پرائیویٹ مارکیٹ فرمیں ترقی اور آپریشنل اخراجات میں توازن پیدا کرنے کے لیے جدوجہد کرتی ہیں۔

2008 سے 2022 تک، نجی فنڈز نے ٹربو چارجڈ نمو کا لطف اٹھایا جب ان کے زیر انتظام اثاثے (AUM) پانچ گنا بڑھ کر $13 ٹریلین تک پہنچ گئے۔ AUM میٹرک کامیابی کے سنہری معیار کے طور پر حریفوں کی واپسی پر آیا اور اس نے عام شراکت داروں اور ان کی ٹیموں کے معاوضے میں اضافہ کیا۔ پیسہ نجی منڈیوں میں داخل ہوا، اور چھوٹے سرمایہ کاروں کے لیے نجی دولت کے انتظام کے راستے کھلنے کے ساتھ، مستقبل اور بھی خوشحال نظر آیا۔ 

بہت سے لوگوں کا منتر "ہر قیمت پر ترقی" بن گیا۔ انتظامیہ کی فیسوں میں مسلسل اضافے کی توقع کرتے ہوئے، فرموں نے ہیڈ کاؤنٹ میں اضافہ کیا اور تنخواہوں میں اضافہ کیا۔ پھر 2022 اور 2023 آئے۔ شرح سود اور مہنگائی چار گنا بڑھنے کے ساتھ ہی لہر بدل گئی۔ فنڈ ریزنگ سست پڑ گئی، بہت سے فنڈز انتظامی فیس کو برقرار رکھنے کے قابل نہیں رہے جو توسیع کی ضرورت ہے۔

نجی منڈیوں کی موجودہ حالت

سود کی بلند شرحوں اور افراط زر نے نجی فنڈز کے لیے نقطہ نظر کو کم کر دیا ہے، اور امکان ہے کہ 2024 کے بعد ان کے منافع کو نچوڑ لیں گے۔ ان کے پاس مالیاتی انجینئرنگ کے ساتھ معاوضہ لینے کے لیے محدود گنجائش ہوگی، جیسے کہ پورٹ فولیو میں فائدہ اٹھانا۔ تمام کمپنیوں کو نئے اور موجودہ قرضے لینے کے لیے زیادہ لاگت کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ مزید یہ کہ، ان کے اثاثوں کی قدروں پر پڑنے والے اثرات کو ابھی تک پورٹ فولیو کمپنیوں اور پرائیویٹ ایکویٹی فنڈز کی طرف سے پوری طرح سے تسلیم نہیں کیا جا سکتا ہے۔

اس نے فنڈز کو اپنی کمائی کی حکمت عملی کا از سر نو جائزہ لینے پر زور دیا ہے۔ ان کے منافع بخش ماڈلز پر سخت نظریہ کے بعد، بہت سے لوگوں نے لاگت میں کمی کے اقدامات کی طرف رجوع کیا ہے۔ یہ وسیع پیمانے پر رپورٹ کیا گیا ہے کہ VC اور نجی فنڈز 2024 کے لیے ہیڈ کاؤنٹ شامل کرنے سے پیچھے ہٹ گئے۔
ان کی افرادی قوت کا 5 سے 15 فیصد. دوسرے اپنے بدلتے ہوئے گاہکوں کی خدمت کے لیے اندرونی ٹیموں کو دوبارہ ترتیب دینے کے لیے بیک وقت خدمات حاصل کر رہے ہیں اور برطرف کر رہے ہیں۔ 

مزید برآں، "ابتدائی اختیار کرنے والے" خوردہ سرمایہ کار، جیسے کہ زیادہ مالیت والے افراد (HNWIs)، بڑے فنڈ خاندانوں کی طرف متوجہ ہوئے ہیں۔ اس نے چھوٹی فرموں پر اپنے منافع کو بڑھانے اور ان نئے آنے والوں کو راغب کرنے کے لیے زیادہ دباؤ ڈالا ہے۔

ایک چیلنجنگ ماحول میں منافع کو کیسے بڑھایا جائے۔

جیسے ہی 2024 شروع ہوتا ہے، فنڈز اور ان کی پورٹ فولیو کمپنیاں اپنے EBITDA کو بڑھانے پر مرکوز ہیں۔ یہ کہنے سے کہیں زیادہ آسان ہے۔ میکرو عوامل ممکنہ طور پر منافع کو کم کریں گے جب تک کہ وہ اسٹاک جیسے زیادہ مائع سرمایہ کاری سے زیادہ نہ ہوں۔ 

اگر نجی فنڈز بہتر منافع کی بنیاد پر اپنے حریفوں سے فرق نہیں کر سکتے تو سرمایہ کاروں کو راغب کرنا زیادہ مشکل ثابت ہو گا۔ بہتر بنانے کے لیے، بہت سے فنڈز کو ان مشوروں پر عمل کرنے کی ضرورت ہوگی جو وہ اکثر پورٹ فولیو کمپنیوں کو دیتے ہیں، بشمول:

1. آپریشنل کارکردگی: ہیڈ کاؤنٹ کو بڑھائے بغیر مزید کام کریں۔ اس میں پورے بورڈ میں لاگت میں کمی کے اقدامات اور سرمائے کے ڈھانچے کو بہتر بنانا شامل ہے۔

2. تنوع اور ترقی: خاص طور پر خوردہ سرمایہ کاروں کی دلچسپی کے امکانات کو دیکھتے ہوئے، ترقی کی کوششوں پر توجہ مرکوز رکھتے ہوئے ہدف کی منڈیوں اور مصنوعات کے مرکب کو متنوع بنائیں۔

3. ٹکنالوجی انٹیگریشن: کاموں کو ہموار کرنے کے لیے مقصد سے بنی ٹیکنالوجی کا فائدہ اٹھانا۔ آٹومیشن، خاص طور پر ورک فلو اور پروسیس مینجمنٹ میں، اضافی عملے کی خدمات حاصل کرنے کی ضرورت کو دور کر کے اخراجات کو نمایاں طور پر کم کر سکتا ہے۔

4. ہیڈ کاؤنٹ مینجمنٹ۔ عملے کو صرف اس جگہ کاٹیں جہاں اس کی نشوونما میں مداخلت نہ ہو۔ 

بڑھنے کی کوشش جاری رکھیں، اور اس کے مطابق کام کریں۔

تزویراتی طور پر، چھوٹے فنڈز کو ترقی کا عمل جاری رکھنا چاہیے، تاکہ وہ ابھی تک نجی منڈیوں کو نشانہ بنانے کے لیے سب سے زیادہ زبردست تبدیلی سے محروم نہ ہوں: خوردہ سرمایہ کار۔ یہ سچ ہے کہ چھوٹے سرمایہ کاروں کو راغب کرنے اور ان کی خدمت کرنے کے لیے فنڈز فی "نئے ملین ڈالر" زیادہ خرچ کرتے ہیں۔ اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ ترقی کو لاگت کے کنٹرول سے متصادم ہونا پڑے گا۔ درحقیقت، اس سال ترقی اور لاگت کی کارکردگی دونوں ضروری ہیں۔

کچھ فنڈز جو مختلف آپریشنل محکموں میں اہلکاروں کو برطرفی کے لیے نشانہ بناتے ہیں ناپسندیدہ نتائج دیکھ سکتے ہیں۔ مثال کے طور پر، سرمایہ کار تعلقات (IR) ٹیم — جو کبھی نجی ایکویٹی فرموں میں سوچا جاتا تھا — آج ضروری ہے۔ IR چھوٹے سرمایہ کاروں کی بڑی تعداد کے ساتھ مشغول ہونے کے لیے ناگزیر ہے۔ 

تو آپریشن کے عملے کو شامل کیے بغیر فنڈز ترقی کو کیسے آگے بڑھا سکتے ہیں؟ بہترین حل یہ ہے کہ ورک فلو کو تعینات کیا جائے اور آٹومیشن پر کارروائی کی جائے— جو کہ لوگوں کو ملازمت دینے سے کہیں کم قیمت پر آتی ہے۔

بجٹ میں کٹوتیوں کی صورت میں کلائنٹ اور سرمایہ کار کے تعلقات کو محفوظ رکھیں

پرائیویٹ ایکویٹی طویل عرصے سے ایک اعلی مارجن والا کاروبار رہا ہے۔ GPs روایتی طور پر منافع کو اپنی انتظامی فیس کے طور پر سوچتے ہیں — جو براہ راست AUM سے چلتی ہے — مائنس آپریٹنگ اخراجات۔ پہلی نظر میں، موجودہ حالات ان اخراجات کو کم کرنے کا مطالبہ کرتے دکھائی دیتے ہیں۔ لیکن ایسا کرنے سے جب کوئی فنڈ اپنے کلائنٹ کی بنیاد کو بڑھاتا ہے تو اس سے صلاحیت میں کمی آئے گی اور ممکنہ طور پر سرمایہ کار کے تجربے سے سمجھوتہ کیا جائے گا۔ کلائنٹ کا سامنا کرنے والے اور سرمایہ کاروں کے تعلقات کی ٹیمیں اہم ہیں: 

• خوردہ سرمایہ کاروں کے اضافے کے پیش نظر تعلقات کو برقرار رکھیں

• GPs سے مزید شفافیت کے لیے کلائنٹ کی مانگ کو پورا کریں۔

• طویل فنڈ ریزنگ ٹائم فریم کے ذریعے LPs کی رہنمائی کریں۔

• بڑھتی ہوئی رپورٹنگ کے لیے ریگولیٹری تقاضے پورے کریں۔

ٹاپ لائن کارکردگی اب خود کو فروخت نہیں کرتی ہے۔ قابل رسائی IR اور کسٹمر سروس کے ساتھ پورٹ فولیوز اور لیکویڈیٹی کی رکاوٹوں کی شفافیت اس بات پر بھی اثر ڈال سکتی ہے کہ سرمایہ کار کون سے فنڈز کا انتخاب کرتے ہیں۔ یہ خصوصیات فنڈز کو اپنے برانڈ کی رفتار بڑھانے اور چھوٹے سرمایہ کاروں کی بڑھتی ہوئی تعداد کے ساتھ تعلقات کے لیے فرق کرنے کی اجازت دیتی ہیں۔

کچھ فرمیں، IR میں عملہ کرتے وقت چھانٹی کی ضرورت کو دیکھتے ہوئے، یہاں تک کہ
سینئر پارٹنرز سے پوچھا 2023 میں استعفیٰ دینا۔ ڈیل ٹیم کے سائز کو کم کرنے کی یہ آمادگی روایتی طریقوں سے علیحدگی ہے۔ یہ اس بڑھتی ہوئی پہچان کی عکاسی کرتا ہے کہ فرموں کو ایسے پیشہ ور افراد کو برقرار رکھنے کی ضرورت ہے جو سرمایہ کاروں کو راغب کرتے ہیں اور براہ راست مدد کرتے ہیں- وہ فنڈ ریزنگ کو برقرار رکھتے ہیں جس کے نتیجے میں، انتظامی فیس برقرار رہتی ہے۔

مقصد سے بنی ٹیکنالوجی کا استعمال کریں۔

پرائیویٹ فنڈز اپنے آپریشنز کو عمودی-ایگنوسٹک ایپس کے ساتھ چلانے کے لیے اکثر جدوجہد کرتے ہیں—ایسے نظام جو نجی ایکویٹی ٹیموں اور سرمایہ کاروں کو ذہن میں رکھتے ہوئے نہیں بنائے گئے ہیں۔ یہاں تک کہ پرائیویٹ ایکویٹی کے لیے خاص طور پر ڈیزائن کیے گئے جدید نظام بھی عام طور پر خود بخود کم ہیڈ کاؤنٹ نہیں لاتے ہیں۔ لیکن، وہ اضافی ملازمت کی ضرورت کو بہت کم کر سکتے ہیں۔ 

جب کہ سرمایہ کاروں کے تعلقات کی اہمیت میں اضافہ ہوا، IR ٹیکنالوجی کا اسٹیک بیک آفس آپریشنز کے لیے آٹومیشن کے ساتھ اس کے مطابق تیار ہوا۔ مدد صحیح وقت پر آتی ہے۔ بلومبرگ ٹیکس کے تجزیے کے مطابق، اکاؤنٹنٹ اور آڈیٹرز کی کمی ہے، جن کی صفوں میں 17 سے 2019 فیصد کمی واقع ہوئی ہے۔ یہاں کی اہم بات یہ ہے کہ خاص طور پر نجی مارکیٹوں کے لیے تیار کی گئی ٹیکنالوجی ان کی ٹیم کی پیداواری صلاحیت کو زیادہ سے زیادہ کرنے میں سب سے زیادہ مؤثر ثابت ہوگی۔

منافع بخش ترقی کے لیے لوگوں اور ٹیکنالوجی کے توازن کا نظم کریں۔

کوئی بھی پرائیویٹ ایکویٹی فرم اپنے ساتھیوں کے بڑھنے کے دوران پیچھے نہیں رہنا چاہتی۔ یہ ایک بڑی وجہ ہے کہ لاگت کے کنٹرول کو سرمایہ کاروں کے ایک بہتر تجربے کے پھلنے پھولنے سے باز نہ آنے دینا جو انہوں نے تخلیق کرنے کے لیے کام کیا ہے۔ 

پرائیویٹ فنڈز کا ترقی کے ساتھ زیادہ منافع کا راستہ ان کے اندرونی نقد اور قرض کے انتظام کو بہتر بنانے پر مرکوز نہیں ہے۔ اس کے بجائے، فوائد ڈیجیٹل تبدیلی کے ذریعے حاصل کردہ آپریشنل افادیت سے حاصل ہوں گے جو بیک آفس، کسٹمر سروس اور سپورٹ کے افعال کو ہموار کرتی ہے۔ 

Adroit headcount مینجمنٹ کلیدی رہے گی۔ ریٹیل سرمایہ کاروں کی ترقی میں مدد کے لیے IR اور کسٹمر سروس ٹیموں کو توسیع دیتے ہوئے کئی فنڈز نے چند اہم شعبوں میں عملے کو مستحکم رکھنے کا صحیح توازن پایا ہے۔

فنڈز جو ان کی مستعدی اور آن بورڈنگ کے عمل کو خودکار بناتے ہیں وہ IR پیشہ ور افراد کو اس بات پر توجہ مرکوز کرنے کے قابل بناتے ہیں کہ وہ کس چیز میں بہترین ہیں۔ یہ متعدد اہداف کی حمایت کرتا ہے: زیادہ منافع اور کارکردگی، اور سرمایہ کار کے بہتر تجربے کے ساتھ تیز تر ترقی۔ جب شرح سود میں کمی آتی ہے، اور فنڈنگ ​​زیادہ آسانی سے آتی ہے، تو چھوٹی اور درمیانے درجے کی فرمیں جنہوں نے صلاحیت اور کارکردگی کو بڑھایا ہے، وہ خوردہ تیزی سے بھرپور فائدہ اٹھانے کے لیے تیار ہوں گی۔

• SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
• پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ای ایس جی۔ کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• ماخذ: https://www.finextra.com/blogposting/25620/private-market-firms-struggle-to-balance-growth-and-operational-spend?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs