JPMorgan کا دعویٰ ہے کہ انضمام اور شنگھائی اپ گریڈ نے ایتھریم کو مزید مرکزی بنایا ہے۔ یہاں کیوں ہے

جیسا کہ انڈسٹری کا دوسرا سب سے بڑا بلاک چین، ایتھریم، ایک زیادہ پائیدار اور وکندریقرت مستقبل کی جانب اپنے سفر کو جاری رکھے ہوئے ہے، اسے ایک معمے کا سامنا ہے: کیا پروف آف اسٹیک (PoS) سیکیورٹی ماڈل کی طرف سوئچ کرنے سے نیٹ ورک زیادہ مرکزی ہو گیا؟ جے پی مورگن کے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ ایسا ہوا۔

کیا Ethereum حد سے زیادہ مرکزی ہے؟

Ethereum کی PoS میں منتقلی کو ایک اہم اپ گریڈ کے طور پر منایا گیا۔ تاہم، ایک سال کے بعد، صنعت کے کچھ مبصرین انضمام سے ڈرتے ہیں اور اس کے نتیجے میں شنگھائی اپ گریڈ نے ایتھریم کو مزید مرکزیت کی طرف دھکیل دیا ہے۔

جمعرات کو ایک تحقیقی رپورٹ میں، JPMorgan تجزیہ کاروں کی قیادت میں Nikolaos Panigirtzoglou نے نوٹ کیا کہ:

"دی مرج اور شنگھائی اپ گریڈ کے بعد سے ایتھریم اسٹیکنگ میں اضافہ ایک قیمت پر آیا ہے کیونکہ ایتھریم نیٹ ورک زیادہ مرکزیت اختیار کر گیا ہے اور مجموعی طور پر اسٹیکنگ کی پیداوار میں کمی آئی ہے۔"

Ethereum نام نہاد ہے ضم کریں پی او ایس کو کامیابی کے ساتھ ستمبر 2022 میں مکمل کیا گیا تھا، جس سے اسٹیکنگ شروع ہوئی۔ تاریخی شنگھائی اپ گریڈ اس سال اپریل میں عمل میں لایا گیا جس نے نیٹ ورک کے شرکاء کو داؤ سے ہٹانے اور اپنے ٹوکن واپس لینے کی اجازت دی، جس کے نتیجے میں داؤ پر لگا ہوا آسمان چھو گیا۔ 

انضمام نے Ethereum نیٹ ورک پر لین دین کی تصدیق کے طریقے کو بدل دیا۔ کسی لین دین کی تصدیق کے لیے کان کنوں کی اپنی کمپیوٹیشنل طاقت لگانے کے بجائے، اب توثیق کرنے والے ان لین دین کی تصدیق کے لیے ایتھر ٹوکنز کا وعدہ کرتے ہیں۔ اگرچہ اس نے ایتھرئم کی توانائی کی کھپت کو پہلے ہی 99.99% تک کم کر دیا ہے، اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ نیٹ ورک کو محفوظ کرنے والے ایتھر کا کافی حصہ مرکزی اداروں کے ساتھ بیٹھا ہے۔

لڈو اور اس کی مرکزیت کا مسئلہ

خاص طور پر، Ethereum کے اسٹیکنگ پولز میں Lido Finance کے آؤٹ سائیڈ فوٹ پرنٹ نے حالیہ مہینوں میں خاص توجہ حاصل کی ہے۔ وکندریقرت کے لحاظ سے Ethereum کے ماحولیاتی نظام کے لیے Lido کو ایک ممکنہ کمزور نقطہ کے طور پر شناخت کیا گیا ہے کیونکہ Moulié کے مطابق، Lido اب تقریباً 32.19% ETH کی حمایت کرتا ہے۔ ڈیش بورڈ.

JPMorgan نے ریمارکس دیے کہ Lido جیسے مائع اسٹیکنگ پلیٹ فارمز، اگرچہ وکندریقرت، "اعلی درجے کی مرکزیت کو شامل کرتے ہیں۔"

بینک نے کہا کہ لڈو نوڈ آپریٹرز میں اضافہ کر رہا ہے تاکہ کسی ایک آپریٹر کے ذریعے کنٹرول کیے جانے والے داؤ پر لگے ETH کی تعداد کو کنٹرول کیا جا سکے تاکہ مرکزیت کے خدشات کو دور کیا جا سکے۔

لیکن، کسی بھی پروٹوکول کے ذریعے مرکزیت ایتھریم نیٹ ورک کے لیے خطرات پیدا کرتی ہے۔ "لکویڈیٹی فراہم کرنے والے یا نوڈ آپریٹرز کی متمرکز تعداد ناکامی کے ایک نقطہ کے طور پر کام کر سکتی ہے یا حملوں کا نشانہ بن سکتی ہے یا ایک اولیگوپولی بنانے کے لیے ملی بھگت کر سکتی ہے جو کمیونٹی کے مفادات کی قیمت پر ان کے اپنے مفادات کو فروغ دے،" تجزیہ کاروں نے مزید کہا.

وال اسٹریٹ بینک نے زور دے کر کہا کہ مائع اسٹیکنگ کے عروج سے ایک اور خطرہ ری ہائپوتھیکیشن ہے۔ یہ تب ہوتا ہے جب لیکویڈیٹی ٹوکنز کو بیک وقت کئی ڈی فائی پروٹوکولز میں کولیٹرل کے طور پر استعمال کیا جاتا ہے۔ بینک نے کہا کہ اس عمل سے "لیکویڈیشن کا ایک جھڑپ ہو سکتا ہے اگر کسی داغ دار اثاثے کی قدر میں تیزی سے کمی واقع ہو جاتی ہے یا نقصان دہ حملے یا پروٹوکول کی غلطی کی وجہ سے اسے ہیک یا کم کر دیا جاتا ہے"۔

کیا؟

JPMorgan تجزیہ کاروں نے یہ بھی نوٹ کیا کہ اسٹیکنگ میں اضافے نے Ethereum کی اپیل کو "پیداوار کے نقطہ نظر" سے کم کر دیا ہے، خاص طور پر میراثی مالیاتی اثاثوں میں بڑھتی ہوئی پیداوار کے پس منظر پر غور کرتے ہوئے۔ انہوں نے کہا کہ شنگھائی کے اپ گریڈ ہونے سے پہلے 7.3 فیصد سے کم ہو کر 5.5 فیصد تک پہنچ گئی ہے۔

ابھی پچھلے مہینے، بینک کے حکمت عملیوں نے مشاہدہ کیا کہ شنگھائی کے بعد Ethereum کی سرگرمی خاص طور پر "مایوس کن" رہی ہے۔ اس وقت، انہوں نے وضاحت کی کہ Ethereum کے یومیہ لین دین، روزانہ ایکٹو ایڈریسز، اور نیٹ ورک پر وکندریقرت فنانس (DeFi) پروٹوکول کی کل ویلیو لاکڈ (TVL) سبھی میں زبردست کمی دیکھی گئی ہے۔

آگے بڑھتے ہوئے، یہ دیکھنا دلچسپ ہوگا کہ Ethereum کس طرح توثیق کرنے والوں کی مرکزیت پر قابو پاتا ہے۔

• SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
• پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ای ایس جی۔ کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• ماخذ: https://zycrypto.com/jpmorgan-claims-the-merge-and-shanghai-upgrades-have-made-ethereum-more-centralized-heres-why/