سوال و جواب: SEC نے 9 ٹوکنز کو بطور سیکیورٹیز کی درجہ بندی کی۔ اب کیا؟

امریکی سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کی شکایت میں اے کے خلاف سابق Coinbase ملازم اور اس کے قریبی لوگ، SEC کا الزام ہے کہ نو مختلف کرپٹو کرنسی ٹوکنز سیکیورٹیز ہیں۔ 

SEC کی شکایت، جس کا دعویٰ کرپٹو کمیونٹی میں بہت سے لوگ "نفاذ کے ذریعے ضابطہ" ہے، نمایاں طور پر تبدیل کر سکتا ہے کہ ایکسچینجز اور کریپٹو ٹوکن جاری کرنے والوں کے ساتھ آگے بڑھنے کا طریقہ کیا جاتا ہے۔ 

شکایت میں ذکر کردہ ٹوکن جاری کرنے والوں میں سے کوئی بھی مدعا علیہ کے طور پر درج نہیں ہے، لیکن SEC بعد کی تاریخ میں ان افراد کے خلاف الزامات عائد کرنے کا انتخاب کر سکتا ہے۔ یہ شکایت اس وقت سامنے آئی جب SEC نے نیٹ ورک پر Ripple کے ساتھ اپنی قانونی جنگ جاری رکھی مقامی XRP ٹوکن، جس کا ریگولیٹر بھی دعویٰ کرتا ہے کہ ایک سیکیورٹی ہے۔ اس کے نتیجے میں، XRP تھا Coinbase کے ذریعے ڈی لسٹ کیا گیا۔ جنوری 2021. 

Blockworks نے کیسل مین، Brantly & Stockinger LLP کے پارٹنر Abiel Garcia سے اس بارے میں بات کی کہ انڈسٹری کے لیے آگے کیا ہے۔ گارسیا پہلے کیلیفورنیا کے محکمہ انصاف کے عدم اعتماد کے سیکشن میں ڈپٹی اٹارنی جنرل کے طور پر خدمات انجام دے چکے ہیں۔ 

بلاک ورکس: Coinbase کے سابق ملازم کے خلاف مقدمہ میں SEC کی جانب سے ان نو ٹوکن سیکیورٹیز کو کال کرنے کے کیا مضمرات ہیں؟ 

گارسیا: مقدمہ ایس ای سی کے اس نظریے کی ایک اور مثال ہے کہ کرپٹو پر مبنی اثاثے اشیاء یا سادہ فیاٹ کرنسیوں کے بجائے سیکیورٹیز ہو سکتے ہیں۔ شکایت نو ٹوکن میں سے ہر ایک کے ذریعے چلتی ہے اور یہ بتاتی ہے کہ ہر ایک ٹوکن کس طرح ہے، SEC کی نظر میں، کوڈ اور Howey Test کے تحت سیکیورٹیز۔ 

ہر ایک ٹوکن کے لیے، SEC خاص طور پر یہ نکتہ پیش کرتا ہے کہ ٹوکن کے خریداروں نے ایک مشترکہ انٹرپرائز میں سرمایہ کاری کی ہے اور دوسروں کی کوششوں کی بنیاد پر منافع کی معقول توقعات رکھتے ہیں، یہ دونوں ٹوکنز کو سیکیورٹیز ثابت کرنے میں اہم ہیں۔  

بلاک ورکس: کیا ہمیں ان ٹوکنز سے متعلق مسائل/تبادلوں کے خلاف انفرادی مقدمے دیکھنے کی توقع کرنی چاہئے؟ 

گارسیا: اگرچہ تکنیکی طور پر ایک پرائیویٹ فرد جس کے پاس ٹوکن میں سے ایک ہے ٹوکنز اور/یا تبادلے کے خلاف انفرادی مقدمہ دائر کر سکتا ہے، اس بات کا امکان نہیں ہے کہ ہم انفرادی سوٹ کا سیلاب دیکھیں گے، کیونکہ SEC کی شکایت بنیادی ٹوکن کے ساتھ کسی بھی مسئلے کا الزام لگانے میں ناکام رہتی ہے۔ ایشو پر اور اثبات میں التجا کرتا ہے کہ Coinbase مقدمے میں زیر سماعت لین دین کی چھان بین کر رہا تھا۔  

بلاک ورکس: دوسرے کرپٹو ٹوکنز کے لیے اس کا کیا مطلب ہو سکتا ہے؟ جاری کنندگان کو ٹوکن کی درجہ بندی کے بارے میں کیسے سوچنا چاہیے؟ 

گارسیا: یہ سوٹ SEC کے حالیہ سگنلز کو مستحکم کرتا ہے کہ یہ کم از کم کچھ کرپٹو ٹوکن کو سیکیورٹیز کے طور پر دیکھتا ہے۔ جاری کنندگان اور پہلے سے موجود ٹوکنز کے حوالے سے، انہیں اس بات پر ایک نظر ڈالنی چاہیے کہ SEC اپنے مقدمے میں کیا نمایاں کر رہا ہے تاکہ یہ معلوم ہو سکے کہ SEC کرپٹو ٹوکنز کو کس طرح دیکھ رہا ہے اور ان کے لیے سیکیورٹیز کے طور پر درجہ بندی کرنے کے لیے کن اہم خصوصیات کی ضرورت ہے۔ SEC

بلاک ورکس: Coinbase نے کہا ہے کہ وہ ان نو ٹوکنز کو ڈی لسٹ نہیں کرے گا۔ اس کے کیا مضمرات ہو سکتے ہیں؟ قانونی طور پر، کیا ابھی تک Coinbase کے لیے اس مرحلے پر ان ٹوکنز کو ڈی لسٹ کرنے کی کوئی ذمہ داری ہے؟ 

گارسیا: مجھے نہیں لگتا کہ اس کے ٹوکنز یا تبادلے کے لیے کوئی حقیقی مضمرات ہیں۔ افراد کے خلاف الزامات خود ٹوکن کے ساتھ یا مجموعی طور پر Coinbase کے ساتھ کسی بھی مسئلے کا الزام نہیں لگاتے ہیں۔ 

قانونی طور پر، Coinbase کے لیے ابھی تک ان ٹوکنز کو ڈی لسٹ کرنے کی کوئی ذمہ داری نہیں ہے اور اس شکایت کو دیکھتے ہوئے کہ کس طرح مبینہ حقائق ٹوکنز یا تبادلے کے بجائے صرف افراد کے لیے تیار کیے گئے ہیں، ایسا لگتا ہے کہ ٹوکنز کو ڈی لسٹ نہیں کیا جائے گا ایس ای سی کا معاملہ۔ 

بلاک ورکس: شکایت کے سلسلے میں یہاں اگلے اقدامات کیا ہیں؟ ہمیں کیا دیکھنا چاہیے؟ 

گارسیا: اگر مدعا علیہان لڑنے کے قابل ہیں اور حل نہیں کرتے ہیں، تو میں SEC کی اس دلیل پر کہ نو ٹوکن درحقیقت سیکیورٹیز ہیں، برخاست کرنے کی تحریک کی صورت میں ایک پش بیک دیکھنے کی توقع کروں گا۔ اگر عدالت کو معلوم ہوتا ہے کہ ٹوکن سیکیورٹیز نہیں ہیں، تو اس سے مبینہ اندرونی تجارت کے دعوے کو مؤثر طریقے سے ختم کر دیا جائے گا۔

صنعت کی پسندیدہ ادارہ جاتی کرپٹو کانفرنس DAS میں شرکت کریں۔ ٹکٹوں پر $250 کی چھوٹ حاصل کرنے کے لیے NYC250 کوڈ استعمال کریں (صرف اس ہفتے دستیاب) .