کرپٹو میڈیا میں ہر کوئی TerraUSD (UST) کے بارے میں چاند پر ہے، ایک مستحکم کوائن جو اس وقت 20% شرح سود ادا کر رہا ہے۔ آپ نے اسے صحیح پڑھا۔ یہ سٹیبل کوائن روایتی بینکوں کی شرح سود سے 300 گنا زیادہ ادائیگی کر رہا ہے۔
کے بارے میں ہمارے انگوٹھے کے دو اصول یاد رکھیں کرپٹو سود کی شرح:
- اگر یہ سچ ہونا بہت اچھا لگتا ہے، تو یہ عام طور پر ہوتا ہے۔
- زیادہ انعام عام طور پر بہت زیادہ خطرے کے ساتھ آتا ہے۔
ہم یہاں ہائپ کرنے کے لیے نہیں ہیں، ہم یہاں مدد کے لیے ہیں۔ اس حصے میں، ہم آپ کی مدد کریں گے، ہوشیار کرپٹو سرمایہ کار، یہ سمجھنے میں کہ کیوں Terra (اور اس کا ساتھی ٹوکن Luna) خطرناک سرمایہ کاری ہے، اور آپ اس پر بھیڑ کی پیروی سے کیوں گریز کرنا چاہتے ہیں۔
ٹیرا اور لونا: وہ کیسے کام کرتے ہیں۔
Terra stablecoins کا ایک خاندان ہے، جو روایتی کرنسیوں کے مقابلے میں اپنی قدر کو برقرار رکھنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔ (اگر آپ نئے ہیں تو ہمارا پڑھیں ٹاپ Stablecoins کے لیے گائیڈ).
زیادہ تر اسٹیبل کوائنز کے برعکس جو کہ امریکی ڈالر سے جڑے ہوئے ہیں، ٹیرا کا مقصد دنیا کی تمام کرنسیوں کے لیے اسٹیبل کوائنز بنانا ہے۔ لہذا نہ صرف TerraUSD (جو کہ 1 امریکی ڈالر کے برابر ہے)، بلکہ TerraEUR (1 یورو)، TerraCNY (1 یوآن) اور بہت کچھ ہے۔
فلیگ شپ سٹیبل کوائن TerraSDR ہے، جو بین الاقوامی مالیاتی فنڈ کے خصوصی ڈرائنگ رائٹس سے منسلک ہے۔ یہ ایک خوش آئند اختراع ہے، کیونکہ SDRs وہ چیز ہے جو ہمارے پاس عالمی رقم کے قریب ہے۔
تو ایک طرف، ہمارے پاس سٹیبل کوائنز کا ٹیرا فیملی ہے جو کہ مستحکم، یا زمین پر گراؤنڈ ہونے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے (اس لیے یہ نام)۔ یہ لونا نامی ایک اور ٹوکن سے متوازن ہیں، جسے چاند کا نام دیا گیا ہے، جہاں ہر کرپٹو بھائی چاہتا ہے کہ ان کی سرمایہ کاری جائے۔
لونا ٹیرا نیٹ ورک میں کان کنی کی طاقت کی نمائندگی کرتا ہے۔: تشبیہہ کے طور پر، اگر آپ کے پاس تمام Luna کے 10% ہیں، تو یہ بٹ کوائن کے تمام کمپیوٹرز کے 10% کے مالک ہونے کے مترادف ہوگا۔ مزید لونا کا انعقاد مزید "کان کنی کے انعامات" کے ساتھ آتا ہے، جو اسے قیمتی بناتا ہے۔
ٹیرا اور لونا میں زمین اور چاند کی طرح ایک قسم کا دھکا/پل کا رشتہ ہے۔ کے طور پر ٹیرا سفید کاغذ اس کی وضاحت کرتا ہے:
- جب TerraSDR کی قیمت < 1 SDR ہوتی ہے، تو صارفین اور ثالث 1 TerraSDR سسٹم کو بھیج سکتے ہیں اور 1 SDR کی قیمت Luna وصول کر سکتے ہیں۔
- جب TerraSDR کی قیمت > 1 SDR ہوتی ہے، تو صارفین اور ثالث 1 SDR کی قیمت کا Luna سسٹم کو بھیج سکتے ہیں اور 1 TerraSDR وصول کر سکتے ہیں۔
اس طرح زیادہ تر الگورتھمک اسٹیبل کوائنز اپنے پیگ کو برقرار رکھتے ہیں: ایک اور ٹوکن کے ذریعے جو "بیلنسر" کے طور پر کام کرتا ہے۔ (بشکریہ ٹائی ریسرچ)
اب تک، اس نے زیادہ تر کام کیا ہے۔ کچھ متزلزل آغاز کے بعد، TerraUSD (Terra stablecoin خاندان کا امریکی ذائقہ) $1.00 کے بہت قریب پہنچ گیا ہے:
دریں اثنا، LUNA ٹوکن واقعی چاند پر چلا گیا ہے:
لیکن یہ بہتر ہو جاتا ہے، کیونکہ لونا رکھنے کے علاوہ، آپ اپنے ٹیرا کو ایک اعلی پیداوار والے بچت اکاؤنٹ میں بھی ڈال سکتے ہیں، جسے Web3 ایپ کہتے ہیں۔ اینکر پروٹوکولاور 20% APY حاصل کریں۔
یہ سچ ہونا بہت اچھا لگتا ہے۔ اور کرپٹو میں، اگر یہ سچ ہونا بہت اچھا لگتا ہے، تو یہ عام طور پر ہوتا ہے۔.
ٹیرا اور لونا تین بڑے خطرات کے ساتھ آتے ہیں۔
ٹیرا/لونا رسک #1: الگورتھمک سٹیبل کوائنز
تمام اسٹیبل کوائنز کو کسی نہ کسی چیز کی طرف سے "سپورٹ" کیا جاتا ہے۔ "والٹ" میں کچھ ہے، چاہے وہ اصل ڈالر (اچھے) ہوں، دیگر کرپٹو (خطرناک) ہوں، یا چیزوں کا کچھ مجموعہ (یہاں تک کہ خطرناک بھی)۔
ٹیرا جیسے الگورتھمک سٹیبل کوائنز کے ساتھ، "بیکنگ" کمپیوٹر کوڈ کی شکل میں آتی ہے۔ نظام خود - انسانی تاجروں کی مدد سے - توازن برقرار رکھنے کے لیے ٹیرا اور لونا کو ایڈجسٹ کر رہا ہے۔
یہ کاغذ پر بہت اچھا لگتا ہے (اور وائٹ پیپر واقعی خوبصورت ہے) لیکن کریپٹو کی مختصر تاریخ ناکام الگورتھمک سٹیبل کوائنز کی لاشوں سے بھری پڑی ہے۔
مثال کے طور پر، یہاں ہے بھاپ ڈراؤنڈ, ایک ناکام الگورتھمک stablecoin جو 2017 کے دور Steem نیٹ ورک کے زوال سے پہلے تھا:
یہاں تک کہ آپ اس ڈرامے کو ریئل ٹائم میں نیوٹرینو یو ایس ڈی کے ساتھ دیکھ سکتے ہیں، جو کہ ویوز بلاکچین پر بنایا گیا ایک الگورتھمک سٹیبل کوائن ہے جو لگتا ہے کہ اس وقت اپنا پیگ کھو رہا ہے:
الگورتھمک سٹیبل کوائنز تمام سٹیبل کوائنز میں سب سے زیادہ خطرناک ہیں، کیونکہ ان کو کوڈ پر یقین کے سوا کچھ بھی نہیں دیا جاتا ہے۔
میں بہترین کاغذ کی سفارش کرتا ہوں۔ ناکام ہونے کے لیے بنایا گیا: الگورتھمک سٹیبل کوائنز کی موروثی نزاکت بذریعہ قانون پروفیسر ریان کلیمینٹس۔ TLDR ورژن ہے:
- کوئی بھی الگورتھمک اسٹیبل کوائن جو مانگ کی بنیادی سطح کو مانتا ہے اگر مطالبہ خشک ہو جائے تو گر جائے گا۔
- کوئی بھی الگورتھمک سٹیبل کوائن جو پیگ کو برقرار رکھنے کے لیے ثالثی تاجروں پر انحصار کرتا ہے بحران کے دوران گر سکتا ہے۔
- گھبراہٹ کے ادوار کے دوران، الگورتھمک سٹیبل کوائنز میں معلومات کی ہم آہنگی ہوتی ہے: یہاں تک کہ کرپٹو "اوریکلز" بھی ٹوٹ سکتے ہیں، اس لیے کوئی بھی حقیقی قیمت نہیں جانتا۔
اس مقالے میں آئرن فنانس کی 2021 کی ناکامی پر تفصیل سے بتایا گیا ہے، ایک الگورتھمک اسٹیبل کوائن جس نے ٹیرا اور لونا کی طرح کام کیا (صرف وہ اپنا آئرن اور ٹائٹن کہتے ہیں)۔
الگورتھمک سٹیبل کوائن کی ناکامی میں، سسٹم کا ایک حصہ ٹوٹ جاتا ہے، جو سسٹم کے دوسرے حصوں میں "منفی فیڈ بیک لوپ" کا سبب بنتا ہے، جس کے نتیجے میں "ڈیتھ سرپل" ہوتا ہے۔
اگر لونا پاگل ہو جاتا ہے، دوسرے لفظوں میں، ٹیرا زمین پر گر کر گرتی ہے۔
ٹیرا/لونا رسک #2: زیادہ پیداوار والے APYs
آئیے الگورتھم کو ایک طرف رکھیں، اور صرف کچھ عقل کا استعمال کریں۔ اگر آپ ٹیرا خریدتے ہیں، تو اسے اینکر پروٹوکول میں بند کریں، اور اپنا 20% APY کمانا شروع کریں، وہ پیسہ کہاں سے آرہا ہے؟
ایک روایتی بینک میں، ہم سب سمجھتے ہیں کہ بینک قرض دے کر آپ کے پیسے کا "استعمال" کرتا ہے، اور آپ کے ساتھ تھوڑا سا سود بانٹتا ہے جو وہ اپنے قرض لینے والوں سے وصول کرتے ہیں۔
وہ گارنٹی شدہ 20% APY میں کیسے لاک کرتے ہیں؟
۔ اینکر سفید کاغذ ان کے پروٹوکول کو "بلاکچین پر غیر فعال آمدنی کے لئے سونے کے معیار" کے طور پر بیان کرتا ہے۔ (سرخ پرچم: غیر فعال آمدنی جیسی کوئی چیز نہیں ہے۔ تمام آمدنی کے سلسلے کو کچھ فعال دیکھ بھال کی ضرورت ہوتی ہے۔)
اینکر ایک ڈی فائی ڈیریویٹیو پروڈکٹ ہے جہاں تاجر ETH ڈالتے ہیں اور بی ای ٹی ایچ ٹوکن حاصل کرتے ہیں، جسے وہ مزید ETH ادھار لینے کے لیے استعمال کر سکتے ہیں، وغیرہ۔ اسے Terra's UST کی حمایت حاصل ہے، اس لیے یہ ایک الگورتھمک stablecoin پر مبنی ایک کثیر پرتوں والی مشتق اسکیم ہے۔
اگر یہ سچ ہونا بہت اچھا لگتا ہے، تو یہ عام طور پر ہوتا ہے۔ یقینی طور پر، ٹیرا گورننس ٹیم نے حال ہی میں اس "لاک ان" 20% APY کو ہٹانے کے لیے ووٹ دیا نیا تجویز سود کی شرح کو "متغیر" بنانے کے لیے۔
اس دوران، وہ "گارنٹیڈ" 20% APY Terra ذخائر کے ذریعے ادا کیا جاتا ہے۔ جیسے جیسے پیسہ ختم ہو جائے گا، APYs زمین پر واپس آ جائیں گے۔
ٹیرا/لونا رسک #3: نئی بلاک چینز
یاد رکھیں: Terra Ethereum پر نہیں بنایا گیا ہے، جیسا کہ DeFi پروجیکٹس کی اکثریت ہے۔ یہ ایک علیحدہ بلاکچین ہے، جس کا مطلب ہے کہ اس میں نہیں ہے۔ نیٹ ورک کے اثرات کہ ہم مسلسل تبلیغ کرتے ہیں۔
ایپلی کیشنز، ڈویلپرز اور سرمایہ کاروں کے بھرپور ماحولیاتی نظام کے بغیر، Terra اسے اکیلا کر رہا ہے۔ جیسا کہ لیام کیلی نے اپنے حالیہ بیان میں اشارہ کیا۔ DeFi کو ڈکرپٹ کرنا نیوز لیٹر، UST کا 72% سے زیادہ اب اینکر میں جمع ہے۔
دوسرے الفاظ میں، اینکر ٹیرا کے لیے ایک بہت بڑا نظامی خطرہ بن گیا ہے۔. اگر سرمایہ کار اچانک اینکر سے اپنے فنڈز نکالنے کا فیصلہ کرتے ہیں، تو یہ ٹیرا ایکو سسٹم کا زیادہ تر حصہ ہے۔ یہ ایک بڑے بینک پر بھاگنے کی طرح ہوگا جو قومی معیشت کا ¾ حصہ بناتا ہے۔
یہ نئی بلاک چینز میں سرمایہ کاری کا خطرہ ہے، جہاں ماحولیاتی نظام کے پاس اس قسم کے جھٹکوں کو سنبھالنے کے لیے سائز اور پیمانہ نہیں ہے۔
نتیجہ: خطرات انعامات سے زیادہ ہیں۔
Terra stablecoins میں سرمایہ کار (اور، توسیع کے لحاظ سے، LUNA ٹوکن) خطرے کی تین الگ الگ سطحیں لے رہے ہیں:
- الگورتھمک سٹیبل کوائنز کا خطرہ، جو اکثر ناکام ہو جاتے ہیں۔
- زیادہ پیداوار والے APYs کا خطرہ، جو عام طور پر زمین پر گر کر گرتے ہیں۔
- ایک نئے بلاکچین کا خطرہ، جو جوان اور غیر ثابت شدہ ہے۔
اس اضافی خطرے کے لیے سرمایہ کاروں کو 20% APY ملنا بہتر ہے۔
دریں اثنا، ہوشیار کرپٹو سرمایہ کار ہمارے 6% APY آن پر مطمئن ہو سکتے ہیں۔ معیاری stablecoins … جو، ویسے، اب بھی روایتی بینکوں کی شرح سود سے 100 گنا زیادہ ہے۔
پیغام ٹیرا اور لونا کے لیے سرمایہ کاروں کا رہنما پہلے شائع Bitcoin مارکیٹ جرنل.
- 2021
- ہمارے بارے میں
- اکاؤنٹ
- فعال
- اس کے علاوہ
- ایڈیشنل
- الگورتھم
- یلگوردمز
- تمام
- ایک اور
- اپلی کیشن
- ایپلی کیشنز
- انترپنن
- ارد گرد
- بینک
- بینکوں
- بن
- بٹ
- بٹ کوائن
- blockchain
- بلاکس
- وقفے
- تعمیر
- خرید
- وجوہات
- چارج
- کوڈ
- سکے
- مجموعہ
- کس طرح
- آنے والے
- کامن
- کمپیوٹر
- کمپیوٹر
- مسلسل
- مواد
- تخلیق
- بحران
- کرپٹو
- کرنسیوں کے لئے منڈی کے اوقات کو واضح طور پر دیکھ پائیں گے۔
- اس وقت
- ڈی ایف
- ڈیمانڈ
- ڈیزائن
- تفصیل
- ڈویلپرز
- ڈالر
- ڈالر
- نیچے
- ڈرائنگ
- کما
- کمانا
- زمین
- معیشت کو
- ماحول
- ETH
- ethereum
- یورو
- مثال کے طور پر
- بہترین
- ناکامی
- خاندان
- آراء
- کی مالی اعانت
- پہلا
- کے بعد
- فارم
- فنڈ
- فنڈز
- حاصل کرنے
- گلوبل
- جا
- گولڈ
- اچھا
- گورننس
- عظیم
- بات کی ضمانت
- رہنمائی
- مدد
- یہاں
- انتہائی
- تاریخ
- پکڑو
- انعقاد
- کس طرح
- HTTPS
- بھاری
- انسانی
- خیال
- دیگر میں
- انکم
- معلومات
- جدت طرازی
- دلچسپی
- سود کی شرح
- بین الاقوامی سطح پر
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کار
- سرمایہ
- IT
- خود
- قانون
- سطح
- لائن
- تھوڑا
- قرض
- تالا لگا
- بنا
- برقرار رکھنے کے
- اکثریت
- بنانا
- مارکیٹ
- میڈیا
- کانوں کی کھدائی
- قیمت
- مون
- زیادہ
- سب سے زیادہ
- قومی
- منفی
- نیٹ ورک
- نیوز لیٹر
- دیگر
- ملکیت
- ادا
- خوف و ہراس
- کاغذ.
- پاسنگ
- ادوار
- ٹکڑا
- کھیلیں
- ممکن
- طاقت
- قیمت
- مصنوعات
- منصوبوں
- پروٹوکول
- قیمتیں
- RE
- وصول
- سفارش
- تعلقات
- کی نمائندگی کرتا ہے
- کی ضرورت
- انعامات
- رسک
- خطرات
- خطرہ
- قوانین
- رن
- پیمانے
- سکیم
- احساس
- مقرر
- اشتراک
- مختصر
- سائز
- ہوشیار
- So
- کچھ
- کچھ
- خصوصی
- stablecoin
- Stablecoins
- معیار
- شروع کریں
- شروع ہوتا ہے
- بھاپ
- کے نظام
- لینے
- ٹیم
- زمین
- کے ذریعے
- TIE
- بندھے ہوئے
- وقت
- ٹوکن
- ٹوکن
- سب سے اوپر
- تاجروں
- روایتی
- سمجھ
- us
- امریکی ڈالر
- استعمال کی شرائط
- صارفین
- عام طور پر
- قیمت
- والٹ
- دیکھیئے
- لہروں
- Web3
- آپ کا استقبال ہے
- چاہے
- الفاظ
- کام کیا
- قابل
- گا
- یوآن