ارے ڈی اے اوز، کیا وینچر کیپیٹلسٹ آپ کے دوست ہیں؟

چونکہ ابتدائی مرحلے کے Web3 سٹارٹ اپ وینچر کیپیٹل کی توجہ حاصل کرنا جاری رکھتے ہیں، وکندریقرت خود مختار تنظیموں (DAOs) اور وینچر کیپیٹلسٹ (VCs) کے درمیان تعلقات مزید جڑے ہوئے ہیں۔ 

میساری کے مطابق "H1 2022 فنڈ ریزنگ رپورٹ30.3 کی پہلی ششماہی میں 1199 فنڈ ریزنگ راؤنڈز میں 2022 بلین ڈالر اکٹھے کیے گئے، جو کہ تمام بلاک چین سٹارٹ اپس کو اس سے قبل موصول ہونے والی فنڈنگ ​​کی رقم سے زیادہ ہے۔ 

اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ، ریچھ کی مارکیٹ کے حالات کے باوجود، Web3 پروجیکٹس میں اب بھی خاصی دلچسپی ہے۔ ابتدائی بیج اسٹیج اسٹارٹ اپ جس میں DAO کی شرکت شامل تھی - جو موصول ہوئی۔ 71٪ تمام فنڈز کا - خاص طور پر بعد میں تلاش کیا گیا تھا.

ایک DAO کوڈڈ قوانین کے ذریعے کام کرتا ہے، یہ اس بات کو یقینی بناتا ہے کہ تنظیم میں نظم و نسق شفاف رہے اور یہ کہ فیصلہ سازی کمیونٹی کے تمام اراکین کے درمیان مشترک ہو۔ 

UMA پروٹوکول کے شریک بانی ہارٹ لیمبر نے Blockworks کو بتایا کہ روایتی سٹارٹ اپس کے مقابلے میں DAOs کے کام کرنے کے طریقے کی نوعیت نے ناگزیر طور پر جس طرح سے وینچر کیپیٹلسٹ ابتدائی مرحلے کے Web3 پراجیکٹس کو فنڈز فراہم کر رہے ہیں تبدیل کر دیا ہے۔ 

"جدید وینچر کی تاریخ میں، وینچر کیپیٹل کی بڑی رقم نے ایک ہی ڈیل ڈھانچے کا استعمال کیا ہے - لیکن جو ہم دیکھ رہے ہیں وہ یہ ہے کہ DAOs اصل میں ایک بالکل مختلف طریقے سے رقم اکٹھا کر سکتے ہیں،" Lambur نے کہا۔ 

"DAOs ان قواعد کو مختلف طریقے سے دوبارہ لکھنے کے طریقے کی نمائندگی کرتے ہیں، اس طرح کہ ہم نے ابھی تک نہیں بنایا ہے،" انہوں نے کہا۔

DAOs بنیادی طور پر ممبران سے چلنے والی تنظیمیں ہیں۔ آج موجود DAOs کی اکثریت کے پاس رکنیت کے دو ماڈلز میں سے ایک ہے: ٹوکن پر مبنی رکنیت اور شیئر پر مبنی رکنیت۔

ٹوکن کی بنیاد پر رکنیت میں - سب سے عام شکل - شرکاء اہم فیصلوں پر ووٹ ڈالتے ہیں جس میں ووٹنگ کا وزن براہ راست ٹوکن ملکیت کے متناسب ہوتا ہے۔ صحیح معنوں میں خود مختار ہونے کے لیے، ان ووٹوں کو بلاکچین پر کوڈ کو براہ راست لاگو کرنے کی ضرورت ہوتی ہے، بجائے اس کے کہ کسی ایسے مسئلے پر رکنیت کے ارادے کا اشارہ کیا جائے جسے ڈویلپر درحقیقت نافذ کرنے کے لیے آگے بڑھتے ہیں (یا نہیں)۔

حصص پر مبنی رکنیت اسی طرح کی ہے، لیکن جو شرکاء رکن بننا چاہتے ہیں انہیں پہلے ایک تجویز پیش کرنا چاہیے اور DAO میں شامل ہونے سے پہلے منظور ہونا چاہیے، جب حصص ووٹنگ کی طاقت اور ملکیت کی نمائندگی کرتے ہیں۔

وینچر کیپیٹل کہاں فٹ ہے؟

فرینکلن بی، پورٹ فولیو ڈیولپمنٹ کے ڈائریکٹر پینٹیرا، بلاکچین سے متعلقہ منصوبوں پر توجہ مرکوز کرنے والے ایک ہیج فنڈ نے بلاک ورکس کو بتایا کہ ٹوکن پر مبنی رکنیت اکثر سرمایہ کاروں کو بازار میں پوزیشن بنانے کے لیے مساوی بنیاد فراہم کرتی ہے۔

"اگر آپ واقعی پروٹوکول پر یقین رکھتے ہیں، تو آپ بازار میں خرید کر اس یقین کا اظہار کر رہے ہیں، پھر آپ اسی یقین کے ساتھ ووٹ دے رہے ہیں - یہ ایک مساوی مواقع کا میدان ہے،" بی نے کہا۔ 

انہوں نے کہا کہ مسئلہ اکثر ایک بند ماحولیاتی نظام یا شیئر پر مبنی ممبرشپ کے ساتھ ڈی اے او میں ابتدائی مرحلے کی فنڈنگ ​​ہے۔

بی نے کہا، "خوردہ سرمایہ کار اس سطح پر حصہ نہیں لے پاتے ہیں [ابتدائی مرحلے]، لہذا یہ غیر منصفانہ محسوس ہوتا ہے،" بی نے کہا۔ "جس طرح سے میں اس کے بارے میں سوچنا پسند کرتا ہوں وہ یہ ہے کہ اس طریقہ کار کے ذریعے سرمایہ اکٹھا کرنے کے لیے تجارت بھی اس ماحولیاتی نظام میں ایک اعلیٰ معیار کے شریک ہونے کی امید کر رہی ہے۔"

اس جذبات کو اینڈریو جونز نے شیئر کیا ہے، Web3 اسٹارٹ اپ انڈیکس کوپ میں ترقی اور مارکیٹنگ کے سربراہ، ایک اجتماعی جس کا مقصد مارکیٹ میں بہترین کرپٹو انڈیکس بنانا اور برقرار رکھنا ہے، جنہوں نے کہا کہ ویب 3 ایکو سسٹم میں VCs کی یقینی طور پر جگہ ہوتی ہے۔ 

"کمیونٹیز اور VCs کے ساتھ محبت اور نفرت کا رشتہ ہے، لیکن میں واقعی میں اسے نہیں خریدتا،" جونز نے کہا۔

"ہم یہاں نہیں ہوتے - ہم کام نہیں کر رہے ہوتے - اگر یہ حقیقت نہ ہوتی کہ VCs نے ایک ٹوکن خریدا،" انہوں نے کہا۔

"گورننس ایک ایسا عمل ہے جہاں یہ بانیوں سے شروع ہوتا ہے، وقت گزرنے کے ساتھ آپ اعتماد اور رشتہ استوار کرتے ہیں، پھر آپ کو ایک وفد ملتا ہے اور وکندریقرت اور زیادہ خود مختاری کی طرف کام ہوتا ہے، یہ راتوں رات نہیں ہوتا ہے - یہ ایک سپیکٹرم ہے،" جونز نے مزید کہا۔

ابتدائی مرحلے کے Web3 اسٹارٹ اپس کے لیے وینچر کیپیٹلسٹ پر انحصار جائز ہو سکتا ہے۔ بعد کے مرحلے کے ڈی فائی پروٹوکولز کے لیے (اکثر لاکھوں ڈالر اس کے پروٹوکول میں بند ہوتے ہیں)، بڑے تاجروں کو اکثر وینچر کیپیٹلسٹ اور ہیج فنڈز کی حمایت حاصل ہوتی ہے — ڈبڈ وہیل — کا اثر بہت زیادہ ہو سکتا ہے۔ 

مارکو موشی، پولیگون میں ڈی اے او کی قیادت نے ایک میں کہا انٹرویو جون میں بلاک ورکس کے ساتھ، کہ ٹوکن پر مبنی DAO گورننس کے ساتھ سب سے بڑا چیلنج یہ ہے کہ کسی کمیونٹی کو امیر ترین یا دوسروں سے پہلے آنے والوں کی ملکیت نہیں ہونی چاہیے۔ 

موشی نے کہا، "[تنظیم کے اسٹیک ہولڈرز ممکنہ طور پر وقت کے ساتھ بدلیں گے، اور DAOs کو اس بات کو ذہن میں رکھنا چاہیے کہ ان کی تنظیم ترقی کر رہی ہے اور اس میں شامل افراد بھی باقاعدگی سے تبدیل ہوتے رہیں گے،" موشی نے کہا۔ 

ابھی حال ہی میں، MakerDAO، Ethereum کے سب سے بڑے DeFi پروٹوکولز میں سے ایک، کے خلاف ووٹ DAO کے اندر مزید ہموار قیادت کے ڈھانچے کو نافذ کرنے کے لیے ایک مشاورتی کمیٹی کو شامل کرنا۔ اس تجویز کا شدید مقابلہ کیا گیا اور کچھ لوگوں نے وینچر کیپیٹل اور آزاد شرکاء کے درمیان مفادات کے تصادم کے طور پر دیکھا۔

اگرچہ کبھی کبھی ایسا ہوتا ہے، Bi کا ماننا ہے کہ پروٹوکول کے اندر یہ اختلافات دراصل بالکل نارمل ہیں۔

"یہ ایک ڈیجا وو احساس ہے کیونکہ جب آپ کسی سٹارٹ اپ کے اندر جاتے ہیں، تو زیادہ تر دنوں میں ایسا ہی ہوتا ہے۔ لوگ انتہائی پرجوش ہیں اور ایک دوسرے سے بحث کرتے ہیں۔ فرق یہ ہے کہ سٹارٹ اپس میں عام طور پر ایک سی ای او ہوتا ہے جو ہر کسی کو ایک خاص سمت میں جانے کے لیے کہتا ہے،" بی نے کہا۔ "یہ صرف ان لوگوں کی فطرت ہے جو خطرہ مول لینا اور پرجوش چیزیں کرنا پسند کرتے ہیں۔

Bi کے لیے، ایک سرمایہ کار کے طور پر، دن کے اختتام پر، سب سے اہم عنصر یہ ہے کہ پروٹوکول خود کفیل طریقے سے بڑھا اور ترقی کر سکتا ہے۔ 

"اچھے VCs اس بات کو تسلیم کرتے ہیں کہ پروٹوکول کی اہمیت کمیونٹی کو اپنے ساتھ لے رہی ہے۔ اگر ایک VC باقی سب کو کمیونٹی سے باہر نکال دیتا ہے، تو وہ خود کو خراب کر لیتے ہیں،" Bi نے کہا۔ "لہذا مجموعی طور پر VCs اور کمیونٹیز کے ساتھ اب بھی کافی اچھی صف بندی ہے۔"

یورپ کی معروف ادارہ جاتی کرپٹو کانفرنس میں رعایت پر شرکت کریں۔   ٹکٹوں پر £3 بچانے کے لیے صرف 250 دن باقی ہیں - LONDON250 کوڈ استعمال کریں۔