرائے گا۔ یہ مزاحیہ ہے۔ اس کی مالیاتی پالیسی لفظی طور پر کچھ نہیں کرتی، ورنہ ہمیں فکر کرنے کی کوئی پریشانی نہیں ہوگی۔

امریکی پیداوار وکر

اگلا، ہم نے پیداوار کے منحنی خطوط کے بارے میں بات کی۔ ہم بانڈ مارکیٹ کے ماہر نہیں ہیں، لیکن ہم جانتے ہیں کہ بانڈ مارکیٹ ہم سے زیادہ ہوشیار ہے، اور Fed سے زیادہ ہوشیار ہے۔ میں نے اس بات پر روشنی ڈالی کہ 20-سال اور 30-سال کی پیداوار اب بھی الٹی ہے، پانچ سالہ اور 10 سالہ وقفے کے ساتھ۔ مؤخر الذکر تاریخ میں سب سے زیادہ الٹا!

اس سے ہمیں یہ بتانا چاہیے کہ مارکیٹ کی اس حالیہ کارروائی کے ساتھ سب کچھ ٹھیک نہیں ہے۔ مستقبل میں افراط زر کی توقعات ملی جلی ہیں، جو "بحالی" اور صارف قیمت اشاریہ (سی پی آئی) میں شدید واپسی کا اشارہ دیتی ہیں۔

مہنگائی کا بیانیہ تابڑ توڑ جا رہا ہے۔ یہ اس مقام پر پہنچ گیا ہے جہاں لوگ اس کے برعکس تمام اشارے کے باوجود عارضی موقف کا مذاق اڑا رہے ہیں۔ ایسا لگتا ہے جیسے ناقدین نے حال ہی میں کسی چارٹ کو نہیں دیکھا۔ لیکن کوئی بات نہیں، افراط زر کا بیانیہ سرمایہ کاروں کی نظر میں بٹ کوائن کے لیے ایک بہت بڑا بونس ہے، جبکہ اسی وقت، افراط زر کی کم ترقی کے بنیادی اصول بھی بٹ کوائن کے لیے بہترین ہیں۔

CPI آج سامنے آیا ہے، جس کی ہم پیش گوئی کرتے ہیں کہ یہ پچھلے مہینے سے زیادہ ہوگا (لیکن پھر بھی سست روی میں ہے) اور اس سے بھی زیادہ تیز افراط زر کے پروپیگنڈے کا سبب بنتا ہے جو بٹ کوائن کو فائدہ پہنچاتا ہے۔

عالمی مرکزی بینک کی تازہ کاری

اس کے مقابلے میں، یورپ اور ECB، یا جاپان اور BoJ سے بہت کم خبریں آتی ہیں۔ ای سی بی کے لیے سب سے پہلے؛ ایسا لگتا ہے جیسے ECB فیڈ سے چند ماہ پیچھے ہے اور اب بھی گھر چلا رہا ہے۔ عارضی نوعیت اس حالیہ سی پی آئی اسپائک کا۔ آپ کو یاد رکھیں، ستمبر میں اس کی سرخی CPI صرف 3% تھی، جہاں US کی 5% تھی۔

بینک آف جاپان کے پاس رپورٹ کرنے کے لیے اس سے بھی کم خبریں ہیں۔ یہ بہت کم افراط زر کے ساتھ پھنس گیا ہے. اس کا سرخی نمبر 0.2% ہے، اور کم خوراک اور توانائی -0.5% ہے۔ یہ وعدہ کرنے اور حقیقت میں QE اور اخراجات کے محکمے میں غیر ذمہ دارانہ ہونے کے باوجود ہے۔ BoJ افراط زر کو حاصل کرنے میں بری طرح ناکام ہو رہا ہے، اسے ہفتہ وار باہر آنا پڑتا ہے اور غیر ذمہ دارانہ ہونے اور اپنے 2% ہدف کو حاصل کرنے کی کوشش کرنے کی اپنی لگن کا اعادہ کرنا پڑتا ہے۔

اگلا، میں نے سامعین سے ٹویٹر پر اس ایپی سوڈ کے لیے ایک سوال کا جواب دینے کو کہا۔ آپ کو حوالہ دینا ہوگا۔ بکٹکو میگزین ایپی سوڈ اور ٹیگ کے لیے ٹویٹ کریں۔ me.

"اگر امریکہ افراط زر برآمد کر رہا ہے، تو ECB اور BOJ کی افراط زر کی شرح امریکہ کی نسبت اتنی کم کیوں ہے، خاص طور پر جب انہوں نے GDP کے مقابلے میں زیادہ رقم 'چھاپی' ہے؟"

رشتہ دراصل الٹا کیوں ہے؟ جتنا زیادہ ایک مرکزی بینک اپنی بیلنس شیٹ کو پھیلاتا نظر آتا ہے، افراط زر کی شرح اتنی ہی کم ہوتی ہے، یہاں تک کہ جب امریکہ اب تک کے سب سے زیادہ تجارتی خسارے کے ساتھ افراط زر برآمد کر رہا ہے۔ بہترین جواب "کی ایک کاپی جیتتا ہےبٹ کوائن ڈکشنری".

یہ ایک لپیٹ ہے

ہم نے میکرو میں جو کچھ ہم وہاں دیکھ رہے ہیں اس کے تناظر میں بٹ کوائن پر بحث کرتے ہوئے شو کو سمیٹ لیا، کس طرح بٹ کوائن ان تمام لوگوں کے لیے ترقی کا ذریعہ ہے جو اسے اپناتے ہیں۔ ہم نے آخری لمحات کے اس رپ میں بہت سے اہم موضوعات کو چھو لیا، جیسے پیسے کی رفتار، بٹ کوائن بمقابلہ روایتی شرح سود، توانائی کی بڑھتی ہوئی قیمتیں، ESG خود کو پاؤں میں گولی مارنا، اور بیس لیئر کے ساتھ لیئر 2 فیس کی حرکیات۔

سننے کے لیے شکریہ. اگر آپ کو یہ ایپی سوڈ معلوماتی لگا، تو براہ کرم اشتراک کریں اور ہمیں iTunes پر ریٹنگ دیں تاکہ دوسرے شو کو تلاش کر سکیں!

روابط

ماخذ: https://bitcoinmagazine.com/markets/central-banks-cluelessness-inflation-and-bitcoin