دی ویک آن چین (ہفتہ 9، 2021)

بٹ کوائن مارکیٹ کو یہ دوسری اہم تصحیح کا تجربہ ہے جو کہ $20k کو ہمہ وقت بلند کرنے کے بعد ہے۔ اس ہفتے، ہم جائزہ لیتے ہیں کہ کس طرح مارکیٹ اور آن چین میٹرکس دوبارہ ترتیب دیے گئے ہیں یا ٹھنڈے ہونے کے عمل میں ہیں۔

بٹ کوائن مارکیٹ کا جائزہ

اس ہفتے، Bitcoin مارکیٹ نے $20k کی ہمہ وقتی بلندی کو توڑنے کے بعد یہ دوسری قابل ذکر اصلاح شروع کی ہے۔ ہفتے کا آغاز $57,539 کی اونچی قیمت کے ساتھ ہوا اور 43,343% کی اصلاح کی نمائندگی کرتے ہوئے، $25 کے اندراج کی کم ترین سطح پر جانے سے پہلے۔

اس ہفتے بہت ساری مارکیٹوں میں قیمتیں غیر مستحکم ہو گئی ہیں، جس کی وجہ بڑی حد تک امریکی 10 سالہ ٹریژری نوٹ کی پیداوار میں تیزی سے اضافہ ہے۔ ایک ادارہ جاتی گریڈ میکرو اثاثہ کے طور پر بٹ کوائن کے بڑھتے ہوئے اختیار کو دیکھتے ہوئے، یہ حیرت کی بات نہیں ہے کہ پیسے کی وقتی لاگت میں تیزی سے تبدیلیاں بٹ کوائن کی قیمتوں کو متاثر کرے گی۔ افراط زر بمقابلہ افراط زر اور مرکزی بینک کی پالیسی کے رد عمل کی توقعات کے گرد مارکیٹ کے وسیع بیانیے تیار ہوتے رہتے ہیں۔ اداروں اور سرمایہ کاروں کے درمیان ان مباحثوں میں بٹ کوائن کا کلیدی کردار ادا کرنے کا امکان ہے۔

تصحیح مارکیٹ کی حرکیات کو دوبارہ ترتیب دیتی ہے۔

مارکیٹ میں اہم اصلاحات مثبت واقعات ہیں کہ وہ قیاس آرائیوں، فائدہ اٹھانے، کمزور ہاتھوں اور ٹیسٹ ہولڈر کے یقین کو ختم کر دیتے ہیں۔ جیسا کہ مارکیٹ نئی قیمت کی منزل طے کرنے کی کوشش کر رہی ہے، ہم نے متعدد مارکیٹ انڈیکیٹرز کو ری سیٹ ہوتے دیکھا ہے جن میں فیوچر اوپن انٹرسٹ، فیوچر فنڈنگ ​​ریٹس اور گرے اسکیل GBTC پروڈکٹ شامل ہیں۔

فیوچر اوپن انٹرسٹ اس ہفتے $4 بلین کی چوٹی سے تقریباً $18.4 بلین گر گیا، 21.7% کی کمی۔

مستقل مستقبل کی فنڈنگ ​​کی شرحیں بھی صفر کے قریب ری سیٹ ہو گئی ہیں۔ کھلے سود میں کمی کے پچھلے امتزاج اور فنڈنگ ​​کی شرحوں کو دوبارہ ترتیب دینے سے ظاہر ہوتا ہے کہ قیاس آرائی پر مبنی تجارت میں تیزی آئی ہے۔ اس سے اسپاٹ مارکیٹ کی حرکیات کے دوبارہ پہیے کو لے جانے کے امکانات بڑھ جاتے ہیں۔ تاہم یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ کھلی دلچسپی اب بھی بلند ہے، جو پچھلے چوٹی سے تقریباً 2.50 بلین ڈالر پر منڈلا رہی ہے۔ مارکیٹ میں اب بھی قابل ذکر لیوریج موجود ہے۔

گرے اسکیل 'پریمیم'، پہلی بار، گرے اسکیل 'ڈسکاؤنٹ' بن گیا ہے، جو کہ -3.77% کی کم ترین سطح کو چھو رہا ہے۔ جب کہ یہ قیمت کی اصلاح ایک اہم محرک ہے، مارکیٹ میں مسابقتی ETF طرز کی مصنوعات جیسے کہ کینیڈا کا مقصد ETF (Glassnode ڈیش بورڈ یہاں دستیاب ہے۔).

جیسا کہ مزید ادارہ جاتی بی ٹی سی مصنوعات مارکیٹ میں آتی ہیں، اس بات کا امکان ہے کہ گرے اسکیل کی پروڈکٹ (اور دیگر) مستقبل میں اتنی بھاری مقدار میں کمان نہیں کرے گی، کیونکہ اداروں کے لیے سرمایہ کاری کے لیے مزید اختیارات دستیاب کیے گئے ہیں جو کہ قریبی ثالثی فرق کے طور پر ہیں۔

---

آن چین میٹرکس کولنگ آف

مارکیٹ کی حرکیات کے ساتھ ساتھ، بہت سے آن چین میٹرکس جنہیں ہم ٹریک کرتے ہیں وہ اس اصلاح کے دوران دوبارہ ترتیب دے چکے ہیں یا ٹھنڈے ہونے کے عمل میں ہیں۔

ایڈجسٹ شدہ خرچ شدہ آؤٹ پٹ منافع کا تناسب (aSOPR) پہلی بار اس بیل مارکیٹ میں 1.0 سے نیچے ری سیٹ ہو گیا ہے، جو 0.988 کی قدر کو چھو رہا ہے۔ aSOPR میٹرک اس دن خرچ کیے گئے تمام سکوں کو دیکھتا ہے اور نفع یا نقصان کی ڈگری کا حساب لگاتا ہے جس کے مقابلے میں وہ آخری بار منتقل کیے گئے تھے۔

جب aSOPR 1.0 سے کم ہو، تو اس کا مطلب ہے مجموعی طور پر، اس دن منتقل کیے گئے سکے نقصان میں تھے۔ کم aSOPR اقدار، خاص طور پر جب 1.0 سے نیچے ری سیٹ ہو، اس کا مطلب یہ ہے کہ کم پرانے اور منافع بخش سکے خرچ کیے گئے تھے۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ طویل مدتی ہولڈرز کے لیے اعتماد اور HODLing کی طاقت باقی ہے۔

قصہ پارینہ اور ڈیٹا پر مبنی شواہد موجود ہیں کہ مارکیٹ میں نئے خوردہ سرمایہ کاروں کی آمد ہوئی ہے۔ ایک مثال ایکسچینج ویب سائٹ کے لاگ ان اور سائن اپس کے لیے بڑھتی ہوئی توجہ ہے۔ نامعلوم خبرنامہ. اس طرح، یہ نسبتاً کھڑی aSOPR ری سیٹ نئے آنے والوں کے ذریعہ 'گھبراہٹ کی فروخت' کا ہمارا پہلا آن چین انڈیکیٹر ہو سکتا ہے۔ مضبوط خرید سپورٹ (ایلون کینڈل کے ٹچ کے ساتھ) کی وجہ سے $42k سے پچھلا ڈپ کبھی بھی 1.0 پر دوبارہ سیٹ نہیں ہوا۔

---

کیا یہ وقت مختلف ہے؟

یہ بیل مارکیٹ کتنی طاقتور رہی ہے اس کے مظاہرے کے طور پر، خالص غیر حقیقی منافع اور نقصان (NUPL) میٹرک نے اب تک 0.5 کی اپنی مخصوص بل مارکیٹ سپورٹ ویلیو پر دوبارہ سیٹ نہیں کیا ہے۔ پچھلے سائیکلوں نے NUPL کے لیے 'چوپی' سائیڈ وے ایکشن دیکھا ہے جب ہم بیل کے دوسرے نصف میں جاتے ہیں۔ 0.5 کی NUPL قدر ڈِپ لیول کی کلیدی خرید کے طور پر کام کرتی ہے جہاں مارکیٹ مارکیٹ کیپ کے 50% کے مجموعی منافع میں ہوتی ہے۔

جب کہ اس چکر نے دونوں تصحیحات نے دستخط کی طرف اور کٹے ہوئے رویے کو جنم دیا ہے، ایسا لگتا ہے کہ خریدار جلد ہی آگے بڑھ رہے ہیں اور بہت کم HODLers اس سائیکل کو اپنے سکے چھوڑ رہے ہیں۔

ولی وو نے ظاہر کیا ہے کہ ممکنہ آن چین قیمت کے فرش کا استعمال کرتے ہوئے کہاں موجود ہو سکتے ہیں۔ حقیقی قیمت کی تقسیم. یہ میٹرک قیمت کی مختلف سطحوں پر آن چین لین دین کے سکوں کے حجم کا حساب لگاتا ہے۔ اس کا مقصد قیمت کی سطحوں کو تلاش کرنا ہے جہاں بڑی مقدار کو آن چین جمع کیا گیا تھا اور اس طرح اس کے دفاع کا زیادہ امکان ہے۔ اس میٹرک کا استعمال کرتے ہوئے، ولی نے $45k زون کو ممکنہ سپورٹ لیول کے طور پر شناخت کیا۔

UTXO اصلی قیمت کی تقسیم. یہ آن لائن ، حجم پروفائل کا زیادہ عین مطابق ورژن ہے۔ چوٹییں اس قیمت کی نمائندگی کرتی ہیں جہاں زیادہ تر سکے نے ہاتھ بدلے۔

k 45k اوپر کی طرف بہت مضبوط سپورٹ ہے۔

کوئی بھی ڈپ (اگر آپ خوش قسمت ہیں) $ 39k میں نو برینر BTFD ہے۔

ڈیٹا: glassnode pic.twitter.com/Z4xbEr0jTv۔

- ولائی وو (woonomic) 27 فروری 2021

حتمی ثبوت کے طور پر کہ شاید 'یہ وقت مختلف ہے'، سکوں کے غیر قانونی حیثیت میں واپس لیے جانے کا مستقل رجحان اور حجم جاری ہے۔ سب سے اہم مشاہدہ وہ تاریخ ہے جس میں یہ رجحان شروع ہوا: 12 مارچ 2020۔

سکے واپس لینے اور طویل مدتی ہولڈنگ پیٹرن میں بند کیے جانے کا رجحان اس بات کا مضبوط ثبوت فراہم کرتا ہے کہ بٹ کوائن کو اب ایک اہم میکرو اثاثہ کے طور پر دیکھا جاتا ہے۔ جب کہ آن چین میٹرکس دوبارہ ترتیب دے رہے ہیں، اور کوئی یہ بحث کر سکتا ہے کہ اس اصلاح میں جانے کی گنجائش موجود ہے، پھر بھی طویل مدتی سرمایہ کاروں کی جانب سے اہم مطالبہ ظاہر ہوتا ہے۔ یہ Bitcoin کی تاریخ کے مقابلے رجحان اور پیمانے دونوں میں کافی منفرد ہے، خاص طور پر بیل مارکیٹ میں اس مرحلے پر۔

بلاشبہ، خطرہ یہ ہے کہ 'یہ وقت مختلف نہیں ہے' اور شاید NUPL حقیقت میں 0.5 پر سیٹ کر دیتا ہے۔ اس مثال میں، ریئلائزڈ پرائس ٹریڈنگ کے ساتھ $14,511، اس کا مطلب ہے کہ 50% منافع کی سطح 2.0*14,511 = $29,022 کی قیمت کی منزل کے مساوی ہوگی۔ بالکل ڈراپ!

---

ہفتہ وار فیچر: یونی تبادلے پر لیکویڈیٹی

پچھلے ہفتے ہم نے Ethereum پر فیس کے موجودہ ماحول کا احاطہ کیا۔, یہ نوٹ کرتے ہوئے کہ یہ سلسلہ کے لیے اعتماد کا ووٹ ہے اور ساتھ ہی ساتھ پروٹوکول کے استعمال کرنے والوں کے لیے بھی ایک رکاوٹ ہے۔ گزشتہ ہفتے کے دوران، ایتھریم نیٹ ورک کی فیسیں حالیہ مہینوں کے مقابلے میں کچھ کم رہی ہیں اور ہم نے لین دین کے حجم اور یونی سویپ کے ساتھ تعامل کرتے ہوئے لیکویڈیٹی میں ہلکی سی ہلچل دیکھی ہے۔ شاید صارفین اپنے اثاثوں میں ردوبدل کے لیے کم فیس کا فائدہ اٹھا رہے ہوں۔

اس ہفتے یونی سویپ سے $1.04 بلین لیکویڈیٹی واپس لے لی گئی جو کہ مختلف قسم کے اثاثوں میں پھیلی ہوئی دکھائی دیتی ہے۔ تبدیل کرنا لین دین کا شمار 186-فروری کو ~85k سے 18k tx/دن تک نمایاں طور پر گرا، جو تقریباً ETH/USD قیمت میں مقامی ٹاپ کا اشارہ دے رہا ہے۔ تبدیل کرنا لین دین کا حجم پھر 1.76-فروری کو 23 بلین ڈالر تک بڑھ گیا اور ہفتے کے آخر تک 45% گر کر 0.97 بلین ڈالر ہو گیا۔

ایک Glassnode Uniswap ڈیش بورڈ یہاں دستیاب ہے۔

Uniswap سے لیکویڈیٹی نکالنے کو چار بڑے DeFi اثاثوں میں مثال کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے: YFI, UNI, SUSHI اور AAVE سبھی نے اس ہفتے لیکویڈیٹی کے ذخائر میں تقریباً 20% سے 30% کی کمی دیکھی ہے۔

واضح رہے کہ زیادہ تر یونی سویپ لیکویڈیٹی اور حجم کی قدریں ہمہ وقتی بلندیوں کے قریب آ رہی ہیں اس لیے یہ دیکھنا باقی ہے کہ آیا یہ صرف قیمت کی اصلاح کا ردعمل ہیں، یا رجحان یا اثاثہ کی گردش کا آغاز۔

---

ہمارا تازہ ترین نیوز لیٹر چیک کریں: Uncharted

ہم نے حال ہی میں ایک دو ہفتہ وار نیوز لیٹر شروع کیا ہے، نامعلوم. یہ نیوز لیٹر آن چین اور آف چین ڈیٹا دونوں نقطہ نظر سے BTC کا احاطہ کرتا ہے، اور قارئین کو مارکیٹوں میں کیا ہو رہا ہے اس کا ایک بدیہی تصویر دینے کے لیے خوبصورت چارٹس اور مختصر تبصروں کا استعمال کرتا ہے۔

باہر چیک کریں نامعلوم ہمارے سب اسٹیک پر، اور ابھی سبسکرائب کریں!

خصوصی پیشکش: Glassnode ایڈوانسڈ کا مفت مہینہ

ہم نے ZUBR کے ساتھ شراکت داری کی ہے۔ Glassnode Advanced کا مفت مہینہ ان صارفین کے لیے جو سائن اپ کرتے ہیں اور اپنے پلیٹ فارم پر کرپٹو پرپیچوئل ٹریڈ کرتے ہیں۔

ZUBR ایک مشتق ایکسچینج ہے جسے HFT-ٹریڈرز کے ذریعے بنایا گیا ہے، جس میں صرف 0.01% ٹریڈنگ فیس کے ساتھ ٹریڈز کے مائیکرو سیکنڈ کے عمل کی ضمانت دی گئی ہے۔ وہ تاجروں کے لیے آن چین ڈیٹا کی اہمیت کو تسلیم کرتے ہیں۔

ابھی سائن اپ کریں ZUBR کے اعلی درجے کے تجارتی انفراسٹرکچر کو استعمال کرتے ہوئے Glassnode کے آن چین میٹرکس تک رسائی حاصل کرنے کے لیے۔

مصنوعات کی تازہ ترین معلومات

میٹرکس اور اثاثے۔

خصوصیات

• اب ڈبل کلک کریں چارٹ زوم کو دوبارہ ترتیب دیں۔
• مہمان صارفین کے لیے ڈیش بورڈز پر فعال میٹرک پیش نظارہ۔

---

ماخذ: https://insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-9-2021/