ایف ٹی ایکس ساگا: اسباق جو ہم جانتے تھے لیکن نہیں سیکھے۔

کلیدی لے لو

• The collapse of Sam Bankman-Fried’s empire has shocked the crypto industry—and set it back by several years.
• صنعت نے بہت سارے سرخ جھنڈوں کو نظر انداز کیا، جس کی وجہ سے بینک مین فرائیڈ کو نمایاں مقام حاصل ہوا۔
• FTX کی شکست سے بچا جا سکتا تھا اگر کرپٹو اپنے بنیادی اصولوں پر قائم رہتا: اعتماد نہ کریں، تصدیق کریں؛ اور ہمیشہ اپنے اثاثوں کی خود حفاظت کریں۔

اس آرٹیکل کا اشتراک کریں

یو آر ایل کاپی ہو گیا۔

ڈو کوون کے بعد، تھری ایرو کیپیٹل، اور الیکس ماشینسکی نے اس سال کریپٹو اسپیس میں اشتعال انگیز بد سلوکی کا معیار قائم کیا، سیم بنک مین فرائیڈ کے گریس سے شاندار زوال نے انٹرنیٹ کے مقبول ترین میمز میں سے ایک کو یاد کر دیا: "میری بیئر پکڑو."

اس ہفتے، یہ انکشاف ہوا کہ SBF، جیسا کہ وہ'جسے کرپٹو حلقوں میں جانا جاتا ہے، نے ایک زمانے کے سب سے بڑے اور سب سے زیادہ بھروسہ مند مرکزی کرپٹو کرنسی ایکسچینجز، FTX کی بیلنس شیٹ میں $10 بلین کا سوراخ اڑا دیا۔ اس وقت تک مہینوں لگیں گے جب تک کہ دھول اُتر جائے اور نقصان کی مکمل حد واضح ہوجائے۔

اس صنعت کو اس بحران سے خود کو نکالنے کے لیے جو سبق (دوبارہ) سیکھنا ہوں گے، وہ وہی ہوں گے جن کی اس نے ہمیشہ تبلیغ کی ہے۔ اصول 1: آپ کی چابیاں نہیں، آپ کے سکے نہیں؛ اور قاعدہ 2: بھروسہ نہ کریں، تصدیق کریں۔

قابل اعتماد تیسرے فریق سیکیورٹی ہولز ہیں۔

Satoshi Nakamoto کے شائع ہونے کے تقریباً 14 سال بعد Bitcoin whitepaper، جہاں انہوں نے بلیو پرنٹ کا خاکہ پیش کیا کہ "الیکٹرانک کیش کا خالصتاً ہم مرتبہ ورژن ایک مالیاتی ادارے سے گزرے بغیر آن لائن ادائیگیوں کو براہ راست ایک فریق سے دوسرے کو بھیجنے کی اجازت دے گا"، کرپٹو نے ایک مکمل دائرہ کھینچ لیا اور اس کی زیادہ تر تجارت حجم مرکزی تبادلے پر ہوا، یعنی مالیاتی اداروں میں۔

ساتوشی نے بٹ کوائن بنانے کے لیے اپنے محرک کو واضح طور پر بیان کیا، یہ کہتے ہوئے کہ وہ مالیاتی نظام کے تیسرے فریق پر انحصار کو ختم کرنا چاہتے ہیں۔ اور جب کہ جو بھی ساتوشی تخلص کے پیچھے کھڑا تھا وہ ایک باصلاحیت تھا، یہ خیال ان کا نہیں تھا۔ 2001 میں، پولی میتھ اور سمارٹ معاہدوں کے گاڈ فادر، نک زیبو نے ایک بلاگ پوسٹ شائع کیا جس کا عنوان تھا "قابل اعتماد تیسرے فریق سیکیورٹی ہولز ہیں۔اس میں، اس نے ایسے نظاموں کی تعمیر کے خطرات کا خاکہ پیش کیا جو قابل بھروسہ تیسرے فریق پر انحصار کرتے ہیں اور ایسے افراد کی تعمیر کی ضروری ضرورت جو نہیں ہیں۔ 

پھر ساتوشی آئے اور ایک متبادل بنایا۔ Bitcoiners—خاص طور پر "وہ پریشان کن زہریلے میکس" کرپٹو پیروکار نفرت کرنا پسند کرتے ہیں — بنیادی خیال کو بدیہی طور پر سمجھا، اس پر جڑے ہوئے، اور عوام کے سامنے اس کی پیشن گوئی کی۔ "آپ کی چابیاں نہیں، آپ کے سکے نہیں" جگہ کے لیے ایک منتر بن گیا، جس کا مقصد مرکزی ثالثوں پر بھروسہ کرنے کے بجائے کرپٹو کو خود کی تحویل میں لینے کی ضرورت کو اجاگر کرنا ہے۔ پھر بھی، بہت سے لوگوں نے اس مشورے کو نظر انداز کیا۔ متعدد انتباہات کے باوجود، بشمول ماؤنٹ گاکس اور QuadrigaCX 2014 اور 2019 میں ہونے والے دھماکے، اس سال ہزاروں کرپٹو کے شوقین افراد، جن میں صنعت کے کچھ سابق فوجی بھی شامل ہیں، اپنی قسمت برباد کر چکے ہیں کیونکہ انہوں نے سنٹرلائزڈ کرپٹو ایکسچینجز یا قرض دینے والے پلیٹ فارمز کا استعمال کیا۔ 

لوگوں نے نہ صرف "تصدیق" کرنے کا انتخاب کیا بلکہ انہوں نے مکمل طور پر غیر شفاف اور فطری طور پر خطرناک کاروباروں پر بھی اندھا اعتماد کیا۔ اربوں ڈالر بلیک بکس میں ڈالے گئے اور خود خدمت کرنے والے انا پرستوں کی تحویل میں رہے، جب کہ صنعت پیچھے کھڑی رہی اور کچھ نہیں کیا۔ پھر جب خطرات ٹل گئے تو ہم حیران رہ گئے۔گویا ساتوشی نے انہیں وائٹ پیپر میں واضح طور پر نہیں رکھا تھا۔

FTX بحران کے بارے میں سب سے بری بات یہ ہے کہ سرخ جھنڈے ہر طرف واضح تھے۔

FTX کے ارد گرد سرخ پرچم 

Sam Bankman-Fried نے 2019 میں FTX کی بنیاد رکھنے کے بعد کرپٹو میں اپنا نام بنایا۔ وہ تیزی سے صنعت کی ایک ممتاز شخصیت اور میڈیا کے مرکزی دھارے کا ایک عزیز بن گیا جس نے پیشگی قابلیت کا مظاہرہ کرتے ہوئے کام کا کوئی ثبوت پیش نہیں کیا، 30 سال سے کم عمر کے دنیا کے امیر ترین بن گئے کیونکہ FTX نے 32 میں 2022 بلین ڈالر تک پہنچ گئے تھے۔ Bankman-Fried اپنے گستاخانہ شخصیت کے لیے مشہور ہوئے۔ اور اپنی حیرت انگیز دولت کو مؤثر پرہیزگاری کے ذریعے دینے کا ارادہ رکھتا ہے — وہ دولت جس سے اس نے کمایا تھا۔ کرائے پر حاصل کرنا اور ہول سیل ہاپیئم کو وینچر سرمایہ داروں کو بیچنا جنہوں نے اسے کرپٹو سیاحوں کو دوبارہ فروخت کیا جو مارکیٹ میں تازہ ترین بزی سکوں کو پلٹ کر تیزی سے پیسہ کمانے کے خواہاں ہیں۔

کے شکاری طریقے المیڈا ریسرچ2017 میں قائم ہونے والی تجارتی فرم Bankman-Fried، صنعت کے لیے کوئی راز نہیں ہے۔ فرم نے درجنوں امید افزا ڈی فائی پروجیکٹس کے گورننس ٹوکن تیار کیے اور پھر انہیں فراموشی میں ڈال دیا، بہت سے معاملات میں خوردہ سرمایہ کاروں اور خود پروجیکٹس کو ناقابل تلافی نقصان پہنچا۔ Bankman-Fried بھی سولانا کا پرجوش حامی بن گیا — وہ لیئر 1 نیٹ ورک جس کی کل قیمت بند تھی۔ بڑے پیمانے پر فلایا ڈی فائی ڈویلپرز کی ٹیم کی نقالی کرتے ہوئے دو بھائیوں کے ذریعے۔ سولانا کے پاس ہے۔ نیچے چلا گیا 2021 میں اس کے پھٹنے کے بعد سے کئی مواقع پر اور FTX کے خاتمے کی وجہ سے اس کے ماحولیاتی نظام کو بہت زیادہ نقصان پہنچا ہے۔ 

Bankman-Fried نے اس سال اپنے چہرے کو FTX اشتہارات والے بل بورڈز پر پلستر کرنے میں گزارا سیاستدانوں اور ریگولیٹرز، اور ڈیجیٹل کموڈٹیز کنزیومر پروٹیکشن ایکٹ کے لیے لابنگ (ڈی سی سی پی اے) بل جو، اگر نافذ کیا جاتا ہے، مؤثر طریقے سے وکندریقرت مالیات کو ختم کردے گا۔ دوسرے لفظوں میں، اس نے سب سے اوپر تک اپنا راستہ صاف کیا اور پھر سب کو سبوتاژ کرنے کے لیے اپنے نیچے سیڑھی کھینچنے کی کوشش کی۔

Bankman-Fried نے FTX کی نگرانی کی، جبکہ المیڈا ریسرچ کی قیادت 28 سالہ کیرولین ایلیسن کر رہی تھی، جن کے پاس جین سٹریٹ میں جونیئر ٹریڈر کے طور پر صرف 19 ماہ کا تجربہ تھا۔ 2021 میں، اس نے تنازعہ کو جنم دیا جب وہ نازل کیا ٹویٹر پر کہ اس نے ایمفیٹامائنز استعمال کیا۔ اس نے لکھا، "آپ کو اس بات کی تعریف کرنے کے لیے باقاعدہ ایمفیٹامائن کے استعمال کی طرح کچھ بھی نہیں ہے کہ بہت سے عام، غیر دوائیوں والے انسانی تجربے کتنے گونگے ہیں۔" ایک سال میں تیزی سے آگے، ایلیسن نے خود کو FTX اسکینڈل کے مرکز میں پایا جب یہ سامنے آیا کہ Bankman-Fried نے FTX صارفین کی رقم میں سے 10 بلین ڈالر منتقل کیے تاکہ فرم کو دیوالیہ پن کے بحران سے لڑنے میں مدد ملے۔ 

جب کہ بند دروازوں کے پیچھے اور بھی بہت سے ہتھکنڈوں کا امکان تھا، جن میں سے کچھ منظر عام پر آسکتے ہیں اور کچھ کا ہمیں کبھی پتہ نہیں چل سکتا، بنک مین فرائیڈ اور ایلیسن کے ساتھ سرخ جھنڈے سب کے دیکھنے کے لیے موجود تھے۔ پھر بھی بہت کم لوگوں نے ایسا کیا — اور کسی نے بھی اس جوڑے کی دھوکہ دہی کی پیش گوئی نہیں کی۔ ہم اس سال اسی صابن اوپیرا کی متعدد اسی طرح کی اقساط دیکھنے کے باوجود ان کے اسپیل پر گر پڑے۔ 

افسوس کی بات ہے کہ پوری صنعت میں اب بھی بہت سے سرخ جھنڈے ہیں۔ 

ہم کبھی نہیں سیکھتے

کرپٹو میں گزشتہ ہفتے کے واقعات کوئی نئی بات نہیں ہیں۔ تاریخ اعتماد، پیسے اور طاقت کے غلط استعمال سے بھری پڑی ہے۔ یہی وجہ ہے کہ ساتوشی نے بٹ کوائن کی ایجاد کی- تاکہ پیسے کا ایک ایسا نظام بنایا جائے جو اعتماد کی ضرورت کو ختم کر دے اور اس کا غلط استعمال نہ کیا جا سکے۔ لیکن ایسا لگتا ہے کہ ہم اپنی مدد نہیں کر سکتے۔ جیریمی آئرنز کا اختتام ایکالاپ فلم میں مارجن کال اس کا خلاصہ بالکل ٹھیک ہے:

"یہ صرف پیسہ ہے؛ یہ بنا ہوا ہے. کاغذ کے ٹکڑے جس پر تصویریں ہیں، اس لیے ہمیں صرف کھانے کے لیے ایک دوسرے کو مارنے کی ضرورت نہیں ہے۔ یہ غلط نہیں ہے۔ اور یہ یقینی طور پر آج پہلے سے مختلف نہیں ہے۔ 1,637, 1,797, 1,819, 37, 57, 84, 1,901, 07, 29, 1,937, 1,974, 1,987 — یسوع, کیا اس نے مجھے اچھا نہیں لگایا — 92, 97, 2,000, اور ہم اسے جو بھی کال کرنا چاہتے ہیں۔ یہ سب بار بار ایک ہی چیز ہے؛ ہم اپنی مدد نہیں کر سکتے۔"

مالیاتی بحرانوں کے سالوں کو کرپٹو بلو اپس کے ساتھ تبدیل کریں، یعنی Mt. Gox، QuadrigaCX، Voyager Digital، Celsius، FTX، BlockFi، اور متوازی واضح ہیں۔ یہ سب ایک ہی چکر ہے جو خود کو دہرا رہا ہے۔ ایسا لگتا ہے کہ ہم کبھی نہیں سیکھتے۔ 

کچھ عجیب کائناتی ستم ظریفی میں، کرپٹو انڈسٹری نے ایک مکمل دائرہ کیا، چیری چننے اور روایتی مالیاتی دنیا کے بدترین پہلوؤں کو دوبارہ پیش کیا جسے اس نے ابتدائی طور پر ختم کرنے کی کوشش کی تھی۔ قابل اعتماد تھرڈ پارٹیوں پر انحصار، مشکوک آف چین ڈیلنگ، حد سے زیادہ، بغیر کسی خطرے کے مول لینے کے لیے غیرمتعلقہ قرضے—ہم نے یہ سب کچھ کیا اور عام سائپرپنک فیشن میں غیر معذرت کے ساتھ کیا۔ صرف اس بار، حکومت اور مرکزی بینک کی لامحدود بیلنس شیٹ دھچکے کو کم کرنے، منافع کی نجکاری، اور نقصانات کو سماجی کرنے کے لیے نہیں ہوگی، جیسا کہ کچھ عرصے سے حقیقی دنیا میں روایت رہی ہے۔

اور نوکوئینرز کے لیے لقمہ اور چیخنے کے لیے تیار، "ہم نے تم سے کہا تھا"—آرام کرو۔ ایسا نہیں ہوا کیونکہ۔۔۔ "کرپٹو ایک دھوکہ ہے،" یا کیونکہ "کرپٹو غیر منظم ہے۔" FTX انہی آف شور دائرہ اختیار کے مکمل قوانین اور ضوابط کے تحت ایک ریگولیٹڈ کاروبار تھا جو آپ کے سیاست دان اپنی دولت چھپانے کے لیے ان بیہودہ منتروں کو فروغ دیتے ہیں۔ دوسرے لفظوں میں، ایک ریگولیٹڈ کاروبار نے ریگولیٹرز کو اس ایکٹ میں پکڑے بغیر کچھ غیر قانونی کیا۔ کیا حیران کن ہے، ٹھیک ہے؟

ہم نے اس بار شاہانہ انداز میں اسے خراب کیا، اس لیے نہیں کہ ہمارے اہداف نظر انداز تھے، بلکہ اس لیے کہ ہم وہ سبق سیکھنے میں ناکام رہے جو ہم پہلے ہی جانتے تھے: سرخ جھنڈوں کو نظر انداز نہ کریں؛ بھروسہ نہ کرو، تصدیق کرو؛ اور ہمیشہ اپنے اثاثوں کی خود حفاظت کریں۔ 

انکشاف: تحریر کے وقت، اس فیچر کے مصنف کے پاس ETH اور کئی دیگر کرپٹو کرنسیز تھیں۔

اس آرٹیکل کا اشتراک کریں

یو آر ایل کاپی ہو گیا۔

اس ویب سائٹ کے ذریعہ یا ان تک رسائی حاصل کردہ معلومات آزاد ذرائع سے حاصل کی گئی ہیں جن کے بارے میں ہمیں یقین ہے کہ وہ درست اور قابل اعتماد ہیں ، لیکن ڈینیسٹرل میڈیا انکارپوریشن ، اس ویب سائٹ کے ذریعے حاصل کردہ یا کسی بھی معلومات کی بروقت معلومات ، درستگی یا درستگی کے بارے میں کوئی نمائندگی یا ضمانت نہیں دیتا ہے۔ . ڈیسینٹرل میڈیا ، انکارپوریشن کوئی سرمایہ کاری کا مشیر نہیں ہے۔ ہم شخصی سرمایہ کاری کے مشورے یا دیگر مالی مشورے نہیں دیتے ہیں۔ اس ویب سائٹ پر معلومات بغیر اطلاع کے تبدیل کی جاسکتی ہے۔ اس ویب سائٹ پر کچھ یا ساری معلومات پرانی ہوسکتی ہیں ، یا یہ نامکمل یا غلط ہوسکتی ہیں۔ ہم کسی پرانی ، نامکمل ، یا غلط معلومات کو اپ ڈیٹ کرنے کے پابند نہیں ہوسکتے ہیں۔

آپ کو اس ویب سائٹ کی معلومات پر مبنی ICO ، IEO ، یا کسی اور سرمایہ کاری پر کبھی بھی سرمایہ کاری کا فیصلہ نہیں لینا چاہئے ، اور آپ کو کبھی بھی اس ویب سائٹ کی کسی بھی معلومات پر سرمایہ کاری کے مشورے کی توجیہ نہیں کرنا چاہئے۔ ہم سختی سے مشورہ دیتے ہیں کہ اگر آپ کسی ICO ، IEO ، یا کسی اور سرمایہ کاری سے متعلق سرمایہ کاری کے مشورے تلاش کر رہے ہیں تو ، آپ کسی لائسنس یافتہ سرمایہ کاری کے مشیر یا دوسرے اہل مالی پیشہ ور سے مشورہ کریں۔ ہم کسی بھی ICO ، IEO ، cryptocurrency ، کرنسی ، ٹوکنائزڈ سیلز ، سیکیورٹیز یا اشیا پر تجزیہ کرنے یا رپورٹنگ کرنے کے ل any کسی بھی شکل میں معاوضہ قبول نہیں کرتے ہیں۔

ملاحظہ کریں مکمل شرائط و ضوابط.