بہاؤ میں DeFi Giant Curve کی حکمرانی چھوٹے محدب کو کنٹرول کرتی ہے

یہاں تک کہ کافی نفیس ڈی فائی دیکھنے والے بھی حیران رہ سکتے ہیں کہ کیوں بہت سے لوگ Curve کے ساتھ اتنے جنون میں ہیں، جو خودکار مارکیٹ بنانے والا ہے جو کہ سٹیبل کوائنز کی تجارت کے لیے جانا جاتا ہے۔

آخر stablecoins کے بارے میں کیا دلچسپ ہے؟

لیکن بازار اسے مل جاتا ہے۔ منحنیکا ٹوکن پچھلے مہینے کے مقابلے میں 50% زیادہ ہے۔ اور Curve بن گیا ہے، جس چیز کی پیروی کرنی ہے، اس کے اوپر کام کرنے کے لیے بنائی گئی دوسری پروڈکٹ سے جڑا ہوا ہے: محدب خزانہ. 

Convex کا CVX ٹوکن تقریباً اتنا ہی اوپر ہے۔ محدب موجود ہے۔ وکر لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کی مدد کریں۔ ان کی واپسی کو زیادہ سے زیادہ کریں، اس لیے دونوں پروڈکٹس ہمیشہ سمبیوٹک رہے ہیں۔ لیکن اب وہ ایک دوسرے پر انحصار کرنے والے اتنے بڑھ چکے ہیں کہ جوڑی مؤثر طریقے سے ضم ہونے کے لیے تیار ہے، اور ایسا اس طرح کرنے کے لیے کہ کوئی دوسری ٹیم کبھی بھی Convex میں خلل نہ ڈال سکے۔  

"Convex اور Curve کے بارے میں ہمارا نظریہ، جو بھی اس چیز کو کنٹرول کرتا ہے وہ بنیادی طور پر stablecoins کی لیکویڈیٹی کو کنٹرول کرتا ہے،" Algorithmic stablecoin پروٹوکول Frax Finance کے بانی سام کازیمین نے کہا۔

منافع بخش واپسی۔

وکر ان سب کا سب سے بڑا ڈی فائی پروجیکٹ ہے، اس وقت، کے مطابق ڈیفی للماسات مختلف بلاک چینز اور سائڈ چینز میں کل ویلیو لاک (TVL) میں $19.8B کے ساتھ۔ یہ اس وقت Ethereum پر سب سے بڑا خودکار مارکیٹ بنانے والا (AMM) بھی ہے، جس میں Uniswap کے TVL سے دوگنا زیادہ ہے۔

Curve کو لیکویڈیٹی فراہم کرنا ہمیشہ پیداوار حاصل کرنے کا ایک اچھا طریقہ رہا ہے، لیکن Curve پیچیدہ ہے۔ Convex نے رینک اور فائل حاصل کرنے والوں کے لیے سب سے زیادہ منافع بخش منافع حاصل کرنا آسان بنا دیا۔ 

یہ حیرت کی بات نہیں ہوگی اگر وقت گزرنے کے ساتھ ساتھ یہ دونوں ٹوکن تیزی سے مطابقت پذیر ہوتے ہیں۔ Convex Curve کے بغیر کچھ بھی نہیں ہوگا اور، بہت پہلے، Curve ہو سکتا ہے۔ کچھ نہ کرو محدب کے بغیر. دوسرے الفاظ میں، Curve Convex کی اجازت کے بغیر کچھ نہیں کر سکتا۔ Convex لوگوں کے لیے بنایا گیا تھا تاکہ وہ Curve میں اپنی پیداوار کو زیادہ سے زیادہ سرمایہ کاری کرنے کے لیے استعمال کریں۔ پیداوار Curve کے گورننس ٹوکن، CRV کی تقسیم سے چلتی ہے، جس کا مطلب ہے کہ Convex بھی Curve گورننس پر حاوی ہے۔

Convex نے بہت اچھا کام کیا ہے، لیکن اس کی طاقت اس بارے میں خدشات کو جنم دے رہی ہے کہ آیا دوسرے Curve کے اوپر اختراع کر سکتے ہیں جیسا کہ Convex نے کیا ہے۔

گورننس ٹوکنز ڈی فائی پروجیکٹس کے لیے اپنی ایپلی کیشنز (یعنی وکندریقرت) پر اختیار پھیلانے کے لیے جانے کا راستہ رہے ہیں۔ سب سے بنیادی شکل میں، وہ صارفین کو ایک ٹوکن تقسیم کرتے ہیں، اور جب فیصلہ کرنے کی ضرورت ہوتی ہے تو ہر ٹوکن ایک ووٹ کے قابل ہوتا ہے۔ 

تازہ CRV ہر روز خارج ہوتا ہے، اور اسے Curve کے بہت سے لیکویڈیٹی پولز میں جمع کرنے والوں میں تقسیم کیا جاتا ہے۔ ہر پول کو کتنا CRV ملتا ہے یہ کریو گورننس کا بنیادی کام ہے۔ چونکہ DeFi کے بہت سے سرمایہ کاروں کے لیے Curve زیادہ اہم ہو جاتا ہے، Convex کی غالب جگہ اسے ایک انتہائی طاقتور پوزیشن میں رکھتی ہے، لیکن یہ بڑی حد تک Curve گورننس میں ایک غیر معمولی اصول کی وجہ سے ہے۔

Curve پر، سمارٹ معاہدے اس وقت تک گورننس میں حصہ نہیں لے سکتے جب تک کہ انہیں وائٹ لسٹ میں ووٹ نہ دیا جائے۔ صرف تین سمارٹ کنٹریکٹس کی اجازت دی گئی ہے: Yearn، StakeDAO اور Convex۔

ابھی وہاں ہے۔ ایک تجویز اسے تبدیل کرنے کے لیے کریو گورننس ڈسکشن فورم میں۔ WormholeOracle نامی صارف نے ایک تجویز لکھی ہے جس سے دوسرے DeFi پروجیکٹس کو Curve پر Convex کی بڑھتی ہوئی گرفت کو دور کرنا آسان ہو جائے گا۔ Convex نے بہت اچھا کام کیا ہے، لیکن اس کی طاقت اس بارے میں خدشات کو جنم دے رہی ہے کہ آیا دوسرے Curve کے اوپر اختراع کر سکتے ہیں جیسا کہ Convex نے کیا ہے۔ دیگر سمارٹ معاہدے اب بند ہو چکے ہیں۔ 

ایک بہت ہی متنازعہ تجویز

تجویز کا خلاصہ یہ ہے:

" اسمارٹ والیٹ وائٹ لسٹ معاہدے کے لیے پہلے DAO کے ذریعے منظوری کا ووٹ پاس کرنے کے لیے Curve DAO کے ساتھ بات چیت کرنے کے خواہشمند کسی بھی معاہدے کی ضرورت ہوتی ہے۔ یہ تجویز وائٹ لسٹ کنٹریکٹ کو ریٹائر کرنے اور Curve DAO تک رسائی کو عالمی طور پر بے اجازت بنانے کی ہے۔

Convex اس وائٹ لسٹ میں ہے، اور اس نے اس جگہ کا شاندار استعمال کیا ہے۔ 

یہ تجویز ابھی صرف بحث کے مرحلے میں ہے، لیکن اسے کریو گورننس میں زیادہ تر تجاویز سے کہیں زیادہ آراء موصول ہوئی ہیں۔ "یہ ایک بہت ہی متنازعہ تجویز ہے، اور میں ایمانداری سے نہیں جانتا کہ آیا یہ ڈی اے او ووٹ کے لیے آگے بڑھے گا،" WormholeOracle نے دی ڈیفینٹ کو ای میل کے ذریعے بتایا۔ "میری پیشن گوئی یہ ہے کہ، اگر یہ کامیاب ہوتا ہے، تو یہ ایک پتلی فرق سے ہوگا."

اگر تجویز آگے بڑھتی ہے، تو حامیوں اور مخالفین کے لیے پورا سوال یہ ہوگا کہ اس کا CRV کے اخراج میں حصہ لینے کی ان کی صلاحیت پر کیا اثر پڑ سکتا ہے۔ پیداوار کے ماہرین نے دی ڈیفینٹ کو بتایا کہ یہ اخراج DeFi کے ابتدائی دنوں میں پیداوار کا ایک طاقتور ذریعہ ہیں۔ 

CRV بہت طویل عرصے تک سامنے آنے والا ہے، لیکن اگلے چند سالوں میں اس کا بڑا حصہ نکل رہا ہے۔ Curve پر، لیکویڈیٹی مائننگ دوسرے پروٹوکولز کی نسبت زیادہ پیچیدہ ہے، جو پولز میں ڈپازٹرز کے حصہ کی بنیاد پر روزانہ گورننس ٹوکن کے اخراج کو یکساں طور پر تقسیم کرتی ہے۔ Curve پر، سب سے بڑے ڈپازٹس کو CRV کی غیر متناسب رقم ملتی ہے۔ افراد کے لیے اب Curve پر ایک اضافی بڑے جمع کنندہ بننا ناممکن ہے، لیکن Convex نے ایک اختتامی دوڑ کیا تاکہ ہر کوئی ایک بہت بڑے تالاب کا حصہ بن سکے۔ محدب ساتھ آیا اور کہا: ہمیں استعمال کریں اور ہم صرف ایک بڑا بیگ بنائیں گے۔

یہ کام کر گیا.

Convex وہ کام کرتا ہے جسے میٹا لیکویڈیٹی مائننگ کہا جا سکتا ہے۔ یہ ایک ایسا پروجیکٹ ہے جو کسی دوسرے پروجیکٹ کی لیکویڈیٹی مائننگ پر زیادہ سے زیادہ منافع حاصل کرنے کے لیے خصوصی طور پر موجود ہے۔ Convex Curve کے بنیادی استعمال کے معاملے کو نہیں چھوتا: مارکیٹ بنانا۔ Convex مکمل طور پر CRV جمع کرنے اور پیداوار کی دیگر اقسام کو زیادہ سے زیادہ کرنے کے لیے وقف ہے۔

دیگر منصوبوں کے لیے Convex کے برابر نہیں ہے جو لیکویڈیٹی کان کنی کی ترغیبات پیش کرتے ہیں۔ کمپاؤنڈ یا بیلنسر یا Aave کے لئے کوئی محدب نہیں ہے۔

"Convex ایک فروغ دینے والی خدمت ہے، پیداوار کو جمع کرنے والا نہیں۔ Convex صرف Curve پر موجود ہے کیونکہ Curve کے میکانکس کو فروغ دینے کی اجازت دیتا ہے،" Convex's Winthorpe نے ایک ای میل میں دی ڈیفینٹ کو بتایا۔ "ابھی تک کسی دوسرے پروٹوکول کے پاس یہ نہیں ہے اور اس طرح ہم ابھی تک کسی دوسرے پروٹوکول پر کیوں نہیں ہیں۔" 

بہت سارے تالاب

Convex نے خود کو Curve LP ڈپازٹس کے لیے زیادہ سے زیادہ پیداوار حاصل کرنے کے بہترین طریقہ کے طور پر قائم کیا ہے، اور اسی لیے یہ اب سب سے زیادہ CRV کو کنٹرول کرتا ہے۔

کریو ٹیم نے دی ڈیفینٹ کی جانب سے تبصرہ کرنے کی درخواست کا جواب نہیں دیا۔

وکر کو ایک پروٹوکول کے طور پر جانا جاتا ہے جو ایک مستحکم سکے کو دوسرے اسٹیبل کوائن کے لیے تجارت کرنے کے لیے ہمیشہ تیار رہتا ہے۔ لیکن سچ یہ ہے کہ اس میں بہت سارے پول ہیں جو اثاثوں کے درمیان تجارت کی اجازت دیتے ہیں جن کی قیمت بنیادی طور پر ایک جیسی ہوتی ہے (ڈالر کے سکوں کے درمیان، مصنوعی بٹ کوائنز کے درمیان وغیرہ)، ایسے ڈیزائن کے ساتھ جو بڑی تجارتوں پر بھی بہت کم پھسلن کی اجازت دیتا ہے۔

AMMs انٹرنیٹ پر روبوٹ ہوتے ہیں جن کی فہرست میں موجود ہر اثاثہ کی خرید و فروخت کی قیمت ہوتی ہے۔ ان کے پولز میں جتنے زیادہ اثاثے ہوں گے، AMMs اتنا ہی بہتر کام کریں گے اور ان اثاثوں میں اتنی ہی زیادہ لیکویڈیٹی ہوگی، جس سے صارفین مزید پراعتماد ہوں گے کہ ان اثاثوں کی قیمت مستحکم ہوگی۔

stablecoins کے لیے، گہری لیکویڈیٹی ایک بہت طاقتور سگنل ہے جو انہیں مارکیٹ شیئر حاصل کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ اس لیے Curve stablecoins کے لیے ترقی کا ایک اہم ذریعہ ہے، خاص طور پر نئے۔

"وکر کے اس قدر گرم موضوع ہونے کی وجہ یہ ہے کہ یہ ڈی فائی میں پیداوار کی ریڑھ کی ہڈی ہے۔"

کرس سپاڈافورا

"کرو کے اس قدر گرم موضوع ہونے کی وجہ یہ ہے کہ یہ ڈی فائی میں پیداوار کی ریڑھ کی ہڈی ہے،" کرس سپاڈافورا بیجر ڈی او, DeFi-for-Bitcoin پروجیکٹ نے دی ڈیفینٹ کو ایک انٹرویو میں بتایا۔ "مقصد فنڈز کھونا نہیں ہے، مقصد فنڈز بنانا ہے۔"

AMMs میں فنڈز کھونے کا سب سے بڑا طریقہ بذریعہ ہے۔ مستقل نقصان. AMMs اچھے ہیں کیونکہ ڈپازٹرز کو ٹریڈنگ کی فیس ملتی ہے، لیکن وہ مشکل ہو سکتے ہیں کیونکہ زیادہ تر کو دو اثاثے جمع کرنے کی ضرورت ہوتی ہے اور پھر جب مارکیٹ غلط طریقے سے آگے بڑھتی ہے، تو صارف ڈالر کے لحاظ سے اس سے کم کے ساتھ ختم ہو سکتا ہے جس سے اس نے شروع کیا تھا۔ Curve صرف ایک اثاثہ کے ساتھ AMM فیس کی اجازت دیتا ہے، اور چونکہ Curve یکساں قیمت والے اثاثوں کے تالابوں میں مہارت رکھتا ہے، اس لیے تقریباً کوئی غیر مستقل نقصان کا خطرہ نہیں ہے، کم از کم اس سے باہر نہیں۔ سیاہ ہنس.

ٹوکن پولز

لیکن Curve دراصل دو قدم آگے جا کر ختم ہوتا ہے۔ سب سے پہلے، یہ اپنا گورننس ٹوکن، CRV، ان لوگوں کے لیے انعامات کے طور پر پیش کرتا ہے جو یہ تجارت کرنے کے لیے اسے لیکویڈیٹی فراہم کرتے ہیں۔ CRV پرکشش ہے کیونکہ لوگ Curve پر یقین رکھتے ہیں اور کیونکہ CRV آمدنی میں حصہ کما سکتا ہے۔ دوسرا، Curve نے دوسرے پروجیکٹوں کو LPs کو انعامات دینے کی اجازت دینا شروع کی۔ لہذا کچھ پولز میں، LPs جمع کرنے کے لیے کچھ مکمل طور پر غیر منحنی ٹوکن حاصل کرتے ہیں، اور وہ مواقع Curve یوزر انٹرفیس پر آسانی سے ظاہر ہوتے ہیں۔

ان سب کو ایک ساتھ رکھیں، Curve کم خطرے کے ساتھ مستحکم پیداوار کی اجازت دیتا ہے جس طرح DeFi میں کہیں اور تلاش کرنا مشکل ہے، اور یہی وجہ ہے کہ مختلف پیداواری حکمت عملیوں میں یہ بہت اہم ہے۔ اس سب کا دل اگرچہ واقعی ٹوکن پولز کے لیے CRV انعامات ہے، اور CRV محدود ہے — شاید۔ تو، ایک بار پھر، یہ ہمیشہ کے لیے نہیں رہے گا - شاید۔

آئیے، ڈی ایف آئی کے شوقین افراد کے لیے، راستے سے پیچھے ہٹتے ہیں: جب یہ نئے پروٹوکول ان لوگوں کو گورننس ٹوکن دیتے ہیں جو انھیں پیسہ سونپتے ہیں، تو ایسا لگتا ہے جیسے بینک جو بعد میں بینک آف امریکہ یا سٹی بینک کی شکل میں آئے، جمع کرنے والوں کو ایکویٹی واپس دے رہے تھے۔ ابتدائی دنوں میں.

اگر آپ اس کے بارے میں اس طرح سوچتے ہیں تو، ان دنوں ڈی فائی میں آؤٹسائزڈ پیداوار بہت زیادہ معنی خیز ہے (بشرطیکہ آپ کو یقین ہو کہ ڈی فائی یہاں رہنے کے لیے ہے)۔

وکر کا CRV ان ابتدائی بینکوں میں فرضی ایکویٹی کی طرح ہے۔ CRV ٹوکن DeFi موسم گرما کے دوران شروع کیا گیا تھا۔ کچھ بے ترتیب صارف شروع کرنے کے لیے 20 ETH ادا کیا۔ وکر کا لیکویڈیٹی مائننگ کوڈ قدرے جلدی، بغیر کسی چیز کو تبدیل کیے۔ تو ٹیم ابھی اس کے ساتھ چل پڑی اور CRV کا اخراج رواں ہو گیا۔ وکر نے یہ بھی اختراع کیا کہ یہ انعامات کیسے تقسیم کرتا ہے۔

منی مارکیٹ کمپاؤنڈ نے اپنے COMP گورننس ٹوکن ہر استعمال کرنے والے کو ادا کرکے لیکویڈیٹی مائننگ بوم کو شروع کیا، جو مدعو "شکاری کان کنی" Curve صرف ان لوگوں کے ساتھ آمدنی اور ووٹنگ کی طاقت کا اشتراک کرتا ہے جنہوں نے اپنے CRV کو کچھ عرصے کے لیے لاک کر رکھا ہے، جس سے ووٹ ایسکرو شدہ CRV یا veCRV بنا ہوا ہے۔ WormholeOracle نے لکھا، "اس میں مختصر مدت پر مبنی منافع کے متلاشی کو لینے اور انہیں طویل مدتی پروٹوکول اسٹیک ہولڈر میں [تبدیل] کرنے کا یہ حیرت انگیز معیار تھا۔"

اہم پیداواری انجن

لیکن ایک نتیجہ ہے: ایکویٹی جیسے ٹوکن کی تقسیم ہمیشہ کے لیے نہیں رہے گی، اور یہی وجہ ہے کہ وہ لوگ جو خرگوش کے سوراخ سے نیچے چلے گئے ہیں ایسا محسوس ہوتا ہے کہ انہیں ایک راز مل گیا ہے جسے کوئی بھی خفیہ رکھنے کی کوشش نہیں کر رہا ہے۔

یہ منافع بخش ابتدائی دن ہیں، اور انہیں ایتھریم بلاکس میں شمار کیا گیا ہے۔

ایسا لگتا ہے کہ Convex نے Curve کے ابتدائی دنوں سے فائدہ اٹھانے کا بہترین طریقہ تلاش کر لیا ہے۔ اس کے طریقہ کار نے اتنا اچھا کام کیا کہ قلیل المدت رہی منحنی جنگ اس سال، جہاں تین مختلف منصوبوں جدوجہد کر رہے تھے CRV کے سب سے بڑے ہولڈرز بننے کے لیے: StakerDAO، Yearn Finance اور Convex۔

Convex نے اسے جلدی اور فیصلہ کن طور پر جیت لیا، اور اس کی قیادت بڑھتی ہے ہر روز. لیکن DeFi جتنی بڑی اور پیچیدہ جگہ میں، کوئی سوچ رہا ہو گا: ریس میں صرف تین ہی کیوں؟

WormholeOracle کی تجویز کا مقصد مزید جنگجوؤں کو میدان میں آنے اور اس انتہائی اہم پیداواری انجن کے کنٹرول کے لیے لڑنے کی اجازت دینا ہے۔

جیسا کہ تجویز کے مصنف نے دی ڈیفینٹ کو ایک ای میل میں کہا، "مجھ سے زیادہ ہوشیار کچھ مہتواکانکشی دیو ٹیم کو کل اپنی تجرباتی ایپ لانچ کرنے کے قابل ہونا چاہئے، اور پھر دیکھیں کہ کیا وہ ایک کمیونٹی بنا سکتے ہیں اور مارکیٹ سے توجہ مبذول کر سکتے ہیں۔ اختراع کو مارکیٹ پر مبنی ہونا چاہیے، اس کا فیصلہ DAO ووٹرز کے ایک مجموعہ سے نہیں کیا جانا چاہیے جو دیگر خدشات سے متاثر ہو سکتے ہیں۔

"Convex نے خود کو اس جاری 'جنگ' کے ہتھیاروں کے ڈیلر کے طور پر پیش کیا ہے۔"

Wormholeoracle

ہر کوئی متفق نہیں ہے۔ مرکزی اعتراضات، فی GoodGirlGoneCrypto، ظاہر ہوتے ہیں۔ سپیمرز کو روکنا، اور، فی ماسک، سکیمرز. جس کا بظاہر مطلب یہ ہے کہ پین پروجیکٹس میں تیزی سے پیسے بٹورنے کی تلاش میں۔ Convex ٹیم نے Defiant کی تجویز پر تبصرہ کرنے سے انکار کردیا۔ وکر ٹیم نے تبصرہ کی درخواست کا جواب نہیں دیا۔

چونکہ Curve خاص طور پر stablecoins کے لیے اہم ہے، اس لیے کوئی سوچ سکتا ہے کہ stablecoin پروجیکٹس بہت زیادہ veCRV جمع کرنا چاہیں گے، لیکن stablecoin پروجیکٹس خود براہ راست CRV کو پکڑ اور ووٹ نہیں دے سکتے۔

نکتہ یہ تھا کہ پیداواری CRV قابل تجارت نہ ہو، اور veCRV اس پرس کو نہیں چھوڑ سکتا جو اسے بناتا ہے۔ CRV کو صرف بٹوے کے ذریعے ووٹ دینے کی اجازت ہے، اسمارٹ کنٹریکٹس کے ذریعے نہیں۔ یہ ہے کیونکہ، کے طور پر وکر دستاویزات وضاحت کرتا ہے، سمارٹ کنٹریکٹس اسٹیکڈ CRV کو ٹوکنائز کر سکتے ہیں، اور Curve کی ٹیم جلد از جلد یہ نہیں چاہتی تھی۔

لیکن Curve نے CRV رکھنے کے لیے مذکورہ بالا تین سمارٹ معاہدوں کی منظوری دے دی ہے، اور ان سب نے بہرحال veCRV کے قابل تجارت مشتقات بنائے ہیں۔ تو اس تحفظ نے کام نہیں کیا۔ اور صرف وہی تینوں کو وائٹ لسٹ کرنے میں کامیابی ہوئی ہے، اور ان سب کو اس بات پر ووٹ دینا ہے کہ نئے آنے والوں کو آنے دیا جائے یا نہیں۔

مفت پیسے

ڈی فائی میں، سمارٹ کنٹریکٹس فلائی وہیلز بنا سکتے ہیں جو انہیں ایک ٹوکن میں مخصوص فوائد کو تیزی سے مرکب کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔ اگر زیادہ سمارٹ معاہدوں کو وائٹ لسٹ کیا گیا تھا، تو اس سے Convex میں خلل پڑنے کا امکان نہیں ہے، لیکن بہت سے اس کے نسبتاً وزن کو ختم کر سکتے ہیں۔ یہ ایک حد سے زیادہ آسان ہے، لیکن کسی بھی حد تک، کرپٹو کا زیادہ تر کاروبار عوام کو ٹوکن کے بارے میں پراعتماد بنا رہا ہے۔

لیکویڈیٹی — یعنی بہت سارے لوگ جو کسی چیز کو خریدنے اور بیچنے کے لیے تیار ہیں، حجم میں — اعتماد کو متاثر کرتا ہے۔ وکر ہمیشہ خریدنے اور فروخت کرنے کے لئے تیار ہے، لیکن یہ اس سے زیادہ فروخت نہیں کر سکتا. لہذا Curve کسی سطح پر ٹوکن پر لیکویڈیٹی بڑھانے کا ایک آسان طریقہ ہے، اگر اس کے پروموٹر ہولڈرز کو اسے Curve میں سونپنے کے لیے قائل کر سکتے ہیں۔

مفت رقم ایک عظیم ترغیب ہے۔ یہی وجہ ہے کہ ٹوکن پروجیکٹس اپنے ٹوکن کے تالابوں کے لیے LPs سے لڑتے ہیں تاکہ CRV کی شکل میں مفت رقم حاصل کی جا سکے۔ جادو انٹرنیٹ پیسہ اپنے stablecoin MIM کی پرواہ کرتا ہے۔ Frax Finance اپنے stablecoin FRAX کا خیال رکھتا ہے۔ بیجر ڈی او بنیادی طور پر بٹ کوائن کے تمام ٹوکنائزڈ ورژن کا خیال رکھتا ہے۔

وہ تین سب سے بڑے ادارے ہیں جو اب Convex کے اندر زیادہ سے زیادہ اثر و رسوخ رکھنے کے لیے کام کر رہے ہیں، ہر ایک اپنی الگ حکمت عملی کا استعمال کر رہا ہے۔ وہ ایسا کر رہے ہیں کیونکہ وہ براہ راست Curve پر ایسا کرنے سے باہر ہیں۔

سپاڈافورا نے کہا کہ "یہ CRV کے اخراج کے ارد گرد اثر و رسوخ رکھنے کے بارے میں ہے۔" یہ واقعی CRV کے اخراج کی مقدار ہے جو پول پر پیداوار کی وضاحت کرتی ہے اور اس سے لیکویڈیٹی پیدا ہوتی ہے۔

گورننس پر اجارہ داری

کازیمین زیادہ بے تکلف تھا۔ "یہ کنٹرول کرنے کے قابل ہونے سے کہ وہ انعامات کہاں جاتے ہیں، آپ بنیادی طور پر یہ فیصلہ کرنے کے قابل ہوتے ہیں کہ ETH پر اسٹیبل کوائنز کی لیکویڈیٹی کہاں ہے، اور دوسری جگہوں پر جب وکر پھیلتا ہے۔" جیسا کہ کوئی الگورتھمک سٹیبل کوائن چلا رہا ہے، وہ بنیادی طور پر ایک راستہ دیکھ سکتا ہے جہاں تک اس کا الگورتھمک سکہ معروف الگورتھمک سکے سے زیادہ تیار لیکویڈیٹی ہے، EarthUSD (UST).

اسی لیے Frax نے Convex کے اندر اپنی طاقت کو بڑھانا ایک ترجیح بنایا ہے۔ "Convex نے خود کو اس جاری "جنگ" کے ہتھیاروں کے ڈیلر کے طور پر پیش کیا ہے۔ اور یہ تمام کارروائیوں کا سب سے بڑا فائدہ اٹھانے والا بن گیا ہے،" Wormholeoracle نے کہا۔ "کرو گورننس پر اجارہ داری حاصل کرنے کی راہ پر گامزن ہے۔"

413.5M CRV کی کل گردشی سپلائی ہے۔ اس کا، 133.8M کنٹرول ہیں۔ ابھی Convex کی طرف سے. لیکن ایسا نہیں ہے کہ Convex کے پاس خود ایک کتا ہے کہ آیا، Fei metapool یا Aave tokens پول میں سب سے میٹھے انعامات ہیں۔

یہاں تک کہ اگر Convex نے Curve گورننس کو مکمل طور پر سنبھال لیا، تو آپ یہ معاملہ بنا سکتے ہیں کہ یہ صرف ایک نیا مقام ہوگا۔ ونتھورپ نے کہا، "کنویکس کے پاس اب بھی اپنا ووٹنگ سسٹم ہے اور تمام وکر کی تجاویز منظور ہو جاتی ہیں۔" "نظام اب بھی وکندریقرت رہے گا۔"

CRV سے Curve کے تالابوں میں پیداوار ہر 10 دن بعد دوبارہ دیکھی جاتی ہے۔ یہ CRV ہولڈرز کا براہ راست ووٹ ہے جنہوں نے داؤ پر لگا دیا ہے۔ CRV کی ایک خاص مقدار ہے جو ہر بلاک سے باہر آتی ہے اور وہ ووٹ دیتے ہیں کہ کس پول کو زیادہ CRV ملتا ہے اور کس کو کم ملتا ہے۔ CRV کی صحت مند تقسیم Curve پر ایک پول کے لیے مضبوط پیداوار کی کلید ہے، اور ایک مضبوط پیداوار کا پول تمام پیداوار جمع کرنے والوں (جیسے Yearn) اور وہاں موجود تمام جدید پیداوار والے کسانوں کے لیے ایک حکمت عملی تیار کرنے کے لیے ایک مفید چیز ہے۔

پیداوار کو فروغ دینا

لیکن Convex CRV انعامی تبدیلیوں پر کس طرح وزن رکھتا ہے اس کا فیصلہ Convex عملہ نہیں کرتا بلکہ CVX ہولڈرز کرتے ہیں۔ درحقیقت، Curve LPs اپنی کمائی ہوئی CVX کو لگا کر اور کچھ پولز پر اچھی CRV پیداوار کے لیے ووٹ دینے کے لیے رشوت دے کر پیداوار کو مزید بڑھا سکتے ہیں۔ کئی بار، ایک نیا پراجیکٹ اپنا کچھ گورننس ٹوکن پیش کرتا ہے جو کہ سازگار ووٹ کے لیے پیش کرتا ہے، جس سے Convex پیداوار کو بڑھانے کے قابل بناتا ہے۔

رشوت دینے والے کچھ لوگوں کے لیے تھوڑا سا عجیب محسوس کر سکتے ہیں جو ابھی بھی شفافیت کے روشن مستقبل سے رغبت رکھتے ہیں جس کا کرپٹو - خاص طور پر Ethereum - نے وعدہ کیا ہے۔

"رشوت درحقیقت بری چیز ہے،" ویٹالک نے لکھا 2018 میں، اور اس کے فوراً بعد زیادہ تر لوگ کرپٹو میں ایک اور بلاکچین، ای او ایس کا مذاق اڑایا، بڑے پیمانے پر رشوت کی افواہوں کے لیے جو بالآخر اچھی طرح سے قائم ثابت ہوا. ابھی، رشوت ووٹ خریدنے کے ٹولز دونوں کے ساتھ ڈی فائی میں دوستوں کو جیتنے اور لوگوں کو متاثر کرنے کا صحیح طریقہ ہے۔ وکر کے لئے بنایا گیا ہے۔ مناسب اور محدب کے لیے.

کوئی بحث کر سکتا ہے: جتنی چیزیں بدلتی ہیں، اتنی ہی وہ ایک جیسی رہتی ہیں۔

یہ اگلا تھوڑا بہت ٹوکن ناموں کو ختم کرنے والا ہے۔ اس کی مدد نہیں کی جا سکتی۔ یہ ذہنی ٹیکس ہے جو ہر کوئی DeFi کرنے کے لیے ادا کرتا ہے۔ اس وقت، Convex Curve پر ووٹنگ کے وزن کے سب سے بڑے بلاک کو کنٹرول کرتا ہے۔ اور یہاں Convex کے بارے میں بات ہے: اگر آپ ایک Convex ٹوکن، CVX رکھتے ہیں، تو Curve میں آپ کی ووٹنگ کی طاقت بڑھ جاتی ہے، لیکن اگر آپ CRV کو براہ راست وزن میں (veCRV کے طور پر) استعمال کرتے ہیں، تو یہ سکڑ جاتا ہے۔

بڑھتا ہوا پول

دیکھیں، veCRV ہمیشہ طاقت میں زوال پذیر ہوتا ہے۔ ہر روز آپ کا ووٹ تھوڑا کم ہوتا ہے (جب تک کہ آپ دوبارہ لاک کرنے کے لیے گیس خرچ نہ کریں)، لیکن CVX طاقت میں بڑھتا ہے، کیونکہ Convex ہر قسم کی CRV کماتا ہے اور وہ اس CRV میں سے کچھ کو اپنے سمارٹ کنٹریکٹس میں ہمیشہ کے لیے بند کر دیتا ہے۔ یہ CVX ہے جو دراصل Curve rewards پر ووٹ دیتا ہے، اور ہر CVX ووٹ دے رہا ہے بڑھتی ہوئی تالاب یا veCRV۔

یہاں تک کہ اگر ہر کسی نے اپنے تمام ایل پی ٹوکنز اور CRV کو ایک ہی وقت میں Convex سے باہر نکال لیا، تب بھی CVX ہولڈرز طویل عرصے تک CVX کے اندر ناقابل یقین حد تک بااثر رہیں گے۔ جب تک DeFi کے لیے Curve اہم ہے، Convex کم از کم Curve کے لیے کافی اہم ہوگا۔

اور یہ ایک اچھی پوزیشن ہے۔ CVX کی طاقت دراصل اس کی قیمت میں دیکھی جا سکتی ہے۔ CVX خود CRV کے ساتھ برابری کے بہت قریب ٹریڈ کر رہا ہے، جبکہ Yearn کا veCRV ڈیریویٹیو، yvBOOST، اب CRV سے بڑی رعایت پر تجارت کرتا ہے۔ اس کی قیمت شروع ہو گئی ہے۔ بہت تیزی سے گر مئی کے بعد، جب Convex کا آغاز ہوا۔. 

اس نقطہ نظر کو DeFi 2.1 کہا جا سکتا ہے، پسینے کی حکمت عملی۔ جبکہ DeFi 2.0 سب کچھ لیکویڈیٹی خریدنے کے بارے میں ہے۔ اسے کرائے پر دینے کے بجائے، DeFi 2.1 ایک پروٹوکول کی مارکیٹ پاور کا فائدہ اٹھاتے ہوئے اس کو حاصل کرنے کے بارے میں ہے تاکہ پروٹوکول سے تعلق رکھنے والے ہولڈنگز کو لاک کیا جا سکے، نہ کہ اس کے انفرادی ڈپازٹرز۔

مثال کے طور پر، Frax ضرورت کے مطابق اپنی سپلائی کو بڑھا کر اور کنٹریکٹ کر کے اپنے سٹیبل کوائن کے پیگ کو برقرار رکھتا ہے۔ جب یہ پھیلتا ہے، اب یہ کچھ خاص اثاثے خریدتا ہے جو اسے مفید معلوم ہوتا ہے اور انہیں رکھتا ہے۔ ان اثاثوں میں سے ایک جو یہ خریدتا ہے وہ ہے CVX۔ دوسرے الفاظ میں، یہ مزید CVX حاصل کرنے کے لیے اپنے پروٹوکول کے بنیادی میکانکس کو استعمال کرنے کے قابل ہے۔ یہ پروٹوکول پسینے کی طرح ہے۔ Frax اس طرح Convex کے اندر ایک بڑی قوت بننے میں کامیاب ہوا ہے، جو بالواسطہ طور پر اسے Curve کے اندر ایک قوت بناتا ہے۔ 

زبردست دھماکہ

اگر یہ وائٹ لسٹ کے لیے نہ ہوتا، اگرچہ، Frax وہی کام کر سکتا تھا اور CRV خرید سکتا تھا، جو براہ راست Curve DAO کے اندر ایک قوت بن سکتا تھا۔

سپاڈافورا کو یقین نہیں ہے کہ وکر کو اب وائٹ لسٹ کے تحفظ کی ضرورت ہے۔ "مجھے یقین ہے کہ وکر اس موڑ پر پہنچ گیا ہے کہ یہ واقعی کہیں نہیں جا رہا ہے،" انہوں نے کہا۔ اور ساتھ وکر 2.0 اور اس کا متحرک پیگ آرہا ہے۔, Curve اتار چڑھاؤ والے ٹوکن کے ساتھ ساتھ من پسند قیمت والے ٹوکنز کے لیے مارکیٹ بنانا شروع کر دے گا۔ وہ تمام اتار چڑھاؤ والے ٹوکنز اتنی ہی گہری لیکویڈیٹی چاہتے ہیں جتنا کہ نئے سٹیبل کوائنز کرتے ہیں۔ 

"تصور کریں کہ کتنے ہیں۔ چربی DAO خزانے اس پر بہت زیادہ اثر و رسوخ رکھنے کے لیے زیادہ سے زیادہ رقم خرچ کرنے جا رہے ہیں،" سپاڈافورا نے کہا۔ "یہ واقعی ایک بہت بڑا دھماکہ ہونے والا ہے جو جلد ہی ہونے والا ہے۔"

لیکن وہ نہیں سوچتا کہ ان اداروں کو بالواسطہ طور پر ایسا کرنے کے طریقے تلاش کرنے چاہئیں، جیسا کہ بیجر ڈی اے او کو کرنا پڑا ہے۔ انہیں پیٹ کو سیدھا کریو ڈی اے او تک لے جانے کے قابل ہونا چاہیے، جیسا کہ تین او جی کر سکتے ہیں۔

ابھی بھی تقریباً 3B CRV باقی ہے جن کی ٹکسال ہونا باقی ہے۔ نئے پروجیکٹس کے لیے جو اپنی شرط کو Curve پر لگانا چاہتے ہیں اس کے لیے بہت زیادہ پیداواری صلاحیت باقی ہے جو ان کا نیا آئیڈیا ہے اس میں اعتماد پیدا کرنے کے لیے۔

یا تو بہت سارے پروجیکٹس براہ راست Curve میں تار لگا کر آنے والی تمام پیداوار کا فائدہ اٹھانے میں حصہ لے سکتے ہیں، یا Convex اپنی موجودہ برتری کو بڑھا کر جیتنے والوں اور ہارنے والوں کو چننے کا ایک مقام بن سکتا ہے۔ اس صنعت کی وکندریقرت روح کے لیے کون سا نتیجہ زیادہ درست لگتا ہے؟

"DeFi دنیا پر قبضہ کرنے کے لئے تیار ہے، اور Curve DeFi کی ریڑھ کی ہڈی بننے کے لئے تیار ہے،" Gerrit، مصنف منحنی مارکیٹ کیپ نیوز لیٹر نے دی ڈیفینٹ کو بتایا۔

ماخذ: https://thedefiant.io/curve-convex-governance-crv-control/