سرمایہ کار فوکس فیڈیلیٹی 'بِٹ کوائن فرسٹ' رپورٹ کو غلط بتاتا ہے۔

مالیاتی خدمات کے بڑے ادارے فیڈیلیٹی کی ایک حالیہ رپورٹ نے بٹ کوائن کو اپنی ایک اثاثہ کلاس کے طور پر حاصل کیا ہے، لیکن اس کی حقیقی صلاحیت کو پہچاننے میں ناکام ہے۔

18 جنوری کو، مالیاتی خدمات کی دیو فیڈیلیٹی شائع ہوئی۔بٹ کوائن پہلے: کیوں سرمایہ کاروں کو ڈیجیٹل اثاثوں سے الگ بٹ کوائن پر غور کرنے کی ضرورت ہے"، ڈائریکٹر ریسرچ کرس کوئپر اور ریسرچ تجزیہ کار جیک نیورٹر نے لکھا ہے۔

خلا میں بہت سے لوگوں کے لیے، بٹ کوائن کی ایک الگ ہستی ہونے کی ادارہ جاتی پہچان جسے عام طور پر "کرپٹو" کہا جاتا ہے، بٹ کوائن کے لیے خالص مثبت کے طور پر دیکھا گیا۔ اس پہچان کے لیے مخلصی کی تعریف کی جانی چاہیے، اور بٹ کوائن کو اپنے طبقے میں ایک ڈیجیٹل اثاثہ کے طور پر سمجھنے کے لیے اس کی بھرپور کوشش کی جانی چاہیے۔ تاہم، یہ رپورٹ ظاہر کرتی ہے کہ ادارہ جاتی تعلیم کو ابھی بہت طویل سفر طے کرنا ہے۔

'کونسا؟'

کاغذ اس مخمصے کے ساتھ کھلتا ہے کہ کون سے ڈیجیٹل اثاثوں میں سرمایہ کاری کرنا ہے:

"ایک بار جب سرمایہ کاروں نے ڈیجیٹل اثاثوں میں سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ کر لیا، تو اگلا سوال بنتا ہے، 'کون سا؟'"

رپورٹ کے مناسب طور پر منتخب کردہ عنوان کے ساتھ، فیڈیلیٹی اپنے سرمایہ کاروں کی ڈیجیٹل کمی کے راستے پر رہنمائی کے لیے ایک واضح خاکہ پیش کرتی ہے۔ خاکہ کے درمیان، مخلصی مندرجہ ذیل نکات بناتی ہے:

-"بِٹ کوائن کو ایک مانیٹری گڈ کے طور پر سب سے بہتر سمجھا جاتا ہے، اور بٹ کوائن کے لیے سرمایہ کاری کے بنیادی مقالوں میں سے ایک تیزی سے ڈیجیٹل دنیا میں قیمتی اثاثے کا ذخیرہ ہے۔
-Bitcoin بنیادی طور پر کسی دوسرے ڈیجیٹل اثاثے سے مختلف ہے۔
-بِٹ کوائن نیٹ ورک اور دیگر تمام ڈیجیٹل اثاثہ جات کے نیٹ ورکس کی کامیابی کے درمیان ضروری نہیں کہ باہمی اخراج ہو۔
-دیگر غیر بٹ کوائن پروجیکٹس کا جائزہ بٹ کوائن سے مختلف نقطہ نظر سے کیا جانا چاہیے۔
-بِٹ کوائن کو روایتی مختص کرنے والوں کے لیے ایک انٹری پوائنٹ سمجھا جانا چاہیے جو ڈیجیٹل اثاثوں کی نمائش حاصل کرنا چاہتے ہیں۔
-سرمایہ کاروں کو اس ڈیجیٹل اثاثہ ماحولیاتی نظام میں سرمایہ کاری پر غور کرنے کے لیے دو الگ الگ فریم ورک رکھنا چاہیے۔

خاکہ کی وضاحت کرنے کے بعد، فیڈیلیٹی پہلے نقطہ پر چلی جاتی ہے: بٹ کوائن کو مانیٹری گڈ کے طور پر بیان کرنا۔

بکٹکو کیا ہے؟

مخلص بٹ کوائن، نیٹ ورک، اور بٹ کوائن کے درمیان فرق کو سمجھتا ہے، جو اثاثہ ہے، جس کی عام طور پر نیٹ ورک کا حوالہ دیتے وقت "B" کے کیپٹلائزیشن کے ذریعے نمائندگی کی جاتی ہے۔ اس کے بعد، مصنفین بٹ کوائن پر ایک مالیاتی فائدہ اور نیٹ ورک کے طور پر بحث کرنا شروع کر دیتے ہیں۔

وہ صفحہ پانچ پر بحث کرتے ہیں کہ بٹ کوائن میں کس طرح (تقریباً) 1.8 فیصد قابل حساب افراط زر ہے جو کہ فطری طور پر محدود ہے، اور 21 ملین سکوں کی ایک مقررہ رقم سے منسلک ہے۔ یہ پروگراماتی اجراء ڈیجیٹل کمی کے پہلے اور واحد مظہر کو یقینی بناتا ہے جو کبھی موجود ہے کیونکہ اس کا تعلق مالیاتی سامان سے ہے - یہ کمی بٹ کوائن کی قدر کو اس طرح سے چلاتی ہے جسے نقل نہیں کیا جا سکتا۔ اسے نقل کیوں نہیں کیا جا سکتا؟

"کیونکہ بٹ کوائن اس وقت سب سے زیادہ وکندریقرت اور محفوظ مانیٹری نیٹ ورک ہے (دوسرے تمام ڈیجیٹل اثاثوں کے نسبت)، ایک نیا بلاکچین نیٹ ورک اور ڈیجیٹل اثاثہ جو بٹ کوائن کو بطور مانیٹری بہتر بنانے کی کوشش کرتا ہے، لازمی طور پر ایک یا دونوں کی قربانی دے کر خود کو الگ کرنا پڑے گا۔ یہ پراپرٹیز، جیسا کہ فیڈیلیٹی رپورٹ بتاتی ہے۔

ایتھرئم کے بانی، ویٹالک بٹیرن کو بیان کرتے ہوئے، فیڈیلیٹی، رپورٹ کرتی ہے کہ یہ اس سمجھ کی وجہ سے ہے کہ ایک ڈیٹا بیس "ایک وقت میں تین میں سے صرف دو ضمانتیں فراہم کر سکتا ہے: وکندریقرت، سلامتی، یا اسکیل ایبلٹی۔" Bitcoin کو تبدیل کرنے کی کوشش کرنے کے لیے اس کے لیے قربانی کی ضرورت ہے جو بالآخر اس کی ناکامی کی ضمانت دیتا ہے۔

نیٹ ورک کی غیر متوقع رکاوٹوں پر غالب آنے کی صلاحیت کی کامیابی اور برداشت کا حوالہ دیتے ہوئے، انہوں نے Bitcoin کی تاریخ میں ایسے واقعات کی ایک فہرست فراہم کی جنہیں Fidelity منفی خیال کرتا ہے، جن پر بالآخر قابو پا لیا گیا۔ یہ فہرست ہے:

ان میں سے کچھ واقعات دراصل بٹ کوائن کے لیے خالص مثبت تھے، منفی نہیں۔

سب سے پہلے، گمنام تخلیق کار نیٹ ورک کی کامیابی کے لیے ضروری تھا۔ کوئی ہدف نہ ہونا، کوئی سیاسی انجمنیں نہ ہونا، پروٹوکول سے منسلک کوئی عقائد، وہ چیز ہے جو اسے پیسے کی ایک آپٹ آؤٹ شکل بننے دیتی ہے جس سے پیسے کی خودمختاری فرد کو واپس ملتی ہے۔ ایک رہنما یا تخلیق کار نیٹ ورک پر اپنی شناخت کے نظام عقائد کو تفویض کرتا ہے، اور ساتوشی ناکاموتو یہ جانتے تھے، اسی لیے وہ تخلص کرتے رہے۔

دوسرا، "خانہ جنگی، جسے خلا میں بھی کہا جاتا ہے"بلاک سائز کی جنگیں"، رقم کی ایک پروگرامیٹک اور وکندریقرت شکل کے لیے ایک حقیقی اخلاق قائم کیا، اس بات پر زور دیتے ہوئے کہ بٹ کوائن بلاکس کے اندر ذخیرہ شدہ ڈیٹا کی مقدار اتنی کم رہنی چاہیے کہ وہ نوڈس کی نسبتاً آسان میزبانی کے ساتھ نیٹ ورک میں شرکت کی اجازت دے سکے، جو Bitcoin کی وکندریقرت کا ایک اہم پہلو ہے۔ یہ ایک ثابت کرنے والا میدان تھا، اور Bitcoin کی کہانی کے لیے اہم تھا، وژن اور اتفاق رائے کی کہانی جو بالآخر پروٹوکول کو تشکیل دے گی۔

"خانہ جنگی" پر بحث کرنے کے بعد، رپورٹ کے مصنفین بحث کی طرف بڑھتے ہیں۔ سخت کانٹے (جب پروٹوکول کا اتفاق رائے تقسیم ہو جاتا ہے، جس کے نتیجے میں ایک نیا ٹوکن بنتا ہے) جو کہ اسکیل ایبلٹی کے نام پر بنائے گئے تھے۔ ڈیجیٹل اثاثہ کے لیے اسکیل ایبلٹی کا مسئلہ کیوں اہم ہے؟

بٹ کوائن اسکیلنگ

"اسکیل ایبلٹی خاص طور پر بٹ کوائن نیٹ ورک کی اچیلس ہیل رہی ہے کیونکہ یہ وکندریقرت اور سیکورٹی کو زیادہ سے زیادہ بناتا ہے، لیکن اس کے نتیجے میں یہ نیٹ ورک ہے جس میں لین دین کی رفتار سب سے سست ہے۔"

-مخلص

یہ بٹ کوائن نیٹ ورک کی درست نمائندگی نہیں ہے۔ جیسا کہ فیڈیلیٹی نے اس مقالے میں متعدد بار ذکر کیا ہے، بٹ کوائن سب سے بڑھ کر وکندریقرت اور سلامتی پر توجہ دیتا ہے۔ اس کا مطلب ہے ایک سست حرکت کرنے والی بیس پرت، جو جان بوجھ کر سست ہے اور پیمانے پر نہیں بنائی گئی ہے۔ بٹ کوائن کا مقصد ہمیشہ آف چین کو پیمانہ کرنا تھا۔

"آف چین" سے مراد بٹ کوائن کے اوپر بنی ہوئی ایپلی کیشنز کی جگہ کا تعین ہے، بٹ کوائن کے ریکارڈ رکھنے اور استعمال کرنے کے لیے بٹ کوائن کے لیجر کا استعمال، کرنسی ایسے طریقوں سے جس میں ہر لین دین کو بیس لیئر پر جلد سے جلد پروسیس کرنے کی ضرورت نہیں ہوتی۔ ہوتا ہے آج تک کی پرت 2 ایپلی کیشنز کا سب سے کامیاب تکرار لائٹننگ نیٹ ورک ہے، جو اس مقالے میں فوکس کا صرف ایک چھوٹا پیراگراف حاصل کرتا ہے، جو آپ کو ذیل میں ملے گا:

مقالے میں لائٹننگ کا تذکرہ گفتگو میں ایک راہگیر کے طور پر کیا گیا ہے، پھر بھی اس کی وجہ بنی۔ ایل سلواڈور بٹ کوائن کو اپنانے کے قابل ہے۔ قومی ریاست کی سطح پر اسکیل کرنے کی صلاحیت کی وجہ سے قانونی ٹینڈر کے طور پر۔

اسکیل ایبلٹی کا دعویٰ کرنا Bitcoin کے لیے "Achilles heel" ہے، یہ سوال کرنا ہے کہ سونا عالمی سطح پر فوری طور پر حل کرنے کے قابل کیوں نہیں تھا۔ کسی اثاثے کی بنیادی تہہ کو آہستہ آہستہ اور محفوظ طریقے سے منتقل ہونا چاہیے، اور سسٹمز کا مقصد اس بیس پرت کے اوپر بنایا جانا ہے۔

اب، مجھے یقین ہے کہ آپ سوچ رہے ہوں گے کہ مذکورہ تصویر میں متن کو کیوں نمایاں کیا گیا؟ اسکیل ایبلٹی اور بٹ کوائن کی تکرار پر بحث کرنے کے بعد جو اس اسکیل ایبلٹی کو تبدیل کرنے پر توجہ مرکوز کرنے والے سخت کانٹے کی وجہ سے پیدا ہوئے، فیڈیلیٹی رپورٹ ایک بٹ کوائن بمقابلہ ایتھریم موازنہ پیش کرتی ہے جو سمارٹ معاہدوں پر بحث کرتی ہے۔

ایتھریم بمقابلہ بٹ کوائن

ذیل میں آپ کو Ethereum اور Bitcoin کے درمیان فرق کو ظاہر کرنے والا ایک گرافک ملے گا۔ نوٹ کریں کہ لائٹننگ کا حوالہ دینے والی پچھلی تصویر میں، رپورٹ کے مصنفین نے بتایا کہ یہ لیئر 2 ایپلیکیشن "سمارٹ کنٹریکٹ کی فعالیت کا استعمال کرتے ہوئے بنائی گئی تھی۔"

اس مقابلے میں، فیڈیلیٹی مصنفین اس بات کی غلط تصویر پیش کرتے ہیں کہ آیا بٹ کوائن نیٹ ورک سمارٹ معاہدوں کی میزبانی کر سکتا ہے۔ سمارٹ معاہدے ہمیشہ بٹ کوائن پر رہے ہیں۔، وہ دوسرے پلیٹ فارمز کے مقابلے میں زیادہ محدود رہے ہیں۔ عام طور پر، Ethereum جیسے پروٹوکول "Turing-complete" سمارٹ معاہدوں کی اصطلاحات استعمال کرتے ہیں۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ کوڈ ٹورنگ مشین کی تقلید کر سکتا ہے اور اسے کمپیوٹیشنل طور پر زیادہ اظہار خیال کیا جاتا ہے، جس سے بڑے استعمال کے معاملات کی اجازت دی جاتی ہے۔

ٹیپوٹ, پچھلے سال سے ایک پروٹوکول اپ گریڈ، Bitcoin پر سمارٹ معاہدوں کے زیادہ وسیع استعمال کی اجازت دیتا ہے۔ یہ کرتا ہے نوٹ سمارٹ کنٹریکٹس کے استعمال کو فعال کریں، کیونکہ سمارٹ کنٹریکٹس بٹ کوائن پر پہلے سے موجود تھے۔ یہ بٹ کوائن کو سمجھنے میں ایک مستقل غلط نام ہے، جیسا کہ بہت سے لوگوں کا خیال ہے کہ سمارٹ معاہدے Taproot تک نہیں تھے، یا ممکن نہیں تھے۔ حقیقت میں، Taproot نے موجودہ ایپلی کیشنز کو مزید وسعت دی۔

ایسا لگتا ہے کہ اس کو اجاگر کرنے کا مقصد صرف یہ دکھانا ہے کہ فیڈیلیٹی مصنفین کہاں غلط ہیں، لیکن ایسا نہیں ہے کیونکہ اس کاغذ پر انہیں بہت کچھ صحیح ملا، جو بنیادی طور پر ادارہ جاتی اپنانے پر مرکوز ہے۔ اس رپورٹ کا مواد یقینی طور پر اس بیانیہ کو آگے بڑھا سکتا ہے جو فیڈیلیٹی حاصل کرنا چاہتی ہے۔

لیکن آئیے بٹ کوائن کو سمجھنے کے لیے ضروری ایک آخری، اہم جز کو دیکھتے ہیں۔

بٹ کوائن کا مقصد

جیسا کہ پہلے ذکر کیا گیا ہے، فیڈیلیٹی تخلیق اور تکنیکی اختراع کی بنیادی وجہ کو مالیاتی بھلائی کے طور پر دیکھتی ہے۔ ایک مالیاتی خدمات کی کمپنی کے طور پر، یہ نقطہ نظر معنی رکھتا ہے، اور ذیل کے اقتباس سے ظاہر ہوتا ہے:

"پہلے موور کا فائدہ [Bitcoin کا] ایک مانیٹری اثاثہ اور قیمت کے ذخیرہ کے طور پر بٹ کوائن کے بنیادی استعمال کے معاملے میں حقیقی مقابلے کی کمی کا باعث بنا اور بٹ کوائن کے سرمایہ کاروں کے لیے ایک بالکل مختلف ریٹرن پروفائل بناتا ہے۔"

بنیادی استعمال کا معاملہ مالیاتی اثاثہ کے طور پر نہیں ہے اور یہ بات قابل توجہ ہے کہ، اس کی تخلیق کے بعد، اس کے بارے میں بات کرنے کی کوئی قدر نہیں تھی جس کی اجازت سٹور آف ویلیو کیس کے لیے تھی۔ Bitcoin کے حقیقی بنیادی استعمال کا معاملہ احتجاج کے ایک آلے کے طور پر ہے۔ جینیسس بلاک میں اس کا مظاہرہ کرتے ہوئے، بٹ کوائن پر کان کنی کا پہلا بلاک، یہ متن ہے ڈیجیٹل پتھر میں کندہ: "The Times 03/Jan/2009 چانسلر بینکوں کے لیے دوسرے بیل آؤٹ کے دہانے پر ہیں۔"

Bitcoin 2008 کے مالیاتی بحران اور ہمارے مرکزی نظاموں کی مناسب کارروائی کرنے میں ناکامی کا براہ راست ردعمل ہے۔ بٹ کوائن ایک آپٹ آؤٹ مانیٹری گڈ ہے جو صارف کو قومی ریاست کے نظام سے باہر نکلنے اور اپنی دولت کی خودمختاری لینے کی اجازت دیتا ہے۔ یہ غلط اور گمراہ اتھارٹی کے خلاف آواز ہے اور احتجاج کی علامت ہے۔

بٹ کوائن پر فیڈیلیٹی کے ٹیک سے ہم کیا نتیجہ اخذ کر سکتے ہیں؟

"روایتی سرمایہ کار عام طور پر بٹ کوائن پر ٹیکنالوجی کی سرمایہ کاری کے فریم ورک کو لاگو کرتے ہیں، جس سے یہ نتیجہ اخذ کیا جاتا ہے کہ بٹ کوائن کو بطور فرسٹ موور ٹیکنالوجی باآسانی کسی اعلیٰ کے ذریعے تبدیل کر دیا جائے گا یا کم منافع ملے گا۔ تاہم، جیسا کہ ہم نے یہاں استدلال کیا ہے، بٹ کوائن کی پہلی تکنیکی پیش رفت ادائیگی کی اعلیٰ ٹیکنالوجی کے طور پر نہیں تھی بلکہ پیسے کی ایک اعلیٰ شکل کے طور پر تھی۔

-مخلص

اس رپورٹ میں، فیڈیلیٹی نے بہت سی چیزیں درست کی ہیں: بٹ کوائن کو کرپٹو سے الگ سمجھا جا رہا ہے، لنڈی اثر یہ دکھا رہا ہے کہ بٹ کوائن دن بہ دن مضبوط ہوتا جا رہا ہے، نیٹ ورک کی قابل نفاذ کمی ایک خاص بات کے طور پر، بٹ کوائن کو کیوں تبدیل نہیں کیا جا سکتا، بٹ کوائن کی جدوجہد، بٹ کوائن کو ڈیجیٹل پورٹ فولیوز اور اس سے منسلک خطرات کے نقطہ آغاز کے طور پر پیش کرنا۔

یہ واضح ہے کہ فیڈیلیٹی کا مقصد ادارہ جاتی خریداری کو ہدف بنانا ہے، اس لیے یہ سمجھ میں آتا ہے کہ یہ بیانیہ کو اس نئی مالیاتی بہتری کی مسلسل کامیابی پر تعمیر کردہ طویل مدتی سرمایہ کاری کی حکمت عملیوں کو آمادہ کرے گی۔ لیکن اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ ہمیں ہر وقت چوکس اور بامقصد نہیں رہنا چاہیے کہ Bitcoin کیا ہے، اور یہ واقعی کیا قابل ہے۔

یہ شان امک کی ایک مہمان پوسٹ ہے۔ بیان کردہ آراء مکمل طور پر ان کی اپنی ہیں اور ضروری نہیں کہ وہ BTC Inc یا کی عکاسی کریں۔ بکٹکو میگزین.

• سکے سمارٹ۔ یورپ کا بہترین بٹ کوائن اور کرپٹو ایکسچینج۔
• پلیٹو بلاک چین۔ Web3 Metaverse انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ مفت رسائی۔
• کرپٹو ہاک۔ Altcoin ریڈار. مفت جانچ.
• ماخذ: https://bitcoinmagazine.com/markets/what-fidelity-got-wrong-in-bitcoin-first