ڈیفائی قرض دینے سے پرانے مالی نظاموں کی تنظیم نو کیسے ہوسکتی ہے

دنیا کی پہلی کریپٹو کرنسی، بٹ کوائن کے آغاز کے بعد سے، ہم نے ہر قسم کی اختراعات دیکھی ہیں – stablecoins سے لے کر مکمل طور پر تیار کردہ وکندریقرت مالیاتی منصوبوں تک۔ جب کہ stablecoins نے انتہائی غیر مستحکم کرپٹو میں استحکام لایا، DeFi نے آمدنی پیدا کرنے کے نئے طریقے متعارف کروائے۔ ایسا ہی ایک مقبول طریقہ قرض دینا ہے۔

وبائی مرض کے آغاز نے لوگوں کو سرمایہ کاری کے آپشن کی تلاش پر مجبور کر دیا ہے۔ DeFi قرضے نے قرضوں کے روایتی گول کیپرز کے بغیر کرپٹو ہولڈنگز پر پیسہ کمانے کی تجویز پیش کی۔ بینکوں یا دیگر مرکزی اداروں کے بجائے، لوگ اب قرض لینے یا قرض دینے کے لیے وکندریقرت پلیٹ فارم کا انتخاب کر سکتے ہیں۔ اس کے نتیجے میں قرض دینے کی اس نئی شکل کا دھماکہ ہوا، جس میں 29 بلین ڈالر سے زیادہ مختلف DeFi قرض دینے والے پلیٹ فارمز میں بند ہو گئے۔

اس آرٹیکل میں، ہم ان میں سے کچھ قرض دینے والے پروٹوکول کو دریافت کرتے ہیں اور معلوم کرتے ہیں کہ وہ کیسے کام کرتے ہیں:

MakerDAO

2018 میں رون کرسٹینسن کے ذریعہ تیار کردہ، MakerDAO قرض دینے کے لیے ایک تنظیم سازی کی ٹیکنالوجی ہے اور Ethereum نیٹ ورک پر ایک stablecoin ہے۔ یہ cryptos والے صارفین کو DAI نامی سٹیبل کوائن میں خود کو سرمایہ دینے کی اجازت دیتا ہے۔ یہ پلیٹ فارم DeFi پلس پر قرض دینے والا سب سے بڑا پروٹوکول ہے، جس میں $10.11 بلین سے زیادہ اثاثے بند ہیں۔

یہ کیسے کام کرتا

DAI کی ایک خاص مقدار بنانے کے لیے کوئی بھی کرپٹو کو سمارٹ کنٹریکٹ میں بند کر سکتا ہے۔ ان DAIs کو بعد میں فیاٹ میں تبدیل کیا جا سکتا ہے یا کسی دوسرے کرپٹو اثاثے کے لیے تبدیل کیا جا سکتا ہے۔ جتنا زیادہ لاک اپ کرپٹو، اتنا ہی زیادہ DAI قرض کے طور پر لے سکتا ہے۔ مقفل ڈیجیٹل اثاثوں کو غیر مقفل کرنے کے لیے، صارفین کو MakerDAO کی فیس کے ساتھ اپنے DAI قرض کو واپس کرنے کی ضرورت ہے۔

چونکہ زیادہ تر کریپٹو کرنسیز غیر مستحکم ہوتی ہیں، جب ایک مقفل اثاثہ کی قیمت ایک مخصوص حد سے نیچے گر جاتی ہے، MakerDAOکا پروٹوکول مستعار ڈی اے آئی کے علاوہ جرمانے اور فیس کی ادائیگی کے لیے فوری طور پر کولیٹرل کو فروخت کرتا ہے۔ لیکویڈیشن کا یہ خطرہ پروجیکٹ کو مستحکم رکھتا ہے اور اس بات کو یقینی بناتا ہے کہ کوئی بھی نظام کا استحصال نہ کرے۔ جبکہ، جب ایک بند اثاثہ کی قیمت بڑھ جاتی ہے، صارفین کو اضافی DAI ملے گا۔

DAI stablecoin کے علاوہ، MakerDAO اپنے نظام کو چلانے اور DAI کے استحکام کو سپورٹ کرنے کے لیے MKR ٹوکنز کا استعمال کرتا ہے۔ DAI اس وقت بنتا ہے جب کوئی قرض لیتا ہے، اور MKR اس بات پر منحصر ہوتا ہے کہ DAI اس کے $1 کے کتنے قریب ہے۔ اگر DAI مستحکم ہے، تو پروٹوکول کل سپلائی کو کم کرنے کے لیے MKR کو جلا دیتا ہے۔ جب DAI $1 peg سے نیچے چلا جاتا ہے تو مزید MKR جاری کیا جاتا ہے، سپلائی میں اضافہ ہوتا ہے اور MakerDao کے قرض دینے والے پروٹوکول کے استحکام کو برقرار رکھا جاتا ہے۔ افادیت کے لحاظ سے، MKR ہولڈر MakerDAO کے گورننس فیصلوں پر ووٹ دے سکتے ہیں۔ اس کے علاوہ، انہیں پروٹوکول کے بہترین مفاد میں کام کرنے پر مراعات ملتی ہیں۔

کمپاؤنڈ

ایک سابق ماہر اقتصادیات رابرٹ لِشنر نے ایجاد کیا، کمپاؤنڈ DeFi اسپیس میں قرض دینے کے پروٹوکول کی قیادت کر رہا ہے۔ یہ قرض دہندگان کو ان کے کرپٹو کو کولیٹرلائز کرکے قرض لینے کے قابل بناتا ہے اور قرض دہندگان کو اپنے ڈیجیٹل اثاثوں کو بند کرکے قرض فراہم کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ کمپاؤنڈ ایسا لگتا ہے جیسے یہ دوسرے قرض دینے والے پروٹوکولز کی طرح کام کرتا ہے، حالانکہ یہ cTokens کے ذریعے اپنے سسٹم میں بند اثاثوں کو ٹوکنائز کرکے خود کو الگ کرتا ہے۔

یہ کیسے کام کرتا

MakerDAO کی طرح، کمپاؤنڈ بھی کرپٹو کا استعمال رقم کو قرض دینے کے لیے کولیٹرل کے طور پر کرتا ہے۔ تاہم، DAI یا کسی دوسرے ٹوکن کے بجائے، کمپاؤنڈ ERC-20 cTokens (یا کمپاؤنڈ ٹوکن) جاری کرتا ہے جو اس کے پروٹوکول میں بند صارفین کے فنڈز کی نمائندگی کرتا ہے۔ آسان الفاظ میں، جب صارفین کسی بھی کرپٹو کو کولیٹرل کے طور پر جمع کرتے ہیں، تو انہیں cTokens کے مساوی رقم ملے گی۔ مثال کے طور پر، ETH لگانے کے لیے، صارفین کو cETH ملے گا۔

دوسری طرف، صارفین سود حاصل کرنے کے لیے اپنے کرپٹو جمع کر سکتے ہیں۔ مثال کے طور پر، کمپاؤنڈ پر دلچسپی پیدا کرنے کے لیے ETH جمع کرنے کے لیے، صارفین کو cETH موصول ہوتا ہے۔ پروٹوکول میں بند ہر اثاثہ کی اپنی قیمت ہوتی ہے، اور بنیادی اثاثہ کی طلب اور رسد کی مقدار قرض دہندگان اور قرض دہندگان کے ذریعہ وصول اور ادا کی جانے والی سود کی شرحوں کا تعین کرتی ہے۔ کمپاؤنڈ کا ایک اور منفرد عنصر یہ ہے کہ کرپٹو کے بدلے تیار کیے گئے تمام cTokens دیگر DeFi ایپلی کیشنز میں آزادانہ طور پر قابل استعمال، حرکت پذیر اور قابل تجارت بن جاتے ہیں۔

کرپٹو اثاثوں پر سود کمانے کے علاوہ، صارف "قرض لینے کی طاقت" کے بدلے میں کولیٹرل جمع کر کے کمپاؤنڈ پر دیگر کرپٹو بھی ادھار لے سکتے ہیں۔ "قرض لینے کی طاقت" جتنی زیادہ ہوگی، اتنا ہی زیادہ کرپٹو قرض لے سکتا ہے۔ کمپاؤنڈ اوور کولیٹرلائزیشن کے تصور پر کام کر کے لاک اپ اثاثوں کو ختم کرنے سے گریز کرتا ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ قرض لینے والوں کو اس سے زیادہ قیمت فراہم کرنی چاہیے جو وہ قرض لینا چاہتے ہیں۔

DeFi میں قرض لینے اور قرض دینے کے اگلے دور کو لانے کے لیے، TrustToken نے لانچ کیا ہے۔ ٹرو فائی - بغیر ضمانت کے قرض دینے کے لیے ایک کریڈٹ پروٹوکول۔ TrueFi پروٹوکول آن چین قرض میں کچھ نیا شامل کرتا ہے: کرپٹو-مقامی کریڈٹ سکور آن چین اور آف چین ڈیٹا کے ذریعے مطلع کیا جاتا ہے، نیز TRU ٹوکن ہولڈرز کے ہجوم کی حکمت۔ نومبر 105 سے لے کر اب تک اس کے منفرد انداز میں 2020 ملین ڈالر سے زیادہ کے قرضے ہیں، بغیر کسی ڈیفالٹ کے۔

یہ کیسے کام کرتا

قرض دینے کے دوسرے پروٹوکول کے برعکس، TruFi منظور شدہ قرض دہندگان کو قرض کے فنڈز میں ضمانت جمع کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ قرضے TUSD، USDC اور جلد ہی USDT جیسے سٹیبل کوائنز کے ڈپازٹرز کے ذریعے مالی اعانت فراہم کرنے والے قرض دینے والے پولز سے حاصل کیے جاتے ہیں، جس پر ڈپازٹرز مسابقتی شرح منافع کماتے ہیں لیکن ڈیفالٹ کی صورت میں کچھ خطرہ بھی قبول کرتے ہیں۔ قرض لینے کے لیے، درخواست دہندگان اپنے کاروبار اور کرپٹو ہسٹری پر ڈیٹا جمع کراتے ہیں، جس کے نتیجے میں ایک کریڈٹ سکور ہوتا ہے جو قرض لینے والوں کے TrueFi قرضوں پر شرائط طے کرتا ہے - اور آخر کار، دوسرے DeFi پلیٹ فارمز پر قرضوں کی اطلاع دے سکتا ہے۔

قرض دہندگان جو مقررہ وقت کے اندر رقم واپس کرنے میں ناکام رہتے ہیں ان کو آن بورڈنگ کے عمل کے دوران دستخط کیے گئے قابل عمل قرض کے معاہدے کے مطابق قانونی کارروائیوں کا سامنا کرنا پڑے گا، اور ان کے کریڈٹ سکور کو نقصان پہنچے گا۔

کے پہلے ورژن میں ٹرو فائی، قرضے TRU اسٹیکرز کے ووٹ لینے والے کی تجاویز کی بنیاد پر دیئے گئے تھے۔ تاہم، نئے شروع کردہ TrueFi V3 میں، پلیٹ فارم کریڈٹ ماڈل پر انحصار کرتا ہے جس میں کئی عوامل شامل ہیں، جن میں ادائیگی کی تاریخ، کمپنی کا پس منظر، آپریٹنگ اور ٹریڈنگ کی تاریخ، انتظام کے تحت اثاثے، اور کریڈٹ میٹرکس شامل ہیں۔ مزید برآں، اس V3 لانچ کے ساتھ، TrueFi غیر محفوظ قرض دینے کی جگہ میں ملٹی ایسٹ سپورٹ لاتا ہے، جلد ہی Ethereum پر تقریبا کسی بھی اثاثے کو قرض دینے اور قرض لینے کے لیے سپورٹ کرنے کے لیے۔

حتمی الفاظ

حالیہ برسوں میں DeFi قرضے میں اضافہ اس بات کا ثبوت ہے کہ یہ رجحان پورے مالیاتی نظام کو نئی شکل دینے کی صلاحیت رکھتا ہے۔ تاہم، کسی بھی ٹیکنالوجی کی طرح، یہ بھی ناخوشگوار صفات کے ساتھ آتا ہے. اگر قرض دینے والے پروٹوکول میں فریق ثالث کا سمارٹ معاہدہ ناقص ہو تو کیا ہوگا؟ مختصر مدت میں APY کے قرض لینے کا خطرہ ڈرامائی طور پر بڑھنے کا بھی ہے۔

اگرچہ قرض دینے کا پورا عمل اوپر دیے گئے پروٹوکولز پر آسان ہے، لیکن صارفین کو محتاط رہنا چاہیے اور یقینی بنانا چاہیے کہ وہ ایک محفوظ پلیٹ فارم پر کام کرتے ہیں۔

آپ کو دیکھ کر کس طرح؟ اپ ڈیٹس کے لئے سبسکرائب کریں.

ماخذ: https://cryptoslate.com/how-defi-lending-can-restructure-older-financial-systems/