اب MakerDAO کی باری ہے۔
DeFi بلیو چپ تازہ ترین پروٹوکول ہے جو امریکی محکمہ خزانہ کے پیر کے روز ٹورنیڈو کیش کو منظور کرنے کے فیصلے سے صدمے کی لہروں سے متاثر ہوا ہے، ایک نام نہاد "مکسر" جو کرپٹو صارفین کو اپنے لین دین کا نام ظاہر کرنے دیتا ہے۔
پراجیکٹ کے Discord چینلز میں MakerDAO کے بانی، Rune Christensen کی پوسٹس کے مطابق، Maker ہنگامی شٹ ڈاؤن پر عمل درآمد کرنے کے لیے ہنگامی منصوبے بنا رہا ہے، اگر DAI، اس کے سٹیبل کوائن کے بنیادی معاہدوں کو واشنگٹن کے ذریعے منظور کیا جائے۔ کرسٹینسن نے خبردار کیا کہ "اگر ہم امریکی حکومت کی طرف سے نیوکلیئر ہو جاتے ہیں، تو ہم مر جائیں گے۔"
بلیک لسٹڈ
ٹورنیڈو کیش کو بلیک لسٹ کرنے کا اقدام، جسے فیڈز کہتے ہیں۔ $7B لانڈرنگ ورچوئل کرنسی کی مالیت نے پہلے ہی یو ایس ڈی سی کو ہلا کر رکھ دیا ہے، مارکیٹ ویلیو کے لحاظ سے نمبر 2 سٹیبل کوائن۔
منگل کو، سینٹر، USDC کے پیچھے کنسورشیم، پرس کے 38 پتے بلیک لسٹ کیے گئے۔ اور ان کے پاس موجود USDC ٹوکنز کو منجمد کر دیا۔ مرکز، جسے سرکل اور کوائن بیس نے قائم کیا تھا، اب ستمبر 81 میں USDC کے آغاز کے بعد سے کل 2018 والیٹ پتوں پر پابندی لگا دی ہے۔
ٹورنیڈو والیٹس کی بلیک لسٹ نے MakerDAO کے DAI stablecoin کی وکندریقرت کو سوالیہ نشان قرار دیا ہے کیونکہ ٹوکن کو USDC کی طرف سے بہت زیادہ حمایت حاصل ہے۔ تو ایک متعدی اثر چل رہا ہے۔
Daistats کے مطابق، USDC فی الوقت DAI کے تعاون کا واحد سب سے بڑا ذریعہ ہے، جس کے ساتھ $3.56B USDC فی الحال پروٹوکول میں بند ہے۔ DAI کے کولیٹرل اثاثوں میں USDC کا غلبہ بہت سے کرپٹو کمیونٹی میں ہے جو Maker پر زور دے رہا ہے کہ وہ سنٹرلائزڈ سٹیبل کوائن پر اپنا انحصار کم کرے۔
ناقدین نے بھی بیان کیا DAI اپنی بڑی USDC پشت پناہی کے حوالے سے "لپٹا ہوا USDC" کے طور پر۔ DAO کی بنیادی ترقی کے یونٹ MakerGrowth سے نادیہ الواریز نے دی ڈیفینٹ کو بتایا کہ DAI کو کرپٹو کرنسیوں کے متنوع پورٹ فولیو اور حقیقی دنیا کے متعدد اثاثوں کی حمایت حاصل ہے، جو کسی ایک اثاثے کی نمائش کو محدود کرتی ہے۔ اس نے کہا کہ DAI کو دیگر اثاثوں کے علاوہ 33.9% USDC، 23.2% ETH، اور 7.6% WBTC کے ذریعے جمع کیا گیا ہے۔
Alvarez نے کہا، "MakerDAO ہمیشہ اپنی نمائش کو مزید متنوع بنانے کے لیے کام کر رہا ہے، اس کے کولیٹرل میں نئے سٹیبل کوائنز اور دیگر وسیع رینج کے اثاثے شامل کیے جا رہے ہیں۔"
DAI ایک اوورکولیٹرلائزڈ سٹیبل کوائن ہے جسے MakerDAO پروٹوکول میں جمع کردہ اثاثوں کے خلاف بنایا جا سکتا ہے۔ USDC پر مشتمل میکر کے DAI stablecoin کے ایک تہائی کولیٹرل بیکنگ کے ساتھ، میکر اب یہ کام کرنے کی کوشش کر رہا ہے کہ کس طرح سنٹرلائزڈ اسٹیبل ٹوکن کے سامنے اپنی نمائش کو کم سے کم کیا جائے اور ان خدشات کو دور کیا جائے کہ DAI آخر کار اتنا وکندریقرت نہ ہو جائے۔
سنسرشپ مزاحمت
یہ اہم ہے کیونکہ سنسرشپ مزاحمت کو برقرار رکھنا وکندریقرت کی پہچان ہے۔
DeFi Llama کے مطابق، MakerDAO ٹوٹل ویلیو لاک کے لحاظ سے سب سے بڑا DeFi پروٹوکول ہے، جو کہ $13B کے ساتھ سیکٹر کے مشترکہ سرمائے کے 8.7% کی نمائندگی کرتا ہے۔ جبکہ اس کے MKR ٹوکن کی مارکیٹ کیپ $965M ہے، MakerDAO کو طویل عرصے سے خلا میں سب سے زیادہ باوقار اور بااثر DeFi تنظیموں میں سے ایک کے طور پر جانا جاتا ہے۔
یہ صرف میکر کی ڈی اے آئی نہیں ہے جس کو دباؤ کا سامنا ہے — امین سلیمانی، الگورتھمک اسٹیبل ٹوکن پروٹوکول، RAI کے ایک شراکت دار نے دی ڈیفینٹ کو بتایا کہ مرکز کی جانب سے بٹوے کو بلیک لسٹ کرنے کے جواب میں "ہر ڈی ایف آئی پروٹوکول اپنے USDC کی نمائش کو کم کرنے کے بارے میں سوچ رہا ہے" ٹورنیڈو کیش۔
'مختصر وقت میں ہم صرف کریک ڈاؤن کے خلاف مزاحمت کرنے کی صلاحیت نہیں رکھتے۔'
رون کریسٹنسن
MakerDAO دسمبر 2017 میں لائیو ہوا، جس سے صارفین اپنے DAI سٹیبل کوائن کو اوورکولیٹرلائزڈ ETH ڈپازٹس کے خلاف ٹکسال کر سکتے ہیں۔ اس نے اثاثوں کی فہرست کو بتدریج بڑھایا ہے جو صارفین ٹکسال DAI کے خلاف ضمانت کے طور پر فراہم کر سکتے ہیں۔
USDC مارچ 2020 میں پروٹوکول کے ذریعے تعاون یافتہ تیسرا کولیٹرل اثاثہ بن گیا، اس نے تنقید کا نشانہ بنایا کہ DAI کے وکندریقرت ڈھانچے کو مرکزی اثاثوں کی طرف سے اس کی سپلائی کی حمایت میں تیزی سے سمجھوتہ کیے جانے کا خطرہ ہے۔
8 اگست کو، کرپٹو ایکسچینج ShapeShift کے بانی، Erik Voorhees، ٹویٹ کردہ میکر کمیونٹی کے لیے ایک کھلا خط جس میں اس سے درخواست کی گئی ہے کہ وہ اپنی USDC کی حمایت کو ختم کرنا شروع کر دے اور "اسے ایسے اصطبل میں تبدیل کر دے جو زیادہ سنسرشپ سے مزاحم ہوں۔"
"آپ کے پاس ایسا کرنے کے لیے کچھ وقت ہے، لیکن آپ کو شروع کرنے کی ضرورت ہے،" انہوں نے مزید کہا۔
OFAC کی پابندیوں کے درمیان DAI کے بڑے USDC ذخائر کا انتظام کیسے کیا جائے کا سوال MakerDAO کے سوشل چینلز پر بحثوں پر غالب ہے۔
DAI کا ڈالر سے پیگ کو Maker's Peg Stability Module (PSM) کے ذریعے برقرار رکھا جاتا ہے، جو صارفین کو DAI کے بدلے ون ٹو ون بنیادوں پر USDC جیسے سٹیبل کوائنز کو تبدیل کرنے کی اجازت دیتا ہے۔
میکر کا USDC PSM معاہدہ USDC ہولڈنگز کا واحد سب سے بڑا والیٹ ہے۔ یہ 3.56B USDC پر مشتمل ہے - USDC کے دوسرے سب سے بڑے ہوڈلر، Binance کے پاس رکھے ہوئے سٹیش سے دوگنا، جو ہے 1.78B USDC۔ پولیگون کا PoS برج 1.61B ٹوکن کے ساتھ تیسرا سب سے بڑا USDC والیٹ ہے، اس کے بعد Aribtrum کا پل 828M USDC کے ساتھ ہے۔
'اچھی قسمت'
Discord پر، MakerDAO کے مندوب Chris Blec نے خبردار کیا کہ جب تک Maker سنسر ایبل اثاثوں کے ساتھ ضمانت کے طور پر شامل ہے، اس کا ناکام ہونا برباد ہے۔ Blec نے مزید کہا کہ "خوش قسمتی سے منظوری نہیں مل رہی ہے جب DAI پہلے سے ہی منظور شدہ سمارٹ کنٹریکٹس میں بیٹھا ہوا ہے جسے روکا نہیں جا سکتا،" Blec نے مزید کہا۔
کائل نے کہا کہ "یہ یو ایس ڈی سی کی ضرورت کے بغیر مکمل طور پر قرض لینے اور قرض دینے کی قسم کیوں نہیں بن سکتا؟ کیا ذمہ دار قرض لینا اور قرض دینا نہیں جیت سکتا؟
کچھ تبصرہ نگاروں نے مشورہ دیا کہ میکر کو ایتھر کے بدلے اپنا USDC اتار دینا چاہیے۔ لیکن کرسٹینسن، MakerDAO کے بانی، کو یہ خیال پسند نہیں آیا۔
پاگل پھسلنا
اگر ہم کئی بلین یو ایس ڈی سی کو پکڑیں گے تو ہم پاگل پن کا شکار ہو جائیں گے… اور پھر ETH اس وقت ختم ہو جائے گا جب لوگوں کو یہ احساس ہو جائے گا کہ کیا ہو رہا ہے،‘‘ انہوں نے کہا۔
دوسرے صارفین پریشان ہیں کہ حکام ایسے معاہدوں کی منظوری دے سکتے ہیں جو مستقبل میں MakerDAO کے آپریشنز کے لیے اہم ہیں — جیسے USDC PSM — کچھ DAI صارفین کی جانب سے ٹورنیڈو کیش کے ذریعے سٹیبل کوائنز منتقل کرنے کی وجہ سے۔
0xbocaJ نے کہا کہ "DAI کی اکثریت PSM سے منسلک ہونا ایک اہم مرکزی خطرہ پیدا کرتا ہے۔ اگر سرکل PSM کو بلیک لسٹ کرتا ہے تو اس کا مارکیٹ پر زبردست تباہ کن اثر پڑے گا۔ کائل نے کہا کہ "پی ایس ایم کو ممکنہ طور پر ختم کرنے کی ضرورت ہے۔"
کرسٹینسن نے میکر کے پی ایس ایم کو پابندیوں کی فہرست میں شامل ہونے کو MakerDAO کے سامنے "سب سے بڑا خطرہ" قرار دیا۔ تاہم، اس نے نوٹ کیا کہ "اس کے ہونے کا امکان نہیں ہے،" انہوں نے مزید کہا کہ "ایک وجہ یہ ہے کہ یہ ٹورنیڈو کیش ہے نہ کہ Aave یا Uniswap یا جو کچھ بھی ابھی منظور ہوا ہے۔"
USDC PSM کی منظوری ملنے کی صورت میں، کرسٹینسن نے زور دے کر کہا کہ MakerDAO کو ہنگامی شٹ ڈاؤن کرنے پر مجبور کیا جائے گا۔ کرسٹینسن نے کہا کہ وہ فینکس کے نام سے ایک ڈی سینٹرلائزڈ ووٹر کمیٹی تجویز کرنے کا منصوبہ بنا رہے ہیں، جسے ایک منصوبہ تیار کرنے کا کام سونپا جائے گا کہ پروٹوکول ہنگامی بندش کا انتظام کیسے کر سکتا ہے۔
کریکشن
MakerDAO کے بانی نے مزید کہا کہ پروٹوکول کو کور حاصل کرنے کے لیے stablecoins کو بانڈز میں منتقل کرنا چاہیے۔ انہوں نے کہا کہ بانڈ انڈر رائٹرز "تصادفی طور پر پابندیوں کی فہرست میں ظاہر نہیں ہو سکتے۔" تاہم، کرسٹینسن نے اس بات پر زور دیا کہ OFAC کے PSM معاہدے کی منظوری پروٹوکول کے لیے تباہ کن اثرات مرتب کرے گی۔
انہوں نے کہا کہ "مختصر وقت میں ہمارے پاس کریک ڈاؤن کے خلاف مزاحمت کرنے کی صلاحیت نہیں ہے، اور ہم اسے ٹوپی سے باہر نہیں نکال سکتے،" انہوں نے کہا۔ "بہترین آپشن یہ ہے کہ ابھی منظوری نہ ملنے پر بھروسہ کیا جائے، اور پھر ان بنیادی باتوں پر کام کریں جن کی ہمیں حقیقی جسمانی حملے کا مقابلہ کرنے کے قابل ہونے کی ضرورت ہے۔ ہمیں صرف یہ مان لینا چاہیے کہ اگر وہ ہمیں بند کرنا چاہتے ہیں تو اس کا نتیجہ [ایک] ہنگامی بندش ہے۔
دی ڈیفینٹ سے بات کرتے ہوئے، ویب 3 وینچر اسٹوڈیو، NotCentralised کے مارک مونفورٹ نے USDC ایڈریسز کی بلیک لسٹ کو DAI کے استحکام کے طریقہ کار کے لیے ایک یقینی خطرہ قرار دیا۔ انہوں نے کہا کہ "حقیقت یہ ہے کہ میکر نے ہنگامی طور پر بند کرنے پر بھی غور کیا ہے یہ ظاہر کرتا ہے کہ یہ واقعہ ماحولیاتی نظام کے لیے کتنا اہم ہے۔"
کمیونٹی میں کچھ یقین رکھتے ہیں حقیقی دنیا کے اثاثوں کو قبول کرنے کے لیے MakerDAO کا اسٹریٹجک محور (RWAs) DAI کو درپیش خطرات کا جواب ہے۔
کرس بریڈبری، Oasis.app کے سی ای او، ایک DeFi پروجیکٹ، جو میکر پروٹوکول کے لیے ایک آزاد انٹرفیس فراہم کرتا ہے، نے The Defiant کو بتایا کہ میراثی بینکنگ اداروں کی مالی اعانت کے لیے میکر کے حالیہ اقدامات اس کے ضامن کو متنوع بنانے اور USDC پر انحصار کو کم کرنے کے پروٹوکول کے عزم کو ظاہر کرتے ہیں۔
جولائی میں، میکر نے ایک لانچ کیا۔ 100M DAI والٹ پنسلوانیا کے 151 سالہ قرض دہندہ، ہنٹنگڈن ویلی بینک کے لیے، اور فراہم کی گئی 30M DAI قرض بڑے فرانسیسی بینک، سوسائٹی جنرل کے ماتحت ادارے کے لیے۔
بریڈبری نے کہا کہ USDC کے ساتھ منسلک مرکزیت کے خطرات "کوئی نیا چیلنج نہیں ہے، اور ہمیں یقین ہے کہ DAO اسے مناسب طریقے سے حل کرتا ہے۔" انہوں نے مزید کہا کہ ان کی ٹیم کو امید نہیں ہے کہ OFAC خبروں سے Oasis.app پر نمایاں اثر پڑے گا۔
USDC کی نمائش کو کھولیں۔
Hexonaut، ایک MakerDAO پروٹوکول انجینئر، نے Discord پر پوسٹ کیا کہ "لوگ ایسے کام کر رہے ہیں جیسے ہم شروع سے USDC کی نمائش کو کھولنے کی کوشش نہیں کر رہے ہیں۔ متنوع RWAs کا ہمیشہ سے مقصد رہا ہے… اگر آپ USDC کو پسند نہیں کرتے تو آپ کو آن بورڈ RWAs کو ہاں میں ووٹ دینا چاہیے۔
MakerGrowth کے Alvarez نے کہا کہ حقیقی دنیا کے اثاثوں کو قبول کرنا Maker کمیونٹی کی طرف سے ایک مثبت پیشرفت ہے، اور یہ پروٹوکول یا DAI کی وکندریقرت کو کمزور نہیں کرتا ہے۔
تاہم، ہر کوئی قائل نہیں ہے۔ Brian McMichael، MakerDAO کے ایک سمارٹ کنٹریکٹ انجینئر نے زور دے کر کہا کہ RWAs وہی مرکزیت کے خطرات لاحق ہیں جو DAI کی بھاری USDC حمایت سے منسلک ہیں۔ "RWAs کو بالکل وہی مسئلہ درپیش ہے۔ USDC ایک RWA ہے اور اسی وجہ سے ہمیں مسئلہ درپیش ہے۔
0xbocaJ نے یہ کہتے ہوئے اتفاق کیا کہ "مجھے نہیں لگتا کہ RWA (جس کی میں حمایت کرتا ہوں) میں منتقل ہونے سے واقعی یہاں کے بنیادی خطرے کو حل کیا جائے گا۔"
