مائع ہوا کے قطرے

فوری لیکویڈیٹی کے ساتھ ایک لاک ڈراپ ماڈل، Uniswap کا استعمال کرتے ہوئے

میں نمایاں ٹوکن اکانومی #91 (سبسکرائب یہاں)

ٹوکن کی فروخت سے متعلق ریگولیٹری غیر یقینی صورتحال کی وجہ سے ایئر ڈراپس دوبارہ مقبول ہو رہے ہیں۔

تاریخی طور پر، بے ترتیب ایتھرئم پتوں پر ٹوکنز کو ائیر ڈراپ کرنے کا v1.0 ماڈل بڑی حد تک بیکار ثابت ہوا ہے۔ اس لیے ٹیمیں نئے ڈسٹری بیوشن ماڈلز کے ساتھ تجربہ کر رہی ہیں، خاص طور پر وہ ٹیمیں جنہوں نے پرائیویٹ راؤنڈز بڑھا دیے ہیں اور مین نیٹ لانچ کے قریب پہنچنے کے باوجود اب عوامی فروخت کے بارے میں زیادہ پریشان ہیں۔

Livepeer نے پیش قدمی کی۔ مرکل میرا، جو وسیع پیمانے پر رہا ہے۔ بے دخل. دوسری ٹیمیں اس 'پروف آف ورک' ماڈل کی مختلف حالتوں کے ساتھ تجربہ کر رہی ہیں۔ Edgewere a پر کام کر رہا ہے۔ لاک ڈراپ، جس کے تحت EDG ٹوکن کو ائیر ڈراپ کرنے کے لیے ایک مخصوص مدت کے لیے ETH کو ایک سمارٹ کنٹریکٹ میں بند کرنا پڑے گا، جس کے بعد ETH کھل جاتا ہے (مؤثر طریقے سے ETH کو کمپاؤنڈ/دھرم وغیرہ پر قرض دینے کے موقع کی قیمت کو ترک کرنا) . DxDAO ہیں۔ منصوبہ بندی کچھ اسی طرح.

یہ پوسٹ لاک ڈراپ کے ایک ایسے ورژن کے بارے میں ایک کچا دماغی ڈمپ ہے جو فائدہ اٹھا کر بیکار ETH کو کام پر رکھتا ہے۔ Uniswapخودکار مارکیٹ بنانے کا پروٹوکول۔

یہ تقریبا اس طرح جاتا ہے:

• تقسیم کیے جانے کے لیے دستیاب XYZ ٹوکنز ایک سمارٹ کنٹریکٹ میں بند ہیں۔
• سمارٹ کنٹریکٹ ایک مقررہ مدت تک (تعاون کی مدت) کے لیے ETH شراکتیں وصول کر سکتا ہے
• شراکت کی مدت ختم ہونے کے بعد، سمارٹ کنٹریکٹ XYZ/ETH کے لیے Uniswap پر مارکیٹ بناتا ہے اور XYZ اور ETH بیلنس کو لیکویڈیٹی پول کے طور پر استعمال کرتا ہے۔
• ETH کے شراکت دار ETH اور XYZ کو سمارٹ کنٹریکٹ سے اپنے ETH شراکت کے تناسب سے نکال سکتے ہیں، یا اس مارکیٹ سے ٹریڈنگ فیس کا حصہ حاصل کرتے رہیں گے۔

اس کا ایک ممکنہ طور پر دلچسپ پہلو یہ ہے۔ خودکار قیمت کی دریافت: ٹوکن کے لیے مارکیٹ کی قیمت اصل میں ٹوکن بیچنے یا بانڈنگ کریو ڈیزائن کیے بغیر قائم کی جاتی ہے۔ شراکت کی مدت کے دوران ETH کی کل رقم ETH کی شرائط میں XYZ ٹوکن کی قیمت کا تعین کرتی ہے (یہاں ایک ممکنہ مسئلہ شراکت کی مدت کے دوران ETH اتار چڑھاؤ ہے)۔ اس روشنی میں، یہ شراکت کے وقفوں کی ایک سیریز کے ساتھ بھی کام کر سکتا ہے، جہاں ٹوکنز کو بعد کے ٹکڑوں میں دستیاب کرایا جاتا ہے۔ اس لیے دوسرے/تیسرے وغیرہ ادوار میں شراکت داروں کے پاس قیمتوں کے حوالے سے ایک حوالہ ہوتا ہے۔ [اس منظر نامے کے بارے میں مزید سوچنے کی ضرورت ہے]۔

دوسرا دلچسپ مضمرات ظاہر ہے۔ فوری لیکویڈیٹی Uniswap کے ذریعے فعال کردہ ٹوکن کے لیے۔ اس روشنی میں، گیم تھیوری خاص طور پر دلچسپ ہے۔ بہت سے لوگ جن کے ساتھ میں نے یہ مسودہ شیئر کیا ہے انہوں نے یہ نکتہ اٹھایا کہ زیادہ سے زیادہ ٹوکن حاصل کرنے کے لیے ETH شراکت کو زیادہ سے زیادہ کرنے کی ترغیب دی جائے گی۔ تاہم، اس اداکار کے لیے ٹوکن اور منافع کو فروخت کرنے کے قابل ہونے کے لیے اسے پہلے مارکیٹ سے زیادہ تر لیکویڈیٹی نکالنی ہوگی، جس کے نتیجے میں سیل آرڈر کو جذب کرنے کے لیے کافی لیکویڈیٹی نہیں ہوگی۔ تصور کریں کہ اس اداکار نے ETH کا 99% حصہ ڈالا، وہ اس سٹیش کا صرف ~1% بہترین پر فروخت کر سکے گا۔ دوسری طرف چھوٹے ETH تعاون کنندگان، اگر انہیں معلوم ہوتا کہ وہاں ایک وہیل ہے، تو وہ ٹوکن بیچنے کے لیے جلدی کریں گے، اور وہیل کے لیے سب سے زیادہ حصہ ڈالنے کی ترغیب کو ہٹا دیں گے۔

چند کھلے سوالات باقی ہیں:

• توازن کہاں طے ہوگا، اگر بالکل؟ کیا ایسا موقع ہے کہ کوئی بھی اس خوف سے حصہ نہ ڈالے کہ دوسروں کو ان سے پہلے بیچ دیا جائے؟
• کیا مراعات بالکل بدل جائیں گی اگر ETH شراکتیں اس وقت تک خفیہ رہیں جب تک کہ شراکت کی مدت ختم نہ ہو جائے، جیسا کہ Aztec پروٹوکول جیسی کوئی چیز قابل بنائے گی؟
• مزید تکنیکی پہلو پر، یہ کھلا سوال ہے کہ ان کی ملکیت والے سمارٹ کنٹریکٹ سے ETH کنٹریبیوٹرز کو Uniswap لیکویڈیٹی شیئرز کو واپس کیسے تقسیم کیا جائے۔ ایسا ہی کچھ حاصل کرنے کا ایک طریقہ یہ ہو سکتا ہے کہ ہوشیار معاہدہ a ڈی اے او ایجنٹ پس منظر میں یونی سویپ کا تعامل کرنا اور DAO کے حصص ETH شراکت داروں کو متناسب طور پر واپس دینا۔ پھر لیکویڈیٹی اور فیسوں کے انتظام کے ارد گرد کچھ گورننس ہوگی۔
• اس ماڈل کے ریگولیٹری مضمرات کیا ہیں؟ کہنے کی ضرورت نہیں، برائے مہربانی اس پوسٹ کو قانونی مشورے کے طور پر نہ لیں، میں وکیل نہیں ہوں۔!

بہر حال، یہ بہت کھردرا ہے اور بہت سی تفصیلات کو کافی درست نہیں سمجھا گیا ہے۔ لیکن میں نے سوچا کہ میں اس پر زیادہ وقت گزارنے سے پہلے کچھ رائے حاصل کرنے کے لیے شیئر کروں گا۔

-

آپ کی رائے کا شکریہ اسپنسر نون, ڈلن چن, روب بینٹ, تھیبالڈ Favre، رچرڈ برٹن, سومے جین, پیٹرک مائر.

Source: https://tokeneconomy.co/liquid-airdrops-6df03114e172?source=rss—-fbbd350c08fc—4