Bitcoin کی ہے قیمت ابھی تھوڑی دیر کے لیے $20,000 کی کم سطح پر چپکی ہوئی ہے، جو مستقبل قریب میں کسی بڑی اوپر کی حرکت کا بہت کم یا کوئی نشان نہیں دکھا رہی ہے۔ آنے والے ہفتوں میں بیل کے الٹ جانے کی امید کے فقدان کے ساتھ مارکیٹ وقفے وقفے سے سر تسلیم خم کرنے کے آثار دکھا رہی ہے۔
سطح پر، متعدد آن چین اور میکرو نشانیاں مارکیٹ میں اعتماد کے مکمل نقصان کی طرف اشارہ کرتی ہیں۔ تاہم، ان بنیادی باتوں میں گہرائی میں غوطہ لگانے سے پتہ چلتا ہے کہ ہر چیز اتنی تاریک نہیں ہے۔
پچھلے پانچ ہفتوں میں، S&P 500 نے اپنے سب سے زیادہ اتار چڑھاؤ والے ادوار میں سے ایک کو دیکھا، جو صرف اسٹاک بحران سے آگے نکل گیا جو ہم نے 1920 کی دہائی کے آخر اور 1970 کی دہائی کے وسط میں دیکھا ہے۔ سال کے آغاز سے، انڈیکس میں 13 فیصد کا نقصان ہوا۔
دیگر اشاریہ جات نے بھی اتنی ہی بری کارکردگی دکھائی ہے۔ اب تک، 2022 بدترین سالوں میں سے ایک رہا ہے۔ انڈیکس کی واپسیڈاؤ انڈسٹریل ایوریج کے ساتھ، نیس ڈیک 100، اور NYSE کمپوزٹ پوسٹنگ نقصانات بالترتیب 10%، 19%، اور 11% ہیں۔
روایتی مارکیٹ کی بڑھتی ہوئی اتار چڑھاؤ، بگڑتے ہوئے عالمی سماجی اقتصادی نقطہ نظر کے ساتھ مل کر، نے بھی صارفین کے جذبات کو ہر وقت کی کم ترین سطح پر دھکیل دیا ہے۔ پچھلے 40 سالوں میں صرف دوسری بار جب صارفین کے جذبات میں کمی واقع ہوئی تو وہ امریکہ میں 1980 کی کساد بازاری کے آغاز میں تھی۔
جبکہ Bitcoin کارکردگی کے حوالے سے روایتی مارکیٹ سے مماثلت رکھتا ہے، کئی آن چین اشارے یہ ظاہر کرتے ہیں کہ یہ اپنے کیپٹیشن مدت کے اختتام کے قریب ہو سکتا ہے۔
Bitcoin کی طاقت کی بہترین پیمائش میں سے ایک ہمیشہ کان کنوں کا اعتماد رہا ہے۔ کرپٹو ایکو سسٹم میں سب سے زیادہ لچکدار کھلاڑی کے طور پر دیکھا جاتا ہے، کان کنوں کو سر تسلیم خم کرنے والے تقریباً ہمیشہ ہی بٹ کوائن کے نیچے کا اشارہ دیتے ہیں۔ یہ اکثر ایک ٹھوس خریداری کا اشارہ بھی رہا ہے، کیونکہ کان کنوں کے کیپیٹولیشن کے ہر دور کے بعد رجحان کو تبدیل کرنا اور بیل کی دوڑ کا آغاز ہوتا ہے۔
اس بات کا تعین کرنے کے لیے کہ آیا کان کنوں نے سر تسلیم خم کر دیا ہے، موجودہ ہیش کی شرح سے زیادہ دیکھنے کی ضرورت ہے۔ ہیش ربن ایک اشارے ہیں جس میں بٹ کوائن کے ہیش ریٹ کے دو متحرک اوسط ہوتے ہیں — 30 دن اور 60 دن کی سادہ حرکت پذیری اوسط (SMAs)۔ بیل مارکیٹوں کے دوران، 30-دن کا SMA 60-دن کے مقابلے میں تیزی سے بڑھتا ہے، جب کہ ریچھ کی مارکیٹیں 30-دن کے SMA کو 60-دن کے SMA سے نیچے دھکیل دیتی ہیں۔
30 دن کا SMA طویل مدتی SMA سے نیچے گرنا ایک کان کن کیپٹولیشن مدت کے آغاز کی نشاندہی کرتا ہے، جو رجحان کے پلٹنے کے بعد ختم ہو جاتا ہے۔
اعداد و شمار کے مطابق گلاسنوڈ، موجودہ کیپٹلیشن کی مدت دو مہینے ٹوٹنے والی ہے، فی الحال 61 دن پر کھڑی ہے۔ بٹ کوائن کی تاریخ میں یہ چوتھی طویل ترین سرپنا کی مدت ہے، جو 2012، 2019، اور 2021 کی مدت سے آگے ہے۔
کان کنوں کے کیپیٹولیشن کی طویل مدت نے بٹ کوائن میں مارکیٹ کے دوبارہ اعتماد کو متزلزل نہیں کیا ہے۔ Bitcoin کے خالص غیر حقیقی منافع/نقصان کے مطابق، نیٹ ورک کیپیٹیشن سے نکل چکا ہے اور ایک بہت زیادہ امید کی مدت میں داخل ہو رہا ہے۔
نیٹ ورک کی حالت کو Bitcoin کے خالص غیر حقیقی منافع/نقصان (NUPL) کے ذریعے دیکھا جاتا ہے، جو اس بات کا تعین کرتا ہے کہ آیا مجموعی طور پر نیٹ ورک فی الحال منافع کی حالت میں ہے یا نقصان کی حالت میں۔ ایک اعلی NUPL قدر خالص منافع کی مجموعی حالت کی نشاندہی کرتی ہے اور عام طور پر مارکیٹ سے باہر نکلنے اور منافع لینے کا ایک اچھا وقت ہوتا ہے۔ سرخ رنگ میں گہری NUPL قدر عام طور پر مارکیٹ میں داخل ہونے کا اچھا وقت دکھاتی ہے۔
اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ بٹ کوائن ابھی ایک کیپٹلیشن مدت سے باہر آیا ہے کیونکہ اس کی ہستی سے ایڈجسٹ شدہ NUPL صفر سے اوپر آگیا ہے۔
Bitcoin کے ریزرو خطرے کا تجزیہ اسی طرح کی لچک کو ظاہر کرتا ہے۔
طویل مدتی ہولڈرز کے اعتماد کی نسبت رسک ریوارڈ بیلنس کو ٹریک کرنے کے لیے استعمال کیا جاتا ہے، Bitcoin کے رسک ریزرو کو فروخت یا ہولڈ کرنے کی ترغیبات دکھانے کے لیے بھی استعمال کیا جاتا ہے۔ جب اس کا رسک ریزرو کم ہوتا ہے، تو طویل مدتی ہولڈرز کا یقین زیادہ ہوتا ہے، جو نسبتاً کم قیمت کا اشارہ دیتا ہے۔ رسک ریزرو بوٹمز اکثر بیئر مارکیٹوں کے آخری مراحل میں دیکھے جاتے ہیں اور بعض اوقات ابتدائی بیل مارکیٹوں میں جاری رہ سکتے ہیں۔
