- ISDA-Clarus RFR اپنانے کا انڈیکیٹر دوسرے مہینے کے لیے 50% سے اوپر رہا۔
- ستمبر 2022 میں یہ برقرار رہا۔ 51٪.
- SOFR اپنانے کی شرح 56.6% تھی، جو کہ ریکارڈ میں دوسری سب سے زیادہ ہے۔
- €STR ٹریڈنگ بڑھ کر 23.5% ہوگئی۔
- RFRs میں تجارتی سرگرمی DV01 اور تصوراتی مقدار میں تجارت کے تمام وقتی ریکارڈوں کو متاثر کرتی ہے۔
ستمبر 2022 کے لیے ISDA-Clarus RFR اپنانے کا اشارہ اب شائع کیا گیا ہے.
دکھا رہا ہے
- RFR اپنانا تقریباً ایک جیسا تھا۔ گزشتہ ماہ ریٹ مارکیٹ کے 51% پر۔
- SOFR اپنانا ریکارڈ پر دوسرا سب سے زیادہ تھا، 56.6% پر (گزشتہ ماہ کے ریکارڈ 57.2% کے بعد)۔
- €STR اپنانے میں اضافہ ہوا (آخر میں!) 23.5% پر دوسرے نمبر پر۔
- بہت سارے ریکارڈ تھے - مکمل خرابی کے لئے نیچے دیکھیں:
- کل سرگرمی کے 45% پر، یہ RFR ٹریڈنگ کے تصور کے لحاظ سے سب سے زیادہ تناسب تھا۔
- $102.2 Trn میں، یہ RFR سے منسلک تصوراتی کی اب تک کی سب سے بڑی رقم تھی۔
- $19.2bn میں، یہ RFR سے منسلک DV01 کی اب تک کی سب سے بڑی رقم تھی۔
- $12.06bn میں، یہ SOFR سے منسلک DV01 کی اب تک کی سب سے بڑی رقم تھی۔
- تقریباً $228Trn کی کل تصوراتی تجارت نے اسے پانچواں سب سے زیادہ فعال مہینہ بنا دیا جب سے ہم نے RFR اپنانے کے اشارے کو شروع کیا ہے۔
تصوراتی گود لینا
ہم اس بلاگ پر تجارت کی جانے والی DV01 پر توجہ مرکوز کرتے ہیں، لیکن ہم جانتے ہیں کہ مارکیٹیں تصوراتی اقدامات کی نسبتاً سادگی کو بھی سراہتی رہتی ہیں۔ ایک چارٹ جس پر ہم اکثر تبصرہ نہیں کرتے ہیں وہ چارٹ 3 ہے: ہر ماہ کل IRD تصوراتی تجارت:
دکھا رہا ہے
- ستمبر 45 میں RFRs کے مقابلے میں 2022% تصوراتی لین دین کیا گیا۔
- یہ پچھلے مہینے کے مقابلے میں 1% زیادہ تھا، پچھلے تمام وقت کا ریکارڈ (44% پر)۔
- چونکہ ستمبر 2022 میں تجارت کی بلند ترین مقدار دیکھی گئی، اس نے اسے اب تک کی RFR سے منسلک تصوراتی تجارت کی اب تک کی سب سے بڑی رقم بنا دیا۔
- یہ پہلا موقع ہے جب ایک مہینے میں RFR سے منسلک ڈیریویٹوز میں $100Trn سے زیادہ کی تجارت ہوئی ہے۔
- ہم سب کو بڑی تعداد پسند ہے لہذا 1 x 10^14 رکاوٹ کو توڑنا اچھا لگتا ہے 😛
DV01 اپنانا
سب سے پہلے تصوراتی مقدار پر روشنی ڈالنے کے بعد، میں ٹائپ کرنے کے لیے واپس آیا اور DV01 کو دوبارہ دیکھتا ہوں۔ ہم نے RFR سے منسلک DV19.2 ٹرانزیکشن (تمام کرنسیوں میں) پر 01 بلین ڈالر کی بلند ترین سطح ریکارڈ کی:
فیوچرز؟
نیچے دیا گیا چارٹ میرے لیے حیران کن تھا۔ مجھے یقین نہیں تھا کہ ستمبر میں آئی ایم ایم رول میں SOFR اپنانے کا کیا فائدہ ہوگا۔ کیا یوروڈالر کا حجم بحال ہو جائے گا کیونکہ ستمبر میں موجودہ پوزیشنز کو دسمبر میں رول کیا گیا تھا؟ نیچے دیا گیا چارٹ ظاہر کرتا ہے کہ SOFR اپنانا دراصل بہت مضبوط تھا۔
دکھا رہا ہے
- صرف ایک سال پہلے 10% سے کم سے، SOFR فیوچرز نے Eurodollars اور SOFR فیوچرز میں تجارت شدہ حجم کا 70% سے زیادہ حصہ بنایا۔
- اس چارٹ میں فیڈ فنڈز کے مستقبل کے حجم کو شامل نہیں کیا گیا ہے، جو سارا سال بہت اتار چڑھاؤ کا شکار رہے ہیں۔
- منتقلی کی ایک کہانی سے، مجھے یقین ہے کہ ہمیں LIBOR پر مبنی مصنوعات (Eurodollars) سے RFR پر مبنی مصنوعات (SOFR) میں حجم کی منتقلی میں سب سے زیادہ دلچسپی ہونی چاہیے۔
- یہاں SOFR "مارکیٹ شیئر" میں مسلسل بلندی سے پتہ چلتا ہے کہ یوروڈالر کی پرانی پوزیشنیں واقعی نئی SOFR پوزیشنوں میں شامل ہو گئی ہیں۔
- منتقلی کے لیے واقعی ایک مضبوط نشان!
خلاصہ
- یہ کئی میٹرکس پر RFR ٹریڈنگ کے لیے ایک ریکارڈ مہینہ تھا۔
- تصوراتی کا ایک بڑا حصہ پہلے سے کہیں زیادہ RFRs کے مقابلے میں لین دین کیا گیا تھا۔
- RFR سے منسلک DV01 کی ریکارڈ رقم کا لین دین کیا گیا (تمام کرنسیوں میں)۔
- فیوچر اسپیس میں یوروڈالر لیکویڈیٹی سے SOFR میں منتقلی اچھی طرح سے جاری ہے۔
