اوریکلز کا عروج: ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو کرپٹو مارکیٹ کے قابل اعتماد اعداد و شمار کی ضرورت ہے

اس مضمون میں، میں مارکیٹ ڈیٹا کی اہمیت، وکندریقرت مالیات (DeFi) اکانومیٹرکس اور کرپٹو (اور ڈیجیٹل) اثاثوں پر لاگو DeFi تحقیق کو مالیاتی اکانومیٹرکس اور اطلاقی تحقیق کے لیے ایک معاون کے طور پر بحث کرنے کا ارادہ رکھتا ہوں۔ میں اسٹاک کی قیمتوں کی شماریاتی خصوصیات کی پیمائش اور تکنیکی تجزیہ (قیمت اور حجم کے چارٹس میں ہندسی نمونوں کا استعمال مستقبل کی قیمت کی پیشن گوئی کرنے کے لیے) کے درمیان بحث کو حل کرنے میں دلچسپی کی بنیاد پر یوجین فاما کے سیمینل پیپرز کے تناظر اور نتائج کو بھی حاصل کرنے کی کوشش کروں گا۔ سیکیورٹی کی نقل و حرکت) اور بنیادی تجزیہ (سیکیورٹی کی مناسب قیمت کا تعین کرنے کے لیے اکاؤنٹنگ اور معاشی ڈیٹا کا استعمال)۔ نوبل انعام یافتہ فاما آپریشنل موثر مارکیٹ مفروضہ - خلاصہ ایپیگرام میں واضح طور پر کہ "قیمتیں تمام دستیاب معلومات کی مکمل عکاسی کرتی ہیں" موثر مارکیٹوں میں 

لہذا، آئیے کرپٹو اور ڈیجیٹل اثاثوں کے ارد گرد اس معلومات پر، کرپٹو اور وکندریقرت مالیاتی ڈیٹا پر توجہ مرکوز کریں ذرائع، مارکیٹ کے ڈیٹا کا تجزیہ، اور ہر وہ چیز جو بڑے پیمانے پر ابھرتی ہوئی ڈی فائی انڈسٹری کو گھیرے ہوئے ہے جو ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو عام طور پر کرپٹو، ڈی فائی اور وسیع تر "ٹوکن" مارکیٹوں کی طرف راغب کرنے کے لیے ضروری ہے۔

زیادہ تر منڈیوں میں ، مارکیٹ کے اعداد و شمار کو کسی آلے کی قیمت (ایک اثاثہ ، سیکیورٹی ، اجناس وغیرہ) اور تجارت سے وابستہ ڈیٹا سے تعبیر کیا جاتا ہے۔ یہ ڈیٹا مارکیٹ اور اثاثوں کی طبقاتی اتار چڑھاؤ ، حجم اور تجارت سے متعلق اعداد و شمار کی عکاسی کرتا ہے ، جیسے کھلی ، اعلی ، کم ، قریب ، حجم (OHLCV) اور دیگر ویلیو ایڈڈ ڈیٹا ، جیسے آرڈر بک کا ڈیٹا (بولی پوچھ کے پھیلاؤ ، مجموعی مارکیٹ) گہرائی ، وغیرہ) اور قیمتوں کا تعین اور تشخیص (حوالہ ڈیٹا ، روایتی فنانس ڈیٹا جیسے پہلے زر مبادلہ کی شرح وغیرہ۔) اس مارکیٹ کے اعداد و شمار مختلف مالیاتی ایکونومیٹرک ، قابل اطلاق فنانس اور ، اب ڈی ایف کی تحقیق میں معاون ہیں:

• رسک مینجمنٹ اور رسک ماڈل فریم ورک
• مقداری تجارت
• قیمت اور قیمت
• پورٹ فولیو کی تعمیر اور انتظام
• مجموعی طور پر کریپٹو فنانس

اگرچہ خطرے کا اندازہ کرنے اور متنوع اور ابھرتی ہوئی کرپٹو اثاثہ کلاسوں میں مختلف مواقع کی مختلف ڈگریوں کا جائزہ لینے کے لئے روایتی طریقہ کار کا اطلاق محدود ہوسکتا ہے ، یہ ایک آغاز ہے۔ ویلیوائسشن کے نئے ماڈل سامنے آئے ہیں جن کا مقصد ان ڈیجیٹل اثاثوں کا ادراک کرنا ہے جو عالمی سطح پر واقعی ڈیجیٹل مارکیٹوں پر حاوی ہونے کے لئے چڑھ گئے ہیں ، اور یہاں تک کہ ان ماڈلز کو مارکیٹ کے اعداد و شمار کی ضرورت ہے۔ ان میں سے کچھ ماڈل شامل ہیں لیکن ان تک محدود نہیں ہیں:

• وی ڈبلیو اے پی، یا حجم کے حساب سے اوسط قیمت ، ایک ایسا طریقہ کار جو عام طور پر اجزاء کے تبادلے کے دستیاب انتخاب کے اعداد و شمار کے کسی منتخب گروپ سے حجم کے وزن اوسط قیمت کا حساب کتاب کرکے ڈیجیٹل اثاثے کی مناسب قیمت کا تعین کرتا ہے۔
• TWAP، یا وقتی وزن کے لحاظ سے اوسط قیمت ، جو متضاد تناسب کا تعی toن کرنے کے لئے وقتی وقفہ استعمال کرکے ، لیکویڈیٹی پولز سے ٹوکن قیمتوں کو حاصل کرنے والا اوریکل یا سمارٹ معاہدہ ہوسکتا ہے۔
• نمو کا تناسب خودکش حملہ عنصر کا تعین کرتا ہے۔
• ٹی وی ایل، یا کل قیمت بند ہے ، لیکویڈیٹی پولز اور خودکار مارکیٹ سازوں (اے ایم ایم) کے لئے ہے۔
• صارفین کی کل تعداد نیٹ ورک اثر اور ممکنہ استعمال اور نمو کی عکاسی کرتا ہے۔
• پرنسپل مارکیٹ کا طریقہ کار پرنسپل مارکیٹ پر لاگو ہوتا ہے ، جو اکثر ڈیجیٹل اثاثہ کے لئے سب سے زیادہ حجم اور سرگرمی والی مارکیٹ کے طور پر بیان ہوتا ہے۔ مناسب قیمت اس مارکیٹ میں ڈیجیٹل اثاثہ کے لئے موصول قیمت ہوگی۔
• CEXs اور DEXs کی تجارت کی مقدار سنٹرلائزڈ ایکسچینجز (سی ای ایکس) اور وکندریقرت تبادلے (ڈی ای ایکس) پر مجموعی طور پر تجارتی حجم ہیں۔
• سی وی آئی، یا کرپٹو اتار چڑھاؤ انڈیکس ، مستقبل کی اتار چڑھاؤ کی توقع کے بازار کی توقع کے تجزیہ کے ساتھ ، کریپٹو کرینسی آپشن کی قیمتوں میں سے ایک विकेंद्रीकृत اتار چڑھاؤ انڈیکس کی گنتی کرکے پیدا ہوتا ہے۔

لہٰذا، مارکیٹ کا ڈیٹا تمام ماڈلنگ اور تجزیے کے ٹولز کے لیے مرکزی حیثیت رکھتا ہے تاکہ مارکیٹوں کا احساس پیدا کیا جا سکے، اور مختلف کرپٹو سیکٹرز جیسے لیئر ون، لیئر ٹو، ویب 3.0 اور ڈی فائی کے درمیان ارتباط کے تجزیے کرنے کے لیے بھی۔ اس کرپٹو مارکیٹ ڈیٹا کا بنیادی ذریعہ کرپٹو ایکسچینجز کے مسلسل بڑھتے ہوئے اور بکھرے ہوئے مرکب سے آتا ہے۔ ان تبادلوں سے ڈیٹا وسیع پیمانے پر نہیں ہو سکتا قابل اعتمادجیسا کہ ہم نے واش ٹریڈنگ اور بند پولز جیسے طریقوں کے ذریعے بڑھائے ہوئے حجم کی مثالیں دیکھی ہیں جو طلب اور حجم کو غلط بیان کرکے قیمت کو بگاڑ سکتے ہیں۔ لہذا، تجرباتی اعداد و شمار پر مبنی ایک مفروضے کی ماڈلنگ کرنا اور بعد ازاں سرمایہ کاری کا نظریہ (تجرباتی خلاصوں سے بصیرت) تیار کرنے کے لیے مفروضے کی جانچ کرنا مشکل ہو سکتا ہے۔ اس سے اوریکلز کو جنم ملتا ہے جس کا مقصد بلاکچین ٹرانزیکشن سسٹم میں آنے والے قابل اعتماد ڈیٹا یا کرپٹو اور روایتی مالیاتی تہوں کے درمیان ثالثی کی پرت کے مسائل کو حل کرنا ہے۔

متعلقہ: اوریکل ایک کرپٹو محفوظ ڈیٹا کی پیش کش کے ذریعے عوام میں بلاکچین لانا چاہتا ہے

بلاکچین ، وہ بنیادی ٹیکنالوجی جو تمام کرپٹو اثاثوں اور نیٹ ورکس کو کنٹرول کرتی ہے ، ٹرسٹ سسٹم (یا اتفاق رائے) کے ذریعہ توسیع کی جانے والی شفافیت کی بنیاد پر اس کے تجارت ، اعتماد اور ملکیت کے بنیادی اصولوں کو ختم کرتی ہے ، تو مارکیٹ کا ڈیٹا اتنا بڑا مسئلہ کیوں ہے؟ کیا یہ بلاکچین اور کریپٹو انڈسٹری کے اخلاقیات کا حصہ نہیں ہے جو اس اعداد و شمار پر انحصار کرے جو مارکیٹ سے تعلق رکھتا ہو اور تجزیہ کے ل easily آسانی سے قابل رسا ہو؟

جواب ہے “ہاں! لیکن! " چیزیں دلچسپ ہوجاتی ہیں جب ہم کریپٹو مارکیٹوں کو فیاٹ پر مبنی لیکویڈیٹی - امریکی ڈالر ، یورو ، ین اور برطانوی پاؤنڈ سے منسلک لین دین روایتی مالیات کی ریل ہیں جو کریپٹو ایکسچینج کے ذریعہ سہولت فراہم کی جا رہی ہے۔

کریپٹو میکرو کو سمجھنا اور عالمی میکرو کو مختلف کرنا

نیو یارک میں قائم اکیڈمی سیکیورٹیز میں عالمی میکرو کے سربراہ پیٹر ٹیچر کے طور پر، کی وضاحت کرتا ہے سائمن کانسٹیبل کے لکھے گئے ایک مضمون میں: "عالمی میکرو بنیادی رجحانات کے لیے ایک اصطلاح ہے جو اتنے بڑے ہیں کہ وہ معیشت یا سیکیورٹیز مارکیٹوں کے بڑے حصے کو اٹھا یا گرا سکتے ہیں۔" کانسٹیبل نے مزید کہا:

"وہ مائیکرو عوامل سے مختلف ہیں ، جو کسی ایک کمپنی یا مارکیٹ کے ذیلی حصے کی کارکردگی کو متاثر کرسکتے ہیں۔"

میں گلوبل میکرو اور کرپٹو میکرو کے درمیان فرق کرنا چاہوں گا۔ جب کہ عالمی میکرو رجحانات — جیسے افراط زر، رقم کی فراہمی اور دیگر میکرو واقعات — عالمی طلب اور رسد کے منحنی خطوط پر اثر انداز ہوتے ہیں، کرپٹو میکرو مختلف شعبوں (جیسے ویب 3.0، لیئر ون، لیئر ٹو، ڈی فائی اور nonfungible ٹوکن)، ٹوکن جو ان شعبوں اور واقعات کے نمائندے ہیں جو ان اثاثوں کی کلاسوں کی متعلقہ حرکت کو متاثر کرتے ہیں۔

متعلقہ: NFTs ، DeFi اور Web 3.0 ایک دوسرے سے جڑے ہوئے ہیں

کریپٹو (اور ڈیجیٹل) اثاثے کی کلاسیں اثاثے کی تخلیق ، لین دین اور اثاثوں کی نقل و حرکت کے پورے نئے دائرے کی تعریف کرتی ہیں جب اثاثہ کلاس اور تبادلے کے طریقہ کار جیسے قرضوں ، خودکش حملہ اور تبادلے کے مابین فنجیبلٹی تک محدود ہوجاتے ہیں۔ یہ ایک میکرو ماحول تخلیق کرتا ہے جو کریپٹو معاشی اصولوں اور نظریات کے تحت تیار ہے۔ جب ہم دونوں معاشی نظام سے دوسرے معاشی نظام میں انجیکشن لگانے یا لیکویڈیٹی منتقل کرنے کے ل these ان دو بڑے معاشی ماحول کو جوڑنے کی کوشش کرتے ہیں تو ، قدر کی قیمتوں کے نظام کے تصادم کی وجہ سے ہم لازمی طور پر اپنے پیمائش کی پیمائش اور مارکیٹ کے اعداد و شمار کو پیچیدہ بناتے ہیں۔

مجھے پیچیدہ پن کا مظاہرہ کرتے ہیں کہ مارکیٹ کے اعداد و شمار کی اہمیت اور تجرباتی خلاصوں کی بصیرتوں پر مبنی سرمایہ کاری کا نظریہ تشکیل دینے میں دیگر عوامل کی ایک مثال ہے۔

اگرچہ لیئر ون بہت سے ایکو سسٹمز کے لیے ایک اہم افادیت فراہم کرتا ہے جو لیئر ون نیٹ ورکس پر ابھرتے ہیں، لیکن تمام لیئر ون نیٹ ورکس برابر نہیں بنائے جاتے ہیں اور یکساں قدر اور خصوصیات فراہم نہیں کرتے ہیں۔ بٹ کوائن (BTC)، مثال کے طور پر، پہلی حرکت کا فائدہ تھا اور یہ cryptocurrency ایکو سسٹم کے چہرے کی طرح ہے۔ یہ ایک افادیت کے طور پر شروع ہوا تھا لیکن سونے کو بے گھر کرنے کی کوشش کرنے والے افراط زر کے ہیج کے طور پر قیمت کے ایک اسٹور اور ایک اثاثہ کلاس میں تبدیل ہو گیا ہے۔

ایتھر (ETH)، دوسری طرف، تحریک کی قدر کرنے کے لیے پروگرامیبلٹی (شرائط اور قواعد کو لاگو کرنے کی صلاحیت) کے تصور کے ساتھ آیا، اس طرح DeFi اور NFTs جیسے بھرپور ماحولیاتی نظام کی تخلیق ہوئی۔ لہذا، ETH یوٹیلیٹی ٹوکن بن جاتا ہے جو ان ماحولیاتی نظاموں کو باہم تخلیق میں سہولت فراہم کرتا ہے۔ لین دین کی سرگرمیوں میں اضافے نے ایتھر کی مانگ کو آگے بڑھایا، کیونکہ یہ ٹرانزیکشن پروسیسنگ کے لیے ضروری ہے۔

قدر کے اسٹور اور افراط زر کے ہیج کے طور پر بٹ کوائن ایک پرت ون نیٹ ورک کے بڑھتے ہوئے اور ابھرتے ہوئے کاروبار سے بالکل مختلف ہے۔ لہذا یہ سمجھنے کے لئے یہ ضروری ہے کہ ان ٹوکن کو کیا قیمت ملتی ہے۔ یہ نیٹ ورک میں ٹول کی حیثیت سے ایک ٹوکن کی افادیت ہے جو اس کو قیمتی بناتا ہے ، یا قریب قیمت میں بڑی قیمت کو اسٹور اور ٹرانسفر کرنے کی صلاحیت اسے موجودہ قدر کی نقل و حرکت یا ادائیگی کے نظام سے فائدہ فراہم کرتی ہے۔

دونوں ہی معاملات میں ، افادیت ، لین دین کا حجم ، گردش کرنے والی فراہمی اور متعلقہ لین دین کی پیمائش ٹوکن کی قیمتوں میں بصیرت فراہم کرتی ہے۔ اگر ہم تشخیص کرتے اور تشخیص پر گہرے معاشی اثرات (جیسے سود کی شرح ، منی کی فراہمی ، افراط زر اور اسی طرح کے) اور دوسرے کرپٹو اثاثوں اور کریپٹو کرنسیوں کے ارتباط میں شامل کرپٹو میکرو عوامل کا جائزہ لیتے اور اس پر براہ راست یا بالواسطہ ایک پرت کو متاثر کرتے ہیں تو ، نتیجہ کے نظریہ میں فاؤنڈیشنل ٹیکنالوجی کی نمو ، آبائی اثاثوں کی کلاسوں اور پختگی پریمیم کے کردار شامل ہوں گے۔ یہ ٹیکنالوجی کے رسک اور مارکیٹ کو اپنانے ، نیٹ ورک کا اثر اور لیکویڈیٹی پریمیم کا اشارہ ہوگا جو مختلف کرپٹو سے چلنے والے ماحولیاتی نظام میں وسیع قبولیت کا مظاہرہ کرتا ہے۔ اسٹریٹجک فٹ پر سرمایہ کاری کے نقطہ نظر کے مطابق ، ایک کریپٹو پورٹ فولیو کی تعمیر میں میکرو اکنامک سائیکل ، کریپٹو لیکویڈیٹی (کریپٹو اثاثوں میں تبدیلی کی صلاحیت) اور کریپٹو میکرو اثر کے اردگرد کے تحفظات شامل ہیں ، اور ان کو ہمارے خطرے کے ماڈل پر درمیانی مدت کے کم خطرہ کے طور پر نظریہ بھی شامل ہے۔ فریم ورک۔

قابل اعتماد کرپٹو مارکیٹ کے اعداد و شمار کی دستیابی نہ صرف حقیقی وقت اور جگہ جگہ تجارتی فیصلوں کے قابل بناتی ہے بلکہ پورٹ فولیو کی تعمیر اور تجزیہ کے لئے درکار خطرے اور اصلاح کے مختلف تجزیوں کی بھی ضرورت ہے۔ تجزیہ میں اضافی روایتی مارکیٹ کے اعداد و شمار کی ضرورت ہوتی ہے کیونکہ ہم روایتی فنانس سے متعلق مارکیٹ سائیکل اور لیکویڈیٹی کے ساتھ بات چیت کرنا شروع کرتے ہیں ، جو کریپٹو میکرو سیکٹروں کو عالمی میکرو سیکٹر کے ساتھ بھی جوڑنے کی کوشش کرسکتے ہیں۔ ماڈلنگ کے نقطہ نظر سے یہ تیزی سے پیچیدہ ہوسکتا ہے ، اس کی وجہ صرف دو ویلیو سسٹم کے مابین مارکیٹ کے اعداد و شمار کی تنوع اور رفتار کے مابین فرق ہے۔

نقطہ نظر

کریپٹو مارکیٹ کی استعداد اتنا ہی بنیادی ہے جتنا اچھی مالی فیصلہ سازی کرنا ہے ، اس کو ناقص یا ناکافی معلومات کی وجہ سے خراب سمجھا جاتا ہے اور اسے مسخ کیا جاتا ہے۔ یہ کریپٹو (معاشی) مارکیٹ کا ڈیٹا اور متعدد معاشی ماڈل ہیں جو ہمیں ابھرتی اور گندا کرپٹو مارکیٹوں کا احساس دلانے کے قابل بناتے ہیں۔ موثر مارکیٹ کی قیاس آرائی کے اصول - جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ موثر مارکیٹوں میں ، قیمت ہمیشہ دستیاب معلومات کی عکاس ہوتی ہے - یہ بھی کرپٹو مارکیٹوں پر لاگو ہوتے ہیں۔

مارکیٹ کا اعداد و شمار ، لہذا ، منڈیوں کو احساس دلانے اور مختلف کرپٹو سیکٹروں ، جیسے پرت ون ، پرت دو ، ویب 3.0 اور ڈی ایف آئی کے مابین ارتباطی تجزیہ کرنے کے ل the ، ماڈلنگ اور تجزیہ کے تمام تر وسائل کا مرکز بن جاتا ہے۔ اس کرپٹو مارکیٹ کے اعداد و شمار کا بنیادی ماخذ کرپٹو ایکسچینج کے بڑھتے ہوئے اور بگڑے ہوئے مکس سے آتا ہے۔ کریپٹو اور ڈیجیٹل اثاثہ کلاس اثاثے کی تخلیق ، لین دین اور اثاثوں کی نقل و حرکت کے پورے نئے دائرے کی تعریف کرتے ہیں ، خاص طور پر جب اثاثہ کلاس اور تبادلے کے طریقہ کار جیسے قرضوں ، خودکش حملہ اور تبادلے کے مابین فنجیبلٹی تک محدود ہو۔ یہ کریپٹو معاشی اصولوں اور نظریات کیذریعہ میکرو ماحول تیار کرتا ہے۔

جب ہم ان دو بڑے معاشی ماحول کو جوڑنے کی کوشش کرتے ہیں یا تو ایک معاشی نظام سے دوسرے میں لیکویڈیٹی کو انجیکشن لگانے یا منتقل کرنے کے لیے، ہم بنیادی طور پر پیچیدہ ویلیو سسٹمز کے تصادم کی وجہ سے ہماری پیمائش میٹرکس اور مارکیٹ ڈیٹا۔ تجزیہ کے لیے اضافی روایتی مارکیٹ ڈیٹا کی ضرورت ہوتی ہے کیونکہ ہم روایتی مالیات سے متعلق مارکیٹ کے چکروں اور لیکویڈیٹی کے ساتھ بات چیت شروع کرتے ہیں، اور کرپٹو میکرو سیکٹرز کو عالمی میکرو سیکٹرز کے ساتھ جوڑنے کی کوشش بھی کرتے ہیں۔ یہ ماڈلنگ کے نقطہ نظر سے تیزی سے پیچیدہ ہو سکتا ہے، صرف دو ویلیو سسٹمز کے درمیان مارکیٹ ڈیٹا کے تنوع اور رفتار کے درمیان فرق کی وجہ سے۔

اس مضمون میں سرمایہ کاری کے مشورے یا سفارشات نہیں ہیں۔ ہر سرمایہ کاری اور تجارتی اقدام میں خطرہ ہوتا ہے ، اور فیصلہ لیتے وقت قارئین کو اپنی تحقیق کرنی چاہئے۔

یہاں جن خیالات ، خیالات اور آراء کا اظہار کیا گیا وہ مصنف کے تنہا ہیں اور یہ ضروری نہیں ہے کہ سکےٹیلیگراف کے نظریات اور آراء کی عکاسی کی جائے۔

ماخذ: https://cointelegraph.com/news/the-rise-of-oracles-inst ادارنal-investors-need-trusted-crypto-market-data