مارکیٹیں FTX اور Binance پر دنگ رہ گئیں۔

بٹ کوائن میں تیزی سے چھلانگ لگائی گئی جس کے بعد زیادہ تر فوائد مٹ گئے۔ اسی طرح، ایف ٹی ٹی میں اسپائک میں ایف ٹی ایکس کا ٹوکن ان ہی سطحوں پر ہے جو حیران کن اعلان کہ Binance نے FTX حاصل کرنے کے ارادے کے خط پر دستخط کیے تھے۔

ڈو کوون اور ژو سو کی پیشی کے تماشے کو ایک طرف رکھتے ہوئے، اگرچہ مؤخر الذکر نے صرف گڈ مارننگ کہا جبکہ سابقہ ​​نے ان دونوں کی مہینوں خاموشی کے بعد گھٹنے ٹیک کر ایک میم پوسٹ کیا، کرپٹو اسپیس کو یہ سوچنے کے لیے چھوڑ دیا گیا کہ آیا یہ کچھ کیتھرسس ہے۔ جون کی گندگی کو صاف کریں، کسی طرح کا ارب پتیوں کا کھیل، یا صرف کرپٹو کرپٹو ہونا۔

کہنے کی ضرورت نہیں، ہمارے پاس بائنانس سے پوچھنے کے لیے بہت سے سوالات تھے۔ وہ ابھی کافی مصروف ہیں اور صرف اتنا کہا: "CZ کے ٹویٹس کے علاوہ، اس وقت ہماری طرف سے کوئی اور اپ ڈیٹ نہیں ہے۔"

یہ شاید ہر ایک کے ذہن میں ایک جیسے سوالات ہیں، لہذا ہم انہیں ہوا میں معلق رہنے دیں گے:

کیا آپ اپنے بیان میں بیان کردہ "لیکویڈیٹی کرنچ" کی وضاحت کر سکتے ہیں؟

کیا FTX خود تمام ذخائر کا احاطہ کر سکتا ہے؟ اگر نہیں، تو Binance کتنا کور کر رہا ہے؟

کیا آپ اس کا اندازہ دے سکتے ہیں کہ اس حصول پر Binance کی کتنی لاگت آئے گی؟

FTX میں بہت سے سرمایہ کار تھے، بشمول Sequoia جنہوں نے $420m کی سرمایہ کاری کی۔ کیا ان سرمایہ کاروں سے مشاورت کی گئی ہے، کیا ان کے حصص خریدے جائیں گے؟

FTX کے پاس بھی بہت سے منصوبے ہیں، بشمول ان کے NFT مارکیٹ پلیس کے لیے GME کے ساتھ شراکت داری۔ ان منصوبوں کے ساتھ کیا ہونے کی توقع ہے اس پر کوئی اشارہ؟

کیا FTT ٹوکن اب بھی FTX کا عکاس ہے، یا حصول اس میں تبدیلی کرتا ہے؟

آخر میں، آپ DD (بطور مستعدی) اور بہت کچھ لینے کی توقع کرتے ہیں؟ مارکیٹ کو یقینی طور پر کب معلوم ہوتا ہے کہ آیا کوئی پابند سودا ہے یا نہیں؟

جہاں تک عام طور پر کرپٹونیوں کا تعلق ہے آخری سوال سب سے اہم ہے۔ ایسی اطلاعات ہیں کہ FTX نے واپسی روک دی ہے۔ اس کے سی ای او، سیم بینک مین فرائیڈ نے کہا کہ اسے طے کرنے میں تھوڑا وقت لگے گا، غالباً حصول۔

یہ کرپٹو اسپیس کو ایک غیر پابند خط کے ساتھ چھوڑ دیتا ہے، منجمد واپسی، اور غیر جوابی سوالات۔

تاہم ان سوالات میں کچھ پیچیدگیوں کو اجاگر کیا گیا ہے، لیکن پھر بھی ہم گھنٹوں میں کچھ وضاحت کی توقع کریں گے۔

یہ اچھی طرح سے ہو سکتا ہے کہ یہ سب کچھ بہت زیادہ ہو رہا تھا. ہر ایف ٹی ایکس موومنٹ کو ٹریک کیا جا رہا تھا، متعلقہ پروجیکٹس سوال پوچھ رہے تھے، شاید متعلقہ کاروبار بھی۔

اس لیے انہوں نے سوچا ہو گا کہ اس سب کو روکنے کا واحد طریقہ صرف بائنانس کو سنبھالنے دینا تھا، لیکن کرپٹو اسپیس میں یہ پہلا موقع ہے جب کسی بڑے ایکسچینج نے دوسرے بڑے ایکسچینج کو حاصل کرنے کے ارادے کا اعلان کیا ہے۔

اگر FTX واضح طور پر مصیبت میں تھا، تو بائننس شاید اس کے قریب کہیں نہیں پہنچتا۔ اگر یہ مشکل میں نہیں ہے، تو وہ خود کو Binance کو کیوں بیچ رہے ہیں؟

اس سے یا تو اس کی گنجائش باقی رہ جاتی ہے کہ وہ مکمل طور پر بجائے تھوڑی مشکل میں ہیں۔ یا، بائننس نہیں جانتا کہ FTX کتنی مصیبت میں ہے/ہو سکتا ہے، اس لیے ارادے کا کوالیفائر۔

مؤخر الذکر بائننس کو ایک مشکل پوزیشن میں رکھتا ہے کیونکہ بہت سے لوگ یہ کہہ سکتے ہیں کہ انہیں کوئی بھی اعلان کرنے سے پہلے اس کی وجہ سے مستعدی سے کام لینا چاہئے تھا۔

اس اعلان سے پہلے، اور واپسی کے منجمد ہونے سے پہلے، کچھ ہو رہا تھا، لیکن یہ بالکل ایسا نہیں تھا جیسا کہ اب ہو رہا ہے۔

پھر بھی، پیسہ دن کے اختتام پر بات کرتا ہے لہذا اگر FTX سنگین مصیبت میں ہے تو Binance نے خود کو پینتریبازی کے لئے جگہ چھوڑ دی ہے۔

بہترین منظر نامہ تاہم حالات میں 'تھوڑی سی پریشانی' ہو سکتی ہے۔ پیر کو FTX سے اربوں ڈالر مالیت کے اثاثے نکالے جا رہے تھے، آج تیزی سے. یہاں تک کہ اگر ان کے پاس تمام اثاثے ہوں/ ہوں، تب بھی صارفین کے بغیر کوئی کاروبار نہیں ہے۔

اس اعتماد کی کمی کو دوبارہ حاصل کرنے میں وقت لگے گا۔ تبادلہ اب بھی جاری رہ سکتا تھا۔ Bitfinex اعتماد کے مکمل نقصان سے واپس آنے کی اب بھی ایک مثال ہے۔ لیکن شاید انہوں نے سوچا کہ اعتماد دوبارہ حاصل کرنے کا بہترین اور تیز ترین طریقہ صرف Binance کے تحت رہنا ہے۔

تاہم یہ اس عجلت کی واضح طور پر وضاحت نہیں کرسکتا ہے، جب تک کہ ہم FTX کو المیڈا کے ساتھ جوڑ نہیں دیتے، جس کے تحت FTX کو بنیادی طور پر المیڈا کو بچانے کے لیے قربان کیا جاتا ہے۔

یہ منظر FTX کے ساتھ سمجھ میں آسکتا ہے جو مجموعی طور پر درست ہے، اور پھر بھی فوری طور پر فروخت کیا جاتا ہے۔

یقیناً ہم سب بدترین منظر نامے کو جانتے ہیں، لیکن جب تک کہ بائننس نے اپنے ارادے کا اعلان کرنے سے پہلے بالکل بھی مستعدی سے کام نہ لیا ہو، تب تک بدترین منظر نامہ اس وقت تک زیادہ معنی نہیں رکھتا جب تک کہ یہ ارادہ برقرار ہے کیوں کہ کوئی کیوں چھونا چاہے گا۔ ایک تبادلہ جو اصل میں مصیبت میں ہے.

اس کے بجائے، ہمارے پاس موجود تمام معلومات کے ساتھ اور بہت سی معلومات کے ساتھ جو ہمارے پاس نہیں ہیں، کم از کم اس مرحلے پر واقعات کو FTX میں حقیقی پریشانی، یا FTX کی فائر والنگ کے بجائے المیڈا کی بچت کے طور پر بیان کرنا سمجھ میں آتا ہے۔ اگر المیڈا مشکل میں ہے، حالانکہ ہمیں پہلے اس مستعدی کا انتظار کرنا ہوگا اس سے پہلے کہ زیادہ معقول حد تک یہ معلوم ہو کہ ان بیلنس شیٹس پر کیا گزری ہوگی۔