نئی رپورٹ سے پتہ چلتا ہے کہ 50% Uniswap V3 لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے پیسے کھو رہے ہیں۔

Fintec ایڈوائزری فرم Topaze Blue، Bancor کے ساتھ مل کر، حال ہی میں ایک شائع کیا رپورٹ Uniswap V3 پر مستقل نقصان (IL) کے بارے میں۔ انہوں نے دریافت کیا کہ 49.5% لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کو IL کی وجہ سے منفی منافع کا سامنا کرنا پڑا ہے۔

رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے، تجزیہ کی مدت کے دوران، بہتر ہوتا اگر وہ صرف اپنے ٹوکن رکھتے۔

مستقل نقصان کیا ہے؟

Uniswap کرپٹو کرنسیوں کے تبادلے کے لیے ایک غیر مرکزی مالیاتی پروٹوکول ہے۔ پروٹوکول اس فنکشن کو بطور ایک انجام دیتا ہے۔ خودکار مارکیٹ بنانے والا (AMM)۔ اس سے مراد اثاثوں کی قیمت کے حسابی فارمولوں کا استعمال کرتے ہوئے بلاکچین پر لگائے گئے سمارٹ کنٹریکٹس ہیں۔

یہ روایتی سنٹرلائزڈ ایکسچینجز کے ذریعہ استعمال ہونے والے آرڈر بک طریقہ کے بجائے ہے، جو خرید و فروخت کے عمل کو آسان بنانے کے لیے قیمتوں کے تعین کے الگورتھم پر انحصار کرتا ہے۔

AMMs آرڈر بک کے طریقہ کار کی طرح کام کرتے ہیں جس میں تجارتی جوڑے ہوتے ہیں، مثال کے طور پر، ETH/MATIC۔ لیکن بنیادی فرق یہ ہے کہ، AMM کے ساتھ، آپ کو تجارت کرنے کے لیے دوسری طرف سے کاؤنٹر پارٹی (دوسرے تاجر) کی ضرورت نہیں ہے۔ اس کے بجائے، بات چیت اس سمارٹ کنٹریکٹ کے ساتھ ہوتی ہے جو مارکیٹ کو "بناتی" ہے۔

اس کی سہولت کے لیے، AMMs لیکویڈیٹی پولز پر انحصار کرتے ہیں جو کہ سمارٹ کنٹریکٹ میں بند ٹوکنز کے کراؤڈ سورس پول ہوتے ہیں۔ سرمایہ کار منافع کی تلاش میں لیکویڈیٹی پولز میں اپنے ٹوکن شامل کرتے ہیں۔

IL اس وقت ہوتا ہے جب کوئی سرمایہ کار لیکویڈیٹی پول میں لیکویڈیٹی کا اضافہ کرتا ہے اور جمع شدہ اثاثہ کی قیمت ڈپازٹ کے وقت کی قیمت کے مقابلے میں بدل جاتی ہے۔ جتنا زیادہ اہم فرق، اتنا ہی زیادہ IL۔

تاہم، ٹریڈنگ فیس کو لیکویڈیٹی پول میں شامل کیا جاتا ہے، جو کچھ صورتوں میں، IL کو پورا کر سکتا ہے، اور اس کی نمائش کو فائدہ مند بناتا ہے۔ ایک ہی وقت میں، ایک منافع بخش لیکویڈیٹی فراہم کنندہ ہونے کا انحصار بہت سے متغیر عوامل پر ہوتا ہے، بشمول پروٹوکول، پول، جمع شدہ اثاثہ، اور مارکیٹ کے موجودہ حالات، جو اسے عام طور پر ایک پرخطر منصوبہ بناتا ہے۔

Uniswap V3 میں لیکویڈیٹی فراہم کرنے سے جڑے موروثی خطرات ہیں۔

۔ تحقیق ٹوپیز بلیو کے ذریعہ منعقد کیا گیا یہ بتاتا ہے کہ Uniswap V3 کو لیکویڈیٹی فراہم کرتے وقت موروثی خطرات ہوتے ہیں۔

ان کے نمونے لینے میں 17 پولز کا احاطہ کیا گیا، جو پروٹوکول میں بند کل مالیت کا 43% بنتا ہے۔ انہوں نے پایا کہ 108.5 مئی سے 5 ستمبر تک تجارتی حجم میں $20 بلین سے کمائی گئی کل فیس، کل IL سے $61 ملین کم تھی۔

"شروع سے کٹ آف تک کمائی گئی کل فیس تاریخ $199.3m تھی۔ ہم نے یہ بھی پایا کہ اس مدت کے دوران LPs کے ذریعہ کل IL کا سامنا کرنا پڑا $260.1m، یعنی مجموعی طور پر وہ LPs $60.8m تک بہتر ہوتے وہ صرف HODLd۔"

تجزیہ سے پتہ چلتا ہے کہ ان 17 پولز میں سے 80% کے پاس کمائی گئی فیس سے زیادہ IL تھی۔ صرف WBTC/USDC، AXS/WETH، اور FTM/WETH پولز کے ساتھ خالص مثبت منافع دیکھنے کو ملتا ہے۔

رپورٹ میں یہ نتیجہ اخذ کیا گیا ہے کہ جو صارفین لیکویڈیٹی فراہم نہ کرنے کا فیصلہ کرتے ہیں وہ اپنی قدر میں اضافے کی توقع کر سکتے ہیں۔ ایک سرمایہ کار کے مقابلے میں تیز شرح پر پورٹ فولیو جو فعال طور پر Uniswap پر لیکویڈیٹی فراہم کر رہا ہے V3

آپ کو دیکھ کر کس طرح؟ اپ ڈیٹس کے لئے سبسکرائب کریں.

ماخذ: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/