اس میں کوئی شک نہیں کہ ڈیجیٹل فنانس نے بینکنگ اور مالیاتی خدمات فراہم کرنے کے روایتی طریقے کو تبدیل کر دیا ہے، مالیاتی خدمات تک زیادہ سے زیادہ رسائی، وسیع انتخاب کی پیشکش اور آپریشنز کی کارکردگی میں اضافہ کر دیا ہے۔ یورپی یونین میں (EU) کا استعمال
مالیاتی شعبے میں جدید ٹیکنالوجیز ویلیو چینز میں تبدیلیوں کو سہولت فراہم کر رہی ہیں، ڈیجیٹل پلیٹ فارمز پر انحصار تیزی سے بڑھ رہا ہے، اور یہ کہ نئے مخلوط سرگرمی گروپ ابھر رہے ہیں۔
اگرچہ یہ رجحانات یورپی یونین کے صارفین اور مالیاتی اداروں دونوں کے لیے بہت سے مواقع فراہم کرتے ہیں، وہ نئے خطرات اور ریگولیٹری چیلنجز بھی لاتے ہیں۔ خاص طور پر، مالیاتی خدمات کی سرگرمیوں کی بڑھتی ہوئی ڈیجیٹلائزیشن نے ٹکڑے ٹکڑے کرنے میں اہم کردار ادا کیا ہے۔
ٹیکنالوجی کمپنیوں کی طرف سے فراہم کردہ خدمات پر مالیاتی اداروں کے بڑھتے ہوئے انحصار کی وجہ سے یا FinTechs کے ابھرنے کے ساتھ جن کی مارکیٹ میں خاص پوزیشنیں ہیں۔
اس سال کے شروع میں سٹیبل کوائن ٹیرا اور لونا کے بحران نے ایک بار پھر ریگولیشن کی عدم موجودگی میں ہولڈرز کو لاحق خطرات کے ساتھ ساتھ دیگر کرپٹو اثاثوں پر پڑنے والے اثرات کو بھی ظاہر کیا۔ کرپٹو اثاثوں کی مارکیٹ میں اس طرح کی منفی پیش رفت نے تصدیق کی ہے۔
EU کے وسیع ریگولیشن کی فوری ضرورت۔ اس کے علاوہ، مالیاتی اداروں کی طرف سے ٹیک کمپنیوں پر بہت زیادہ انحصار مالی استحکام کے لیے خطرات پیدا کر سکتا ہے، جہاں مالیاتی شعبے میں بہت سی فرموں کے ذریعے اتنی ہی چھوٹی تعداد میں کمپنیاں استعمال کی جا رہی ہیں۔ اسی طرح،
مالیاتی خدمات میں BigTechs کا داخلہ ارتکاز کے خطرات پیدا کر سکتا ہے اور موجودہ اداکاروں کے مقابلے میں سطح کے کھیل کے میدان کے مسائل کو بڑھا سکتا ہے۔
خاص طور پر، موجودہ ریگولیٹری اور سپروائزری فریم ورک کو ان تکنیکی اور مسابقتی مارکیٹ کی پیشرفت کو ذہن میں رکھتے ہوئے ڈیزائن نہیں کیا گیا تھا۔ یہ واضح ہے کہ، یورپی یونین کے مالیاتی شعبے کو تیار کرنے کے لیے تاکہ لائے گئے مواقع کو بہتر طریقے سے قبول کیا جا سکے۔
EU بھر میں نئی ٹیکنالوجیز، نگران اور ریگولیٹری کنورژن کی ضرورت ہے۔ اس طرح کی ہم آہنگی کو مالی استحکام کو برقرار رکھتے ہوئے اور صارفین کو یقینی بناتے ہوئے، اختراعی ڈیجیٹل فنانس سلوشنز کو تیزی سے یورپی یونین میں متعارف کرایا جانا چاہیے۔
تحفظ.
درحقیقت، یورپی یونین میں ریگولیٹری حکام پہلے ہی کئی سالوں سے ایسے مسائل پر کام کر رہے ہیں۔ درج ذیل عوامی
مشاورتایک FinTech پر ایکشن پلان اور ڈیجیٹل فنانس آؤٹ ریچیورپی
کمیشن (EC) نے اپنایا ڈیجیٹل فنانس پیکیج (DFP) ستمبر 2020 میں۔ ڈیجیٹل مالیاتی حکمت عملی (DFS) اور کرپٹو اثاثوں اور قانون سازی کی تجاویز پر مشتمل ہے۔
ڈیجیٹل لچک، DFP کا مقصد ایک مسابقتی یورپی یونین کے مالیاتی شعبے کی تشکیل کرنا ہے جو صارفین کو صارفین کے تحفظ اور مالی استحکام کو یقینی بناتے ہوئے جدید مالیاتی مصنوعات تک رسائی فراہم کرتا ہے۔
DFS کا مقصد صارفین کے تحفظ اور مالی استحکام کی حفاظت، یورپی یونین کے مالیاتی شعبوں کی سالمیت کی حفاظت اور ایک سطحی کھیل کو یقینی بنانے کے لیے موجودہ مالیاتی خدمات کے قانون سازی کے فریم ورک کا جائزہ لینے کے لیے کمیشن کا ارادہ طے کرنا ہے۔
میدان یہ مالیاتی خدمات کے لیے ڈیجیٹل سنگل مارکیٹ میں ٹوٹ پھوٹ سے وابستہ خطرات کو دور کرتا ہے، ڈیجیٹل تبدیلی سے وابستہ نئے چیلنجوں اور خطرات سے نمٹتا ہے اور اس بات کو یقینی بنانے کے لیے کہ EU ریگولیٹری فریم ورک ڈیجیٹل کی سہولت فراہم کرتا ہے۔
صارفین کے مفاد اور مارکیٹ کی کارکردگی میں جدت۔ اس بات پر بھی زور دیا جانا چاہیے کہ ڈی ایف ایس نے ڈیٹا پر مبنی جدت کو فروغ دینے کے لیے یورپی یونین کے وسیع مالیاتی ڈیٹا کی جگہ بھی بنائی ہے اور اس سلسلے میں یورپی بینکنگ اتھارٹی کے لیے نئے مینڈیٹ مرتب کیے ہیں۔
ڈیجیٹل شناختوں اور مصنوعی ذہانت کے ساتھ ساتھ RegTech اور SupTech تک۔
جبکہ
ڈیجیٹل مارکیٹس ایکٹ 2020 میں اپنایا گیا (DMA) پہلے ہی EU کی سطح پر ایک نیا نگران فریم ورک ترتیب دے چکا ہے تاکہ بڑے سسٹمک آن لائن پلیٹ فارمز ("گیٹ کیپرز") سے منسلک طرز عمل اور مقابلہ کے نقصانات سے نمٹنے کے لیے، DFP کے تحت قانون سازی کی تجاویز شامل ہوں۔
کرپٹو اثاثہ جات (MiCA) اور ڈیجیٹل آپریشنل ریزیلینس (DORA) میں مارکیٹوں کے لیے پیکیجز، جو سپروائزری موضوعات کی بہت وسیع رینج کا احاطہ کرتے ہیں۔
مختصر طور پر، MiCA اور DORA پیکجوں نے ESAs کے لیے بالترتیب کرپٹو اثاثہ جات اور ICT اور سیکیورٹی رسک مینجمنٹ کے شعبوں میں EU ریگولیٹری فریم ورک کی ترقی میں مدد کے لیے مینڈیٹ مرتب کیے ہیں۔ توقع کی جاتی ہے کہ تجاویز سے پیمانہ بندی کو آسان بنایا جائے گا۔
"ٹیکنالوجیکل غیرجانبداری کے اصول" کے مطابق صارفین کے لیے مؤثر خطرے کی تخفیف اور مالی استحکام کو یقینی بناتے ہوئے سرحد پار ٹیکنالوجی سے چلنے والی مالیاتی خدمات کا آغاز، جو تجویز کرتا ہے کہ پالیسی سازوں کو کسی "فاتح" کی حمایت نہیں کرنی چاہیے۔
متبادل ٹکنالوجیوں کے درمیان مقابلہ میں لیکن مارکیٹ کے طریقہ کار کو یہ طے کرنے کی اجازت دینی چاہئے کہ کون سی ٹیکنالوجیز وسیع پیمانے پر اپنائی جاتی ہیں۔
MiCA خاص طور پر اہم ہے کیونکہ یہ مخصوص سرگرمیوں کے ریگولیشن کے لیے EU فریم ورک کے قیام کی تجویز پیش کرتا ہے جس میں کرپٹو اثاثے شامل ہیں جو پہلے سے EU قانون کے تحت نہیں آتے۔ ان میں کرپٹو اثاثوں کا اجراء، تحویل اور انتظامیہ شامل ہیں۔
کرپٹو-اثاثوں کا، کرپٹو-اثاثہ ٹریڈنگ پلیٹ فارمز اور ایکسچینجز کا آپریشن (فیاٹ یا دیگر کرپٹو سے)۔ اگرچہ یورپی یونین کے کچھ رکن ممالک کے پاس پہلے سے ہی کرپٹو اثاثوں کے لیے قومی قانون سازی موجود ہے، لیکن اب تک یورپی یونین کی سطح پر کوئی مخصوص ریگولیٹری فریم ورک نہیں تھا،
ایم آئی سی اے ایک مرحلہ وار تبدیلی کی نمائندگی کرتا ہے کیونکہ یہ ایک معیاری ریگولیٹری فریم ورک کا تعین کرتا ہے، ساتھ ہی ساتھ ای بی اے کے لیے "اہم اثاثہ کی حمایت یافتہ کرپٹو اثاثہ جات" کے جاری کرنے والوں کے لیے کچھ نئے پالیسی مینڈیٹ اور نگرانی کے افعال۔
دوسری طرف، DORA EU کے مالیاتی اداروں کے لیے ڈیجیٹل آپریشنل لچک کے لیے ایک نئے فریم ورک کی تجویز پیش کرتا ہے اور انفارمیشن اینڈ کمیونیکیشن ٹیکنالوجی (ICT) کے خطرے کی ضروریات کو مستحکم اور اپ گریڈ کرنے کے لیے جو اس وقت پیچیدہ اور پھیلے ہوئے ہیں۔
مالیاتی خدمات کی قانون سازی. خلاصہ طور پر، یہ پیکج EBA کے لیے خطرے کے انتظام، واقعے کی رپورٹنگ، ڈیجیٹل آپریشنل لچک کی جانچ، ICT تھرڈ پارٹی کے مالیاتی اداروں کی طرف سے درست انتظام کے لیے اقدامات کے حوالے سے نئے پالیسی مینڈیٹس کا تعین کرتا ہے۔
خطرے کے ساتھ ساتھ اہم ICT تھرڈ پارٹی فراہم کنندگان پر ایک نیا ESA نگرانی کا کردار۔
فروری 2021 میں، یورپی کمیشن نے ایک جاری کیا۔ تکنیکی مشورے کے لیے EBA، EIOPA اور ESMA سے درخواست کریں۔
ڈیجیٹل فنانس اور متعلقہ مسائل پر، تین یورپی سپروائزری اتھارٹیز (ESAs) سے مزید بکھری ہوئی یا غیر مربوط ویلیو چینز، پلیٹ فارمز اور مختلف مالیاتی خدمات کے بنڈلنگ کے ضابطے اور نگرانی کے بارے میں مشورہ فراہم کرنے کا مطالبہ کرنا،
اور مختلف سرگرمیوں کو یکجا کرنے والے گروپس۔ جواب میں، ESAs نے ایک شائع کیا۔
مشترکہ رپورٹ فروری 2022 میں، یورپی یونین کے مالیاتی خدمات کے ضابطے کو مضبوط بنانے اور ان پیشرفتوں کے مطابق نگرانی کی صلاحیتوں کو بڑھانے کے لیے EC کو ایک سلسلے کی کارروائیوں کی سفارش کی۔
تجاویز میں صارفین کے تحفظ کے اعلیٰ سطح کو بھی ترجیح دی گئی ہے اور ویلیو چینز کی تبدیلی، پلیٹ فارمائزیشن اور نئے 'مکسڈ ایکٹیویٹی گروپس' یعنی مالی اور غیر مالیاتی سرگرمیوں کو ملانے والے گروپوں کے ابھرنے سے پیدا ہونے والے خطرات سے نمٹنے کو بھی ترجیح دی گئی ہے۔
خاص طور پر، ESAs موجودہ مالیاتی اداروں، FinTechs اور BigTechs کے درمیان شراکت داری، جوائنٹ وینچرز، آؤٹ سورسنگ اور سب آؤٹ سورسنگ، انضمام اور حصول کے ذریعے بڑھتے ہوئے تعامل کو اجاگر کرتے ہیں اور اس بات کو یقینی بنانے کے لیے تیز رفتار کارروائی کی سفارش کرتے ہیں۔
کہ EU کا مالیاتی خدمات کا ریگولیٹری اور نگران فریم ورک ڈیجیٹل دور میں مقصد کے لیے موزوں ہے۔
سپروائزری تجاویز میں مالیاتی خدمات کی ویلیو چین کے ضابطے اور نگرانی کے لیے ایک جامع نقطہ نظر، 'مکسڈ ایکٹیویٹی گروپس' کی مؤثر ریگولیشن اور نگرانی شامل ہے، جس میں پروڈنشل کنسولڈیشن کی ضروریات اور تعاون کا جائزہ بھی شامل ہے۔
مالیاتی اور دیگر متعلقہ حکام کے درمیان، بشمول سرحد پار اور کثیر الشعبہ بنیادوں پر۔ خاص طور پر، مالیاتی طرز عمل کے نقطہ نظر سے، یہ قابل ذکر ہے کہ کلیدی سفارشات کچھ انتہائی اہم شعبوں پر محیط ہیں جیسے کہ افشاء کے طریقوں،
شکایات سے نمٹنے اور ازالے کا طریقہ کار، مالی خواندگی، اور مالیاتی مصنوعات اور خدمات کی مارکیٹنگ کے طریقے کے طور پر سوشل میڈیا کا استعمال۔
جب کہ EC کے وسیع تر ڈیجیٹل فنانس پیکج کا مقصد EU کے نقطہ نظر کو تیار کرنا ہے جو تکنیکی ترقی کو فروغ دیتا ہے، مالیاتی استحکام کو یقینی بناتا ہے اور صارفین کے تحفظ کو بڑھاتا ہے، MiCA تجویز سے خاص طور پر موجودہ میں ایک اہم خلا کو پُر کرنے کی توقع کی جاتی ہے۔
نئے ڈیجیٹل مالیاتی آلات کے استعمال اور صارفین اور سرمایہ کاروں کے تحفظ کی مناسب سطح فراہم کرنے کے حوالے سے EU قانون سازی۔ شریک قانون سازوں کے درمیان سہ رخی ختم ہوئی۔
عارضی معاہدے 30 جون 2022 کو پہنچ گئی لیکن اسے اپنانے کے رسمی طریقہ کار سے گزرنے سے پہلے کونسل اور یورپی پارلیمنٹ کی منظوری سے مشروط ہے۔
MiCA پر معاہدے کو اپنانے کے ساتھ، EU پہلی بار کرپٹو-اثاثوں، کرپٹو-اثاثہ جات جاری کرنے والوں اور کرپٹو-اثاثہ خدمات فراہم کرنے والوں کو ایک ریگولیٹری فریم ورک کے تحت لائے گا۔ یہ اہم ہے کیونکہ عارضی معاہدے کی تجویز جاری کرنے والوں کا احاطہ کرتی ہے۔
غیر حمایت یافتہ کرپٹو اثاثوں، اور نام نہاد "سٹیبل کوائنز" کے ساتھ ساتھ تجارتی مقامات اور بٹوے جہاں کرپٹو اثاثے رکھے گئے ہیں۔ تاہم، یہ واضح رہے کہ نان فنجیبل ٹوکنز (NFTs) کو MiCA کے دائرہ کار سے خارج کر دیا گیا ہے جب تک کہ وہ پہلے ہی اس کے تحت نہ آ جائیں۔
موجودہ کرپٹو اثاثہ جات کے زمرے NFTs کے لیے، EC سے توقع کی جاتی ہے کہ وہ ایک جامع تشخیص تیار کرے اور، اگر ضروری سمجھا جائے تو، ایک حکومت بنانے کے لیے ایک مخصوص، متناسب اور افقی قانون سازی کی تجویز پیش کرے گی۔
ایم آئی سی اے 1/1 کے تناسب کے ساتھ اور جزوی طور پر ڈپازٹس کی صورت میں، مستحکم کوائنز جاری کرنے والوں سے کافی مائع ریزرو بنانے کی درخواست کرکے صارفین کی حفاظت کرنے کی تجویز پیش کرتا ہے۔ ہر stablecoin ہولڈر کو کسی بھی وقت اور جاری کنندہ کی طرف سے بلا معاوضہ کلیم پیش کیا جائے گا،
اور ریزرو کے آپریشن کو کنٹرول کرنے والے قواعد مناسب کم از کم لیکویڈیٹی بھی فراہم کریں گے۔ مزید برآں، تمام سٹیبل کوائنز کی نگرانی EBA کرے گی، EU میں جاری کنندہ کی موجودگی کسی بھی جاری کرنے کے لیے پیشگی شرط ہے۔
اس وقت، کرپٹو اثاثہ سرمایہ کاروں کے پاس تحفظ یا ازالہ کے بہت محدود حقوق ہیں، خاص طور پر اگر لین دین EU سے باہر ہوتا ہے۔ نئے قوانین کے ساتھ، crypto-asset service providers (CASPs) کو تحفظ کے لیے مضبوط تقاضوں کا احترام کرنا پڑے گا۔
صارفین کے بٹوے اور ذمہ دار بن جاتے ہیں اگر وہ سرمایہ کاروں کے کرپٹو اثاثے کھو دیتے ہیں۔ MiCA کسی بھی قسم کے لین دین یا سروس سے متعلق کسی بھی قسم کی مارکیٹ کے غلط استعمال کا بھی احاطہ کرے گا، خاص طور پر مارکیٹ میں ہیرا پھیری اور اندرونی لین دین کے لیے۔
اس کے علاوہ، MiCA اجازت کے تقاضے اور اضافی AML قواعد متعارف کراتا ہے۔ مثال کے طور پر، CASPs کو EU کے اندر کام کرنے کے لیے اجازت کی ضرورت ہوگی۔ قومی حکام کو تین کے ٹائم فریم کے اندر اجازت نامے جاری کرنے کی ضرورت ہوگی۔
مہینے. سب سے بڑے CASPs کے بارے میں، قومی حکام کو متعلقہ معلومات باقاعدگی سے ESMA کو جمع کرانے کی ضرورت ہوگی۔ دوسری طرف، CASPs، جن کی بنیادی کمپنی یورپی یونین کی فہرست میں درج ممالک میں واقع ہے جو تیسرے ممالک کی فہرست میں سب سے اوپر سمجھے جاتے ہیں۔
اینٹی منی لانڈرنگ سرگرمیوں کے خطرے کے ساتھ ساتھ ٹیکس مقاصد کے لیے غیر تعاون پر مبنی دائرہ اختیار کی یورپی یونین کی فہرست میں، EU AML فریم ورک کے مطابق بہتر چیکس کو لاگو کرنے کی ضرورت ہوگی۔
آخر میں، CASPs اور مختلف کریپٹو اثاثوں کے لیے یورپی یونین کے وسیع قوانین کا تعین کرتے ہوئے، یہ تاریخی ضابطہ سرمایہ کاروں کو تحفظ فراہم کرے گا اور مالی استحکام کو برقرار رکھے گا، جبکہ جدت کی اجازت دے گا، کرپٹو اثاثوں کے غلط استعمال کو روکے گا اور اس کو فروغ دے گا۔
کرپٹو اثاثہ کے شعبے کی کشش۔ اس لیے توقع کی جاتی ہے کہ وہ کرپٹو وائلڈ ویسٹ کو ختم کر دے گا اور ڈیجیٹل فنانس کے لیے ایک معیاری سیٹٹر کے طور پر EU کے کردار کی تصدیق کرے گا۔
