کمینو فنانس کے ذریعے تقویت یافتہ تیز اور موثر سولانا ڈی ایکس کو ختم نہ کریں۔

Kamino Finance نے سولانا کے وکندریقرت ایکسچینجز (DEXs) کی طرف لیکویڈیٹی کو راغب کرنے میں اہم کردار ادا کرنا شروع کر دیا ہے۔ پراجیکٹ نے لیکویڈیٹی پرووائیڈرز (LPs) اور اگلی نسل کے DEXs کو طاقت دینے والی جدید ترین ٹیکنالوجی کے درمیان رگڑ کو کم کرنے کے لیے شروع کیا ہے، جو کہ مرکزی لیکویڈیٹی مارکیٹ میکر (CLMM) ہے۔

کمینو حد سے زیادہ پیچیدہ CLMM حالات سے نمٹنے والے لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کے لیے خودکار حل فراہم کرتا ہے، اور خودکار خدمات کسی کے لیے بھی لیکویڈیٹی فراہم کرنا اور پیداوار کمانا ناقابل یقین حد تک آسان بناتی ہیں۔ تاریخی طور پر، کامینو جیسی سروس کے بغیر، CLMMs نے وکندریقرت مالیات (DeFi) میں زیادہ تر صارفین سے لیکویڈیٹی کو راغب کرنے کے لیے جدوجہد کی ہے۔ 

اس مضمون میں دیکھا جائے گا کہ کامینو اپنی خصوصی خدمات کے ذریعے سولانا میں نئی ​​لیکویڈیٹی کی لہر کیسے لا سکتا ہے۔ اسی طرح کے حالات کا جائزہ لے کر جو کہ ایک بلاک چین پر رفتار اور تھروپپٹ کے ساتھ سولانا کی فراہم کردہ کارکردگی سے کم آرڈر کی شدت کے ساتھ کھیلے گئے ہیں، توقع یہ ہے کہ تیز اور سستی لین دین اسی طرح کے نتائج کو اپنی طرف متوجہ کرے گا۔

کس طرح وکندریقرت تجارتی امکانات نے تصور کے ثبوت کے لیے سرمائے کی کارکردگی کو تبدیل کیا۔

۔ خودکار مارکیٹ ساز (AMM) وکندریقرت مالیات (DeFi) کی تاریخ میں ایک قدم تبدیلی تھی۔ AMMs نے صارفین کو اپنے اثاثوں کو تحویل میں لینے اور سنٹرلائزڈ ایکسچینج (CEX) کے بغیر تجارت کرنے کی اجازت دی۔ اس نے کسی کے لیے بھی ایک مارکیٹ میکر کے طور پر فیس حاصل کرنا ممکن بنا دیا ہے ٹوکنز کو لیکویڈیٹی پول میں جمع کر کے اور غیر فعال طور پر تجارت سے فیس جمع کر کے۔ 

DEXs ٹوکن سویپ کرنے کے لیے کسی ثالث پر انحصار نہیں کرتے ہیں، لیکن وہ آزادانہ طور پر ٹوکن فراہم کرنے کے لیے LPs پر انحصار کرتے ہیں جو تجارت کو آسان بنانے میں مدد کریں گے۔ LPs کے بغیر، DEX پر تجارت کو انجام دینا ناممکن ہے، اور LPs سے کافی لیکویڈیٹی کے بغیر، تجارت کم سے کم سرمائے کی کارکردگی کے ساتھ انجام پاتے ہیں- یعنی تاجر دوسری منڈیوں کی تلاش کریں گے۔

تاجروں کو DEX پر سرمایہ کھونے سے محدود کرنے کے لیے، a لیکویڈیٹی کی سنگین مقدار AMMs پر جمع کرنا ضروری تھا۔ تاہم، یہ لیکویڈیٹی ہمیشہ دستیاب نہیں کی گئی تھی، اور ڈی ایف آئی کمیونٹی نے کئی سالوں تک CEX سے آزادانہ طور پر تجارت کرنے کے حق کی خاطر سرمائے کی کارکردگی کی کمی کو خوشی سے برداشت کیا۔ 

مرتکز لیکویڈیٹی میں پیشرفت نے بہت کم شرکت کے ساتھ سرمائے کی کارکردگی کو بہتر بنایا

2021 کے اوائل میں پہلی بار ریلیز ہونے کے بعد مرتکز لیکویڈیٹی روایتی AMM کو پیچھے چھوڑنا مقصود تھی۔ ٹیکنالوجی فراہم کی گئی v3 کھولنا وکندریقرت طریقے سے ٹوکنز کو تبدیل کرنے کے ایک انتہائی سرمایہ کار طریقے کے ساتھ۔ پھر بھی، اس فائدے نے LPs سے زیادہ تاجروں کو فائدہ پہنچایا، جنہوں نے نئی ٹیکنالوجیز کو اپنانے میں پیچیدگیوں کی وجہ سے پیسہ کھو دیا۔ 

چارٹس دکھائیں کہ نومبر 2021 میں، Uniswap v3 پر مرتکز لیکویڈیٹی کی پیشکش کے چھ ماہ بعد، CLMMs تجارتی حجم ($2.16 بلین) سے دوگنا یونی سویپ کے روایتی AMM ($1 بلین) کے طور پر روانہ ہوئے۔ اس کے باوجود، حیرت انگیز طور پر، LPs کے فنڈز زیادہ فیس حاصل کرنے کی اہلیت پر عمل نہیں کرتے تھے۔

جبکہ Uniswap v2 کے AMM میں $6 ملین لیکویڈیٹی تھی، Uniswap v3 کی CLMM نے حجم میں بڑے تفاوت کے باوجود صرف $4 ملین کو اپنی طرف متوجہ کیا۔ اس کا مطلب یہ تھا کہ صارفین سرمایہ کے بڑے تالاب کے ساتھ مشترکہ کم فیس کمانے کے لیے زیادہ سرمایہ لگانے کے لیے تیار تھے۔

آٹومیشن Uniswap کے CLMM کی طرف گہری لیکویڈیٹی کو راغب کرنا شروع کر دیتی ہے۔

صارفین نے ارتکاز لیکویڈیٹی فراہم کرنے سے گریز کیا کیونکہ نئی ٹیکنالوجی نے ایل پیز کے لیے اپنی پوزیشنوں سے فائدہ اٹھانا مشکل بنا دیا۔ CLMMs تاجروں کے لیے صحیح قیمت پر گہری لیکویڈیٹی فراہم کرنے کے لیے ایک بہتر کام کریں، لیکن جب بھی قیمتیں بڑھیں تو وہ موجودہ اقدار کے ارد گرد اپنی پوزیشنوں کو فعال طور پر دوبارہ متوازن کرنے کے لیے LPs پر انحصار کرتے ہیں۔ 

یہ اس وقت تک نہیں ہوا تھا جب پروٹوکولز کی ایک سیریز نے CLMM لیکویڈیٹی کو خودکار بنانے کے لیے سسٹمز تیار کرنا شروع کیے تھے کہ یونیسیاپ v3 کے لیے چیزیں تبدیل ہونا شروع ہو گئیں۔ Arrakis فنانس ان پروٹوکولز میں سب سے کامیاب ہے اور اب Uniswap v3 پر سب سے بڑی لیکویڈیٹی پوزیشنز میں سے ایک کا انتظام کرتا ہے۔ یہ لیکویڈیٹی میں زیادہ تر اضافے کا سبب بنتا ہے جو اب یونی سویپ کے CLMM بمقابلہ اس کے AMM پر منحصر ہے۔ 

آج، Uniswap کا CLMM Uniswap کے AMM کے طور پر 4x لیکویڈیٹی رکھتا ہے اور تجارت میں 17x سہولت فراہم کرنے کے لیے بھی ذمہ دار ہے۔ مزید برآں، چونکہ خودکار خدمات کے ذریعے CLMM کی طرف سے لیکویڈیٹی زیادہ موثر طریقے سے فراہم کی جاتی ہے، اس لیے CLMM تجارت کی سرمایہ کاری کی کارکردگی اس حد تک بڑھ جاتی ہے جہاں تاجر بڑے سائز کی تجارت پر صفر سے نہ ہونے کے برابر سرمائے سے محروم ہو جاتے ہیں۔ 

سولانا پر کامینو کے لیے تاریخ کا کیا مطلب ہو سکتا ہے۔

سولانا دنیا کی تیز ترین پبلک بلاکچین ہے۔ یہ استعمال کرنے کے لیے سب سے زیادہ لاگت والی زنجیروں میں سے ایک ہے، کیونکہ تجارت کو فی لین دین خرچ ہونے والی ایک پیسہ سے کم کے ساتھ حتمی شکل دی جاتی ہے۔ 

سولانا تھرو پٹ اور لاگت کے لحاظ سے کارکردگی کی حدوں کو آگے بڑھا رہا ہے، اور اس میں CLMMs کے ذریعے کام کرنے والے DEXs کی بڑھتی ہوئی تعداد بھی ہے۔ لہذا، یہ اندازہ لگایا جا سکتا ہے کہ یہ امتزاج سولانا کو وکندریقرت تجارت کے مستقبل کے لیے زرخیز زمین بناتا ہے۔ 

کی طرف سے فراہم کردہ خودکار لیکویڈیٹی مینجمنٹ کے ساتھ ان اثرات کو مرکب کرکے کمینو، جو کچھ Uniswap v3 پر ہوا اس سے بڑا کچھ بڑے تاجروں کی توجہ CEXs اور قدیم بلاکچین ٹیکنالوجی سے ہٹا سکتا ہے۔ 

لیکویڈیٹی وہ کلیدی عنصر ہے جو فیصلہ کرتا ہے کہ آیا ڈی فائی ٹریڈنگ مؤثر طریقے سے کام کرتی ہے یا راستے میں گرتی ہے۔ Kamino صارفین کی نئی نسل کے لیے دروازے کھول رہا ہے تاکہ تجارتی فیسوں سے پیداوار حاصل کرنے کے لیے لیکویڈیٹی فراہم کرنا شروع کر دی جائے۔ جیسے جیسے لیکویڈیٹی بڑھتی ہے، تاجر بالکل پیچھے رہ سکتے ہیں، بہتر سرمائے کی کارکردگی اور کم لاگت سے فائدہ اٹھاتے ہوئے۔