چار نشانیاں ایک ڈیجیٹل ڈالر آ رہا ہے (اور آپ کو کیوں خیال رکھنا چاہئے)

کلیدی لے لو

• چونکہ حکام تیزی سے اپنی توجہ کریپٹو ریگولیشن کی طرف مبذول کر رہے ہیں، کئی نشانیاں اس بات کی نشاندہی کرتی ہیں کہ یو ایس سی بی ڈی سی افق پر ہے۔
• صدر جو بائیڈن کے ایگزیکٹو آرڈر کے بعد سے حکام نے مہینوں میں اس خیال کو گرم کیا ہے جس میں درجنوں سرکاری اداروں کو کرپٹو پالیسی پر رپورٹ تیار کرنے کی ہدایت کی گئی ہے۔
• اگرچہ ایک CBDC کچھ فوائد پیش کرے گا، یہ ٹریژری اور فیڈرل ریزرو کو لین دین کی آزادی پر بے مثال اختیارات بھی دے سکتا ہے۔

اس آرٹیکل کا اشتراک کریں

یو آر ایل کاپی ہو گیا۔

"ڈیجیٹل ڈالر" مرکزی بینک کی ڈیجیٹل کرنسی کو متعارف کرانا یکسر تبدیل کر دے گا کہ دنیا کس طرح پیسے کے ساتھ تعامل کرتی ہے، اور حالیہ پیش رفت کی بنیاد پر، ایسا لگتا ہے کہ امریکہ اس خیال کے لیے کھلا ہے۔ 

مرکزی بینک کی ڈیجیٹل کرنسیاں کیا ہیں؟

امریکہ میں پیسہ فی الحال تین شکلوں میں آتا ہے: مرکزی بینک کا پیسہ، جو کہ فیڈرل ریزرو کی ذمہ داری کی نمائندگی کرتا ہے۔ کمرشل بینک کی رقم، جو کمرشل بینکنگ سیکٹر کی ایک ذمہ داری ہے اور آج کل عوام کے ذریعہ پیسے کی سب سے زیادہ استعمال کی جاتی ہے، اور غیر بینک رقم، جو کہ غیر بینک مالیاتی اداروں (جیسے پے پال جیسے ادائیگی کے پروسیسرز) کی ذمہ داریاں ہیں۔ . 

تینوں قسم کی رقم مختلف سطحوں کے کریڈٹ اور لیکویڈیٹی رسک رکھتی ہے۔ مثال کے طور پر، مرکزی بینک کی رقم صفر کریڈٹ اور لیکویڈیٹی کا خطرہ رکھتی ہے کیونکہ فیڈ پیسہ بنا سکتا ہے۔ سابق نیلو. دوسری طرف کمرشل بینک کی رقم یا بینک ڈپازٹس میں درمیانے درجے کا خطرہ ہوتا ہے کیونکہ بینک دیوالیہ ہو سکتے ہیں یا لیکویڈیٹی کے مسائل کا شکار ہو سکتے ہیں- حالانکہ یہ خطرات زیادہ تر حصے کے لیے، وفاقی ڈپازٹ انشورنس اور بینکوں کی مرکزی تک طلب پر رسائی کے ذریعے کم ہوتے ہیں۔ بینک لیکویڈیٹی غیر بینک رقم یا ادائیگی پروسیسر اکاؤنٹس پر کریڈٹ میں بینک ڈپازٹس کے مکمل تحفظ کا فقدان ہے، اس لیے اسے عام طور پر سب سے زیادہ خطرناک سمجھا جاتا ہے۔

نقد یا فزیکل کرنسی مرکزی بینک کی واحد رقم ہے جو آج امریکہ میں عام لوگوں کے لیے دستیاب ہے۔ مرکزی بینک کی دوسری قسم کی رقم "بینک ریزرو" کی شکل میں آتی ہے، جو صرف کمرشل بینکنگ سیکٹر کے لیے دستیاب ہیں اور عوام کے لیے مکمل طور پر ناقابل رسائی ہیں۔ آج کل عام لوگوں کی طرف سے سب سے زیادہ استعمال ہونے والا پیسہ کمرشل بینک کا پیسہ ہے، جو بینک ڈپازٹس کی شکل میں آتا ہے۔ سابق نیلو جب کمرشل بینک قرضے بناتے ہیں۔ 

پھر CBDCs کے پیچھے خیال یہ ہے کہ پیسے کی ایک نئی شکل متعارف کروائی جائے جو کمرشل بینک کی رقم سے مشابہت رکھتی ہو کہ یہ خالصتاً ڈیجیٹل ہو اور عوام کے لیے براہ راست قابل رسائی ہو، لیکن ساتھ ہی ساتھ Fed کی طرف سے جاری کیا جاتا ہے اور اس کی نمائندگی کرتا ہے (جیسے نقد رقم ) اس کے بجائے تجارتی بینکوں (جیسے بینک کے ذخائر)۔ لہذا، پیسے کی یہ شکل - نظریہ میں - مستقبل میں عوام کے لیے دستیاب رقم کی سب سے محفوظ اور سب سے زیادہ آسانی سے منتقلی کی جانے والی شکل ہوگی۔

اگرچہ CBDCs اور Bitcoin اور Ethereum جیسی cryptocurrencies کے درمیان بہت سے فرق ہیں، شاید سب سے بنیادی بات یہ ہے کہ CBDCs اب بھی کسی کی ذمہ داری ہیں- اس معاملے میں، مرکزی بینک کا قرض جو تکنیکی طور پر CBDC ہولڈرز پر واجب الادا ہے- جبکہ Bitcoin اور Ethereum بیئرر اثاثے ہیں۔ جو کسی کی ذمہ داری نہیں ہے اور خالص ملکیت کی نمائندگی کرتی ہے۔

ڈیجیٹل ڈالر آنے والا ہے۔

اگرچہ امریکہ نے ابھی تک سرکاری طور پر CBDC کی شکل میں ڈیجیٹل ڈالر بنانے اور جاری کرنے کا عہد نہیں کیا ہے، پچھلے دو سالوں میں اعلیٰ سرکاری اداروں اور حکام کی طرف سے کئی اشارے ملے ہیں جو بتاتے ہیں کہ حکومت اس امکان پر سنجیدگی سے غور کر رہی ہے۔

متعدد مواقع پر، فیڈ چیئر جیروم پاول اور ٹریژری سکریٹری جینیٹ ییلن نے حکومت کو اس مسئلے پر توجہ دینے اور اپنی تحقیق اور ترقی کی کوششوں کو تیز کرنے کی ضرورت پر روشنی ڈالی ہے۔ "کرپٹو اثاثوں اور سٹیبل کوائنز میں زبردست نمو کی روشنی میں، فیڈرل ریزرو اس بات کا جائزہ لے رہا ہے کہ آیا امریکی مرکزی بینک کی ڈیجیٹل کرنسی پہلے سے محفوظ اور موثر گھریلو ادائیگیوں کے نظام میں بہتری لائے گی،" پاول نے اپنے استقبال میں کہا۔ ریمارکس امریکی ڈالر کے بین الاقوامی کردار پر کانفرنس جون میں. 

ایک سال پہلے، ییلن نے کہا ایک انٹرویو ساتھ ۔ نیو یارک ٹائمز انٹرویو کہ اس نے "مرکزی بینکوں کے لیے [CBDCs] کو دیکھنا سمجھ میں آتا ہے،" یہ بتاتے ہوئے کہ امریکہ کو مالی شمولیت کا مسئلہ ہے اور ڈیجیٹل ڈالر اس میں مدد کر سکتا ہے۔ "میرے خیال میں اس کے نتیجے میں تیز، محفوظ اور سستی ادائیگیاں ہو سکتی ہیں،" اس نے نتیجہ اخذ کیا۔

شاید سب سے زیادہ بتانے والی نشانیاں جو کہ ڈیجیٹل ڈالر کی آمد ہو سکتی ہیں امریکی ٹریژری کی ستمبر 2022 کی رپورٹ میں موجود ہیں جس کا عنوان ہے۔ رقم اور ادائیگیوں کا مستقبل، جو صدر بائیڈن کے ایگزیکٹو آرڈر کے جواب میں آیا "ڈیجیٹل اثاثوں کی ذمہ دارانہ ترقی کو یقینی بنانا۔" مارچ میں صدر بائیڈن حکم دیا متعدد سرکاری ایجنسیاں، بشمول ٹریژری، ممکنہ امریکی کرپٹو ریگولیشن پر رپورٹس جمع کرانے کے لیے، بشمول ایک CBDC پر غور کرنا۔ اس کے بعد کی رپورٹیں بتاتی ہیں کہ، زیادہ تر حصے کے لیے، ایجنسیاں اس خیال کی حمایت کرتی ہیں۔

امریکی خزانہ CBDC کی کوششوں کی حمایت کرتا ہے۔

وائٹ ہاؤس کو جواب دیتے ہوئے، یو ایس ٹریژری نے فیڈ کی حوصلہ افزائی کی کہ وہ "CBDCs پر اپنی تحقیق اور تکنیکی تجربات جاری رکھے، جس میں ٹیکنالوجی کے ممکنہ انتخاب اور CBDC کے دیگر ڈیزائن عناصر کا تجزیہ کرنے کا کام بھی شامل ہے،" یہ تجویز کرتا ہے کہ ڈیجیٹل ڈالر جاری کرنا ممکن ہو سکتا ہے۔ ایک مطلوبہ مقصد بنیں اگر "قومی مفاد میں ہونے کا عزم کیا جائے۔"

Fed کو سپورٹ کرنے کے لیے، ٹریژری نے یہ بھی نوٹ کیا کہ یہ CBDCs کی ذمہ دارانہ ترقی کی حمایت کے لیے ایک انٹر ایجنسی ورکنگ گروپ بنائے گا اور اس کی قیادت کرے گا۔ رپورٹ میں، ٹریژری نے نشاندہی کی کہ یو ایس سی بی ڈی سی بنانے میں کئی سال لگ سکتے ہیں، حکومت کے لیے ایسا کرنا ضروری ہے تاکہ بین الاقوامی مالیاتی ترتیب میں ڈالر کی برتری کو محفوظ بنایا جا سکے۔

فیڈ پہلے سے ہی US CBDC پر کام کر رہا ہے۔

جنوری کے ایک مباحثے میں جس کا عنوان تھا۔ رقم اور ادائیگیاں: ڈیجیٹل تبدیلی کے دور میں امریکی ڈالر، امریکی مرکزی بینک نے کہا کہ وہ "سی بی ڈی سی جاری کرنے کے مضمرات اور اس کے اختیارات تلاش کر رہا ہے۔" اور جب کہ فیڈ نے ابھی تک کوئی واضح پالیسی سفارشات نہیں کی ہیں، جیسے کہ حکومت کو ڈیجیٹل ڈالر جاری کرنا چاہیے یا نہیں، اس نے نازل کیا کہ یہ مختلف زاویوں سے CBDCs کا مطالعہ کر رہا ہے، بشمول تکنیکی تحقیق اور تجربات کے ذریعے۔ 

خاص طور پر، فیڈرل ریزرو بینک آف بوسٹن میساچوسٹس انسٹی ٹیوٹ آف ٹیکنالوجی کے ساتھ کام کر رہا ہے تاکہ "خوردہ CBDC" کے لیے ممکنہ تکنیکی حل تلاش کیا جا سکے جو عوام کے لیے دستیاب ہوں گے۔ اسی وقت، نیویارک کے فیڈرل ریزرو بینک نے "تھوک سی بی ڈی سی" پر کام کرنے کے لیے بینک فار انٹرنیشنل سیٹلمنٹ کے ساتھ مل کر کام کیا ہے جو صرف انٹربینک ادائیگیوں کے لیے استعمال ہوگا۔ یہ دونوں اقدامات ثابت کرتے ہیں کہ فیڈ ڈیجیٹل ڈالر بنانے میں سنجیدہ ہے۔

وائٹ ہاؤس بڑے پیمانے پر ڈیجیٹل ڈالر کے حق میں ہے۔

پچھلے مہینے، صدر بائیڈن کے ڈیجیٹل اثاثوں کے ایگزیکٹو آرڈر پر دستخط کرنے کے چھ ماہ بعد، وائٹ ہاؤس شائع اس کا پہلا جامع کرپٹو ریگولیٹر فریم ورک. مقالے میں، وائٹ ہاؤس نے فیڈ اور ٹریژری کو ڈیجیٹل ڈالر کی تحقیق اور ترقی جاری رکھنے کی ترغیب دی اور یو ایس سی بی ڈی سی سسٹم کے لیے اپنے پہلے پالیسی مقاصد کو شائع کیا۔ "امریکی CBDC نظام، اگر لاگو ہوتا ہے، تو اسے صارفین کی حفاظت، اقتصادی ترقی کو فروغ دینا، ادائیگی کے نظام کو بہتر بنانا، دوسرے پلیٹ فارمز کے ساتھ انٹرآپریبلٹی فراہم کرنا، مالیاتی شمولیت کو آگے بڑھانا، قومی سلامتی کا تحفظ، انسانی حقوق کا احترام، اور جمہوری اقدار سے ہم آہنگ ہونا چاہیے"۔

ڈیجیٹل اثاثوں پر وسیع تر ریگولیٹری رہنما خطوط فراہم کرنے کے علاوہ، یہ فریم ورک یو ایس سی بی ڈی سی کی ترقی کے پیچھے خیال کی پہلی باضابطہ عوامی توثیق کی نمائندگی کرتا ہے اور واضح نشانی ہے کہ ڈیجیٹل ڈالر جلد ہی حقیقت بن سکتا ہے۔

کرپٹو بیرونی دباؤ میں اضافہ کر رہا ہے۔

امریکہ کی طرف سے گزشتہ دو سالوں میں اپنی CBDC تحقیق اور ترقی کی کوششوں کو تیز کرنے کی ایک اور دلیل — اور ایک اور دلیل یہ ہے کہ ڈیجیٹل ڈالر بعد میں آنے کے بجائے جلد کیوں آ سکتا ہے — کرپٹو کرنسیوں کے تیزی سے عالمی پھیلاؤ اور تیز رفتار ترقی کا دباؤ ہے۔ مسابقتی CBDCs کا۔ 

مختلف ریگولیٹرز اور قانون سازوں نے واضح طور پر stablecoins کی تیز رفتار نمو کو موجودہ fiat ادائیگی کے نظام میں جدت اور بہتری لانے کی ضرورت کے پیچھے کلیدی وجہ قرار دیا ہے۔ اگرچہ ڈالر کے پیگڈ اسٹیبل کوائنز بین الاقوامی سطح پر ڈالر کی مزید مانگ کو بڑھاتے ہیں، وہ اب بھی مقامی طور پر پیسے کی ایک خطرناک شکل کی نمائندگی کرتے ہیں۔ اس سے آگے، US اور Fed CBDC محاذ پر پیچھے ہیں، موافقت کے لیے اہم دباؤ برداشت کر رہے ہیں۔ اٹلانٹک کونسل کے مطابق سی بی ڈی سی ٹریکر، 11 ممالک نے CBDCs کا آغاز کیا ہے، 15 پائلٹ پروگرام چلا رہے ہیں، اور 26 اس وقت ترقی کر رہے ہیں۔ امریکہ اور 45 دیگر ممالک ابھی تحقیق کے مرحلے میں ہیں۔

آپ کو کیوں خیال رکھنا چاہئے؟

شاید CBDCs اور ان کی اہمیت کی وضاحت کرنے کا بہترین طریقہ بینک فار انٹرنیشنل سیٹلمنٹس کے سربراہ اگسٹن کارسٹنس کے ایک اقتباس کے ذریعے ہے۔ 2020 IMF پینل کے دوران فزیکل کیش اور CBDCs کے درمیان فرق کی وضاحت بحث سرحد پار ادائیگیوں پر، کارسٹینس نے کہا:

"ہم نہیں جانتے کہ آج $100 کا بل کون استعمال کر رہا ہے اور ہم نہیں جانتے کہ آج 1,000 پیسو کا بل کون استعمال کر رہا ہے۔ CBDC کے ساتھ اہم فرق یہ ہے کہ مرکزی بینک کے پاس قواعد و ضوابط پر مکمل کنٹرول ہوگا جو مرکزی بینک کی ذمہ داری کے اظہار کے استعمال کا تعین کرے گا، اور ہمارے پاس اسے نافذ کرنے کی ٹیکنالوجی بھی ہوگی۔

ہر معاشی لین دین پر مکمل کنٹرول اور مکمل بصیرت رکھنے کے علاوہ، ڈیجیٹل ڈالر متعارف کرانے سے یہ مکمل طور پر تبدیل ہو سکتا ہے کہ Fed کس طرح مالیاتی پالیسی چلاتا ہے۔ کھلے بازار کے آپریشنز (مقدار میں نرمی اور سختی) اور منی سپلائی کو کنٹرول کرنے کے لیے فیڈرل فنڈز کی شرح کو کم اور بڑھانا جیسے بالواسطہ آلات استعمال کرنے کے بجائے، CBDCs کے ساتھ، Fed کریڈٹ پر سود کی شرح یا بہت سے افراد میں رقم کی فراہمی کو کنٹرول کر سکتا ہے۔ اکاؤنٹس براہ راست. 

مزید برآں، معیشت میں تمام لین دین کو ایک ہی لیجر پر ریکارڈ کرنے سے Fed کو اس سمت میں قریب قریب کامل بصیرت مل سکتی ہے جس طرف معیشت جا رہی ہے۔ CBDC کو AI اور مشین لرننگ کے ساتھ جوڑ کر، مرکزی بینک انفرادی صارفین کے رویے اور مجموعی طور پر معیشت کے بارے میں زیادہ بہتر انداز میں پیش گوئی کر سکتا ہے، جو ممکنہ طور پر اسے مارکیٹ سے زیادہ مرکزی منصوبہ بند معیشت کی طرف جانے کا اشارہ دے گا۔

قابل پروگرام ہونے کی وجہ سے، CBDCs حکومت کو پیسے پر "ایکسپائری ڈیٹ" مقرر کرنے کا اختیار بھی دیتے ہیں۔ یہ ضروری ہے کہ وہ لوگوں کو خرچ کرنے اور اقتصادی سرگرمیوں کو مصنوعی طور پر چلانے پر مجبور کر سکیں۔ چین پہلے ہی ہے۔ تجربہ کیا اس خصوصیت کے ساتھ اس کے ڈیجیٹل یوآن کے ساتھ۔

یہ ہے یقین کرنا مشکل ہے کہ بینک واجبات کی رقم کی ایک زیادہ مرکزی اور سنسر شدہ شکل متعارف کروانے سے بٹ کوائن یا ایتھریم جیسے غیر محفوظ اور غیر سنسر شدہ ہارڈ منی اثاثوں کی مانگ میں کمی آئے گی۔ اگر کچھ بھی ہے تو، بعض کرپٹو کرنسیوں کی قیمت کے اسٹورز کے طور پر یا یہاں تک کہ "محفوظ جنت" کے اثاثوں کی اپیل بڑھنی چاہیے کیونکہ حکومتیں CBDCs کو اپنانا شروع کر دیتی ہیں۔ 

انکشاف: لکھنے کے وقت ، اس خصوصیت کے مصنف ETH اور کئی دیگر کرپٹو کرنسیوں کے مالک تھے۔

اس آرٹیکل کا اشتراک کریں

یو آر ایل کاپی ہو گیا۔

اس ویب سائٹ کے ذریعہ یا ان تک رسائی حاصل کردہ معلومات آزاد ذرائع سے حاصل کی گئی ہیں جن کے بارے میں ہمیں یقین ہے کہ وہ درست اور قابل اعتماد ہیں ، لیکن ڈینیسٹرل میڈیا انکارپوریشن ، اس ویب سائٹ کے ذریعے حاصل کردہ یا کسی بھی معلومات کی بروقت معلومات ، درستگی یا درستگی کے بارے میں کوئی نمائندگی یا ضمانت نہیں دیتا ہے۔ . ڈیسینٹرل میڈیا ، انکارپوریشن کوئی سرمایہ کاری کا مشیر نہیں ہے۔ ہم شخصی سرمایہ کاری کے مشورے یا دیگر مالی مشورے نہیں دیتے ہیں۔ اس ویب سائٹ پر معلومات بغیر اطلاع کے تبدیل کی جاسکتی ہے۔ اس ویب سائٹ پر کچھ یا ساری معلومات پرانی ہوسکتی ہیں ، یا یہ نامکمل یا غلط ہوسکتی ہیں۔ ہم کسی پرانی ، نامکمل ، یا غلط معلومات کو اپ ڈیٹ کرنے کے پابند نہیں ہوسکتے ہیں۔

آپ کو اس ویب سائٹ کی معلومات پر مبنی ICO ، IEO ، یا کسی اور سرمایہ کاری پر کبھی بھی سرمایہ کاری کا فیصلہ نہیں لینا چاہئے ، اور آپ کو کبھی بھی اس ویب سائٹ کی کسی بھی معلومات پر سرمایہ کاری کے مشورے کی توجیہ نہیں کرنا چاہئے۔ ہم سختی سے مشورہ دیتے ہیں کہ اگر آپ کسی ICO ، IEO ، یا کسی اور سرمایہ کاری سے متعلق سرمایہ کاری کے مشورے تلاش کر رہے ہیں تو ، آپ کسی لائسنس یافتہ سرمایہ کاری کے مشیر یا دوسرے اہل مالی پیشہ ور سے مشورہ کریں۔ ہم کسی بھی ICO ، IEO ، cryptocurrency ، کرنسی ، ٹوکنائزڈ سیلز ، سیکیورٹیز یا اشیا پر تجزیہ کرنے یا رپورٹنگ کرنے کے ل any کسی بھی شکل میں معاوضہ قبول نہیں کرتے ہیں۔

ملاحظہ کریں مکمل شرائط و ضوابط.