بٹ کوائن مارکیٹ کا جائزہ
Bitcoin $58,328 کی اونچی سطح سے نیچے $50,929 کی انٹرا ڈے کم ترین سطح پر پہنچ گیا ہے۔ اس کے باوجود، طویل مدتی ہولڈرز نے ڈرامائی طور پر اپنے اخراجات کو سست کر دیا ہے، HODLed سکے پختہ ہونے لگے ہیں، اور ایکسچینجز سے مسلسل اخراج یہ ظاہر کرتا ہے کہ جمع ہونے کی رفتار کم نہیں ہو رہی ہے۔
اس ہفتے ہم زنجیر پر سکے کی پختگی کے سگنل دیکھ رہے ہیں کیونکہ اس بیل مارکیٹ میں سکے پہلے کولڈ اسٹوریج میں منتقل ہو گئے تھے اب ان میں بامعنی عمر جمع ہو گئی ہے۔ بہت سے لوگ طویل مدتی ہولڈر (LTH) سکے کے طور پر درجہ بندی کرنے کے راستے پر ہیں۔ یہ HODLer کی نئی نسل کی پہلی نشانیاں ہیں، جو 2020 اور 2021 میں سامنے آنے والی متحرک مارکیٹ کی حقیقتوں میں جعلسازی کی گئی تھیں۔
نئے HODLers کو جعلی بنانا
اس ہفتے ہم 1m اور 6m کے درمیان کے سکوں میں مسلسل اضافہ دیکھ رہے ہیں۔ یہ پورے بیل میں جمع ہونے والے سکے کی نمائندگی کرتے ہیں جو پختہ ہونے لگے ہیں۔ ایک بار جب ایک سکے کی عمر (HODLed) 5-6 ماہ سے زیادہ ہو جاتی ہے، تو اس کے غیر فعال رہنے کا امکان بڑھ جاتا ہے اور اسے ایک بار طویل مدتی ہولڈر (LTH) سکے کے طور پر دوبارہ درجہ بندی کیا جاتا ہے۔ عمر 155 دن سے زیادہ ہے۔. یہ نئے HODLers میں طاقت اور ترقی کی تلاش میں 3m اور 6m کے درمیان عمر کے خطوط کو کافی اہم بناتا ہے۔
بٹ کوائن مارکیٹ کے غیر معمولی تیزی سے آگے بڑھنے کے بعد سے قیمت کا کچھ تناظر:
- 6 ماہ سے بھی پہلے قیمت $10.8k تھی۔ ($20k ATH سے نیچے)۔
- 3 ماہ پہلے قیمت $26.6k تھی (پہلے بڑے پل بیک سے پہلے)۔
- 1 مہینہ پہلے قیمت $47.7k تھی (دوسرے بڑے پل بیک کے نیچے)
(سائیڈ نوٹ: کیا آپ یقین کر سکتے ہیں کہ 6 ماہ قبل قیمت $10.8k تھی!)
۔ HODL لہریں نیچے دیئے گئے چارٹ سے پتہ چلتا ہے کہ 1m اور 6m کے درمیان عمر کے سکوں کے حجم میں سپلائی کا 9.51% سے زیادہ اضافہ ہوا ہے، جس میں تین ماہ قبل ایک قابل ذکر سرعت شروع ہوئی تھی۔ $10.8k اور $58.8k کی قیمتوں کے درمیان خریدے گئے سکے اب کل سپلائی کے 25.43% کی نمائندگی کرتے ہیں جس میں سست روی کا کوئی نشان نہیں ہے (HODL لہریں اوپر اور دائیں طرف چل رہی ہیں!)
یہ سب سے اوپر خریدنے کے معمول کو ظاہر کرتا ہے اور درحقیقت، ان مشترکہ HODL لہروں کی مجموعی شکل بالکل قیمت کے چارٹ کی طرح نظر آتی ہے، صرف 1 مہینے کو دائیں طرف منتقل کیا گیا ہے۔ یہاں گھر لے جانے کا پیغام یہ ہے کہ اس بل مارکیٹ میں سرمایہ کاروں اور تاجروں نے بی ٹی سی میں خریداری جاری رکھی ہے۔
اگلا چارٹ ان دو عمر خطوط وحدانی میں/باہر پختہ ہونے والے سکوں کا حجم دکھاتا ہے۔ 1m-3m کی عمر کے سکے (اورنج زون میں جمع) میں +830k BTC کا اضافہ ہوا ہے، جب کہ 3m سے 6m کی عمر کے سکے (بلیو زون میں جمع) میں +394.5k BTC کا اضافہ ہوا ہے۔
ہماری سب سے طاقتور میٹرکس میں سے ایک ہے۔ غیر قانونی سپلائی میں تبدیلی جو مائع حالت (آسانی سے تجارت کی جاتی ہے) سے Illiquid حالت (HODLed coins) میں منتقل ہونے والی سپلائی میں 30 دن کی تبدیلی کو ظاہر کرتا ہے۔ یہ دونوں HODLers کے جمع ہونے کی وجہ سے ہو سکتا ہے لیکن اس کے علاوہ، اہم بات یہ ہے کہ سکے پختہ ہو رہے ہیں کیونکہ ان کی عمر میں اضافہ ہوتا ہے۔
- سبز سلاخوں HODLed حالت میں منتقل ہونے والے مائع سکے ہیں (جمع)۔
- سرخ سلاخوں HODLed سکے مائع حالت (تقسیم) میں منتقل ہو رہے ہیں۔
یہ چارٹ ماہانہ تبدیلی کو دیکھتا ہے، لہذا ہمیں بار چارٹ (تبدیلی کی شرح) کا پچھلے 30 دنوں میں قیمت کی حد سے موازنہ کرنے کی ضرورت ہے تاکہ یہ معلوم کیا جا سکے کہ کہاں کہاں HODLer کی طاقت بڑھ رہی ہے۔
ہم گزشتہ 6 مہینوں میں سپلائی بمقابلہ ڈیمانڈ بیلنس کے حوالے سے درج ذیل مشاہدات کر سکتے ہیں:
- جمع اس بل مارکیٹ میں +130k BTC/ماہ سے زیادہ کی شرحوں کو مسلسل برقرار رکھا گیا ہے۔
- ہولڈرز گھبرائے ہوئے تھے۔ ریلی میں $12k سے $18k تک اور کچھ سکے تقسیم کیے (باکس #4)۔
- سککوں کا اہم حجم پختہ/HODLed (+207k BTC/m) جیسا کہ قیمت آخری سائیکل ATH سے اوپر ٹوٹ گئی جیسا کہ باکس #3 میں بڑی سبز سلاخوں نے دکھایا ہے (باکس #4 میں قیمتوں سے متعلق)۔
- سکوں کی پختگی اور ذخیرہ اندوزی آج بھی جاری ہے۔ اس ہفتے تبدیلی کی شرح +195k BTC/m تک پہنچ گئی۔
بوڑھے ہاتھ اپنا خرچ کم کرتے ہیں۔
As if quantifiable accumulation wasn’t enough, we also have old hands slowing their spending this week.
بہت سے آن چین میٹرکس کی پیمائش جو ہم HODLer کی طاقت کے استعمال کے لیے استعمال کرتے ہیں تاکہ یہ اندازہ لگایا جا سکے کہ ایک سکے کو بٹوے میں کتنی دیر تک رکھا گیا ہے۔ جیسے جیسے سکے پختہ ہوتے جاتے ہیں اور پرانے ہوتے جاتے ہیں، اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ان کے مضبوط ہاتھوں کے پکڑے جانے کا امکان زیادہ ہوتا ہے جو قیمت کے اتار چڑھاؤ سے نہیں ہلتے۔
سکے کے دن تباہ (CDD) ایک میٹرک ہے جو:
- رجحانات زیادہ ہیں۔ جب LTHs ہوتے ہیں۔ تقسیم (کئی سکے دن تباہ ہو گئے، جیسے ریڈ زون)۔
- رجحانات کم جب LTHs ہوتے ہیں۔ HODLing (سکے کے کم دن تباہ ہوئے، جیسے گرین زون)۔
CDD میٹرک بتاتا ہے کہ پچھلے تین مہینوں میں، اولڈ ہینڈز نے اپنے اخراجات کو نمایاں طور پر کم کر دیا ہے۔ اس ہفتے خاص طور پر، CDD 2020 کے اوائل کی بیل مارکیٹ کی بیس لائن کی طرح کی سطح پر واپس آ گیا ہے جس کا اشارہ HODLing پرانے سکوں کے لیے ترجیحی برتاؤ ہے۔
ہم اس رویے کو میں بھی دیکھ سکتے ہیں۔ بائنری CDD میٹرک جو اس بات کی پیمائش کرتا ہے کہ آیا سکے کے دن کی تباہی طویل مدتی اوسط سے زیادہ ہے یا کم۔ یہاں ہم نے 7 دن کی موونگ ایوریج کا اطلاق کیا ہے جو ظاہر کرتا ہے کہ پچھلے تین مہینے واقعی اوسط سے نیچے ٹرینڈ کر رہے ہیں، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ LTH زیادہ HODLing کر رہے ہیں اور کم خرچ کر رہے ہیں۔
اشارہ: بائنری CDD پر موونگ ایوریج لگانے سے رجحانات کو اسپاٹ کرنے اور اشارے سے شور کو فلٹر کرنے میں مدد ملتی ہے۔ میں ہماری بہتر میٹرک وضاحتیں دیکھیں گلاسنوڈ اکیڈمی تفصیلات کے لئے.
آخر میں، ہم پر ایک نظر ڈالتے ہیں جیورنبل، ایک میٹرک جو آن چین میکرو سرگرمی کو دیکھتا ہے۔ یہ پروٹوکول کی مجموعی عمر کے ساتھ مجموعی آن چین سرگرمی کا موازنہ کرتا ہے۔ زندہ دلی سے متعلق سب سے اہم مشاہدہ مروجہ رجحان کی سمت ہے:
- نیچے کا رجحان (سبز): تباہ ہونے سے زیادہ سکے کے دن جمع ہوئے۔ اس کا مطلب ہے کہ HODLing رویے کا غلبہ ہے۔
- اسٹیپ اپ ٹرینڈ (سرخ): نمایاں طور پر زیادہ سکے کے دن جمع ہونے سے زیادہ تباہ ہوئے۔ اس کا مطلب ہے کہ اولڈ ہینڈز بہت زیادہ خرچ کر رہے ہیں۔
- نرم اوپری رجحان (نارنجی): جمع ہونے سے زیادہ سکے کے دن تباہ ہو گئے۔ اس کا مطلب ہے کہ اولڈ ہینڈز خرچ کر رہے ہیں، لیکن باہر نکلنے کے لیے جلدی نہیں کر رہے ہیں۔
- سائیڈ ویز (نیلے): متوازن جمع اور تباہی سے پتہ چلتا ہے کہ HODLing میں اضافہ ہو رہا ہے، خاص طور پر پچھلے اوپر کے رجحان کے نسبت۔
$42k سے $29k تک پہلی بڑی کمی کے بعد سے، ہم نے LTH اخراجات میں نمایاں کمی دیکھی ہے۔ یہ جمع ہونے کے مضبوط اشاروں کے ساتھ ساتھ سپلائی بمقابلہ ڈیمانڈ بیلنس دکھاتا ہے جو کسی بھی بیل سائیکل کے برعکس ہے جو ہم نے پہلے دیکھا ہے۔
And just when you thought supply dynamics weren’t exciting enough already…let’s deep dive into exchange balances.
ہفتہ وار فیچر: ایکسچینج بیلنس ڈیپ ڈائیو
یہ کوئی راز نہیں ہے کہ ایکسچینج بیلنس مسلسل کمی کا رجحان رہا ہے کیونکہ زیادہ سے زیادہ سکے جمع ہوتے ہیں اور طویل مدتی اسٹوریج میں منتقل ہوتے ہیں۔ صرف پچھلے 12 مہینوں میں، گردش کرنے والی BTC سپلائی کا 3.27% سے زیادہ ایکسچینجز سے باہر اور تیسرے حصے والیٹس میں منتقل ہو گیا ہے۔
ان میں سے کچھ سککوں کو خود اپنی تحویل میں لے لیا جائے گا۔ سیٹ stackers، جب کہ دیگر اداروں کی جانب سے پیشہ ور نگہبانوں کے ذریعہ منعقد ہوں گے۔
Over the past year, only two major exchanges have seen aggregate positive inflows (increased balances), Binance and Gemini. These two exchanges have attracted combined inflows of over 270k BTC, representing significant increases to their total balance. A significant portion of Gemini inflows will also correlate with Gemini’s institutional custody solutions which further adds to the supply held in long term storage.
دریں اثنا، باقی بڑے ایکسچینجز نے گزشتہ سال کے دوران 616k BTC سے زیادہ کا مشترکہ اخراج دیکھا ہے۔ صرف Coinbase اور Huobi کے درمیان، مشترکہ اخراج تقریباً 400k BTC ہے جو مکمل طور پر جیمنی اور بائننس میں مثبت آمد کو پورا کرتا ہے۔
یہ ایکسچینج بیلنس ڈرا ڈاؤن کی شدت کو ظاہر کرتا ہے جو مارچ 2020 سے ہوا ہے۔
خاص دلچسپی Coinbase پر سککوں کا توازن ہے، جو کہ امریکی اداروں کی طرف سے جمع کرنے کے لیے ایک ترجیحی مقام ہے۔ نیچے دیا گیا چارٹ گزشتہ سال کے دوران Coinbase پر BTC کا بیلنس دکھاتا ہے۔
ہم دیکھ سکتے ہیں کہ دسمبر 2020 میں کھیل بدل گیا۔ جیسا کہ BTC کی قیمت گزشتہ سائیکل ATH کے قریب $20k پر پہنچی اور مارکیٹ کا اعتماد بڑھتا گیا، سنجیدہ ادارہ جاتی جمع ہونا شروع ہوا۔ یہ دسمبر میں 37.4k BTC واپس لینے کے ساتھ شروع ہوا۔
ان مہینوں میں جو ایک ناقابل یقین سیڑھی چڑھنے کے بعد آئے ‘whale cost averaging’ پیٹرن ابھرا، کیونکہ ہر مہینے دسیوں ہزار سکے جمع ہوتے تھے۔ اس توازن کی تبدیلی کی مستقل مزاجی، فریکوئنسی اور سائز آن چین ڈیٹا کو دیکھ کر حیران کن ہے اور واقعی اس سال اداروں کی طرف سے جارحانہ جمع ہونے کو ظاہر کرتا ہے۔
سپلائی اور ڈیمانڈ کی حرکیات کو آن چین کو دیکھنا ایک دلچسپ عمل ہے۔ سکے کی عمر کو یکجا کرکے، عمر کے خطوط اور تبادلے کے توازن کے ساتھ ساتھ اخراجات کے رویے پر غور کرتے ہوئے، ہم پورے نیٹ ورک میں سکے کے مجموعی بہاؤ کے لیے ایک ماڈل قائم کر سکتے ہیں۔
یہ یاد رکھنا ضروری ہے کہ زرمبادلہ کی آمد اور اخراج کی نگرانی ناقص ڈیٹا کے ساتھ ایک متحرک نظام ہے۔ اس طرح کے تمام میٹرکس کو اشارے کے طور پر اور وسیع تر میکرو رجحان اور سیاق و سباق کے اندر غور کرنا اہم ہے۔ Glassnode میں، ہمارا مقصد اعلی ترین معیار اور سب سے زیادہ درست ڈیٹا پیش کرنا ہے اور ہمارے میٹرکس کو سیاق و سباق کے مطابق بنانے میں اس طرح کی اشاعتوں کا استعمال کرنا ہے۔
گلاس نوڈ کا نیا مواد
آن چین تجزیہ کا تعارف
اگر آپ سوچ رہے ہیں کہ آن چین تجزیہ کہاں سے شروع کیا جائے، تو ہم نے اس کے ساتھ تعاون کیا ہے۔ بکٹکو میگزین تجزیہ کی اس نئی تکنیک کے بنیادی اصولوں کا احاطہ کرنے والی ایک نئی ماہانہ سیریز لانے کے لیے۔ ہمارا مقصد آن چین تجزیہ کو ہر ایک کے لیے قابل رسائی بنانا ہے۔
شمارہ نمبر 1 کو ضرور دیکھیں: آن چین بٹ کوائن تجزیہ متعارف کرانا!
ہمارا تازہ ترین نیوز لیٹر: نامعلوم
دو ہفتہ وار نیوز لیٹر چیک کریں،